Jason-趋势交易

一个信奉索罗斯的趋势交易者。挖产业拐点，拥抱泡沫，只做最小阻力方向。A股、美股兼顾，主做股票、ETF。19年入市，年化收益率25%，参与过新能源、AI产业大牛市，也踩过22年的坑，几经沉浮去伪存真。所有内容仅为个人笔记，不构成投资建议。

[Jason-趋势交易 @JasonLi01286604]

@Ericbaofu 需要看板块主动性，我迟点会日更 板块强度报告，如果板块选了光模块就弹猛一点，如果没选，选了像AIDC那些，那光模块只能跟着指数弹性走了

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今天中际旭创一个巨量放量暴跌12%，成交量接近300亿，属于自7月以来最猛的一次放量宣泄。
后续卖出的动能应该减弱了，而明显其他行业的个股都没在跟随放量暴跌。只要不要只是拉底部的筹码少的票去博弈，而转为强者恒强，那估计有一个强势的反弹会出来
#A股 #股票 #中际旭创

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今日A股趣闻，貌似证监会评论区忘了关~~~
大家都洋溢着笑容
#A股 #股票

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@peng815 必然的，险资都套了4000亿在里面等着卖，今天估计天量放完 差不多了

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@Ericbaofu @aleabitoreddit 炒股这种事，心态自由很重要，每个人都会遇上的，我觉得普通人尽可能etf吧，有时候人要知进退，有些可为有些不可为

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@Ericbaofu @aleabitoreddit 你想听我说真话还是假话？如果你想听我老实说，我觉得反弹到年线有机会，但切记切记，但凡反弹到创业板指数再次放量跌，果断全部清仓，中际旭创估计要到明年Q1才能拧回来继续看看。
因为美股12月还有一次加息作为压力测试，全部AI都可能会承压下。更何况A股筹码这么拥挤的光模块

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@Ericbaofu @aleabitoreddit 我觉得中际旭创已经跌到差不多forward 7x pe。看美股纳指什么时候企稳了，A股这波顺势下跌，可以出清很多筹码，一个像样的反弹应该不久了，大概未来两周吧。我觉得可以等机会，但不要急着进仓位

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@aleabitoreddit @Ericbaofu 这种级别收购不会有多少影响，甚至说美国光模块的产能对于他们巨大需求来说就是杯水车薪

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@laowangbj110 美国的所谓替代偷笑得了，产能不可能凭空生出来的，而且以美国制造成本，不太可能以接近的价格造出这么大产能的光模块出来

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@YahooFinance @BrianSozzi 有什么好震惊的，一个不断超预期的业绩eps驱动罢了，pe从来不是美股AI硬件的问题。下游的capex能否保持才是

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@zaindxdl 这种行为就恶劣了，坐等平常多交流

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@JackY0102zy 后面多互相交流投资心得

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午餐出摊了！
蓝V，活人！
还在更推的，来交朋友。
真诚浇友，有关必回。
来回贴的，我一会儿一个个窜访回去
#蓝V互关 #真诚交友 #浇朋友 #蓝V互关互粉

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@mouwo_ 感谢捧场~~

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@zaindxdl 串起来~

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@EliLillyandCo 基本上最近美股跟A股表现就是CXO、创新药领跑半导体，因为一个是周期刚启动，并且财报不断在超预期而半导体由于担忧AI问题，反而出现了流动性反噬，大量看多筹码转空

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$MRVL 1150亿吞下Lumentum $LITE ，光互联要变天了👇

昨晚Lumentum交出全面超预期的27财年Q1：营收12.6亿、环比+25.5%、同比+136.5%，毛利率53.2%，营业利润率42.3%（超指引上限），EPS 4.57、+315%。更炸的是下季指引：营收中值16亿，远超预期14.8亿；仅一个季度约3.5亿的环比增量，就超过公司两年前整个季度总营收——上游核心光器件的紧缺远没缓解。

同一天，Marvell宣布全股票收购Lumentum，隐含企业价值约1150亿美元，Marvell原股东/ Lumentum原股东分别持股约67%/33%，预计2028上半年交割。但两者昨晚分别跌18.59%和12.72%。

为什么现在买？ 铜缆在机架内正撞物理极限（"铜墙"），光互联从Scale-out往Scale-up/Scale-in迁移。到了NPO/CPO时代，光学引擎必须紧贴XPU和交换芯片，电芯片与光器件要一开始就协同设计。Marvell占全球70%+ DSP份额，但作为无晶圆厂设计公司，缺InP激光器制造能力——而Lumentum产能已排满至2029年、新建产线要3-5年。买下全球最大InP晶圆厂，才能打通XPU→交换机→DSP→激光光源全栈闭环，跟博通掰手腕。

为什么现在卖？ 1150亿作价相当于Lumentum自身2030年潜在市场规模，而Marvell估值还不到自身2030年TAM的0.5倍。趁缺货溢价高点，用固定换股比例换成更大更多元巨头三分之一股权，锁定长期安全垫；同时提前数年介入云大厂底层架构定义权。

三层连锁反应：
① 芯片对手被供应链卡位：Lumentum此前是全行业公共底座，英伟达、谷歌、AMD、博通生态都在买它的激光器。变成Marvell一部分后，其他厂商很难再把核心CPO光源配额交给它，势必加速扶持独立激光器玩家。Coherent、AAOI等独立光学资产战略稀缺性上升。英伟达此前向Lumentum和Coherent各投20亿，交易后优先股转股将成为合并后Marvell重要股东——竞争对手+核心客户+重要股东多重嵌套。
② 中游模块厂被挤压：DSP和激光器两头都被Marvell捏住，模块厂面临产能分配优先级、定价权挤压、方案捆绑三重挑战，势必加速导入第二、第三家DSP供应商；云大厂也不会允许算力芯片和光模块被单一厂商完全捆绑，中立垂直一体化厂商反而有溢价。
③ 18个月交割窗口：指向监管复杂性，AI算力核心供应链垂直整合+营收出货目的地两点值得关注。
后续盯三个指标： Lumentum下季16亿指引与OCS/CPO订单兑现（OCS单季已破1亿，正迈向数十亿量级；第二笔50亿美元NPO/CPO订单27H2批量交付）；光模块厂DSP份额迁移与独立光芯片重估；收购监管进展与换股价值波动。
过去光通信看谁模块组装产能大、交付快；芯片巨头下场收购核心光源后，下半场看谁掌握底层InP光芯片与光电协同定义权。 $NVDA
#NVDA #Lumentum #QQQ

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@LivingITMoney 中国压根就没有在加密货币上有多少市场~这些公司目前都是美国企业了

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@LivingITMoney 这种beta行情终结，最终还得是融资端出问题才会见顶，目前都是担心现金流上面，就跟中国22年的新能源见顶一样，最终基本面过了两个季度后才证伪 暴跌

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@rchen1386 美股主要还是震荡为主，油价暴跌理论上是对加息的节奏降低的，我觉得跌多可以抄

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@shuwy2015 中午好咧，大伙出摊咯