lm miami

[lm miami @jerry_bo]

@aleabitoreddit 你现在在中国很有影响力，我称你为美女股神

[Y11 @seclink]

揭露世界本质的50本书（收藏）

一、经济学类

1.《小岛经济学》，以具体情境展开讲基本的经济学原理和现象，入门友好，五脏俱全

2.曼昆《经济学原理》（《宏观经济学》《微观经济学》）

3.《资本论》（通俗，建议尝试保持自己独立的思考和批判的眼光去读）

二、如果你需要改进你和他人的关系，完善自己的性格：

1.《病由心生》约翰·辛德勒）（这本书主要辨析了人们习惯性逃避的原因，探索了性格与疾病的关系，以及如何更加成熟和产生快乐。了解你的敌人，才可能战胜它

2.《少有人走的路 ——心智成熟的旅程》有4册，推荐第一册（这本书非常、非常有启发性，看完以后好像被注入了改变自己的力量

3.《乡土中国》（中国人情社会破解版攻略）

三、如果你想了解人性和社交规律：

1.《社会心理学》专注于群体中的人们，读完前一半就能理解人们很多他们并没有表达出的意思（基于人类的共性），理解很多社交现象

2.《被讨厌的勇气》—内耗和自我怀疑，每天在意其他人看法的人们的救济猛药，效果深刻且持久

3.《影响力》—讲三种影响人们日常行为的心理因素，分别是互惠原理、承诺一致原理和社会认同原理

4.《人性的弱点》和《羊皮卷》—卡耐基的《人性的弱点》旧版，简单的话语描述最本质的思想，简直打开了通透世界

5.《非暴力沟通》—将沟通技巧的书我认为很少有用，但是这本书不是让人们伪装，或者用一种话术让自己变得很别扭增加学习负担，恰恰是要我们重视情绪，然后找到情绪的出口来排解。只不过这个排解方式不是直来直去发泄，而是通过沟通更有效、更彻底地排解

四、如果需要自我提升以及迷茫需要方向：

1.《认知觉醒》（看过的的近乎所有人都会推荐。确实会有开悟感）

2.《思考，快与慢》（精进思考工具，合理分配和使用脑力，提升工作效率和决策水平）

3.《活出生命的意义》（认识自己与改进自己的实践方法论，非常非常好，好到我词穷）

五、历史学：

1.《明朝那些事儿》（这本你可以把它作为一本明史入门、文学作品。以及你会看到很多别的东西，比如意志力，勇气，韬光养晦这些品质。）

2.《资治通鉴》

3.《史记》

4.陈寅恪《魏晋南北朝史讲演录》

六、法与社会学

1.《洞穴奇案》(最顶级的14位法官的思维论战，单独看每一种都是合理的，但是看到之后就会发现另一位法官会反驳前一位的观点，专注、细致的地经历多次思维的否定，思考力会提升很多！）

2.《法治及其本土资源》（质疑前提的朱苏力老师，他没有给出答案，但是他在引导思考）

3.《法槌十七声》（西方有名的庭辩，留存了那些灵光一闪，过瘾！）

4.《是非与区直》（朱苏力老师对于我国社会与法的反思，反驳了一些有名的本土判决，非常精到。）

5.《大国宪制-历史中国的制度构成》（朱苏力老师这本就浅很多了，主要是历史学与法学的交叉，更多是在探讨目的和原因，视角独特）

6.《西窗法雨》（刘星老师的书，每一节都是几百字的小短文，寓意深刻并且会从几个角度回答问题。主要讲西方理论法。语言简练平实但是有理论深度，一定不要看太快）

七、逻辑学

1.《普通逻辑（普通逻辑编写组）》

2.《逻辑学导论》

八、人生认识的突破

1.《自卑与超越》

人人都会有自卑，这没什么。自卑反而是你要超越自己的动力。人生应该是在不断自我焦虑-不满-自我审视-行动-创造性突破自己中成长。（重视这本书对于现象原因的分析，解答可以千人千面）

2.《活出生命的意义》

作者维克多·弗兰克尔是犹太人，经历过战争恐怖，不但超越了炼狱般的痛苦，更将自己的经验与学术结合，创造了意义疗法，替人们找到绝处再生的意义，也留下了人性史上光彩的价值。

3.《人生的智慧》

叔本华的大师封笔之作，蕴含了他的冷峻人性观察，和对个人发展的忠诚建议。

4.《人生的枷锁》和《刀锋》这两本很像。

这两本书足以启示年轻的你我，我当年读完这本书的时候超级emo，后来再去细想书中的内容，突然得到解放。

5.《沉思录》

一本充满平静、凝结智慧、拷问心灵的书。使我们摇摆不定的不是事情本身，而是我们的希望和恐惧。对于还在迷茫、彷徨不安、困境中的朋友们，我非常建议拜读此书，大家一定会受益匪浅。

6.《沉默的大多数》

年少对王小波最大的误解就是脏话和文青...他，对社会的观察超级深刻（难以想象讲法理学的硕导老师还在引用他的话），因为他能在一切固有的框架中看到某种不利于追逐个人的社会偏见。通过彻底分析清楚这种现象，从而问自己“我可以不这么做吗？”“当然！！！！！”。然后解放自我。

九、自我提升的方法

1.《当下的力量》和《福格行为模型》

2.《芒格之道》和《原则》

芒格和瑞达利欧都是顶尖的决策者，这两本书中算是系统全面地讲述了思考方法。非常实用。

3.笛卡尔的《方法论》和培根的《新工具》

独角兽

[亚军&王歪嘴 @yajunwwz]

荒坟新土，尸骨未寒，就被整个民族遗忘在历史的尘埃，记吃不记打，就是“东亚病夫”的特性！

[低等生物 @didengshengwu]

看到心理学博士李松蔚的一个故事
在送女儿学游泳时
他发现女儿非常怕水，怎么学也学不会
教练越告诉她不要害怕，越适得其反
他很苦恼：
怎么样才能让女儿变得自信，克服对水的恐惧？
.
🍃对孩子最好的托举是接纳孩子的挫败感
李松蔚并没有鼓励或者夸赞女儿
而是悄悄告诉了她一个秘密：
“每个人学游泳都要害怕100次
你现在已经害怕十几次了
再害怕80多次就能学会了”
.
结果，她的女儿很快就克服了恐惧、学会了游泳
为什么如此神奇？
.
因为孩子害怕的情绪被接纳，又得到了重构
当她知道“害怕”是件正常的事情后
反应就不一样了
.
🍃真正的自信不是夸出来的
我们都希望自己的孩子阳光、自信、不畏挫折
但想培养一个自信的孩子
不能只靠夸奖或鼓励，这3件事一定要做到
.
❶给孩子安全感
当孩子遇到困难挫折时
我们能站在孩子的角度去体会他的感受
和他共情，理解接纳他的情绪
.
孩子会感受到有人的关心和理解他
这是孩子安全感的来源
有安全感的孩子，才能有自信和自尊
.
❷给孩子力量感
🔖懂得放手，让孩子学会自己解决问题
《自驱型成长》书中，这段话深受启发
这份'自己说了算'的感受
才是健康心智的前提
才是主动进步的源泉
才是跌倒了能爬起来的动力，因为自己想要
而不是被迫地成为这样或那样的人
.
只有学会放手，给孩子自主选择权
让孩子自己学会解决问题
让孩子学会自我决策；让孩子学会自我负责
他才能感受到自己的掌控感和力量感
真正自信的孩子，一定是拥有自主选择权的孩子
.

🔖常带孩子爬山、徒步、参加竞技比赛
比尔盖茨曾对女儿说过一句话：
不论遇到先天的缺陷还是后天的挫折
都不要怜惜自己，而要咬紧牙关挺住
像狮子一样勇猛向前
.
但舒适的环境，很难让孩子长出坚强的意志
要想磨练孩子的意志，不如多带孩子去爬山徒步
多参加一些竞技比赛
让孩子在吃苦和挑战中感受苦痛
学会如何克服恐惧，如何坚持
如何拼搏，如何体面地输和赢
.
🔖多倾听，多问这3个问题
1这件事，你有什么办法？
允许孩子有各种想法
不论想法是幼稚还是成熟
都可以跟孩子一起探讨
多倾听，不要急着去批判
2你会做出什么选择？
3你希望我怎么帮你？
.
❸教孩子正视失败，正确归因
李松蔚老师与女儿的对话
既接住了孩子恐惧的情绪
又让她用平常心去看待失败
从而在孩子内心种下“我可以”的种子
.
当孩子经历失败时
告诉他：我看到你已经很努力了
只是暂时还没有成功。成长比成功更重要
失败不可怕，因为怕失败就不去尝试才可怕

[财经天下 @Caijingtianxia]

深度探讨：赚钱为何这么难？

内容来源：孤独大脑
阅读时间：20分钟

为什么天气糟糕的晚上，人们很难打到出租车？

答案似乎很明显：因为天气糟，所以打车的人多嘛。

塞勒不这么看，他后来获得了诺奖，还有自己的基金公司，客串过电影《大空头》。

这位行为金融学的创始人之一对上面问题的研究，从一个有趣角度回答了本推文的标题：

赚钱为何这么难？

咱们先看打车难题：

大多数司机都给出租车公司打工，每天可租车12个小时，付租金并自理油钱，多出来的自己赚。

这是一份很辛苦的工作，所以许多司机是赚够了就收工，例如定个两百块钱的目标，早达到早收工，晚达到就多跑一会儿。

天气糟糕的时候，打车的人多，司机相对会更容易达到目标（若不考虑天气造成的拥堵），所以就会早回家，车一少打车就更难了。

问题来了，假如司机调整原来的目标策略，收入会怎样？例如：

策略A：别管每天收入多少，固定单日工作时间；

策略B：总工作时间不变，好的日子多干一会儿，差的日子少干一会儿。

结果显示，采用策略A，收入将增加5%；采用策略B，收入将增加10%。

既然有更好的选择，为什么出租车司机不选择收入更高（而且可能更省力）的策略呢？

对此，塞勒给出的解释是：

1、窄框架；

2、风险规避。

何谓窄框架？

简单来说，就是“目光短浅”，“格局不大”。当然，这只是一个相对概念，“短视”甚至是所有人类的基本特征。

大多数出租车司机采用的“目标策略”，是一个典型的“窄框架”例子：只考虑当天的收入，不能从更长时间内的整体收益来调配工作时间的长短。

这么做主要有如下原因：

1、“稀缺”的状态。
司机们存款有限，不得不算好每天的钱，养活家人，按时缴纳每月房租。温饱问题导致的“稀缺”，总是会限制所谓格局。

2、简化决策过程。
每天算好当天的账，少操心。

这样一来，司机就把一个连续不断的大决策，拆成了许多个离散的、均匀的小决策，并且目标清晰，容易执行。

何谓风险规避？

也可译作风险厌恶 （英语：risk aversion），是指一个人面对不确定收益的交易时，更倾向于选择较保险但是也可能具有较低期望收益的交易。

例如，一个风险厌恶的投资者，会选择将他的钱存在银行以获得较低但确定的利息，而不愿意将钱用于购买股票，承担损失的风险以获得较高的期望收益。与风险厌恶程度相对，则是“风险容忍”（risk taker）。

我认为，有时候“风险厌恶”是一个很模糊的定义，就好像形容一个人勇敢，有些人在小事儿上胆子大，在大事儿上胆子小。有些人平日老实巴交，一旦干坏事儿就干件大的，如同老房子着火。

对出租车司机而言，每天以一定数量的收入为目标来安排工作，就会“厌恶”不能完成当日目标。

要实现多赚钱还能多休息，不仅需要专业和经验，更需要判断力，以及在收成不好的日子里带着较少收入早回家的“内心不安”。

对比起辛苦的工作，司机对波动和不确定性，可能是更难以承受的。

不止出租车司机如此，看起来更聪明、更富有的投资人和决策者们也一样“不明智”。

当投资者处于盈利状态时，往往愿意卖出股票以锁定利润，而处于亏损时，更愿意继续持有股票，而不是认赔出局 —— 专家们称之为“处置效应”。

彼得·林奇将上述行为叫作：拔掉鲜花，浇灌野草。

研究表明，投资者和赌徒一样，有某种“均值回归”的幻想。

例如，在猜大小的时候，如果连续5次出现了“大”，老赌徒会倾向于相信接下来出现“小”的概率会变大。但事实上，就单次而言，这一次出现“小”的概率仍然是50%。

即使是懂概率的人，也会有类似的错觉：根据大数定律，只要猜足够多次，“大”和“小”的概率应该是各为50%。既然如此，连续5次出现了“大”，就应该有某种力量导致出现更多的小，把“大”和“小”的概率拉平，让大数定律发挥作用。

投资人经常犯类似的错误，觉得涨了一阵子的股票大概率会跌，而跌了很久的股票上涨的可能性越来越大。

这是典型的赌徒谬误！

骰子没有记忆，它并不知道自己连续5次出现了“大”，所以接下来要多出几次“小”来拉平。

那么，大数定律还会起作用吗？

会。

但是起作用的原理，不是靠拉平，而是靠足够多次扔骰子的“稀释”。

说回“处置效应”。

出租车司机在好日子里太早收工，差日子里过于勤奋；投资者赚点儿钱就跑，亏了却想死守等反弹。

除了均值回归和沉没成本，“处置效应”更本质的原因，则是前景理论（也作“展望理论”）。

前景理论的得名，有点儿像“信息熵”的由来，都是由两个超级聪明的家伙随性而得。

让我们来看一下前景理论的著名问题：

问题1：你会选择哪一个？肯定会得到900美元，还是有90%的可能性会得到1000美元？

问题2：你会选择哪一个？必定会损失900美元，还是有90%的可能性会损失1000美元？

如卡尼曼所言，大多数人在问题1中选择规避风险，得到900美元。

尽管计算期望值二者是一样的。但是按照伯努利的“期望效用”理论，人们会认为得到900美元的主观价值，比有90%的可能性得到1000美元的价值要大。所以大多数人对问题1的选择在意料之中。

重点是问题2，大多数人在面临损失时，更愿意去冒险，选择有90%的可能性损失1000美元。

也就是说，人们对“得到”和“失去”的感知是不对称的。

该理论引申出四个基本结论：

1、确定效应：处于收益状态时，多数人是风险厌恶者。

2、反射效应：处于损失状态时，多数人是风险喜好者。

3、损失规避：多数人对损失比对收益敏感。

4、参照依赖：多数人对得失的判断往往由参照点决定。

在一项“处置效应”的实验里，数据显示：上涨股票被卖出的概率，超出下跌股票被卖出概率约50%。

卡尼曼和特沃斯基称之为“损失厌恶”。

概括而言：

1、人在面临获利时，不愿冒风险；而在面临损失时，人人都成了冒险家。

2、损失和获利是相对于参照点而言的，改变评价事物时的参照点，就会改变对风险的态度。

“损失厌恶”解释了为什么我们买股票时赚了点儿小钱就跑，亏了钱却死守等反弹。

然而，任何一个理论都有其边界和场景。

例如，有人可能会问：既然如此，当下A股那些核心资产，过去涨了几年，不就是没早点儿获利了结，现在才深跌套牢吗？

我们要意识到，行为经济学解释的是“心理价值”与“实际价值”的非线性关系，但不能解决如何对股票的“内在价值”估值的问题。

没错，跳出窄框架，以更长周期来评估资产价值，可以避免波动所带来的“短视的损失规避”。但这不意味着只要抱着“优质资产”睡觉就可以了，要是资产已经变质了呢？

巴菲特说：你不需要成为投资领域的天才，你需要一个正确的方向。

他认为：90%的人买股票的想法不对，他们希望买入后下周就涨。涨了很开心，下跌感觉很糟。

根据“损失厌恶”，即使跌和涨的幅度是一样的，但糟糕时的心理感受可能是开心时的强度的两倍。

想想看，这和出租车司机的“窄框架”是不是很像？在某种意义上可能更糟糕：

毕竟出租车生意的波动性远小于投资股票，司机设定单日的营收目标，可能导致少赚的钱不过是5%到10%；

而投资市场本来就充满了起伏，不存在所谓均匀性。但大多数人却仍然用眼前涨跌这样的“窄框架”来做决策。

“窄框架”的好处有两个：

1、将较长的、充满不确定性的决策周期，切割成一个个短小的、似乎有确定性的小决策周期；

2、将较长时间才能算总账的决策评价，变成“立即开奖”的即时评价。

“窄框架”设定了你评价事物时的参照点，也影响了你对风险的态度，进而将人置于即时满足的本能快感中。

巴菲特的秘密是：考虑这家公司未来二十年后生意会如何。一旦拉长时间做决策，买下股票后股价下跌反而成了好事，你就有机会买入更多股票。

如果出租车司机愿意将自己的决策周期拉长，他就可以做一些跨期替代：生意好时多干，生意差的时候早回家。

资本具有跨期的特征，更加充满了不均匀性，所以更加有赖于跨期决策。

然而，我们的基因还保留着丛林时代的“记忆”，人类的祖先不喜欢被猛兽吃掉，有食物要尽快吃，有水就抓紧喝。即使现在没有老虎吃我们了，也依然心怀恐惧，害怕失去，并渴望立即获得好东西。

所以，人类决策行为上的“窄框架”和“风险厌恶”，导致如下结果：

1、我们逃避以某种不确定的方式，来面对未来的不可预期，这也许是人类很晚才“发明”概率的原因；

2、我们喜欢满足眼下的欲望和需求，并且很享受立即完成“小目标”的满足感；

3、我们喜欢碎片化的、均匀的眼前事物，讨厌整体的、不均匀的未来事物，因此而高估当下，低估未来；

4、我们对极不可能发生的事，会过度反应，而对中度、高度可能发生的事，会反应迟钝；

5、我们在时间的长河里随波逐流，对“跨期替换”并不敏感；

6、我们对“厌恶”的厌恶，胜过对“喜欢”的喜欢。

说回赚钱吧，也许可以用“时间、空间、概率、心理”来解释“赚钱为何这么难”：

1、时间。我们受制于即时满足，希望股票买了就涨，卖了就跌，太急于求成。我们热衷于短线交易，低估长远回报；

2、空间。我们缺乏大局观，不善于从整个棋盘中发现秘密，只看局部，只盯脚下而忽视远方，只看想要的，忽视更多的选项；

3、概率。我们太追求确定性，太试图从随机性中总结规律，我们总是陷入赌徒谬误，我们以为有限数据里的“法则”会天长地久。我们以过去的经验去套用未来；

4、心理。为了逃避波动，我们愿意做任何事情。而当波动发生时，股票跌10%时的厌恶情绪强度，是涨10%时的开心情绪强度的两三倍。于是，我们拔掉鲜花，浇灌野草。

在了解了世界上最聪明的经济学家和投资人的智慧之后，我们是否更靠近“投资圣杯”一步了？

既然“拔掉鲜花，浇灌野草”不对，那么“拔掉野草、浇灌鲜花”不就好了？

也许没那么简单。

让我们来做一个有趣的假设：

如果一个人每次买股票总是亏，被朋友们称为“反向股神”，那么你每次都按照他的操作来“逆向操作”，是不是大概率就会赚钱？

这个问题也许比看上去要复杂得多。

首先，该假设将“买卖股票”这件事情变成了投硬币。投硬币有几个特点：

1、要么正，要么反，极小概率是竖立着的，硬币所有的可能性有一个封闭的结果，是有边界的；

2、正和反的概率是对称的，忽略竖立的结果，可以说正和反都是彼此的另一面；

3、不断扔硬币，结果会越来越接近于大数定律的结果，未来是确定的，是收敛的。

但在我们的现实世界，也包括模拟现实世界的投资市场，和扔硬币不太一样，我一一对比如下：

1、现实世界的各种可能性，就像宇宙大爆炸，是不断分岔、不断外延的，所有的可能性像是不断分裂的平行宇宙；

2、我们习惯于说好的反义词是坏，善的反义词是恶。这种二元化的方法，并不具备完备性。就像脆弱的反义词不是坚强，而是反脆弱。作恶的反义词不是行善，而是不作恶。爱的反义词不是恨，而是遗忘；

3、现实世界的不确定性，会越来越混乱。宇宙万物越来越无序，一切终将逝去。

人们经常只引用“名人名言”的半截，彼得·林奇的那句“不要拔掉鲜花浇灌野草”同样如此。他的原话如下：

一些投资者总是习惯性地卖出“赢家”——股价上涨的股票，却死抱住“输家”——股价下跌的股票，这种投资策略如同拔掉鲜花却浇灌野草一样愚蠢透顶；

另外一些人则相反，卖出“输家”——股价下跌的股票，却死抱住“赢家”——股价上涨的股票，这种投资策略也高明不了多少。

你看，彼得·林奇的意思是说：这也不对，那也不对。

就像有人让你猜硬币，你说要么正要么反要么竖，结果那个家伙说：都不是。你很生气地让他打开手掌，发现硬币仍然在转动着......

为什么两头都不对呢？彼得·林奇的解释是：

这两种策略都十分失败的原因在于，二者都把当前股票价格变化看做公司基本价值变化的指示器。

正如我们看到的，当前的股票价格变化，根本没有告诉我们关于一家公司发展前景变化的任何信息，并且有时股价变化与基本面变化的方向完全相反。

几乎所有试图寻找“投资圣杯”的行为，都是刻舟求剑。

所以，本推文不会顺着“窄框架”和“风险规避”，去探索如何让赚钱变容易。

彼得·林奇的意思很清楚了：

第一阶：别拔掉鲜花灌溉野草，反之也未必对；

第二阶：你如何识别鲜花和野草？你的标准是什么？

第三阶：你凭什么比别人更能识别这一点？否则该如何出价呢？

第四阶：如果市场的非理性不理睬你的价值判断怎么办？例如大家就是觉得野草比鲜花值钱。

我对“金钱是认知的变现”这类说法颇感不安。广义而言这句话当然没错，但是在现实世界里却误导了太多人。

如果我们说，金钱是知识的变现，大家一定会一笑了之。

但为什么把“知识”换成“认知”，就觉得很有道理呢？

也许知识如猫，认知如鬼，画鬼容易画猫难。

认知，是指人们获得知识或应用知识的过程，或信息加工的过程，这是人的最基本的心理过程。

它包括感觉、知觉、记忆、思维、想象和语言等。人脑接受外界输入的信息，经过头脑的加工处理，转换成内在的心理活动，进而支配人的行为，这个过程就是信息加工的过程，也就是认知过程。

说财富是认知的变现，太笼统、太宽泛、太简化了。按照这个逻辑，说“财富是人的变现”，或是说“财富是知行的变现”，全都正确，也全都毫无意义。

塞勒、卡尼曼、特沃斯基、林奇、巴菲特等人，算是地球上最聪明的人了，他们的理论精炼、生动，直指事物的本质，堪称“认知”的山峰。

然而，这些认知，对于赚钱毫无帮助，它们只能帮助你在没赚到钱之后自我反省。

再好一点儿的话，是让人意识到赚钱是件很艰难的事情。所以，干脆别瞎折腾了。

也许你会说，“金钱是认知的变现”这句话本来就是必要条件，而非充分条件。

很不幸，大部分人赚到的大部分钱，靠的是运气，而非所谓认知。

再有，这句话会误导很多人。一类是小白，一类是聪明人。前者无畏，后者自以为“不无知”。

一个简单的例子，你能用当下流行的那类“认知”去做数学题、去下棋吗？

每年高考结束，一大堆人讨论作文，极少有人讨论数学或者物理。“作文”犹如泛化的“认知”，人人皆有参与指点的冲动和幻觉。可是，你的认知再厉害，面对数学题该不会还是不会。

再想想看，对比起数学（不是顶尖研究的那种），投资难多了。凭什么投资就可以靠“认知”去变现呢？

我一直有如下观点：

所有精准的游戏（包括进而被称之为学问的），都需要扎实而艰辛的基本功；

反之，所有无需基本功、或能靠“悟”达至巅峰的，全是巫术。

对“只可意会、不可言传”类的玄学之沉迷与滥用，是科学和理性的大敌。

现如今流行的“认知”，不过是“悟”的另一种包装而已。

投资经验，以及成功经验，和性高潮一样无法传授。

有人在股东大会上提问：如果仅选择一只股票来对抗高通胀，你们会选择什么？为什么？

巴菲特回答：

“你做得最好的事情就是在某件事上做得特别好。不管有没有经济利益，人们会给你一些他们生产的东西来换取你能提供的东西/技能，最好的一项投资就是开发自己。

做自己擅长做的事情、成为对社会有用的人，就不用担心钱因高通胀而贬值了。”

你看，这个最会选股票的家伙，“居然”连一只股票也推荐不出来。

上面那段话，绝非是一碗“最好的投资是自己”的虚幻鸡汤。

巴菲特那么说，是因为：打牌人是自己手中最大的那张牌，尤其是对资本决策者而言。

每个人都有自己的能力圈，别人的好牌未必是你的好牌。

这句话的另外一重含义是：投资没有圣杯。至少迄今为止是这样的。

这正是投资艰难之处，也是有趣的地方。投资更像德扑，而非围棋。事实上围棋比德扑更让职业玩家绝望。

我有一次和职业做投资的朋友聊天，谈及自己对投资还是门外汉。我打了个比方：例如关于围棋，作为爱好者我勉强算是入门了。衡量标准是，只要我持续花时间，就有办法让自己的围棋水平顺着某条曲线提高。例如做死活题，多对局，用AI复盘。

但是对于投资，我没找到修炼的方法，找不到那条曲线。力不到不为财，我凭什么赚到那笔钱？

过于强调投资的“专业性”这一面似乎有些刻板，也有点儿试图找到因果线性关系的嫌疑。

很多时候人们说投资更像艺术，巴菲特也说投资并不需要“很高的智商”，大学里并没开设“炒股学”。似乎理性、耐心和常识（又或者反之如“激情、野心和想象力”）才是关键。

关于“只可意会”的东西，我向来好奇且警觉。

年少学棋时看武宫正树的“宇宙流”，感觉气势磅礴，如浪漫骑士。后来听专业棋手评价，武宫正树的基本功极其扎实，对杀和官子皆为顶尖水平。否则如何“浪”得起来？

再看为我们端出鸡汤的巴菲特，慈祥模样背后，其实是一位奋战终身的斗士：

他从小做生意，经历了各种商业的历练；
他有着扎实的经济和数学功底，对金融和实业都有极深的洞察；
他下过无数次的“注”，犹如打过很多场实战的乔丹；
他天生冷血，下注时不受七情六欲的羁绊；

成为股神，需要“专业+认知+肌肉+反人性”，以及非常非常好的运气。

即使如此，他也会买“错”IBM，随后干脆地认错清仓。但没白“错”，接下来大举买入苹果，仓位几乎占到他持有股票市值的一半（不包括私营公司股份）。

更难得的是，他一辈子都在不断向前延伸。数十年来他说的都是一样的话，永远只讲那些最基本的常识，类似于“人不吃饭会饿，不喝水会渴”。——很老土，但几乎不会过时。

巴菲特也没试图总结自己的原则和公式。在他眼中，投资的可能性是无限的，伯克希尔的可能性是无限的。

“它的大小是无限的，它有一个不断扩大的画布，我可以画我想画的东西。”

塞勒将自己的研究，从纽约出租车司机，扩展到了证券市场，并以此解释了“股价溢价之谜”。

在过去一个世纪里，美国市场的股票收益远远超过了债券。这是因为市场给喜欢冒险的人的补偿吗？

塞勒发现，投资人和出租车司机一样，用“窄框架”来评估自己的收益。他们频繁计算自己的盈亏。因为“损失规避”的心理作用，太频繁的评估会让当事人很不安。

股票是波动的，每天盯着股票看，就像船上的人死盯着船舷下的水浪，格外让人头晕。

所以即使股票投资有更好的期望收益（年化收益约为7%），人们也会放弃自己的概率权，宁可只持有回报低于1%的国库券。

心理账户的过于狭窄，会限制我们的想象力和财富的增长。

有趣的是，巴菲特和芒格的死对头马斯克，也在推特上发了一段很“价值投资”的建议：

“买几家你相信他们的产品和服务的公司的股票。直到你认为他们的产品和服务开始变糟时才卖出，别因市场的波动而恐慌。从长远看，这将对你很有帮助。”

如果不告诉你这是马斯克发的，没准儿会觉得这是巴菲特的话吧。

而与马斯克互骂已久的贝佐斯，也转发了投资人格利的一段话：

“整整一代企业家和科技投资者都是在长达13年的惊人牛市的下半场建立起他们对估值的全部看法的。对很多人来说，‘去经验’（unlearning）的过程可能是痛苦的、令人惊讶的、令人不安的。”

我在朋友圈，也看见一位资深的投资人朋友感慨，享受了40多年的改革开放，还以为是人生常态，其实不然。时间的长河总是起起伏伏。

贝佐斯对格利上面那段话回应到：

“大多数人都严重低估了本轮牛市的非凡性。牛市确实让不少人收益长虹，直到牛市不再。市场会教育人，教训可能是惨痛的。”

以更大的时间框架，来理解世界，应对世界，改变世界，是巴菲特、马斯克、贝佐斯们的共识。

他们几位风格迥异，平日互不待见。但若坐在同一张桌子上，也许他们会聊得很开心，甚至会喝上几杯。

毕竟“聪明、理性和真诚”是相通的，也是稀缺的。

塞勒倒是真的用认知变现了。除了拿到100多万美金的诺奖奖金，他旗下的UBVLX的业绩从基金成立日1998年12月28日开始计算，到2017年9月底的回报率达到了惊人的832.44%，过去5年的回报也还可以。

塞勒参与的基金的秘密，采用“反向投资策略”，从投资人的不理性行为中赚取超额收益。其公司网站上这样说到：

最疯狂的事情是你认为人类每时每刻都会按照逻辑行动。

他不做那些复杂的分析，而是以行为经济学的研究成果来做判断，例如发现一家公司的CFO突然增持了一倍股份，这极可能是一家公司发生好转的重要信号。

他还参与了另外一家基金，卡尼曼也有份儿。未必是说行为经济学家都很会赚钱，也许是因为他们都是犹太人。

当然，极有可能塞勒在基金里贡献的是名气和智慧，具体操盘另有专业人士。

即使如此，经济学家和大学教授当中，能用“认知”在财富领域变现的，少之又少。

假如非要说认知，也许最关键的就是打破认知的框架，保持开放性。

2013年，经济学家法玛、汉森和席勒荣获了诺贝尔经济学奖。

有趣的是，法玛和席勒从来都是“敌对的”：

法玛是芝加哥学派的成员之一，芝加哥大学被称为自由市场经济学的大本营，法玛以提出“有效市场假说”而闻名；

席勒是行为金融学的创始人之一，他认为一些非理性的偏离是存在可预测的规律的。

法玛的理论是：资产价格的变动是无法预测的，因为价格充分反映了所有既有信息。正是他的观念，促进了指数基金的兴起。经济学家伯顿·马尔基尔这样解释：

“被蒙住眼睛的猴子向报纸的金融版面投射飞镖选中的投资组合，与专家精心挑选的投资组合一样好。”

法玛甚至不相信泡沫的存在，因为资产价格反映了所有可用的信息。

而席勒则以预测了2000年的互联网泡沫和2008年的房地产泡沫著称，他研究市场的低效与人的非理性，证明股票价格的波动性要大于公司股息的波动性。他认为：

“大众心理或许才是导致股票市场总体价格水平出现变动的主要原因。”

将当年的经济学奖同时授予“对立的”法玛和席勒，代表了这样一种态度：“经济学领域尚未就一个基本的、重要的问题——市场如何运行——达成一致意见”。

橡树资本的马克斯调和了法玛和席勒的观点：

有效市场理论并非金融市场的全部真相，主流市场的确变得愈发有效，但无效性永远都在。

他认为杰出的投资者之所以能够战胜市场，正因为他们善于在有效市场中寻找无效性。

按照我们的传统，像马克斯这样“阴阳调和”简直是“显而易见”，法玛和席勒才是幼稚的钻牛角尖。

说到这儿，也许我们需要重新说一下哲学和科学，尤其是那些自上而下鸟瞰一切的哲学与科学之间的关系。

古希腊哲学家留基伯早在公元前5世纪，就提出原子论：万物由原子构成。他的学生德谟克利特说，这些原子“太小了，因此我们无法感知到它们……它们，或者说这些元素……让可见、可感知的物质”得以形成。

“原子论”看起来有惊人的远见和洞察力。但科学家认为他们只是碰巧撞上了一部分事实而已。

物理学家、诺奖获得者史蒂文·温伯格说：

“这些早期的原子论者看似相当超前，但是（一元论者们）‘错了’，德谟克利特和留基伯的原子理论在某种意义上‘对了’，这种对错之分对我来说并不重要……

如果我们不知道如何计算物质的密度、硬度或导电性，即使泰勒斯或德谟克利特告诉我们石头是由水或原子构成的，我们又能在理解自然的路上走多远呢？”

爱因斯坦和因菲尔德用一个比喻描述了如此“希腊困境”：

古希腊自然世界的探索者们就像：某人非常想了解手表的机械结构（机制），他却只能盯着表盘和不停转动的指针，听着手表嘀嘀嗒嗒的声音，因为表盖无论如何也打不开。如果他还算机灵，他可以绘制一幅机芯图，为他所观察到的一切做出解释。

但是他……可能永远都不能用真正的机芯与自己绘制出的图纸两相对照。他觉得这样的对照不仅是不可能的，也是毫无意义的。

确切来说，爱因斯坦反对的是“捣糨糊”。他们想要打开黑盒子，看个究竟。

法玛和席勒的观点，并非硬币的正反面。他们也许各自发现了手表内部的某个齿轮。我们当然可以说手表是整体的，是一个系统，是多个齿轮综合作用的结果。但如果因此而不打开手表探究机芯的真正结构，这种大而化之的哲学思考毫无意义。

就像屠呦呦发现了青蒿素和双氢青蒿素，她从传统医学获得灵感，用现代科学的方法提取有效成分，方能造福于人类。

我倒不是要像费曼那样说科学一路踢哲学家的屁股，那样就可能陷入“科学原教旨主义”。如索罗斯般进行哲学思考，并拉低姿态自称“金融炼金术”，也是值得称赞的态度。

反而是那些教条式地拥抱ETF和核心资产的人，在该交给随机性和概率的地方，拼命去找公式，相当于在大海的船板上雕花，却忽略了巨浪和冰山。——这是一种对确定性幻觉的追求。

说说萨缪尔森吧，他是“有效市场理论”的坚定捍卫者，相信“没有人能打败股市”。但他很早就买了巴菲特公司的股票，一直拿到2009年去世，大赚其钱。

巴菲特一直嘲笑“有效市场理论”，但是他对大众唯一给出过的投资建议，就是购买（美国的）指数基金。

[巴黎梧桐树停留的地方 @Twg_2liOdCw8sI]

千万别忘了啊，两年不到而已

[巴黎梧桐树停留的地方 @Twg_2liOdCw8sI]

抛楼（抛不出去）

[老白（每日干货分享✊） @laobaishare]

接下来的6个月，养成下面这9个习惯，2024年8月你会逆袭成为全新的你……

[Luckylab_Vicky @Vicky22955256]

颈椎拉伸

[新闻调查 @xinwendiaocha]

万马齐喑中，易中先先生是少数不怕触怒龙颜，坚持说真话的有良心知识份子！

[Dr.Wang @HotmailfromSH]

「有关恋爱的十大心理学冷知识」

推友们，条条颠覆你的认知～

[Rainier @mtrainier2020]

幽室一已闭，千年不复朝。
千年不复朝，贤达无奈何。
向来相送人，各自还其家。
亲戚或余悲，他人亦已歌。
死去何所道，托体同山阿。

[KUNLUN昆侖 @Kunluntalk]

上海万圣节，政治高压下的激荡青春：昨日的上海夜晚，一群青年，用自己石破天惊的深邃思考与指引装扮，在肃穆凌冽的政治寒风中，为我们画出一道刺破黑穹的光亮，原来，我们的青年，是如此之睿智，如此之英勇，如此之可敬。因为上海封控期间的万马齐喑，我悲观的将上海是中国灯塔之城的名号抹去，今天，上海的灯，终又被点燃…

我对上海的朋友讲，上海之所以是上海，完全是因为上海在两个重大的历史转折点上，承载了中国和西方碰撞互融的角色使命，而中国传统农业社会，绝对孕育不出上海，只会诞生唐山。

1840到1890年代，上海在西方坚船利炮的威压下，开口通商，直接吸纳了英美第一次和第二次工业革命成果，在欧风美雨的洗礼中，我们才得以在刀耕火种的土壤之上，直接嫁接了蒸汽机车与电话电报，中国才得以不被文明抛弃在荒漠。

1990-2010年代，上海搭上互联网快车，踏入国际化浪潮，迅速融入世界产业格局，成为西方进入中国市场的一站式服务大厅，完善的金融体系和文明的政府服务，基本上代表了中国市场经济的最高点。

迈入2020年代的上海，光环在衰减，活力在消弱，近三个月的全面疫情封控，几乎断送了上海的尊严，而今日，是这一群平时淹没在人群中，没有任何特色和优势的青年，仅仅一个晚上，寥寥数语，简单装饰，就给沉沦中的上海，注入了思想，开启了思考，让我对上海，重燃起冰封的热情…

[鲁难- @im1266]

复旦新闻系七七级顾万明毕业后始终供职于新华社，2011年退休。他以共产党员的身份，要求对李克强之死展开调查。

[吕京花/LüJinghua @Lu_Jinghua]

上海网民搞了个悼念李克强总理挽联评选，结果最不具文釆的挽联被选为冠军。
上联：该死的在漫骂中活着
下联：该活的在惋惜中死去
横批：死活颠倒

[Rainier @mtrainier2020]

一个老视频：在一次活动中，一个年轻人激动的拿起手机一边拍一边喊：总理让我装个逼。结果李克强真的配合这个小青年，一直看镜头，然后跟他握手配合他说了一句：怎么样，装逼装到了吧。
这种事情，在西方政治人物中还有一些，但是在中国这个大环境下极为罕见。

[lm miami @jerry_bo]

新闻茶座：从围攻《辛德勒的名单》到全国屠狗，他们不知道在反对什么吗？/王剑每日观察/20231021 https://t.co/dHyQNDZlcq 来自 @YouTube

[路飞 🏴‍☠️ AI 研究员🧐 @0xluffy_eth]

这个5分钟的姿势调整将改变你的生活：

[小径残雪 @xiaojingcanxue]

三年防疫回顾：家。