尼克胡｜投资与生活

2026年9月23日美股盘后｜油价与美债收益率回升，纳指从纪录高位回落周三美股三大指数收跌，10年期美债收益率升至约5.11%。标普500下跌0.75%，报7,706.03点；纳斯达克综合指数下跌1.13%，报26,936.04点；道琼斯工业平均指数下跌0.68%，报51,511.59点。科技与AI：科技ETF XLK下跌0.47%，英伟达下跌1.47%。微软宣布，到2030年计划在中东投入逾100亿美元，涵盖资本与运营支出，初期聚焦阿联酋、沙特、卡塔尔和科威特。医疗：医疗ETF XLV下跌0.64%。金融：金融ETF XLF下跌0.47%。MBA当天公布，截至9月18日一周，30年期固定合规房贷平均合同利率从6.97%升至7.12%，为2024年5月以来最高；经季节调整的购房贷款申请量环比下降约1%。能源：能源ETF XLE上涨0.96%。布伦特原油期货结算上涨3.86%，报每桶103.08美元；WTI上涨1.81%，报92.16美元。EIA周报显示，截至9月18日当周，美国商业原油库存（不含战略储备）增加300万桶，汽油及馏分油库存分别减少170万桶和40万桶。宏观方面，标普全球9月美国综合PMI初值从56.0升至58.4，为2021年7月以来最高；投入成本上涨速度也加快。近期日程（均为美东时间） 9月24日：08:30盘前公布初请失业金人数，10:00盘中公布8月新屋销售；Costco于16:15盘后发布财报，17:00举行电话会。 9月25日：08:30盘前公布8月耐用品订单初值；10:00盘中公布密歇根大学9月消费者信心终值及通胀预期。 9月29日：10:00盘中公布8月JOLTS职位空缺及9月谘商会消费者信心。 9月30日：08:15盘前公布ADP私人就业报告；08:30盘前公布二季度GDP终值及8月个人收入、支出与PCE通胀。美光当天报告业绩，盘后16:30举行电话会。 —— 今天市场承压，值得关注的仍是油价和利率两条线。中东局势反复带来的能源供应担忧，以及强劲经济数据引发的利率压力，构成了美股回落的重要背景。从2月底本轮战争爆发、阿里·哈梅内伊遇袭身亡至今，已经过去半年多。经历几轮停火与框架安排后，局势仍然反复。这也说明，军事打击即使取得进展，也不意味着政治问题会很快解决。谈判的难点，既有伊朗国内不同力量的掣肘，也有美伊底线的差距。伊朗的外交接触仍面对国内强硬派质疑，双方在封锁、制裁、资产解冻及海峡安排等问题上也存在分歧。在我看来，赔偿争议背后，是双方对战后结果的不同需求。对美国而言，直接支付战争赔偿的政治代价很高；对伊朗而言，结束战争还必须带来经济恢复的希望。能否获得重建资金、恢复贸易与经济活动，关系到协议能否在国内站得住脚。若这些问题没有解决，战后治理与稳定的压力不会随着停火自动消失。双方让步都有不小的政治成本，所以我仍不看好短期内达成全面、持久的和平协议。即使出现阶段性停火或局部安排，油价对消息的敏感反应，以及由此引发的股市波动，恐怕仍会持续。另一方面，PMI显示美国企业活动扩张加快，成本压力也在上升。经济数据强劲，在当下未必是股市的短期利好：如果通胀压力因此更难消退，市场对进一步加息或高利率维持更久的预期就可能升温，降息的空间与必要性也会受到压缩。目前，这两条线更多影响的是我的短期判断。长期看好美股的立场没有改变，暂时也没有看到足以改变这一判断的新信息。