@兼業投資家_Yuki

都内VC勤務。201808株式投資開始。2018(900→1000)、2019(2月退場、7月復活、300→800)。2020(800→1000→コロナ400→2300)、2021(→2400)、2022(→2800)、2023(→3300)、2024-25(→4100)26(→5200、、、)

[@兼業投資家_Yuki @bunkyo_s]

Anthropicの収益がという話が出ているけどビジネス上で使っている身からしてもチームで使っている状況見ても絶対に手放せないところまできた。
仮に2倍の値段になっても喜んで支払うよ

[ツァーリ（億り人医師） @IzapEdXyO380160]

第一工業製薬

株仙人銘柄、500株スケベ買いしました🦗

低誘電樹脂用の難燃剤PQ60の市場拡大を狙って仙人はINしてると思いますが、参入障壁とかシェアとか技術優位性の程度とかよくわかりませんね。

まあ仙人信じましょう。

[ゆきママ @yukimamax]

エヌビディアの部材の購入約束は、3か月で1,190億→2,790億ドルに膨らむ（主にメモリ）。

2028年、それ以降にメモリが余ると本気で思うか？余らないんじゃね？余るんなら、そんなに本気で抑えにいかないだろ。私はそう考えますけど、私がおかしいんかな？

[一石三リターン @isseki3r]

マイクロンの最高技術・製品責任者によるウェビナー資料を日本語訳しました。

本ウェビナーでは、特にHBMの今後の進化の方向性が、専門外の人間にも図解で分かりやすく示されたのがありがたかったです。

以下、私が特に気になった点です。

---
・メモリ需要はAIエージェントで30倍、フィジカルAIで10倍になる
(個人的にはフィジカルAIはもっと行くだろうと思っています)

・CXMTが発表した4F²はマイクロンでも20年検討して、実用化の道筋なしと判断した
(これは英断にも見えつつ、マイクロンが諦めた技術を本当にCXMTが実用化したのなら恐ろしいですね。EUV利用も制限されている中で、そうとう難しそうではありますが。)

・NVIDIAのNVHBMのようなカスタムHBMの先には、vHBM(垂直積層HBM)の開発を進めている。
これは、GPUなどの演算回路の上に直接メモリを重ねるもので、メモリと演算回路を最短距離でつなぐことができる。

・vHBMは2028年頃に出てくる予定で、同時期に主流となるHBM5に比べてもトークン処理効率が高くなる見込み。
---

vHBMは2028年以降の未来の最先端トレンドになりそうで、それによるAIの更なる性能や効率の向上や、そこからマイクロンの収益性の向上が楽しみです。

今の時代はメモリやストレージの置き場所を、メモリ企業やGPUメーカー、AI ASICメーカーなどがそれぞれ独自路線で技術開発をしており、内容も高度で難しいのですが、この戦国時代に振り落とされないように食いついていきたいです！

$MU

[166AタスキHD14.1万株⋝^⁎⓿ᴥ⓿⁎^ ⋜ @_DAI_kabu_]

経常利益 116億の会社の時価総額が630億なんだよｗ
これで上がらんとかワケワカメじゃねｗｗ
ということで今の水準は超絶買い！！！！！！！

[@兼業投資家_Yuki @bunkyo_s]

@Dontgiveup_26 @grok
これがどれだけ本当かリファレンスチェックして

[めろーね @melone3710]

大体実需が薄れてたらリアルタイムのGPUの値段あがるわけないわ

・直近堅調な伸びのAI需要
・Anthropic　OAIやネオクラの先行投資による赤字拡大と将来の収益性への疑問
・戦争・原油・選挙によるDC不確実性
・金余りと目先のモメンタムの低下

この辺が矛盾せず混在で、フラットな位置が今くらいの位置なのかなという感じだな

今月来月みたいな株価はさっぱりわからん

[みつ投資公認会計士(株式、不動産投資)群 @icom_mitu]

「米国でAIデータセンター47カ所が中止され、計画の65%は実現しない」という話が広がっていますが、実際の数字を確認してみました。

FTが報じた47件は、中止だけでなく、延期や計画阻止などを含む数字です。

また、65%という数字はBernsteinによる建設計画の実現可能性についての予測であり、65%が中止されたという実績ではありません。

実際、米国のデータセンターを集計したFieldProspectsのデータでは、2026年10月8日時点で、

・計画段階：1,807件
・建設中：477件
・中止：45件
となっています。
計画・建設中・中止の合計2,329件に対して、中止が確認された案件は約1.9%です。

別の調査では1,048件中97件（9.3%）が中止とされています。集計対象や基準が異なるため単純比較はできませんが、いずれも65%という数字とは大きく異なります。

さらに、CBREによると、2026年上半期の北米主要8市場では、建設中のデータセンター容量が前年同期比24.8%増加しています。

もちろん、電力不足や資金調達環境の悪化によって、計画の延期や中止が発生しているのは事実です。

また、現在計画中の案件が将来すべて完成する保証もありません。

しかし、「計画の65%が中止された」という話と、「計画の65%は予定どおり実現しない可能性がある」という予測は、全く違います。

AI投資の先行きには確かにリスクがありますが、だからこそ、中止の実績と将来の予測は区別して議論すべきだと思います。

[USAnt 미국개미 @USAnt_IDEA]

GPU에 HBM 억지로 구겨 넣던 시대 드디어 끝남? 마벨이 들고 나온 충격의 광학 메모리 ㅋㅋㅋ

NYSE 스튜디오에서 Marvell $MRVL 형들이 미친 물건 하나 들고 나와서 제대로 털었음.

전 Celestial AI 창업자이자 현 마벨 네트워킹 대장인 데이브 라조브스키(Dave Lazovsky)가 손에 쥐고 흔든 게 바로 세계 최초의 포토닉 패브릭 메모리 모듈(Photonic Fabric Memory Module)임.

이게 왜 개쩌는 거냐면:

• 기존 HBM은 GPU나 가속기 칩셋 바로 옆 1.5mm 딱붙 모드로만 박아야 했음. 거리 조금만 멀어져도 구리선 저항 때문에 데이터 다 터지고 발열 지옥 열려서 물리적인 한계에 부딪혔던 상황.

• 근데 마벨이 들고 온 이 정사각형 칩 밑에 달린 건 구리선이 아니라 투명 광섬유 케이블임. 즉, 메모리를 빛(광학 인터커넥트)으로 연결해버림.

• 모듈 하나에 HBM 스택 2개 박혀 있고 DDR5는 최대 8개까지 지원함.

• 광학으로 연결하니까 연산 칩(XPU)이랑 메모리 거리를 최대 50m까지 떨어뜨려도 초고대역폭, 초저지연 연결이 유지됨 ㅋㅋㅋ

• 이걸 어플라이언스로 묶으면 최대 32~33TB짜리 초대형 메모리 팜(Memory Farm)이나 메모리 풀을 아예 랙 단위로 따로 구축할 수 있음.

결국 AI 연산 코어 스케일링이랑 메모리 스케일링을 사상 처음으로 완전히 분리(Decouple)할 수 있게 됐다는 뜻임.

AI 추론 돌릴 때 KV 캐시 감당 안 돼서 GPU만 무지성으로 때려 박던 빅테크들 입장에서는 눈 돌아갈 기술임 ㅋㅋㅋ
메모리 월(Memory Wall)을 광학으로 뚫어버리겠다는 마벨의 큰 그림 제대로 보여줌.

Not financial advice

[パウロ @paurooteri]

SpaceXは年末までに毎月20万台のGB300を稼働
そして来年はQ2までに44万台のVera Rubinを稼働

以下、SpaceX 2026Q3決算説明会、トランスクリプトより

少しの間、その意味を噛み締めてみてください。私自身、メンフィスで週4日、昼夜を問わず過ごし、メンフィスのスーパーコンピュート・クラスタ「クラス2」の稼働に注力してきました。私たちは、今年残りの期間、毎月約20万台のGB300を稼働させるペースに乗っており、来年もそのペースを継続します。来年は主にVera Rubin（ヴェラ・ルービン）コンピュートが中心となります。現時点で、2027年中に新たに10ギガワット（GW）のコンピューティングを増設できると確信しています。

これは、今年末までにオンラインになる約2.5〜3ギガワットに追加されるものです。ですから、来年末までに稼働するコンピュートが13ギガワットを下回れば驚きです。そして先ほど述べたように、電力、冷却、電気設備インフラはある種の制約要因です。したがって、それが拡張のボトルネックにならないよう、私たちは来年、追加で20ギガワット分の電力・冷却インフラの整備を目指します。これにより、GPUを稼働させるのに必要な電力をはるかに上回る電力・冷却能力を確保できます。

つまり、来年にSpaceXが20ギガワット以上の超知能コンピュートをオンラインにする可能性はゼロではありません。現時点では小さな可能性かもしれませんが、かつてはゼロだったものが、今やゼロではなくなっています。また、第2四半期末までに、最適な学習のために44万台のVera Rubinコンピュータを配備した世界最強の学習クラスタを稼働させる予定です。これはGrokが潜在的に最高のモデルとなり、極めて高い競争力を持つ上で絶大な力となるでしょう。Grokbotに関しては、私の人生で見てきたあらゆる製品の中で最も速い成長を遂げています。これほど急速に伸びるものをこれまで見たことがありません。

[かしん｜東大卒投資家 @kashin_moneylab]

宝くじを買うのが非合理的な理由は、「集団の期待値」と「個人の期待値」が全く別物だからである。

前提として、宝くじ購入者全員の購入総額に対する合計当選金は約45%であると言われており、これは1枚300円のくじを買えば約135円が戻ってくる還元率である。

そして数億円規模にもなる1等当選の確率は数千万分の1とされているものの、たった300円のリスクでそのアップサイドを狙わないのは勿体無いというのが肯定派の意見である。

ではここで、1人の人間が0歳から100歳までの5,000週間で毎週宝くじを買い続けるとどうなるだろうか。

当選確率が数千万分の一という超低確率であるため、その程度の試行回数なんかでは当たらないのは自明だろう。

つまり集団としての期待値が45%であっても、時間と資金に制限がある個人投資家に視点を切り替えた場合、回収率は45%ではなくほぼ0%に収束する。

このように期待値の集団平均と時間平均が一致しない現象を「非エルゴード性」と呼び、宝くじに限らず一攫千金を狙うタイプのギャンブルにおいては必ず認識しておくべき罠である。

[ツァーリ（億り人医師） @IzapEdXyO380160]

リンテック

片山さんが100億以上ぶち込んでるって話

AIに片山さんになりきってもらってまずはリンテックを簡単に解説してくださいとお願いしたら

（静かに頷き、グラスを手に取る）
一君たちも、数字の"向こう側”を見る目を養ってほしい。それが、長期で勝ち続ける投資家への第一歩だ。

とかいちいちカッコいい。

グラスを手に取ったり、静かに置いたりカッコ良すぎる笑

個人的にはリンテックより第一工業製薬のほうが数字に如実に追い風が出てるのが分かるから理解しやすいけど🤔

[tigerthooth @tigerthooth]

幸せになる1番手取り早い方法は日本から脱出する事かもしれない。人生ハードmodeなのは一目瞭然。

[やす 🇺🇸 ベンチャーキャピタル @YasLovesTech]

みなさんチャンスです。買い向かいましょう 🥶🥶🥶

[じゅじゅ @jujulife7]

マッキンゼーがこれまでの豊富なリサーチと経験を基に、成功するCEOの思考と行動を明らかにしたレポート「優れたCEO の行動習慣」が面白い。

集中力、生産性、モチベーションを維持するための行動習慣はCEOじゃなくても学びになることが盛り沢山なので必見

[autonomous @autonomousxai]

Bank of America on Memory:

"The recent correction in memory stocks appears largely disconnected from fundamentals and represents excessive concern"

"P/B multiples have falled to 1.0x...a level typically seen at cycle troughs (high inventories, 50%+ ASP cuts, large losses)"

$DRAM $MU $SKHY

[Ren @ren_stocks]

$MU $SNDK $WDC

DeepSeek is back at it again.

Diving deeper, this happened on a Saturday, no less, so the markets haven't had time to react. Only the weekend perps have.

The headline driving it is DeepSeek's claim that the new model needs 4x less memory per token.

That reads like less memory demand, until you look at the rest of the release:

+ The model is still huge. It has 552B parameters, and all of them have to sit in memory to run, even though only a fraction is active at a time.

+ It handles 1M tokens of context. Longer context means more memory per user.
+ It's priced at about $1.20 per million output tokens. Cheaper tokens have always meant more tokens used.

+ DeepSeek ran out of compute this week. It had a five-hour outage that experts blamed on not having enough capacity. A company that keeps making its models leaner and still can't keep its service up is evidence that demand is ahead of supply.

The weekend market has mostly recovered so far, so expect some reaction at Monday's open, but I wouldn't be surprised if the market shrugs it off by 10am.

[いまりお🧑‍🦲 @imagio_Go]

たぶん、ほとんどの人は「CoreWeaveがヤバいらしい」くらいの認識で、実態を理解してないんじゃないのかな。

CoreWeaveの借入総額は、2026年6月末に350億ドル。
2025年末の210億ドルから半年で大きく増えてる。

直近の四半期の支払利息は6.4億ドルで、売上の4分の1を超えてる状況。

おかしいよ。。

[パウロ @paurooteri]

CXMTはG4世代の歩留まりも非常に悪そうですね
結局歩留まり悪いウェハは長期信頼性も悪いんで、データセンター向けは厳しそう
消費者向けならばデータ化けても再起動すれば良いので、まずはスマホ向けが主流かな

[パウロ @paurooteri]

CXMT売り上げ
すごいけど、Micronに比べると利益率やウェハ生産量からの売り上げへの転換がかなりイマイチな印象
本当に30万枚/月あるのか疑わしい
実効的に半分ぐらいでは

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中国メモリーチップメーカーCXMTが暫定9ヶ月結果を発表

純利益：196億ドル～198億ドル（前年比-7億9,000万ドル）🟢
売上高：397億ドル～404億ドル（前年比48億ドル）🟢