texasDE

Have fun😎

[Justin Banks @RealJGBanks]

I have made over a MILLION in the last 2 MONTHS

My SECRET is having a watchlist for each sector to catch rotations EARLY

HERE IS THE SECTOR ROTATION WATCHLIST:

Memory: $MU $SNDK $WDC $STX

Semis: $NVDA $AMD $ARM $INTC

Networking: $AVGO $MRVL $CRDO

Photonics: $AAOI $LITE $COHR $NVTS $GLW

Infrastructure: $DELL $SMCI

Data Centers: $IREN $CIFR $APLD $NBIS

Software: $MSFT $NOW $SNOW

Defense: $PLTR $KTOS $AVAV

Drones: $ONDS $DPRO $UMAC

Robotics: $OUST $SYM $TSLA

Space: $ASTS $RKLB $RDW $LUNR

Quantum: $IONQ $QBTS $RGTI

Nuclear: $OKLO

Fintech: $HOOD $SOFI $AFRM

Copper: $FCX $SCCO $TECK

Autonomous: $JOBY $ACHR

[0x鸣人 @LuBtc888]

为什么你在交易中总是亏损？

因为你根本没有一个系统化的仓位管理！

仓位管理是交易当中的重中之重，这个要在学习交易理论之前就要学会。

因为仓位管理是守，其他层面是攻。

你在打架之前你得先学会守，才能再去学怎么打。

这期视频我们就专门讲仓位管理：

[老韭菜南亥 @daweifs]

如果你在投资美股，强烈建议把日本博主也加进你的信息源

新 NISA 后，日本越来越多投资者深耕美股，尤其是科技、AI、半导体这些全球主题
他们善于结合日元汇率、宏观周期和实战心得，视角独特实用

以下是我精选的 7 位优质美股博主（前6位为日本账号，最后一位是我自己）：

1. @USStockhanako
“连高中生也能懂的美股”账号，前银行分析师背景，长期投资和财报分析非常专业，适合想深入理解公司基本面的朋友

2. @yukimamax
AI 半导体主力投资者，实时分享 $NVDA、$MU、$AVGO 等热点动态和持仓心得，视角接地气

3. @Market_Letter_
每日美国市场“必读备忘录”型账号，用简洁清晰的方式总结美股走势、重要数据和热点新闻，适合想每天快速掌握市场脉动的朋友

4. @jicchamatome
日本美股圈知名总结型博主，每天分享实用市场总结、投资资讯和实战心得，内容��实且更新勤快，值得长期跟踪

5. @himekako3150
NASDAQ 全力型的年轻投资者，分享 FANG+ 积累和资产成长故事，适合想学习长期复利的朋友

6. @Butamaru_Butako
长期在美国观察市场的图解高手，每天用清晰图表总结美股走势、决算速报和热点新闻，内容实用且易懂，适合日常跟踪市场情绪

7. @daweifs
低成本观察世界，高杠杆改造生活，专注AI工具与Web3/美股交叉实战，分享实用认知、工具与机会笔记

以上账号各有侧重，内容仅供学习参考，不构成投资建议

多关注这些账号，你的 X 时间线会多出不少日本视角的美股信号，尤其在 AI 科技和汇率波动这些主题上，能帮你提前看到不同市场的反馈

投资最怕信息闭塞，打开多元渠道很重要。欢迎大家补充其他优质账号，一起交流。

[The Analyst @MMatters22596]

The most detailed map of the photonics stack you will find.

Front-End:

Manufacturing Equipment
$ASML
$VECO
$MKS
Top Pick: $AIXA

Photonic Integrated Circuits
$POET
$LWLG
$MTSI
Top Pick: $TSEM

Discrete Photonic Components
$COHR
$IPGP
$LASR
Top Pick: $LITE

Substrates and Wafers
$AXTI
$IQE
$SOI
Top Pick: $GLW

Back-End:

Transceivers and Subsystems
$LITE
$COHR
$FN
Top Pick: $AAOI

Packaging and Assembly
$POTE
$AMKR
$FN
Top Pick: $BESI

Test and Measurement
$FORM
$TER
$MKSI
Top Pick: $VIAV

Systems and Networking
$CIEN
$MRVL
$NVDA
Top Pick: $AVGO

[Justin Banks @RealJGBanks]

PHOTONICS COULD RUN AGAIN THIS WEEK.

$JBL reports earnings Weds.

Do NOT Miss this one. This can send the whole sector.

Watch:

Networking
$AAOI $CRDO $MRVL $ANET $CIEN $INFN $AVGO $CSCO

Components
$LITE $COHR $MTSI $POET $IPGP $LASR

Infrastructure
$JBL $FN $CLS $TTMI $ALAB $VIAV

Materials
$GLW $AXTI $LWLG $LPTH

Packaging
$AEHR $ONTO $AMKR

Foundries
$TSM $GFS $INTC

[nini @nini_incrypto_]

https://t.co/fPyZpmtH08

[美股翻倍哥 @optiondt]

【美股AI基础设施 $PENG 看涨140】

Penguin Solutions Inc 是全球领先的端到端技术解决方案提供商，专注于高性能计算（HPC）、人工智能（AI）基础设施、集成内存和优化 LED 技术。

核心业务
先进计算 (Advanced Computing)： 核心增长点。通过其 OriginAI 解决方案，提供包括 NVIDIA GPU 服务器、集群管理软件（ICE ClusterWare）以及专业的托管服务。

集成内存 (Integrated Memory)： 沿袭自旗下的 SMART Modular 品牌，为电信、网络和工业领域提供高度定制化的 DDR5、CXL 等内存和闪存解决方案。

主要服务于超大规模云服务商（Hyperscale）、政府国防、高等教育、能源及金融服务等数据密集型行业。
--------------

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美股翻倍群（https://t.co/pAXC7Cb0Gz）

#美股 #PenguinSolutions $PENG

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

800V功率半导体：

1. WOLF(Wolfspeed)，市值27亿美元，掌控SiC衬底核心瓶颈。当前年化收入7.13亿美元，产能达标后营收可增3-5倍，毛利率将转正并突破40%。市场估值极度悲观，顺利落地后公司估值有望超100亿美元，是板块最优错配机会。

2. NVTS(Navitas)，市值60亿美元，GaN技术成熟叠加SiC双线增长。三年若拿下AI电源市场2%-3%份额，可实现5亿美元营收、40%+毛利率，59%收入来自AI基建分销商，远期营收有望增长10倍。

3. AEHR(Aehr Test Systems)，市值15亿美元、年入1亿美元，是SiC量产唯一测试设备刚需厂商。未来五年行业产能扩容5-10倍，公司业绩将同步高增，属于纯正赛道卖铲标的。

4. VICR(Vicor)，市值50亿美元、年入4亿美元，独创电源架构解决AI GPU供电难题。单服务器价值可达500-1000美元，主流芯片平台采用后，营收有望突破20亿美元、毛利率超50%，估值可达250亿美元。

5. AOSL，市值15亿美元、年入6.5亿美元，市销率2.3倍，仅为MPWR的37%。产品切入服务器电源，估值严重低估，市销率修复至5倍即可实现股价翻倍。

ps：DIOD、XFAB、ON、POWI、MPWR。

[疯狂的MEX @LiquidCapital11]

这三只分别对应三个已验证的需求大趋势：AI DC 电力架构转型（NVTS）→ 内存超级周期的结构受益者（PENG）→ 扩产必须买的设备（KLIC��。三条腿不重叠，各自有独立催化剂和验证时间表。

1. $NVTS（Navitas ~$500M）— 最高弹性，最强需求验证

这不是猜测，是 ON Semi 自身 12x content/rack 数据（$9.5K → $115K per rack）量化验证了同一个趋势。NVTS 做的是 800V-to-6V GaN 直转方案，消除 48V 转换级，已经在 NVIDIA MGX 生态中展示。市值仅 $500M、收入 ~$80M，意味着 Vera Rubin 时代单机架 500kW-1MW+ GaN 需求哪怕拿下一小部分，财报就能翻几倍。

ON 的 12x 数据是给 NVTS 做的基本面背书——不是 ON 自己有 alpha（$40-50B 太大），而是 ON 的数据证实了 NVTS 的市场不是虚构的。

催化：ON Semi Q2 财报（~8月）若 AI DC 增速 >30% QoQ → NVTS thesis 获最强确认。

2. $PENG（Penguin Solutions ~$3B）— HBM4 贵到"CXL 从 nice-to-have 变刚需"

TrendForce 说 HBM4 2027 定价"multiples higher"（不是百分比，是倍数）。MS 说 C3Q26 DRAM 合约价 +25-30% Q/Q（共识才 ~15%）。Vera Rubin NVL72 机架成本已从 $7.8M→$9.1M，其中内存/存储占 35%。

HBM 越贵 → CXL 内存分层越不是可选项。PENG 的 Integrated Memory 收入 +63% YoY 至 $172M（~50% 总收入），Dell/SK Telecom/AMD 合作 + Celestial AI 光子内存 upsides。$3B 市值 vs 这个趋势的 TAM，弹性足够。

催化：MU Q3 财报（~6月底）→ 若超预期，HBM4 定价叙事加强 → CXL 需求逻辑增强。

3. $KLIC（Kulicke & Soffa ~$2.5B）— HBM 设备链最直接的"铲子"

所有 HBM/DRAM 超级周期的叙事——SK Hynix M15X 4 万→8 万片、龙仁 360 万片 2030、Jensen 亲笔写"Make more"——最终都要买设备。KLIC 的 thermocompression bonding 是 HBM 堆叠的核心环节。$2.5B 市值在设备链里是偏小的，比 AEHR（~$2.9B）/Hanmi（~$5-7B）都更有弹性。而且设备链有实际订单支撑（HPSP 拿 Terafab PO 就是先例），不是纯叙事。

催化：SK Hynix/Samsung/MU 任何扩产公告 → 设备链集体受益。

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为什么不选其他

- $SIVE：thesis 对（激光瓶颈），但 +1,700% YTD 已经���很多东西定价进去了，风险回报比不如以上三只
- $HPSP：Musk Terafab PO 是好信号，但 Terafab 还是早期项目，执行风险高
- $WOLF：Chapter 11 重组后还在爬坑，利用率仅 20%，不确定性太大
- $APLD：$11B 市值已经不算小盘，"地主模式"好但弹性递减
- $ON/$JBL/$INTC：大盘，alpha 弹性天生受限

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[Rand Group @randgroup]

Copper can't keep up with AI. That's not an opinion, it's physics.

Every data center being built right now is replacing electrical connections with light. NVIDIA confirmed it with $4.5 billion in direct investment.

I mapped 25 public companies across the photonics value chain:

Every AI cluster being built today hits the same wall. A hundred thousand GPUs mean nothing if the data can't move between them fast enough. Copper maxed out years ago and photonics replaced it: lasers, optical fiber, and transceivers that push data at the speed of light. The AI transceiver market doubled in two years. NVIDIA committed $4.5 billion across three photonics companies this year alone. This is where the infrastructure money is going.

Here's the full value chain:

🔬 MATERIALS & WAFERS

This is the bottom of the chain. Every laser and transceiver starts as a wafer substrate: indium phosphide, gallium arsenide, germanium, specialty glass. Nobody above this layer can produce anything without these inputs, and right now the most critical one, indium phosphide, is the tightest material in the entire AI supply chain. The gap between demand and capacity is getting worse, not better.

I think this is the most asymmetric layer on the map. Investors chase the transceiver companies and ignore who grows the substrates underneath them. But NVIDIA is writing checks worth billions in cash and warrants to lock up supply from this exact layer. First link in the chain, last to get attention, and the one that chokes everything above it if it breaks.

Tickers: $GLW, $AXTI, $IQE, $AIXA, $AMS

💡 CORE PHOTONIC DEVICES

This layer converts electricity into light and back. Without it, zero data moves through fiber. NVIDIA dropped $4 billion into two companies here this year just to secure production capacity, and both of them joined the S&P 500 within weeks of each other. That should tell you how fast this went from niche to essential.

The supply gap is not closing. The companies shipping next gen lasers at volume can be counted on one hand, and switching suppliers takes years of requalification. Order books stretch past twelve months. Every next generation GPU cluster consumes more of these components than the last, and no one can substitute them on short notice. I watch this layer more closely than any other.

Tickers: $IPGP, $COHR, $LITE, $LASR, $SIVE

🔌 COMPONENTS & MODULES

The companies here take raw lasers and detectors, package them into finished transceivers and modules, and ship them straight to hyperscalers. If the layers below are the engine, this is the vehicle that actually reaches the customer. Hyperscaler purchase orders land here. The revenue acceleration shows up here first.

What I like about this layer is that you can underwrite it today, not in two years. These are businesses with signed capacity commitments and product already moving. The consolidation angle matters too: larger photonics players have already started absorbing standalone module companies, and whoever remains independent gains pricing power as options thin out.

Tickers: $AAOI, $MTSI, $VIAV, $LPTH

⚙️ SYSTEMS & EQUIPMENT

No company above this layer can manufacture a single photonic component without the machines built here. One of these names holds 100% of the EUV lithography market with zero competitors. Others supply the bonding equipment for co packaged optics or the process control instruments used across the majority of advanced packaging lines. If photonics is the gold rush, this is the layer selling the picks.

My honest take: this is where the smart, patient capital parks. Equipment companies have pricing power and multi year order books that generate cash through full capex cycles. They attract holders who don't panic on the first pullback. The stocks don't run 1,000% overnight, but they compound while everything above them swings, and that tradeoff is worth more than most people give it credit for.

Tickers: $ASML, $BESI, $ASM, $LPKF, $MKSI

🔍 TEST, METROLOGY & YIELD

The most ignored layer on this map, and arguably the one with the cleanest business model. Every wafer, laser, and transceiver has to be tested and verified before it ships. As speeds climb and photonic devices get more complex, the testing challenge compounds fast. The industry is now constrained not only by what it can build but by what it can prove actually works.

Yield is money. Better defect detection means better margins for every company upstream, which is why foundries keep buying test equipment even when they slash budgets everywhere else. These are capital light businesses tied to every unit of production across the chain. Last check before product hits the customer, and one of the few layers where demand doesn't cycle down when the rest of semis softens.

Tickers: $CAMT, $FORM, $AEHR, $ONTO, $VIAV

🧠FINAL THOUGHTS

The NVIDIA capital concentration tells the whole story. One company wrote $4.5 billion in checks to three photonics suppliers in a single quarter. That is a company locking down the one input that could bottleneck its GPU deployments: the optical interconnect.

Returns across this sector have been historic over the past twelve months. But separate the revenue growers from the narrative trades. Some of these companies are printing real quarterly numbers that would impress in any sector. Others are carrying multi billion dollar market caps on sub $100 million in annual revenue. Same sector, wildly different risk.

Every generation of AI infrastructure from here forward needs more photonics. Not less. The copper to light transition inside data centers is early. Co packaged optics is barely in deployment, and 1.6T transceivers are ramping with 3.2T already on roadmaps. The chain locks together: stress on any single link reprices every link above it.

[Wealth Code @WealthCode99978]

🚀 SpaceX IPO 曝���三个炸弹：32.5 万块 GPU、未来大额发行股权做并购？火星 Optimus 100 万人殖民地

引起我特别注意的文件说”可能在未来的交易中发行大量股权”——这些交易可能是什么？收购一家传统工业巨头 （比如 $Tsla）🧐

Anthropic 计算租赁交易曝光：约 32.5 万个 NVIDIA GPU，配合超大规模级 CPU、艾字节级存储与高速网络互连。这是什么概念？这相当于一个独立的超级计算集群。OpenAI 和 Anthropic 争夺算力的竞赛中，Elon 已经把 SpaceX 的基础设施变成了筹码。

订阅者数据刚曝光：X Premium Basic/Premium/Premium+ 付费订阅达 410 万人；SuperGrok 和 SuperGrok Heavy 达 90 万人。这意味着什么？X 本身已经成为一条稳定的收入管道，而这还只是 Grok 的早期。Starlink 新增了美国航空公司作为客户——航空业的标准化采购已经启动。

锁定期条款藏着玄机：Elon 所有股份受 366 天锁定期限制，某些股东的股份受限至 2027 年 6 月 30 日财报发布前。但关键是——受延长锁定期限制的股份 + Elon 持仓 = SpaceX IPO 前流通股的 60% 以上（约 78 亿股）。这意味着流动性控制权掌握在 Elon 手中，他可以决定何时释放这些股份来推动未来的���略融资。

最关键的一句话：“可能在未来的交易中发行大量股权。“这不是标准的 IPO 模板语言——这是在为接下来的并购预留弹药。

Elon 从 SpaceX IPO 获得的 10 亿股 B 类限制性股份条件更离谱：（i）实现 15 个等额批次的市值里程碑；（ii）在火星建立一个拥有至少 100 万居民的永久人类殖民地。这不是激励条款，这是对 Elon 长期愿景的制度化确认。

两个浮现的想象题：

第一个：文件说”可能在未来的交易中发行大量股权”——这些交易可能是什么？收购一家传统工业巨头（比如福特， $Tsla )来快速获得制造能力？还是说，这是在为 xAI 或某个新的战略实体融资？Elon 的并购史告诉我们，他不会随意出手，每一笔都是系统棋局的一步。

第二个：火星殖民地 100 万人的愿景里，Optimus 机器人算在内吗？如果未来火星上的多数”居民”是人形机器人而不是生物人类，这会改变游戏规则——不需要生命保障系统、不需要食物、不需要心理健康支持，只需要能源和维护。从这个角度看，Optimus 不是自动化工具，而是殖民地的骨架。

更多详细分析 👉 https://t.co/D0cO3O8Smv

[M @Maggie191919]

🚨2026市场最强资产重排：一份“AI基础设施时代”的真实资产地图

当你只看涨幅，会以为这是一次科技狂热行情。

但如果把这些股票重新按结构拆开，你会发现：市场正在发生的不是牛市，而是一次全球算力经济的资产重估。

🧠 Market Leaders：AI基础设施定价权集中区

$SNDK Sandisk +593%
$MU Micron +229%
$DELL Dell +227%
$BE Bloom Energy +214%
$ARM Arm +213%
$STX Seagate +212%
$WDC Western Digital +199%
$NBIS Nebius +165%
$FLEX Flex +145%
$CIEN Ciena +140%
$MRVL Marvell +136%
$AMD AMD +135%
$ASX ASE +129%
$ENLT Enlight +128%
$NOK Nokia +124%
$GLW Corning +103%
$RKLB Rocket Lab +103%
$ALAB Astera Labs +99%

这一层的本质非常清晰：

👉 AI不再是软件行业，而是“物理基础设施行业”

你看到的不是科技股，而是：

内存（MU / WDC / STX）
芯片架构（ARM / AMD / MRVL）
数据中心（DELL / FLEX）
电力系统（BE）
光通信（CIEN / NOK / GLW）
AI云（NBIS）

核心逻辑只有一个：

👉 谁控制AI供给链瓶颈，谁就拥有定价权

🚀 Next-Gen Leaders：AI基础设施扩张层

$MXL MaxLinear +421%
$AAOI Applied Optoelectronics +335%
$ICHR Ichor +272%
$VSH Vishay +254%
$DOCN DigitalOcean +220%
$VPG Vishay Precision +219%
$VICR Vicor +200%
$VIAV VIAVI +169%
$AMBQ Ambiq +166%
$HUT Hut 8 +160%
$PL Planet Labs +157%
$SEDG SolarEdge +154%
$BLDP Ballard +144%
$AMPX Amprius +139%

这一层更关键的一点是：

👉 它们不是AI核心，而是AI扩张系统

共同特征：

电力（Solar / Fuel cell / battery）
网络（optical / telecom）
数据中心供应链
云计算扩展
太空数据（PL）
AI边缘设备（AMBQ）

这一层代表的是：

👉 AI从“训练中心”扩展到“全球基础设施系统”

⚠️ Speculative Leaders：流动性驱动的高波动前沿资产

$AXTI +499%
$RXT +427%
$SATL +390%
$AEHR +339%
$HYLN +273%
$NVTS +254%
$OPTX +243%
$MX +241%
$SPIR +198%
$CPSH +190%
$FEL +189%
$PURR +183%
$PENG +180%
$MRAM +179%
$BKSY +152%
$OSS +148%
$UMAC +142%
$USAR +128%

这一层的本质不是“基本面领先”，而是：

👉 预期 + 流动性 + 叙事溢价

它们共同特点：

新兴技术（rare earth / hydrogen / quantum adjacent）
太空数据
小市值高β结构
强情绪驱动交易

🧩 一个被市场忽略的核心事实

这份榜单真正的信号不是“谁涨得多”，而是：

👉 AI正在重构整个资本市场的资产分类体系

过去市场是这样分的：

科技股
能源股
工业股
通��股

现在正在变成：

计算（Compute）
电力（Power）
数据（Data）
网络（Network）
太空（Space）

⚡ 最关键的变化只有一个

所有上涨的共性是：

👉 都在参与“AI基础设施瓶颈”

不管是：

GPU
memory
data center
power
optical network
satellite data

本质都是同一件事：

👉 AI经济正在经历“供给约束驱动的重估”

🧠 最终结论

这不是一轮科技牛市。

这是一次：

全球算力经济的重新定价过程

资金不是在追逐故事，而是在追逐：

👉 谁控制AI运行的物理约束

📌 在这种结构里：

应用层不是主线
模型层不是主线
瓶颈层才是主线

⚡一句话总结：

2026年的市场，不是在奖励创新，而是在奖励“控制基础设施瓶颈的公司”。

[Wealth Club @WealthClub10x]

🚀2026年最值得关注的15只创新小盘股名单出炉

当市场资金不断向 AI、国防科技、能源��型和太空产业集中时，一批市值仍相对较小、但拥有巨大成长空间的创新公司开始进入越来越多投资者的视野。

以下是2026年最受关注的15只创新小盘股：

1️⃣ $KRKNF ｜机器人 / 国防（Anduril）

随着全球国防预算持续增长，自主作战系统、无人机和人工智能军事应用正成为下一代国防核心方向。Anduril 已成为最受关注的国防科技独角兽之一。

2️⃣ $EOS.AX ｜反无人机激光

无人机战争正在改变现代战场格局，反无人机系统的重要性同步提升。高能激光技术被视为未来防空体系的重要组成部分。

3️⃣ $EOSE ｜能源存储

随着可再生能源渗透率不断提高，大规模储能需求持续增长。能源存储已成为全球能源转型过程中不可或缺的基础设施。

4️⃣ $SMR ｜小型核反应堆

全球电力需求正在被 AI 数据中心、电动车和工业电气化推向新高度。小型模块化核反应堆被视为解决长期能源供给的重要方案之一。

5️⃣ $ZETA ｜AI 营销软件

企业正在利用 AI 提升营销效率和客户获取能力。AI 驱动的软件平台持续吸引市场关注。

6️⃣ $LUNR ｜太空基础设施 / 月球经济

随着美国重返月球计划推进，月球基础设施、通信和物流网络开始成为资本市场关注的新主题。

7️⃣ $RDW ｜国防与太空基础设施

从卫星平台到国家安全项目，太空产业与国防产业的融合趋势正在不断加强。

8️⃣ $MDA ｜机器人与太空技术

��器人系统、空间站设备和卫星技术持续推动公司在全球航天产业链中的地位提升。

9️⃣ $ONDS ｜国防自主系统

自主飞行系统、智能监控与军事通信解决方案正成为未来战场的重要组成部分。

🔟 $DRO ｜反无人机技术

无人机数量快速增长的同时，也带来了新的安全挑战。反无人机市场预计未来几年仍将维持高速增长。

1️⃣1️⃣ $TE ｜太阳能与电池技术

能源转型仍是全球长期趋势，太阳能与先进电池技术继续吸引大量资本投入。

1️⃣2️⃣ $FLY ｜火箭发射

商业航天需求不断扩大，从卫星部署到深空探索，火箭发射能力成为太空经济的重要基础设施。

1️⃣3️⃣ $OUST ｜激光雷达技术

自动驾驶、机器人以及工业自动化的发展持续推动激光雷达需求增长。

1️⃣4️⃣ $PGY ｜AI 驱动信用网络

金融科技与人工智能的结合正在改变传统信贷流程，提高风险管理与审批效率。

1️⃣5️⃣ $HSAI ｜激光雷达（机器人 / 自动驾驶）

随着机器人与��能驾驶技术不断成熟，高性能传感器的重要性持续提升。

有趣的是，这份名单虽然覆盖多个行业，但背后都指向同一个趋势：

全球资本正在加速流向下一代基础设施。

无论是 AI、能源、国防还是太空，市场关注的重点已经不再只是应用层，而是支撑未来十年发展的核心底层能力。

从数据中心、电力系统、机器人、自主无人系统，到卫星网络与月球基础设施，这些领域正在成为创新周期中最重要的投资方向之一。

未来最大的赢家是否会出现在这份名单之中，没有人能够确定。

但可以确定的是，这些公司所处的赛道，正在吸引全球范围内越来越多的资金、人才与战略资源。

[Wealth Code @WealthCode99978]

科技七巨头的融资模式大转向：从回购转向股权发行——AI 基础设施支出已经大到债务市场承受不了

Google 刚刚打开了一扇新的门。过去十年，科技巨头最喜欢干的事就是回购股票。这是向投资者传递的信号——我们有这么多现金，以至于花不完，只能拿回来收购自己的股票。这显示了绝对的信心和力量。

但现在情况反转了。Google 宣布 800 亿美元的股权融资计划，不再依赖债务市场，而是直接向公开市场发行股份。更关键的是，他们启动了 ATM（At-The-Market）增发，这意味着他们会在未来持续向市场抛售新股。这在过去是科技巨头绝不会做的事。

为什么这么激进？一个字：AI。Google 的 2026 年资本支出指引是 1800-1900 亿美元，2027 年还会大幅上升。这不是普通的投资——这是在建设一个新的计算时代的基础设施。数据中心、芯片采购、网络部署，每一项都是天文数字。债务市场的融资能力有限，所以他们别无选择，只能转向股权融资。

更有意思的是，Berkshire Hathaway 在这个节点出手了。巴菲特以 350 美元的价格直接认购 100 亿美元的 Google 股票。这不只是投资，这是背书。老爷子在告诉市场：我看好这笔钱的投资回报率，我愿意站在 Google 这一边。

现在的问题变得很尖锐：如果市场接受了 Google 的股权融资，其他科技七巨头——Meta、Amazon、Microsoft 是否也会跟风？

答案几乎是肯定的。因为他们面临完全相同的困境：AI 基础设施投入无底洞。Meta 的资本支出已经升到 1250-1450 亿美元，Amazon 200 亿美元，Microsoft 190 亿美元。这些数字大到什么程度？足以改变整个科技产业的融资生态。

从回购转向股权融资，这不是小事。这意味着科技巨头从”我们太有钱了”的心态转变成了”我们需要把所有能用的资本都投入到 AI”的紧迫感。市场现在的问题不是这些公司能否赚钱，而是它们能否在 AI 竞赛中活下来。

[Wealth Code @WealthCode99978]

被政府”点名”的芯片代工厂：$XFAB 凭什么值 2.5-4 倍估值重估？SiC、GaN、硅光子学的西方供应链救星

800VDC 功率半导体的需求爆发，市场正在寻找 GaN 和 SiC 的供应商。但这里有个问题：美国只有一家高产量 SiC 晶圆代工厂，那就是 $XFAB。其他像 $ON、英飞凌这样的公司都是垂直整合模式，不做代工。

XFAB 的技术栈很清晰：已有先进的 6 英寸 SiC 工艺、8 英寸 GaN on Si，还在建设 8 英寸 GaN 产能。最关键的是，他们很可能基于 CHIPS 法案的资金支持，正在秘密开发 8 英寸 SiC，但还没有公开披露。

看财务数据，SiC 营收同比增长 152%。这个增速被市场忽视了，因为汽车行业的低迷拖累了整体业绩表现。但当汽车周期复苏时，这块业务的增长潜力会爆发。

这里有个关键细节：$NVTS 和 $POWI 这样的芯片设计厂商，他们都在用 XFAB 的代工服务，而且在公开文件里明确提到了。这些都是 $NVDA 的功率半导体合作伙伴，所以 XFAB 实际上是 800VDC 功率半导体生态的核心卡位。

政府的认可更关键。美国商务部官方列出 XFAB 是美国唯一的高产量 SiC 代工厂，这意味着什么？意味着这不是市场选择，而是国家战略。欧盟也认识到了这一点，在欧盟芯片法案中给了 XFAB 1.28 亿美元用于代工服务。除此之外，XFAB 还获得了 4760 万美元欧盟资金用于领导欧盟的硅光子学供应链。

双洲补贴意味着什么？意味着西方政府都在下赌注，要在芯片供应链上摆脱对中��和亚洲的依赖。XFAB 正好处在这个战略交叉点上：既做 SiC/GaN，又做 MEMS，还做硅光子学。它不只是一家芯片厂，而是西方供应链多个关键环节的卡位者。

从估值角度，XFAB 的 P/B 是 1.28，看起来还好。但这个数字有问题：它还反映着老业务（硅光子学业务）的历史成本拖累。真正的重置价值应该是 0.5-0.7 的 P/B。也就是说，你现在买的价格可能已经是相对便宜的。

而且，这家公司现在几乎是”免费”获得新业务。SiC 和 GaN 短期内有直接需求，硅光子学则是更长期的增长方向。$NVDA 和 $NOK 都在验证 XFAB 的硅光子学产能，这说明他们正在为 HVM（大规模量产）做准备。这就像美国政府鼓励所有人用 $INTC 一样，西方政府在推动大家用 XFAB。

催化��呢？欧盟 CHIPS Act 2 下周就要出台。XFAB 已经在早期的光子学生态蓝图里被列出来了，所以这次新法案出台时，他们很可能会再获得一轮资金或收入承诺。

风险评估：宏观下行风险可能有 20% 左右，但由于政府补贴和双洲战略重要性，长期下行空间似乎有限。上行空间呢？2.5-4 倍的估值重估看起来很现实。不会是 10-20 倍的疯狂涨幅，但从低估值恢复到合理价位，中间空间足够大。

关键逻辑：市场现在给 XFAB 的价格低于其重置价值。政府补贴会覆盖大部分资本支出。西方供应链建设是十年级别的战略，不是短期炒作。SiC 和 GaN 有近期需求，硅光子学有长期增长，这两者之间 XFAB 是完美的桥梁。

现在的风险回报似乎很有吸引力。CHIPS Act 2 出台会是一个近期催化剂。我们拭目以待。

[Annie 所长 @web3annie]

翻遍1000家财报，未来10年能让你阶层跨越的，只有这30只美股了 👇

1. 英伟达 NVIDIA $NVDA
AI时代最大的卖铲人，几乎所有大模型训练都离不开它的GPU，堪称AI世界的发动机

2. 超威半导体 AMD $AMD
英伟达最有力的挑战者之一，AI芯片市场第二增长极，性价比路线正在获得越来越多客户认可

3. 博通 Broadcom $AVGO
AI网络和定制芯片双重受益者，大型科技公司疯狂扩建算力的核心供应商

4. 迈威尔科技 Marvell $MRVL
高速互联芯片龙头，AI服务器之间的数据传输离不开它，相当于数据中心里的高速公路

5. 英特尔 Intel $INTC
虽然掉队多年，但正在全力押注AI与晶圆代工，一旦翻身弹性巨大

6. 美光科技 Micron $MU
HBM高带宽内存核心玩家，AI服务器越多，对内存需求越夸张

7. 闪迪 Sandisk $SNDK
存储需求爆发直接受益，大模型训练和推理都需要海量数据存储

8. 西部数据 Western Digital $WDC
全球硬盘与数据存储巨头，AI时代的数据仓库管理员

9. 康宁 Corning $GLW
光通信与特种玻璃龙头，AI数据中心高速连接的重要受益者

10. Applied Optoelectronics $AAOI
光模块黑马，AI算力扩张推动高速光通信需求暴增

11. Navitas Semiconductor $NVTS
第三代半导体代表企业，高效电源解决方案有望成为AI数据中心标配

12. Vertiv $VRT
AI数据中心散热龙头，卖水人中的卖水人，没有散热再强的AI也得宕机

13. 超微电脑 Super Micro Computer $SMCI
AI服务器爆发最大受益者之一，被称为AI时代的军火商

14. 戴尔 Dell Technologies $DELL
企业级AI服务器和数据中心解决方案持续增长，正在重新获得市场关注

15. Nebius Group $NBIS
欧洲AI云计算新势力，直接受益于全球算力需求���张

16. IREN $IREN
从比特币矿企转型AI算力运营商，拥有大量电力和数据中心资源

17. 伊顿 Eaton $ETN
电网升级核心受益者，AI最终拼的是电力而不是算力

18. Quanta Services $PWR
美国电力基础设施建设龙头，未来十年电网投资的重要受益者

19. 哈伯 Hubbell $HUBB
输配电设备龙头，电网现代化绕不开的企业

20. GE Vernova $GEV
能源与电气化超级平台公司，AI耗电时代的重要赢家

21. 自由港麦克莫兰 Freeport-McMoRan $FCX
全球铜矿巨头，新能源、电网和AI都离不开铜

22. 泰克资源 Teck Resources $TECK
铜资源储量丰富，受益于全球资源品长期需求增长

23. 南方铜业 Southern Copper $SCCO
全球成本最低的铜矿企业之一，现金流能力极强

24. MP Materials $MP
美国稀土龙头，稀土自主供应链战略核心标的

25. Energy Fuels $UUUU
美国铀矿龙头之一，核能复兴的重要受益者

26. NuScale Power $SMR
小���模块化核反应堆概念龙头，被视为未来AI供电方案之一

27. Oklo $OKLO
由OpenAI创始人奥特曼、英伟达黄仁勋支持的新型核能公司，市场关注度极高

28. 特斯拉 Tesla $TSLA
机器人、自动驾驶、AI大模型三张牌同时打，想象空间极大

29. Palantir $PLTR
AI软件平台龙头，正在帮助政府和企业真正把AI落地赚钱

30. Rocket Lab $RKLB
SpaceX之外最受关注的商业航天公司，未来太空经济的重要参与者

31. AST SpaceMobile $ASTS
卫星直连手机赛道明星企业，有机会改变全球通信格局

32. Intuitive Machines $LUNR
月球经济概念核心标的，率先参与NASA月球商业化计划

33. BlackSky $BKSY
实时卫星数据服务商，AI+航天数据结合的重要受益者

你最看好哪只股票？

[Paradis Labs @ParadisLabs]

A more complete basket of analog/power semis:

In case anyone wanted to do more research:

- $POWI: GaN ICs for AC-DC power conversion
- $WOLF: vertically integrated SiC substrates + power devices
- $NVTS: pure-play GaN + SiC power devices
- $AOSL: power MOSFETs, DrMOS + power mgmt ICs
- $VICR: modular power modules
- $MCHP: microcontrollers, analog + SiC power devices
- $IFX (Infineon): broadest power portfolio: Si, SiC + GaN
- $STM (STMicroelectronics): vertically integrated SiC supply chain
- $DIOD: discrete diodes/MOSFETs + analog power mgmt ICs
- $IPWR: power switches
- $ON: SiC + silicon power semis
- $VSH: discrete power MOSFETs, diodes + passives
- $ADI: analog, signal-chain + power mgmt ICs
- $MPWR: DC-DC power mgmt
- ROHM (6963): SiC, GaN + analog power mgmt ICs
- Renesas (6723): analog, power mgmt + GaN
- $ALGM: magnetic current sensing + motor driver power ICs
- $TXN: everyone knows?

A lot of these have run up a fair bit over the past quarter.

But just comparing to optics:

$NVDA's $4B check into $LITE + $COHR validated optics as core AI infra.

Nvidia has done similar architectural & named-partner equivalent for power. But without the capital injection / single wake-up catalyst.

So personally feel that there's room for further growth, mainly within some of the smaller MC names that I'm currently looking into more intensely.

[美股OK哥 @artinmemes]

黄仁勋今天台北大会公布了新的宏大叙事：DSX平台，要帮客户建AI工厂了

我扒了下他这张生态链里上市公司，代码如下

AI云服务

CoreWeave — CRWV
Nebius Group — NBIS
NAVER Cloud（母公司：NAVER）— 035420.KS
GMO Internet Group — 4784.T
Indosat Ooredoo Hutchison — ISAT.JK

AI工厂软件

Red Hat（母公司：IBM）— IBM

设计与建设

AVEVA（母公司：施耐德电气）— https://t.co/C3c2abAY3j
Cadence Design Systems — CDNS
Dassault Systèmes — https://t.co/I8wNvO1V1D
ETAP（母公司：施耐德电气）— https://t.co/C3c2abAY3j
Jacobs Solutions — J
Procore Technologies — PCOR
PTC — PTC
西门子（Siemens）— https://t.co/vhj6aY0Wk1

能源与散热

ABB — ABB
卡特彼勒（Caterpillar）— CAT
台达电（Delta Electronics）— https://t.co/MMKfd7P8is
Eaton — ETN
ENGIE — https://t.co/NmOY5NhDjY
GE Vernova — GEV
日立（Hitachi）— 6501.T
三菱电机（Mitsubishi Electric）— 6503.T
施耐德电气（Schneider Electric）— https://t.co/C3c2abAY3j
Trane Technologies — TT
Vertiv — VRT
National Grid — NG.L

基础设施与数据中心

Digital Realty — DLR
Equinix — EQIX
NEXTDC — https://t.co/fi2TAC02r3
NTT — 9432.T
Sify Technologies — SIFY

计算系统

华硕（ASUS）— https://t.co/a4N1Uw7bL1
Dell Technologies — DELL
鸿海（Foxconn）— https://t.co/qBSTjm13M4
技嘉（Gigabyte）— https://t.co/Y6w3oqChhT
Hewlett Packard Enterprise — HPE
联想集团（Lenovo）— https://t.co/wBl1b2zonu
和硕（Pegatron）— https://t.co/bwI0GuRe4P
广达电脑（Quanta Computer）— https://t.co/g62H2G1TFR
超微电脑 — SMCI
纬创（Wistron）— https://t.co/DJprtKdSJm
纬颖（Wiwynn）— https://t.co/8vsr4Uqvxv

[qinbafrank @qinbafrank]

川普的国家资本主义正在四处开花，这次是无人机。看华尔街日报昨晚报道川普政府正在谈判通过五角大楼战略资本办公室资助美国无人机制造商。相同的11亿美元无人机主导计划，目标到2027年生产30万架攻击无人机。

简单梳理下美国的无人机生态：
1）直接受益者：
$UMAC：与特朗普Jr.有关联，已赢得陆军电机合同。
$RCAT：Teal Drones，蓝UAS名单，位于小型无人机采购领域。
$AVAV：Switchblade和Puma，美国上市的最大攻击无人机纯正玩家。
$KTOS：XQ-58 Valkyrie，更广泛的无人系统推进。
$ONDS：军事和国土安全无人机系统。

2）间接供应链：
$KULR：来自无人机主导计划客户的2026年4月FPV电池订单。2026年最高500万美元。
$KOPN：320万美元Sentinel FPV光学模块订单，到2028年潜在4万副护目镜。首次正式进入军事FPV领域。

看起来小型无人机生态系统也得美国制造，川普概念股正在外溢