Darren

[郭宇 guoyu.eth @turingou]

想象一下，如果以后大家不打开券商 app 炒股，上层券商的交易系统将变成无意义的包装，底层平台将会是最大的受益者，类似 cloudflare 发生的事情一样

[HongKongDoll @hongkongdoll]

不用搜了，ytb 链接在这：https://t.co/bPjl6kcwtL

[CZ 🔶 BNB @cz_binance]

Prediction: Bitcoin will flip gold.

I don't know exactly when. Might take some time, but it will happen. Save the tweet.

[XT.com Futures @XT_Futures]

💚 A fresh start for a limitless future. 💚

XT just got a new vibe — smoother, faster, and built for every trader who dares to xplore.

New look. Same trust.
Xplore Crypto · Trade with Trust 👉 https://t.co/WMxrLeNfRg

#XT #XTbrandUpgrade #NewXT #XTradewithTrust

[Vida @Vida_BWE]

当然可以，AI尤为重要。
其实也没晚多少呀，AI真正大爆发是2023开始，你就算从0开始也就比小登晚2年。

这边用好AI指的不是去搞懂LLM是什么原理，而是让AI代替你生活中的信息检索/信息处理。我现在几乎不用Google了，全都拿Chatgpt O3解决我的搜索需求。

对于一个正常人来说GPT O3几乎是一个全能的通用模型，可以适用任何需求。

但是我的话现在：
Chatgpt O3做研究做搜索
Chatgpt 4O获取人生建议 聊聊天 战略规划
Claude 4做编写html网页类任务
Gemini做大规模输出文本的任务
Grok 搞搞黄色搜搜政治

“做一名AI时代的最早的原住民”是我的人生重要战略

[Darren @cryptodarrenn]

@TheMarketMemo 如果突破了96000怎么办

[风无向🦅 @Web3Feng]

ETH/BTC 突破突破，向下突破！！！

[Mark馬克 @BTCMarkSu]

乔布斯说：“我特别喜欢和聪明人交往，因为不用考虑他们的尊严”。

采访者问：“聪明人没有尊严吗？”

乔布斯回答：“不，聪明人更关注自己的成长，时刻保持开放的心态，而不是捍卫面子，不是想方设法证明‘我没错’”。 ​ ​​​

蠢人没机会上牌桌，但是有点小聪明的小市民不关注成长，他们为了证明自己没错，往往选择捣乱和破坏以体现他们的鸡贼和缺乏家教。

[LEI @TheMarketMemo]

大膽預測：不出兩個月（快的話4月底之前），目前川普新關稅政策中絕大部分會以某種「偉大勝利」的形式被取消。

[0xWizard @0xcryptowizard]

最近看李录的一个短视频，深有同感，我最近发的几个推，在表达类似的意思。

视频关于一个话题，什么人适合投资？

1️⃣独立

今天就发了个推，讲这个问题。

不要受他人意见和价值倾向影响，也不在意别人是否成功失败，甚至自己过去的成功失败也不重要。

永远独立的按照自己的判断作出决策。

2️⃣客观理性

绝对的客观理性，不要参杂太多的个人情绪与感情。

举个例子：

在对 act 上了 bn 之后的市值判断上，我就犯了这个错误。

今天跟鸡哥一起吃饭，他还笑我说，当初就是听了你说现在的标一般10亿就是顶，我0.9就把 act 卖了，没想到你还一直拿着。

为啥犯了这个错误，很简单，对一个资产参杂过多感情，就会不再客观理性。

这是一个惨痛的教训。

3️⃣耐心与果断

绝对的耐心，又绝对的果断。

这也是我经常在讲的，能力圈与击球区间，应该发过很多个推在说这件事。

还是用最经典的孙子兵法里一段话，来描述，最有趣：

其疾如风，其徐如林；
劫掠如火，不动如山。

你会发现，古往今来，不管是战场还是投资，能成事的要素都不会离开这个宝贵品质。

[阿马有你真好 @amauni667]

普通人想要在市场上获利，本质上是靠寻找无效定价的机会

市场在99%的情况下的定价都是有效的，多数普通人是没有办法在这种环境下获利的，因为潜在的利润已经被市场上的聪明人、机构、内幕者算完分好了。

无效定价的机会基本以两种形式来体现：

1.寻找无效的市场：一般来说这种市场比较新、充满着大众对它的偏见，竞争不强烈。比如各类套利的机会、土狗等；也就是大家熟称的：alpha。这需要你对消息有敏锐的感知、以及快速学习规则找到潜在的漏洞的能力。

2.等待市场上那1%的无效时刻：多数时候保持低的风险敞口，做套利、吃息，在市场非理性定价无效时，利用其他人犯错而获利。比如暴跌抄底、狂热时一定仓位买put等。

巴菲特为什么常年手握天量现金？赛思卡拉曼为什么常年只有50%仓位？霍华德马克思为什么一直等待暴跌追寻市场钟摆极端的时刻？

因为一个好机会大于100次平庸的机会，获取巨利的机会都是在买的极端便宜时产生的。确实你要做的很简单：评估标的的价值，然后等待市场无效时买入就好，这时就是市场送钱给你。

当然要做到如此并不简单：天赋、努力、走出舒适圈的勇气、独立思考反权威、耐心、好心态，等，都不可或缺。

[TraderS | 缺德道人 @Trader_S18]

其实这篇东西已经酝酿了大半个月了，但因为各种生活工作琐事一拖再拖，文中很多观点已在近期在短文或回复中发布，但始终想要串起来做一个较为系统性的梳理。近期热点事件频发，再不发表可能就不用发表了，所以我先扔出来后续再慢慢完善吧，如有疏漏还请友善轻拍。

为什么要研究宏观
很久没有写宏观分析了，一来宏观既然称之为宏观就是因为大方向不会天天变化，就像水往低处流，历史总是会沿着他既定的脉络往下走。二来宏观对于行情分析，以至于你是否能赚到钱的关系有一定的时间差，起码是日线级别的关系，没办法做短线更不能做高倍杠杆，但要说宏观与投资无关肯定是托大了，假设你提前几个月看到电动车和AI的发展前景从而布局特斯拉英伟达股票想必早已盆满钵满了吧。由此我们要做的是心里要装着宏观大方向，知道大势会走的范畴，眼中要看到不同币种的关键点位多空信号才能做到心手合一。现在世界又走到了降息的关键节点前夕，这是会影响宏观微观的大事，所以非常有必要单独写一篇分析文章。那我们就以四月初的世界为快照进行分析~

如何着手分析宏观
说到国际关系，我们可以分别从中美，中俄，美俄，美欧，俄乌，美乌，中日，美日，北约华约，巴以，美以，美伊，沙伊，等等角度入手分析。

而说起国际宏观经济，我们既要关注国际大宗商品价格（如黄金石油煤炭铁矿石），也要关注美股（道纳标），还要关注美元指数，发电量，用电量等。而以上这些指标都是国际形势深刻变化下所反映出来的表象征候。要认清我们不是规则制定者，我们本质上依然是靠天吃饭的农民，要通过观测这些数据的变化及时调整策略从而获取一个好收成。

把国际关系和经济结合起来，我们需要时刻跟踪并了解双边及多变贸易情况变化，尤其要关注国与国之间的利益交换。

而各国的资源禀赋天然不同，依据资金，能源，原材料，劳动力，机械加工，航道运输等要素的比较优势，各国在国际体系中承担了不同的角色。

很多人说现在非常像1929年的大萧条大危机，不光是经济金融危机，全球各热点地区颇有烽烟四起的感觉，当今大争之世大家到底在争什么？在争夺资源，话语权，发展权，生存权，定价权，货币发行权。而我们刚好生活在二战及冷战结束后难得的稳定期，这个稳定期放在人类历史长河中都已经算非常长了，中国的改革开放所带来的各维度增量给这个和平时期最少延长了30年。但是现在红利消耗殆尽，而美国单一霸权也逐渐走到了解体的时间点。

当今世界的基本格局
无论你政治光谱在哪边，无论你的政治立场是左中右，即使刨去作为中国人的天生主观立场，你都没有办法否认中美是当今世界的双核，中美关系是目前对这个世界影响最大的双边关系。所以我们更多还是以中美为主线进行分析，这样无论如何起码你能天然的比较了解其中的一半，更容易上手。

中美最大的不同是自上而下的体系不同，美国是货币金融国家俗称玩钱的，而中国是工业生产国俗称打螺丝的。自从布林顿森林体系解体后美元主要是依靠石油为锚进行绑定，而现在这个锚已经非常松动。大有变成有工业品为锚的人民币体系趋势。当今世界的矛盾就是以中国为代表的新型产业资本VS以美国为代表的传统金融资本，中国的工业化能力VS美国去工业化，工业品人民币体系vs石油军事科技美元体系。而两国内部也并不是单一的铁板一块，中美内部均有红蓝之争，这里暂且按下不表。

现在流行的高血压大战低血糖概念其实是从川普贸易战脱钩断链开始的，指的是美国虽然不停加息但依然无法抑制高通胀，中国虽然不停地在拉动内需开拓新市场但仍免不了产能过剩，甚至BYD打出了7.98的惊天低价电动车。那聪明的你可能会说，把中国的低价产品拉到美国，美国超发的货币打给中国不就两难自解了吗，美国有了大量廉价工业品供应通胀马上下降，中国有了美国这个大市场产能过剩也马上解决。因为两国都知道这是饮鸩止渴，只能短期解决问题，但如果继续养虎为患，等美国军事优势完全丧失之后，那么就不是通胀高企这么简单了，美国一定会被从冰封王座上赶下来，所以必须趁着还有战略优势进行遏制，尽量打断或延缓中国的工业化，这才有了脱钩断链芯片制裁等一系列带着盟友小弟进行的围堵措施。

自2001年中国加入世贸WTO以来丰富的受过普遍教育的劳动力加上东亚儒家文明圈下惯有的吃苦耐劳喜欢存款重视教育等要素叠加爆发了巨大的生产力。在大机器时代下，中国一国的生产力就已经足够供应全球的工业产品甚至依然劳动力过剩，这才有了35岁危机。有了中国这个长工干活之后，美国这个地主逐渐刀枪入库马放南山，工业能力逐年缩减，从刚开始的全面防御到重点防御（仅保留军工业），到连重点防御都无法保证。如果你看过纽约的帝国大厦和布鲁克林大桥，你会惊叹美国人居然在100年前就已经拥有了如此强大的工业能力，一战二战冷战之后称王绝非偶然。但如果你看完纽约地铁的污水横流耗子乱跑，你也会感叹世事无常。如果你看到近几年连F22都拆除生产线，F35一再臃肿超支，阿利伯克提康德罗加垂垂老矣，福特电弹走错技术路线，你就会明白帝国最后的一点工业遮羞布也所剩无几。不然不至于连俄乌战场上的155mm榴弹炮弹都无法足量供给，最终只能被迫放弃乌克兰。中美全方位的立体资本大战现在实际已经进入了战略相持阶段。

美国及北约不断极限施压催化的俄乌战争实际上是苏联解体后内战延迟了30年才开打，用以解决当时没有处理清楚的矛盾，这就像村霸不断挑逗村头二傻子，如果不是美国北约不停向东施压逼着毛子这种一根筋国家使得退无可退，战争也不会爆发。你可以说毛子是侵略者，这从国际法角度无可厚非，但就像一个人不停地吵你吐口水，天天派小弟在你家门口晃悠，你又不能动手，动手就全是你的问题，这时候你能怎么办。
成年人只看结果，俄乌战争以及北溪管道的炸毁实际上的效果就是使得本身有合作基础且已经靠近的法德俄渐行渐远，欧洲丧失了廉价可靠地能源供应，这对于驱赶欧洲资本和工业进入美国有非常大的帮助。

耶伦访华大谈产能过剩工人待遇等问题，难道一个美国财政部长真的那么关心中国无产阶级？她只是想延续美国对中国的产业外迁（苹果印度工厂产能占25%），科技封锁（7nm以下芯片）等措施，加速工业及资本回流美国罢了

实际上不光是中美，全球各国都是问题缠身，家家有本难念的经
1. 中国的问题，房地产暴雷，2008年的4万亿后遗症严重，居民消费信心大减，这才有了淄博烧烤，哈尔滨冰雪，天水麻辣烫这种拉动内需的自救之举。
2. 美国的问题，产业空心化，炮弹产能都不够，船坏了没船坞修还要排期，大桥撞到了还是要排期
3. 俄罗斯的问题，深陷苏联解体后遗症，俄乌相当于苏联内战，但是俄乌战争反而阻止了俄罗斯寡头们的吸血，越打越精神，内部越打越顺了
4. 英国王室丑闻，处理不善的话英联邦面临解体
5. 法国殖民地移民黑人改变人口结构和治安
6. 德国战败国自主权受限，北溪被炸也不敢说话，增加了工业成本，降低了竞争力
7. 日本战败国，即使早已进入发达国家行列，但剩余价值被掠夺。人民工作也很辛苦发展成果与实际生活标准并不匹配
8. 韩国半殖民地，财阀代理人和普通民众矛盾
9. 东南亚无自主权，只能或南或北倒向一方
10. 以色列被包围，只能一直赢，输一次就万劫不复
11. 印度种姓制，地方各邦利益不一致
12. 以斯里兰卡，土耳其，阿根廷为代表的亚非拉在暴雷的边缘反复试探
等等等等，想要把以上问题全部出清可能真的只有一个方法。。。但是我们都不想看到

大宗商品价格上涨
从3.11号起国际原油大幅飙升，既有世界经济复苏需求增加的原因，也有巴以关系恶化引起中东震荡的原因，更有也门胡赛武装声称切断红海运输线造成的恐慌原因。但更深层依然是欧佩克及美俄共同利益作用的合力。石油国要赚钱，美国需要依赖石油锚定美元，疫情期间用库存暂时压制的通胀又需要购买回补。

美国把俄罗斯踢出SWIFT体系实际上是伤敌一千自损八百的蠢招，看似一时过瘾解气，但核弹最好的威慑力是停留在发射架上，金融核弹引爆后，一时之间仿佛在盟友中提高了自己的声望，但并没起到多大的实际效果，乌俄乌战场乌方依然不利。货币霸权是需要实物支撑的，俄罗斯那么多资源尤其是石油不再使用美元结算甚至使用人民币结算是对美元体系的重大伤害，美元的市场份额突然就主动放弃并下降了很难弥补的一大块。该行为无形中对虚拟货币市场产生了利好，俄罗斯不得不偷用BTC等虚拟货币进行一些国际贸易，此举增加了虚拟货币的市场份额从而导致比特币价格上涨。

俄乌冲突各方有人不想停战，美国北约没有必要做恐袭这种低端操作，乌克兰极右类亚速营等组织有最大的嫌疑，俄罗斯也没有说是美国在背后主使，ISIS跳出来背锅也不被承认，北约号称下场瞎其实咋呼刷存在感，连155mm榴弹炮弹都拿不出来要调日韩库存，没有实际支援的情况下，战争已经难以为继，后续要么停战，要么最多继续实控线冲突小打小闹。

黄金避险功能被美元有意压制了十几年，现在正在拿回属于他的货币之王的位置，对于黄金价格大涨的理解难不倒币圈人，假设Gold/USD交易对左侧大涨，那有没有可能是右侧分母价值降低了呢？也就是说，假设黄金实际价格没变，但是美元贬值了四分之一，那么黄金名义价格自然上涨了三分之一。1/四分之三=1.333对吧

比特币到底是黄金还是股票一直有争议，但是说比特币是商品总没有争议了吧，是商品就有价格，就有供需关系，价格又是由供需关系决定的。开战时恐慌性抛盘导致供给增加先大跌，战争改变供需关系后，额外的需求增加供给相对下降又导致价格上涨。

我们来梳理一下油价对世界的影响
1. 增加美元使用量，控制超发通胀但带动基础工业品生产通胀，二者影响基本抵消暂时保持平衡
2. 有利于电动车等新能有产业出海
3. 油价上涨拉拢共和党支持者石油资本，利于本国页岩油产业

巴以冲突的影响：
1. 中东伊斯兰国家的态度，尤其是产油国的态度对美元体系很重要
2. 沙伊历史大和解使得英美一脉相承的离岸平衡手失控
3. 中东对沙特600亿注资万达，中东国家已经开始转向找新的出路
4. 巴以冲突不是油价上涨的主要原因，以色列极右的不安定不可控因素才是
5. 内塔尼亚胡政府要被抛弃了，如果以色列闹下去中东压不下去油价可能会失控，拜登政府无法承受大选前任何不确定因素，如果川王再次上台，这世界真的太精彩了
6. 犹太人不同派别立场分歧，以色列内部矛盾爆发
7. 以色列内部有一帮保守犹太人被称为哈瑞迪人，他们不承担世俗义务，不服兵役，爱生孩子，可以说是以色列内部的癌细胞，不停地吸收社会资源但不创造财富。世俗犹太人要求停发这些人的补贴并进行大游行要求内塔尼亚胡下台，但这些人是内的铁杆支持者，为了自己的权利内不会砍掉这些人的福利，所以转移矛盾 拜登内闹翻，进攻拉法非常罕见的连德国都反对，要知道因为二战屠杀犹太人，德国在这个事情上一般是不发表看法的，甚至连英国都开始投送物资要求不能搞出人道主义危机
8. 对美国来说也是进退维谷，美国不管以色列会削弱霸权权威，管的话会深陷中东泥潭，想必拜登现在想吃了内塔尼亚胡

为什么要降息
始终不降息会导致以下结果
1. 经济滞涨，上次美国滞涨是靠疯狂加息压下来的，但是现在的美国没有这个能力了
2. 加息不能改善通胀
3. 资产负债表会很难看，抵押物不足，导致银行破产。参见去年硅谷银行和signature银行。
4. 还不起国债利息信用违约，34万亿的国债规模还利息都已经捉襟见肘了，如果一直高息，后续低息债被置换成高息债更加还不起。虽然美国人从来没想还过美债，美债实际上是依靠信用永续滚动的，但在现有框架下仍需还息以保持信心。
5. 国债成本上涨还会导致财政紧，比如张巴尔的摩桥没钱修基建老化，充电桩建不起等
6. 美国2024不降息连机械降神都解决不了，需要天外飞仙，基本面经不起这种高息状态
7. 因为川普上台新冠危机撒钱太多，不加息涌入实体通胀会爆，而且定期加息降息的美元潮都是定期收割的套路
8. 实际上全球都挺困难的，大家想想在中国这种不缺乏实体货物供应的情况下，这两年经济生活及找工作尚且艰难，那抵抗力更差的国家会怎么样？这轮只有一个斯里兰卡爆掉，远不够塞牙缝。
9. 就业恶化，就业率不能只看劳工部数据，想必大家都看到了谷歌亚马逊微软等裁员的新闻，如果美国有熟人也可以打听下实际找工作的难度。非农数据是可以用把一份高薪工作拆成几份零工作假的，就像你被阿里裁员了去送外卖或者开滴滴，表面上就业率增加了好像经济很好，实际上经济已经很糟了。
10. 实际上现在加息难以为继，最近2024不降息的声音出来是对冲市场情绪
11. 为了大选获胜一定会进一步苟合
12. 非美货币因为息差所以相对贬值，加息本来就是美元的强势周期，但美元已经加成这样了，美元指数才维持在105左右真的不算高，按照美联储之前的预计，拉到115-120以上才是正常的
13. 世界是公平的，冷战红利吃麻了，资产阶级堕落了福利没了，无产阶级懒惰了，不想干活了，去工业化了，一看飞机航母驱逐舰都要落后了
14. 脱钩断链导致超发货币没有货品支撑的通胀无解
15. 中美对策都是变成对方，美国重振锈带产业，用芯片制程优势减缓中国产业升级。中国这边要争取人民币国际化，打破芯片封锁。两边最终都是极限换家变成自己曾经讨厌的样子。

如何进入降息
1. 鲍威尔是个弱势共主，要看票委也就是看点阵图
2. 美联储调节阀本身是美国国家意志和内外环境共同作用的集中体现，也不能单独决定货币政策
3. 为美联储机构内部利益考虑，现在已经在甩锅留后路，剥离鲍威尔伯南克的关系，鲍师傅要准备背锅，这也是他上台的使命之一
4. 不降息只是诈胡，叫牌，bluffing
5. 咬死通胀数据方向，那就解释说3%以上也可以接受，或者重新解释或者定义通胀，更改统计方式方法
6. 对内找台阶：甩锅劳工部数据造假，银行业暴雷
7. 对外找台阶：中东战事，日股崩溃
8. 要相信美国人虚空造牌的能力，一定是危机将要爆发，文武百官携万民伞恳请美联储下场降息救市，就看这个点到底选在哪里爆，不同地方爆会有不同后果

货币政策不解决工业问题，AI救不了产业空心化，人作为碳基生物还是要依赖物质保障吃喝拉撒衣食住行的，货币需要商品支撑，只有货币没有商品是虚无主义，并且货币乘数效应无法起到作用，没有天量廉价商品支撑想要降通胀无异于缘木求鱼头痛医脚，完全是托词，美联储让你等通胀缓解类似于你面试完HR让你回去等消息。对于中国和人民币来说并不急于接手并承担太多责任，要慢慢接手权力真空，步子迈得太大容易扯到蛋。美国新组建的芯片C4联盟打的也是慢慢架空中国产业的主意。

降息节奏预期
1. 降息不会降太多。每次25基点，假设分3年降到3% ，550-300=250/25=10，各位球迷可以脑洞一下你心中的理想阵型，343，352，253，到底是攻还是守。
2. 降息可能导致中国使用吸星大法，因为基建及工业可以吸收大量资金，所以降息前要先打击中国的工业。苹果外迁印度很严重了，所以苹果被反击的市场占有率也在下降，因此才有了库克中国示好之行，但并不能改变趋势
3. 所以美国从去年开始就提前禁止美元资本投资中国，拜登签署对华投资限制的行政命令，就是为了预防降息后资本流入中国，让中国持续低血糖。

近期世界线收束情况
3.15 俄罗斯大选，普京无悬念连任稳定了俄罗斯国内，相比美国年底大选的不确定，越早稳定越有先手优势
3.18 美国会议员公开致信鲍威尔要求美联储制定明确的降息时间表
3.19日本加息，日元贬值
3.22瑞士降息，美元升值
3.23TikTok周受资美国众议院听证会（后因Tiktok一度紧张的中美关系也因为工商学界访中关系缓和）
3.23俄罗斯音乐厅恐怖袭击
3.26安理会首次通过决议明确要求加沙立即停火，14国赞成美国弃权
4.1以色列轰炸伊朗驻叙利亚大使馆
4.2中美领导人通话
4.4-4.9耶伦访华
4.7以色列撤离加沙
4.8拉夫罗夫访华
4.8岸田文雄访美，看看是广场协议2.0还是日美安保新升级
4.13伊朗对以色列展开报复
4.14德国总理访华
台海中菲这种热点也有爆发战争的风险，但远低于中东火药桶，

降息对币圈的影响
1. 我们无非是指望降息带来的新增流动性可以溢出到币圈拉盘
2. 降息之后跟随美股市场开始博弈降息的频率，节奏，点位
3. 美联储的作用是削峰填谷，大饼ETF亦然，大机构的存在会降低波幅
4. 美联储降息和比特币减半的影响力根本不在一个数量级，最少差了三个级别，大饼减半妄自菲薄的说就是币圈人圈地自萌，最多只能改变大饼或者币圈的供需关系而已，即使如此随着多次减半之后增量所占比重减小，边际效用也会降低。但美联储改变的是全球货币供需

宏观与技术面的关系
1. 宏观是理想与远方，打短是脚下与生活
2. 不要看完宏观就激情澎湃的冲进去，然后没过两小时就觉得马上要爆了好害怕
3. 我们既不能脱离时代的洪流，也不能离开接地气的赚钱
4. 宏观影响的是大方向及节点性标志性事件，很难做到小时级精确
5. 宏观微观就像波粒二象性，同时存在缺一不可
6. 千万不带着《历史的终结》这种思维去看世界，我们要始终秉持着永续发展观点看世界，世界不会因为明天哪哪大涨就完蛋了就没有后来了
7. 你既然享受了二战以来的世界总体宽松和平的大环境，也同时要忍受职场，公司，家庭，学校等小环境中的种种不如意，这并不矛盾
8. 在中国外汇管制结束前，虚拟货币合规是不可能实现的
9. 类比二战偷袭珍珠港之前的最大工业国美国，本赛季只要现在最大的工业国中国不下场，S3打不起来的，中美为了自身利益都不会实际下场全面热战的，无需杞人忧天，虽然杞人是真被流星砸过所以担忧，但你不能因为流星撞击这种小概率事件无心工作生活，把心放在肚子里好好过好每一天做好每一笔交易方为正道。

时间仓促想写的又太多，先收工，我想就跟当年天涯长贴一样，先挖坑看的人多了再慢慢填把，世间的事本来就说不完道不尽，我们边走边看~

[Murphy @Murphychen888]

牛市中期价格回调的重要依据 —— 短期持有者平均持仓成本

回顾 #BTC 每一轮周期，在牛市的进程中时常会伴随着一定幅度的回调，引发回调的原因可能是宏观经济政策的预期变化、短期上涨过快获利筹码集中套现、过热的情绪无法持续维持需要时间休整恢复等等。

当牛市进入中期意味着本轮周期的趋势已经明确，而趋势一旦确认就不会轻易改变。那么在整个趋势中，应该抓住每一次回调的机会。虽然中途上车利润率不是最佳，但确定性高且风险可控。这就是我们通常意义上的顺势而为。因此，我们需要通过一些数据作为回调中的价格判断依据，帮助我们找到最有性价比的买入时机。

上图是一个汇集多个链上持有成本的综合数据指标，蓝线表示持有6个月未移动的中长期持有者的平均成本（LRP），红线表示持有小于155天的短期持有者的平均成本（SRP），黄线表示全部流通筹码平均持有成本（RP）。

在每一轮周期中，这个数据都能反映以下几个重要信息：
1、当SRP上穿RP时（红色箭头），意味着本轮周期进入牛市初期（或熊牛转换期），直到市场转熊之前，SRP和RP不会再次相交。

2、当RP上穿LRP时（绿色箭头），意味着本轮周期进入牛市中期（或即将迎来主升浪期）。如发生极端情况或超级黑天鹅事件，RP和LRP在市场转熊之前还会再次相交。例如2019年底，由于新冠疫情全球蔓延引发全球金融市场暴跌，BTC当然也不例外，RP在短时间又下穿LRP，10个月后又再次上穿。

3、当SRP下穿RP时（蓝色箭头），意味着本轮周期进入熊市末期，该周期的历史大底即将或已经出现，此时也是整个周期中最佳布局抄底的时机。

通过观察我们可以发现（如上图），进入牛市中期后，即便在主升浪进程中也时常会出现一定幅度的回调，但每次回调中 #BTC 的价格（黑线）都不会有效的跌破SRP（红线），或是触及或是靠近，调整后便会再次拉升。

其背后逻辑是当价格越接近短期持有者持仓成本，所有近期买入的筹码就越会减少抛售，而众多观望资金也会在此时进场抄底。有资金抢跑就会让价格企稳，从而带动更多还在犹豫资金加速入场。

根据以上分析，我们可以看到当前（截止到4月3日）LRP价格是28,045美元，RP价格是28,156美元，已经粘合在一起，且即将完成上穿，这就意味着市场进入牛市中期阶段。在此之后每次价格回调，接近或触及SRP便是最有性价比的入场价格依据。而当前LRP已经高达58000美元左右，我们可以认为本次回调的极限值很难大幅跌破这个位置，大概率是接近或者触及。

就像昨天的推文中提到在66,000-68,000美元左右有相当数量的筹码进行换手，如果价格继续下移，那么需要在下面的某个价格位置去消化在66,000-68,000的筹码堆积，即高价筹码换低价筹码，这种逐层消化的过程是缓慢的，如果有资金抢跑，就会让价格快速回到上一个筹码堆积区（目前就是66,000-68,000美元），也许我们会等不到价格低于SRP的时候，因此分批挂单是个不错的选择。

(PS：以上分析中的LRP，准确的说应该是LRP-6m，即参考的是6个月内未移动的中长期持有者，和传统意义的长期持有者计算公式不同。)

[雨中狂睡SleepinRain @0xSleepinRain]

四月展望来了，久等⬇️

TLDR
1/ Solana
Solana 应用炒作熄火，未来还会有爆发机会。想稳一点儿就跟着 @toly 炒，追求一些高倍收益（风险也高）就去扫链，找新出来的应用项目。蓝筹会在炒作结束后给你抄底买入的机会。有几个彩票，简单看看，我买得也不多。

https://t.co/VoSAw02Z0i 的发币会让市场注意力集中在 Solana AI 上，关注 $NOS $SNS @gm_dot_ai ，DYOR。

2/ LRT 和 Ethena
简而言之一句话，都会利好 $PENDLE 。

3/ BTC 生态
看好龙头 $STX 。

4/ AI
我的 AI 土狗持仓： $SAI @DeTensorIO ，都在以太上，gas 比较高，慎冲。

5/ 四月发代币的项目有点多，注意风险，整体市场的波动应该会很大。

6/ ETH 生态
主要就是三点，一是 LRT，二是 Basechain，三是 RWA。

其他部分就随便看看，我感觉会有一些意料之外的机会。总而言之，现在市场的信息太多了，我自己也处理不过来。想赚大钱，第一步就是做减法，共勉。

链接：https://t.co/Tm6cHgDLQA

NFA

[大宇 @BTCdayu]

《我的十倍币清单》

注：本名单随时可能发生变动——市场变化太快，因此仅是当下参考，而且我没法为你负责，请自己多研究。

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前几天提醒群友交易量低迷的时候就是上车的时候，坚决要开始上车，今天理了一下自己手上的持仓，币种很多，但仓位较大的几个我看了一下，公开讲一下，分赛道帮助大家理解。

一、sol生态

最大仓位的是 $sol 和 $bome
$bome 希望来个10倍吧？应该不算奢望，我零成本，别当我喊单，归零我能承受，套住了别来黑我，说话不爱听会被拉黑。

目前看了一下，交易所的成交量上，决定市场走向的大户除了BTC和eth，sol的交易量很大，不管长期怎么看，但短期sol就是市场中最亮眼的那一个。

接下来还有一堆的sol生态的币，其中 $solc 是充u用的信用卡，市值很低。还有什么聊天的sochat。

另外还有 $slerf ,这个本来我仓位很大，认为捐款事件一起，肯定会多方支援，成为现象，哪知道币圈如此冰冷，打钱买meme都很猛，一说捐款半天不动了，交易所也除了一些二三线所，头部所仍然是高高在上，完全不管——也理解，牛市了，谁管这种哭哭啼啼的事？因此，减仓了一些。

二、L2生态
eth和strk为主，其他L2为辅

本来我是没有ETH和L2生态了，但和一个很牛的大佬聊了一下，很受到启发和教育。他是真正的长期主义者，而且看问题相信比我要高明得多，我给他讲了Meme和sol，他给我讲了eth和基建。

我问了他两个问题：
sol有钱有流量，而且走的depin+ai，外加sol手机等，这种出圈的打法哪条L2可堪一战？

L2这么多，流动性割裂会不会，一盘散沙式的作战在sol的军团化前面有机会吗？

他的意见是短期来看，他认为sol确实是优势很大，但他对技术的信仰很足，他认为eth和L2也很强大，上面也会跑出东西来，而且是大概率，所有的L2都想出头，就像军备竞赛，大概率会有厉害的武器造出来，毕竟上面开发者和钱都多。

因此，从我过去的经验来看，无论多么信一件事，哪怕是自己觉得“没有人比我更懂xx”了，也要提防被打脸（经常），所以小孩子才做选择，我都要。

选择strk是我非常笃定的，第一条zk系公链，全链游戏最主要的链，技术路线有独到之处，洗盘一直在2附近，我估计一旦开涨，可能和wld之类一样，直接就奔10去了。

万一我看错了呢？那当然是arb\op之类也搞一点喽。

除了L2这些链，搞da的tia、链抽象的zeta之类都继续持有，最近朋友继续给我安利ssv，当然是友情支持一个小仓位。

三、ai
这个板块最大仓位是ar和near

ar要搞世界计算机，持有ar应该有空投吧？如果没有的话只要ao发展起来也行。

near身上一堆的buff，什么da、链抽象、ai，交易量也很大，搞了一点。

然后其实我最喜欢的是wld，但这个币只想把成本搞成0并长期持有。

此外还有theta这样的妖币，还有gpt，希望能上币安。等等，不一一数了。

最后，还有其他很多币，仓位都是长持，没看过了，要么就是仓位不大，要么就是早就是0成本持有了。

atomarc、pandora、icp、ron、op、arb、theta、axl、xai、slerf、wld、ssv、wif、portal、api3、pepe、apt、bnb、atom、tia、pyth等。

牛市新手六字诀：小仓、分批、长持。

后面就等着研究逃顶就成了。

[0xWizard @0xcryptowizard]

ckb strk ordi sats ，还一手u。

eth强势，又买了点 eth 的 mene $people 和新叙事404潘多拉。

主要仓位依然是 btc 生态，ckb。

一级搞梅林，等3月4月的rgb++和符文。

[LEI @TheMarketMemo]

非常有意思的一張圖表：

- A行表示會發生恐慌（Panic）的年份；
- B行表示好年景（Years of good times），價格高漲，適合賣出股票和有價值的東西；
- C行表示艱難時期（Years of hard times），價格走低，適合買股票和有價值的東西，持有到好年景再賣出。

這張表格由Samuel Benner在1875年繪製，準確地預測了很多重要事件。

[0xWizard @0xcryptowizard]

RGB 和 RGB++ 是什么？

我在半年前开始看 RGB ，技术和机制比较复杂和难以理解，看了很多文章，才稍微理解。

普通用户其实也不必理解太细节的东西，只要知道：
RGB 是一种 BTC 生态的资产协议，在保持 BTC 主链安全性的同时，还具备一定的智能合约能力。

有这种好事么？不可能12345678角都被你解决了？
确实，这个质疑非常正确，看看 RGB 到现在还没有像样的代币和应用出来，就觉得其中有诈。

原因是：由于RGB协议为了保证安全性，隐私性等，在可用性上和可实现性上做了巨大牺牲。

说人话：就是，这玩意既不好实现，就算按照协议设计实现出来，普通用户也没法用。

RGB++，就是通过一些妥协，来保证 RGB 协议核心安全性的同时，解决可用性和可实现性的问题。

说人话：就是，3月底就能出来，大家可以开打，并且终于是个给人用的东西了，并且各种围绕这个资产的应用也好开发了。

[Darren @cryptodarrenn]

RT @phyrexni: 如果购买 #Bitcoin 现货ETF的教程，配合以前讲的稳定币进入券商的方案，可以实现直接用稳定币购买 #BTC 现货ETF（美股，美债都可以买）。

本推文由 @OfficialApeXdex 赞助｜Dex With ApeX

[BITWU.ETH 🔆 @Bitwux]

6、除了 #ETH 本身，坎昆升级下值得布局的5个投资机会

No.1：L2龙头——Arb、Op

这两个是目前TVL、用户最多的L2，具备足够的先发优势，以及正统性，已经具备一定的生态护城河，是坎昆升级的核心标

No.2：龙头应用——GMX、RDNT、Magic、Velo、Snx

GMX、RDNT、Magic是Arb系、Velo、Snx是op系，分别获得对应L2的支持，L2爆发也会带动其生态的爆发

No.3：L2另类——Polygon

Polygon是侧链，有自己的独立共识，并不算L2，但Polygon有几个ZK Layer2解决方案，包括 Polygon ZKEVM，Polygon相当于从公链市场转向拥抱ETH L2，有较强的技术实力和市场推动力。

No.4：zkRollup应用项目——LRC、IMX

目前通用zkRollup都没发币，LRC、IMX是ZK L2比较容易炒作的板块

No.5：Optimism分叉——Boba、Metis

缺乏正统性，但性能都差不多，生态较弱，赔率较高，是坎昆升级的末尾板块