Jan Bystřický

Akciový analytik České spořitelny.
Soukromý účet. Názory zde uvedené nejsou investičním doporučením ani stanoviskem České spořitelny.

[Jan Bystřický @janbystric]

📉 Pražská burza v září oslabila.
Index PX odepsal 4,4 %. Rostly jen Karo Leather, Erste a Kofola, navíc jen mírně.
Výrazně klesaly CSG, Primoco a Colt CZ, klesal nicméně celý evropský defense. Colt přitom reportoval tržby +56% a upravenou EBITDA +119 %, výrazně nad konsensem.

[Jan Bystřický @janbystric]

📈 S&P 500 v srpnu přidal 2,6 %.
Uvnitř indexu ale byla situace téměř vyrovnaná, 256 akcií rostlo a 247 kleslo. Moderna vyskočila o 156 %, Palantir o 51,5 %.
Nejlépe si vedla energetika +6,5 %, nejhůře utility se ztrátou 5,2 %.
DaVita ztratila 26,7 %.

[Jan Bystřický @janbystric]

Index PX v srpnu vzrostl o 3,4 % a 11 ze 14 titulů skončilo v plusu.
Photon Energy přidal 17,5 %, CSG 11,5 %, Erste 8,7 % a Colt CZ 4,7 %.
Doosan a Karo Leather mírně klesaly, Nejslabší byly akcie Primoco, které odepsaly 4,6 %.

[Jan Bystřický @janbystric]

@XIX_Value Thanks for sharing. Just curious, what are you basing the wholesale decline on? In H1 2026, wholesale was actually 59% of sales vs. 23% in H1 2025, with US wholesale up from EUR 0.32m to EUR 1.15m. Thanks

[Jan Bystřický @janbystric]

NVIDIA znovu překonala vysoká očekávání
Tržby 96,2 mld. USD vyrostly meziročně o 106 %, Data Center o 117 % na 89 mld. USD.
EPS 2,22 USD (nad konsensem).
Výhled na další kvartál je 108 mld. USD, 3 % nad konsensem a to bez Data Center compute z Číny.

[Jan Bystřický @janbystric]

Pražská burza v Q2 rostla. PX přidal 2,3 %, ale index s čistými dividendami téměř 6 %.
Lídrem byl Doosan +34,6 %, hlavně díky dividendě 28 Kč na akcii. Erste posílila o 23,8 %.
CSG naopak ztratilo 45,1 %.

[Jan Bystřický @janbystric]

Index PX @prazskaburza v červnu přidala 0,8 %, i když většina titulů klesala.
Rostly jen 4 akcie. Nejvíc Doosan, přes 19 %, díky překvapivé dividendě 28 Kč na akcii a DY přes 5 %. Naopak CSG odepsalo přes 27 %, i kvůli slabší náladě v obranném segmentu.

[Jan Bystřický @janbystric]

Magnificent 7 se na základě grafu od Apollo Global Management obchoduje vůči zbytku S&P 500 s nejnižším prémiem na forwardovém P/E za více než dekádu. Rozdíl ve valuacích se zúžil.
S&P 500 je kolem 20x, výš než Microsoft, Nvidia i Meta. Výjimkou zůstává Tesla kolem 170x.

[Jan Bystřický @janbystric]

Rok zatím patří akciím kolem AI infrastruktury. SanDisk od začátku roku +858 %, Western Digital +325 %, Micron +324 %, Seagate +297 %, Intel +282 %.
Naopak software padá a u řady titulů jsou valuace hluboko pod historií.

[Jan Bystřický @janbystric]

Růst S&P 500 od začátku roku táhne hlavně AI a energetika.
Podle grafu od Apolla je zbytek indexu, tedy bez AI a energií, níž než v lednu.
Do AI koše ale zařadili 84 firem, tedy širší skupinu firem s expozicí na AI.
Máte titul, jehož silný propad YTD vás nejvíc překvapil?

[Jan Bystřický @janbystric]

@DominikHaek Na druhou stranu, pokud přijde nějaký pořádný výplach, tak budou výborně připravení.🙂

[Jan Bystřický @janbystric]

📊 Berkshire drží hotovost a krátkodobé investice za zhruba 397 mld. USD.
To je víc než market cap 475 z 502 firem v S&P 500. Menší kapitalizaci mají i Coca-Cola, Netflix, Philip Morris nebo McDonald’s.

[Jan Bystřický @janbystric]

@tangero Přijde mi, že u většiny popsaných use casů lze podobného výsledku dosáhnout i přes Claude Code v aplikaci, pokud mu dám přístup ke stejné složce. Je Cowork v něčem objektivně lepší než Code? Uniká mi něco? Díky 🙂

[Jan Bystřický @janbystric]

Je ale třeba zmínit, že noční strategie je v tomto výpočtu navíc negativně ovlivněna dividendami. PX je cenový index, takže při ex-dividend dnu klesá, nicméně vyplacené dividendy se ve výpočtu neprojevují.

[Jan Bystřický @janbystric]

Index PX @prazskaburza od roku 2001 vydělával hlavně přes noc.
Strategie nákup na close a prodej na další open přidala přes 400 %, zatímco open→close skončila jen mírně nad nulou.
Hlavní rozdíl nicméně způsobila krizové a pokrizové roky.

[Jan Bystřický @janbystric]

Elon Magic Multiple 🙂

[Andrew Kuhn @FocusedCompound]

Finally got my hands on the sell-side analysis that explains why SpaceX is worth $1.75 trillion

[Jan Bystřický @janbystric]

@Vasekpasek32 @petr_zabza Tak zas je od IB hezké, že nakonec svolili 🙂😀

[Jan Bystřický @janbystric]

@NJarous @prazskaburza Za posledních několik let byla pražská burza rozhodně krok správným směrem. 🙂

[Jan Bystřický @janbystric]

Pražská burza je dlouhodobě dividendový trh. Ve videu je vidět vývoj dividendového výnosu od roku 2010 u titulů, které jsou dnes v PX @prazskaburza .
Výsledek moc nepřekvapí: vysoké dividendy nejčastěji doručovaly banky, PMČR a ČEZ. V některých letech výnos překonal 10 %.

[Jan Bystřický @janbystric]

V USA už je více ETF než veřejně obchodovaných firem. Počet akcií na burzách v tomto tisíciletí klesl pod 4 000. ETF naopak rychle přibývá a míří k 5 000.
Výsledek je symbolický, na trhu už najdete více ETF než samotných akcií.