Patience

认清现实，放弃幻想。

[Patience @jofee3]

@0xSleepinRain 扎心了

[Patience @jofee3]

黄仁勋在 Computex 说，AI 的尽头是连接。我觉得这句话背后对应的，不只是光模块行情，而是 AI 基础设施从 Scale-Up → Scale-Out → Scale-Across 的叙事切换。

过去三年，市场交易的是 Scale-Up：GPU、HBM、ASIC、先进封装，本质是把更多算力塞进机柜。

但 AI 工厂继续变大后，瓶颈会从芯片转向电力、土地、冷却、并网和园区建设。单个数据中心撑不住，就必须进入 Scale-Across：多个数据中心、多个园区、甚至多个地理位置，共同训练同一个模型。

这时候网络不再是配角，这里面 $NOK 是值得被重视和关注的。

很多人还把 Nokia 当传统通信设备公司看，但是Nokia 收购 Infinera 后，手里有相干光 DSP、骨干光传输系统、可插拔光模块，还有 InP 垂直整合能力。它不是在蹭光模块行情，而是站在跨数据中心连接这一层。

市场已经充分定价了 GPU，也开始定价光模块，但对 Scale-Across 的定价还很浅。

如果 AI capex 没结束，连接会是下一个被迫重估的环节。

[Patience @jofee3]

SpaceX 路演开始了，市场先交易的不是 IPO 本身，而是资金抽取效应。

大型项目在路演和认购期就会影响流动性，尤其是原本就比较拥挤的科技股仓位。昨晚美股调整，我更倾向于把它看成几条线叠加：SpaceX 认购前的资金轮动、伊朗局势未定带来的油价和避险压力，以及非农、CPI 前的仓位控制。

接下来真正关键是下面这几点：

非农最好别太强，失业率别太低，否则市场又会担心 higher for longer。

CPI 里最重要的是核心通胀，油价反弹不可怕，怕的是能源价格开始往服务业传导。

SpaceX 正式上市后，短期资金紧张反而可能缓解，超额认购和锁定资金释放，市场可能会重新寻找 risk-on 的方向。

这两周的美股，不是单纯看基本面，而是看流动性、油价和联储预期谁先给出答案。

[Patience @jofee3]

@xunnn996 @BTCdayu 赵四的话狗都不信

[蓝狐 @lanhubiji]

两家与以太坊（ETH）相关的上市公司（Sharplink SBET 和 BitMine BMNR），将在2026年6月29日（美股开盘）正式被纳入美国Russell指数。

目前情况是：

SBET（Sharplink） 确认加入 Russell 2000（小盘股指数）和 Russell 3000

BMNR（BitMine） 进入初步名单（preliminary），有望加入 Russell 3000，并有较大概率进入 Russell 1000（大盘股指数）

怎么理解？

想象美国有个超级巨大的被动投资“自动购物系统”——比如那些被动指数基金、ETF、养老基金、401k计划等。

它们不自己挑股票，而是严格按照Russell指数名单里有哪些公司、占多少权重，就自动买入多少。

这次SBET和BMNR被加进名单，相当于：

给 SBET和BMNR 打开了“被动资金的闸门”，让几百万不炒币、不懂以太坊的普通投资者，也会自动持有它们，相当于把以太坊的机会推向了传统金融的主流通道。

具体说来，

全世界跟踪Russell 2000和Russell 3000的资金规模非常庞大（万亿美元级别）。

一旦正式纳入，这些基金就必须买入相应股票来匹配指数。

以前，往往只是主动研究加密的投资者才会去买这些股票。

现在进了指数后，那些“懒得选股、只买指数基金”的主流投资者（包括大量散户和机构），他们的钱也会自动流向 SBET 和 BMNR。

相当于把以太坊相关的投资机会，自然而然地塞进了美国传统金融的主流投资组合里。

被动基金买入会形成真实的需求，尤其在纳入生效前后，往往会带来股价的短期支撑（所谓的“指数纳入效应”）。

长期看，也会提升股票的流动性和机构持有比例（很多成熟公司被动持有比例能达到20-25%以上）。

需要说明的是，被动基金买的是 SBET和 BMNR的股票，不是 ETH。基金为了匹配指数，必须买入这两只股票，不会直接跑到交易所买 ETH。不过，会间接推动公司买更多 ETH。

[a16z crypto @a16zcrypto]

We've raised $2.2B in committed capital to invest in the next generation of crypto.

Announcing Crypto Fund 5

[Patience @jofee3]

@Murphychen888 也许人家只是觉得难得碰到圈内人，简单想聊一聊认识一下

[Patience @jofee3]

真实

[Journeyman @JourneymanChina]

人只需要富一次。
但认识到自己的钱是靠运气赚来的时候，
余生就很难再返贫了。

[Patience @jofee3]

@ohyishi 帮人按电梯门这种在中国也很常见

[Patience @jofee3]

加密行业已经被CZ搞烂了。SBF如果能被赦免，或许能给加密带来一些新思路和新机遇。他在AI上的布局确实是眼光独到很有远见。现在的市场基本上停滞了，毫无创新，只有一堆meme币和VC项目；如果在监督下给他机会，让他结合AI和加密，说不定能推动一些实质进展。爆炸头确实犯了错，但像他这样的有才华的人不多见，也许是应该考虑让他试着弥补，带领行业往前走。 CZ都能交钱来获得赦免凭啥爆炸头就不行？

[Patience @jofee3]

@hezhiyan7 是扣掉成本后的利润吗？

[硅谷王川 Chuan @Svwang1]

Ai agent 和传统软件开发相比，虽然仍有大量安全性和不确定性的瑕疵，但想象空间最大的地方是：
一， 可以自己改进自己的源代码
二， 可以自发的寻找新的方法来实现某个目的
三， 可以自发的在开放的空间和外界其它 ai agent 进行复杂的价值交换，来完成以前传统软件根本无法完成, 也无法想象的任务。

尤其是第三点，如果在支付手段上达成共识，大量ai agent 自发的，不间断的协作，演化，这就有生命体的雏形了.

目前的 open claw 之类的工具还属于玩具，但他有潜力在现在的硬件 os 之上构建一个抽象层，变成用户和硬件交互的主要方式. 这还了得，微软和苹果绝对不可能允许这种事情发生，肯定会构建自己的 ai agent 生态，依靠自己的强大分发能力把竞争者边缘化。

尽管如此，绝大部分开发者最终结局仍然只是凑热闹的炮灰，因为他们并没有一丁点垄断性的优势，纯粹靠 ai agent 和热钱带来的多巴刺激在维持着。

未来大概率会有现在无法想象的新的商业模式可以成功捕捉价值。就像微电脑革命始于 1975年，但你完全可以冷眼旁观，躺平十一年到 1986年微软上市后再出手，再躺平 40年收获四千倍的回报。

[Patience @jofee3]

@Lennart_up Grateful? We, who trusted you and invested real money, have ended up with nothing. Damn, crypto is full of scams.the crypto is stagnant because of scam projects like yours. Anyone who believes in these crypto concepts is a complete idiot.

[Patience @jofee3]

@VitalikButerin Take a look at @0xFacet ， this is what you want.

[Patience @jofee3]

@BTCdayu 下一轮依然有 减半，熊了很久等等。。。

[Patience @jofee3]

@0xhiger 同为生涯最大难度的一次🥲

[Patience @jofee3]

@0xYond 现在情况是跟2019年很像，很多项目方搞不下去了，很多人才离开这个行业。

[Patience @jofee3]

@TechFlowPost 你就是一条舔狗！

[Patience @jofee3]

@Lennart_up @useBackroom $Room is going to 0 bro.