Enzo

낙관론자. 노이즈가 많은 곳에 수익이 있다.
$IREN, $NUAI
$PLTR — 10x (Sold)

[Enzo @enzoythefuture]

주식 시장이 이렇다. 가격에만 의존하면 결국 잃는다. 왜냐하면 하락 때 견디지를 못 하기 때문이다. 자신이 어떤 주식을 매수한 테제를 세우고, 그 테제가 무너졌는지 아닌지만 계속해서 점검하면 된다.

그 이상을 예측하려고 한다는 것은 개인투자자로서는 무리가 아닐까. 그 테제가 무너지지 않았다면, 가격이 떨어지면 오히려 좋은 거다. 내가 확신하는 미래가 아직 오지 않았는데 주식을 싸게 살 수 있는거다.

그래서 그 테제라는 것은 너무 지엽적이면 안 된다. 그래서 어느정도 해당 테제에 대한 팬덤이 갖춰져 있으면 좋다. 그 테제가 무너진다면 또는 기대감이 더 좋은 테제가 등장한다면 그떄 매도를 생각하면 된다.

[Enzo @enzoythefuture]

@GyujinAAIG 설레는군요 🥰

[Enzo @enzoythefuture]

@Jjukkunyang 희망회로를 돌려보자면, $150+ 까지도 생각해보고 있습니다 👀

[Enzo @enzoythefuture]

$IREN 의 계속해서 나오는 우려는 자본을 어떤식으로 조달할 것인지에 대한 얘기였다. 그리고 가장 큰 불만은 계약의 백로그를 채우지 못 하는 것이 가장 컸다.

하지만 이번 발표를 통해서 GPU 임대 단가가 오르고 수요가 폭발하면서, 고객들이 선불금을 45%까지 내준다는 것이 결정적이다. 이러면 아이렌은 자본 조달의 부담이 크게 주는 것이다.

그리고 서두를 필요 없이 최대한 비싼 가격에 판다는 아이렌의 전략 정당성을 입증한 것이다.

[The God Particle @_Sgr_A_Star]

$IREN

For anyone paying attention to any of the accounts actually providing real insights and analysis of the IREN story, this ARR raise was obvious.

To state the obvious, GPU unit economics are improving - yes, a portion of it is coming from the increased capex costs of GPUs, but a lot of it is from improved hourly rates. Coupled with the hourly rates improving, getting 45% prepayment across the associated GPU Capex is absolutely massive.

Getting both the hourly rate improvements and 45% prepayments is validation of the "no need to rush" approach IREN's been taking. No need to lock in rates early for the sake of adding to a Backlog number that will be many months or years from generating revenue.

Beyond the obvious there are a few other things we can glean from these disclosed numbers.

Incremental ARR: >980M ARR
(>4B * 85% - MSFT ARR - PG ARR)

2026 Contracted ARR is now at 3.4B
Total Contracted ARR is now at 4.1B

Implied hourly rate: ~3.60/GPU-hr
(1.58B / 50,000/ 8760)

Contract length: ~3 years
(2.8B Total Contract Value / 980M ARR = ~3)

In all likelihood these unit economics are for the majority if not all of Mackenzie GPUs, and none of the Childress 50MW-Air GPUs. It makes Mackenzie per MW unit economics:

Implied $M/Gross-MW: $12.25/Gross MW
(980M/80MW)

Implied $M/IT-MW: $14.1/IT-MW
(980/(80/1.15))

There is a possibility as the Childress 50MW-Air GPUs get contracted that this 4.0B ARR floor is raised again sometime this year. It's not a coincidence the company said "Contracted pricing continues to strengthen". If the remaining GPUs from these 50K are as in demand as IREN says they are and pricing continues to strengthen, I could see the remaining block clearing above these figures and raising the 4B floor.

I won't assume it yet, but 4.0B is probably not the real ceiling for 2026 end of year ARR.

🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀

More later.

[Enzo @enzoythefuture]

$NUAI 의 비대칭적 기회를 알아보는 기관들이 늘어나고 있습니다.

Conversant라는 투자펀드는 부동산, 실물 자산 평가에 능합니다. 이렇게 큰 돈을 투자한 건 $NUAI 의 전력 부지 가치가 진짜라는 것을 의미합니다.

큰 기관이 들어오면 다른 기관도 들어오기 마련입니다. 아직 시작 단계라고 생각합니다. 🚀

[₿itcoin ₿utcher 🥩 🐑 🐷 @bitcoinbutcher1]

🚨 Institutional 🐳 joins the $nuai cap table with 5.3% ownership stake 🚨

Michael Simanovsky
Managing Partner and Chief Investment Officer

Mr. Simanovsky is the Managing Partner and Chief Investment Officer of Conversant. Prior to founding Conversant in February 2020, Mike was an investment professional with Senator Investment Group LP from 2011-2020. He was a Partner at the firm and was responsible for Senator's investments in the real estate, gaming & lodging, and housing sectors, among others. Before joining Senator, Mr. Simanovsky was a member of Cerberus Capital Management LP's investment team from 2008 until 2011, where he focused on originating and evaluating public and private investment opportunities across a range of industries.

[Enzo @enzoythefuture]

$IREN 의 $MSFT 의 H1 납품은 잘 완료된 것 같네요! 개인적으로 계약 건보다 이 발표가 더 중요하다고 보고 있습니다.

아이렌의 AI 매출을 증명하는 첫 발걸음입니다.

[Jim Liu @jiahanjimliu]

$IREN: Horizon 1 Internal Delivery

Great find by @Deep_miners who found the Instagram post for the celebration dinner for site employees at Childress. Employee specifically stated dinner was for the “Completion of Horizon 1 in Childress”.

Now awaiting Microsoft acceptance testing!

[Enzo @enzoythefuture]

@jiahanjimliu @Deep_miners 👀👀

[Enzo @enzoythefuture]

@BlackPantherCap Welcome!

[Enzo @enzoythefuture]

@mrmag314 아이렌의 팬들은 모두 알고있지만, 시장은 그렇지 않아요. 실행력과 매출을 직접 증명하는 것은 또 다른 일입니다.

[Enzo @enzoythefuture]

$IREN 의 계약 발표에 이어서 $MSFT 와의 H1 핸드 오프 발표도 기다리고 있습니다. 만약 그렇게 된다면, 최고의 한 주일 수도 있겠네요.

[Daniel Roberts @danroberts0101]

12 months ago we had ~3MW of self-built AI Cloud capacity. Today: 480MW being delivered this year, $2.8bn in new contracts signed, and our 2026 ARR target raised to $4bn+ with ~85% already under contract.

Demand continues to exceed everything we can build. Recent contracts include customer prepayments covering ~45% of the associated GPU capex, with weighted average contract terms of ~4 years across the portfolio.

Data centers. Compute. Software. The three-layer thesis, executing as written:
https://t.co/VP7KeVpV3F

We're in a good spot. Proud of the team.

[Enzo @enzoythefuture]

@Sebagyeong 아직 올라갈 길이 많이 남았지만.. 저희 둘 다 잘 버틴 것 같습니다.

[Enzo @enzoythefuture]

$IREN 이 올해 말 목표 매출(ARR)은 $3.7B -> $4.0B 이상으로 올렸습니다. 그리고 그 목표의 약 85%가 이미 계약으로 확보된 상태입니다.

기존에는 고객 층이 $MSFT, $NVDA 가 압도적이었는데, 이번에는 Perplexity, Figure AI, Hume AI 등이 추가됐습니다.

트윗에서 언급된 디자인, 피지컬 AI, 로보틱스, 생성 미디어, AI 검색은 위 고객들을 언급합니다. 한 곳에 의존하지 않고 여러 고객을 분산시켰다는 점이 리스크 측면에서 긍정적입니다.

선불금도 GPU 투자비의 약 45%가 되었습니다. 고객이 선불금을 미리 내주니, 장비를 살 때 현금이 그 만큼 덜 듭니다. (이전 $MSFT 계약은 선불 20% 였습니다.)

그리고 현금도 76억 달러나 보유하고 있습니다. 그리고 계약 가격이 계속해서 상승하고 있습니다. GPU 대여 단가를 이전보다 높게 받고 있다는 뜻입니다. 수익성에서 매우 긍정적입니다.

성장 속도도 인상 깊습니다. 자체 구축 용량이 1년만에 3MW -> 480MW로 늘었습니다. 2027년에는 1.2GW를 목표로 하고 있습니다. 데이터센터 규모가 폭발적으로 커지고 있습니다.

LONG $IREN 🚀🚀

[IREN @IREN_Ltd]

IREN has signed $2.8bn in new multi-year AI Cloud services contracts with leading AI developers and raised its year-end 2026 AI Cloud ARR target from $3.7bn to over $4.0bn.

“Our vertically integrated AI Cloud platform is scaling at pace. In the past 12 months we have expanded from approximately 3MW of self-built AI Cloud capacity to 480MW being delivered this year, with 1.2GW targeted for 2027, broadening our customer base across hyperscalers, enterprises and AI developers.”

“We are proud to support leading companies building frontier applications across design, physical AI and robotics, generative media, AI search and model development.” - @danroberts0101

Press release: https://t.co/7W3Ze0JThN

[Enzo @enzoythefuture]

@kevinxu 😂😂

[BRICS News @BRICSinfo]

JUST IN: 🇺🇸🇮🇷 US says it is open to continue negotiations with Iran.

[Enzo @enzoythefuture]

$IREN 이 $MSFT 의 H1 납품을 발표할 최적의 시기입니다. 아이렌은 그동안 AI 매출이 없어서 다른 데이터센터 주식들보다 더 많이 하락했습니다.

이번주 발표가 된다면, 다시 강해진 컴퓨팅 수요 증거와 함께 다른 투자자들의 신뢰를 강하게 받을 수 있을 것입니다.

[Kimi.ai @Kimi_Moonshot]

Kimi K3 has received far more love than we expected, and our GPUs are feeling it.

Over the past 48 hours, demand has pushed close to the limits of our current capacity. To protect the experience of existing subscribers, we're temporarily pausing new subscriptions and prioritizing compute for current members. Existing subscribed users are not affected.

We're adding capacity as fast as we can and will reopen new subscription spots in batches.

Going forward, we'll also split membership into two more focused plans: Kimi Membership for Kimi Web, App, and Work; and Kimi Code Membership for coding workflows. This will help us match compute more precisely and keep the experience stable.

Thank you for your patience and understanding!

[Enzo @enzoythefuture]

Kimi가 공식적으로 수요로 인해 컴퓨팅 용량 부족을 발표했습니다.

프론티어 모델과 오픈소스가 경쟁하고, 토큰 가격이 저렴해질수록 데이터센터, AI 인프라 수요는 계속해서 늘어나게 될 것입니다.

$IREN, $NBIS, $CRWV 에 긍정적입니다. 🚀

[Kimi.ai @Kimi_Moonshot]

Kimi K3 has received far more love than we expected, and our GPUs are feeling it.

Over the past 48 hours, demand has pushed close to the limits of our current capacity. To protect the experience of existing subscribers, we're temporarily pausing new subscriptions and prioritizing compute for current members. Existing subscribed users are not affected.

We're adding capacity as fast as we can and will reopen new subscription spots in batches.

Going forward, we'll also split membership into two more focused plans: Kimi Membership for Kimi Web, App, and Work; and Kimi Code Membership for coding workflows. This will help us match compute more precisely and keep the experience stable.

Thank you for your patience and understanding!

[Enzo @enzoythefuture]

민주당 성향이 짙은 부지는 새로 구축하기에 시간이 걸릴 수 있다고 생각합니다. 그래서 부지를 어디에 가지고 있냐는 부분도 중요해질 것 같습니다.

단기적으로는 섹터가 주춤해질 수도 있겠지만, 중국이 금방 추월하려는 상황에서 좀 시간을 둔다면 정치적인 문제도 차차 누그러질수고 있다고 생각합니다.

[Enzo @enzoythefuture]

AI 데이터센터 시대의 진짜 병목은 GPU가 아니라 "전기"다. $ORCL 의 뉴멕시코 2.45GW 규모의 BTM 프로젝트의 가스 파이프라인 인허가가 두 차례나 거부되면서 지연됐다.

네 가지 대안을 모두 시도했지만 하나 같이 실패하거나 계획 용량에는 미치지 못했다. 발전 설비의 대기 허가 마저 아직 승인되지 않았다. 그 결과 이 프로젝트는 최대 1-2년까지 지연될 위기에 처했다.

바로 이 지점에서 $IREN 이 확보한 그리드 부지의 가치가 나온다. 아이렌은 북미 전역에 약 2.9GW의 '이미 그리드에 연결된' 전력을 확보해두었고, 텍사스 Childress 사이트는 이미 750MW가 전력이 공급되어 가동 중이다.

오라클이 파이프라인 허가를 얻기 위해 사투를 벌이는 동안, 아이렌은 새로운 발전원을 기다릴 필요 없이 향후 1-2년 안에 실질적인 컴퓨팅 용량을 배치할 수 있는 극소수 회사 중 하나다.

AI 인프라 경쟁은 Time to Compute. 즉 '누가 더 빨리 안정적인 전력을 확보하느냐'의 싸움이다. 오라클의 이 사건은 자본과 야망이 아무리 커도 전력이라는 병목앞에서는 한 없이 무력해질 수 있음을 보여준다.

[SemiAnalysis @SemiAnalysis_]

MASSIVE DELAY ALERT TO ORACLE’S STARGATE SITE AND BLOOM ENERGY🚨🚨

Oracle’s Project Jupiter behind-the-meter datacenter project in New Mexico that plans to use Bloom Energy is at risk of a 1-2 year delay due to permitting and pipeline building blockers. (1/8)🧵

[Enzo @enzoythefuture]

@won_story 어느 지역에 땅을 가지고 있냐는 것도 중요한 변수 같네요

[Enzo @enzoythefuture]

@Jjukkunyang 잘 나와줘야 할텐데요 😂

[Enzo @enzoythefuture]

전력이 병목인 테제를 가지고 투자하시는 네오클라우드, $IREN 투자자 분들은 $NUAI 도 공부해보시는 것을 추천합니다.

$NUAI 는 본래 헬륨 회사였는데, 텍사스에 있는 부지를 BTM으로 전력을 연결해 임대할 계획을 가지고 있습니다. 지금까지만 보면 모 아니면 도인 회사 같지만, 자세히 들여다보면 그렇지 않습니다.

- 텍사스(TCDC) 퍼미안 분지로 약 1.4GW의 그리드를 우회하는 BTM으로 전력을 공급, 가스가 남아돌아 연료가 사실상 공짜. 발전 원가에 유리
- 보통의 연료 전지 방식이 아닌 천연 가스 왕복 엔진을 통한 발전을 고수함. 리드타임이 짧고, 모듈형이라 빠르게 증설이 가능하다. 고장나도 나머지가 계속 돌아가 전체가 멈추지 않는다.
- MS, AWS, CoreWeave, Switch 등 데이터센터 기업 출신 임원 영입 - 고급 인력들이 시가총액이 이렇게 작은 회사에 그냥 오지는 않습니다.
- Stream 데이터센터 건설 회사 및 하이퍼스케일러와의 LOI 체결, Macquarie 자금 설비 확보
- 임원들의 성과 보상 주식(PSU)이 Phase1이 TCDC의 약 200MW 계약 체결 및 핸드 오프가 조건. 그리고 다음 단계는 다른 부지로의 확장 가능성 염두. 즉 BTM 확장 가능성
- 현재 시가 총액은 $400M 정도로 테넌트 계약시 리레이팅 가능성이 큼

전력이 병목인 지금 모든 기업이 그리드만을 고집할 수는 없다고 생각합니다. 앞으로 그리드를 우회할 다양한 방법이 생겨날 것이며, $NUAI 는 그 선두에 있습니다.

저는 이 회사가 앞으로 실행할 야망에 비해서 시가총액이 아직 싸다고 생각합니다. 이 회사가 $IREN 처럼 될 수도 없고, 될 필요도 없습니다. 저는 그 비대칭성에 주목하고 있습니다.

[Andrew Wilkinson @awilkinson]

https://t.co/y17nfoH19a