株郎

元機関投資家/ 現在は個人投資家とビジネスやってます

[ぷろっぷ @PropTrader88]

キオクシア株ストップ安。こうなると業績相場というよりかは心理戦になるわよね。という事で、みんなも大好きバブル比較チャート作ったわ。メタプラネットvsキオクシア。キオクシアの方がメタプラネットより下落スピード早いか。

[スズキ @makemmd]

村上ファンドが潰れた会社を運用の箱にしてるのは繰越欠損金と課税所得を相殺して節税してたのか。。

C&I：旧ベンチャー・リンク
エスグラント：リーマンで潰れた不動産会社
南青山不動産：確かGMO熊谷さんの個人会社
レノ：1986年の健康食品を売ってた休眠会社
https://t.co/7ZWMcwn0wO

[花山 @Ye8Fka]

昨年のものではあるが経産省が出している国内PEファンドによる中堅企業に対する投資事例集。
非上場企業が中心だが、イトーキやユーグレナなど上場企業の事例もあり読みごたえがある

https://t.co/EB8SLPCbhN

[cis@株 先物 FX 新信長の野望 @cissan_9984]

とにかく俺はトランプ上げは売り、トランプ下げは買い
トランプ上げで買うやつとトランプ下げで売るやつはもれなく大損という歴史がある

[大山＠松井証券アナリスト @noriyuki_ohyama]

これは凄く面白い考察。
「なぜ半導体が売られ、インフラや他セクターが乱高下しているのか」「なぜ指数（S&P500）が崩れないのに個別株のボラティリティが急激に上昇しているのか」という現象のカラクリ（フレームワーク）を解き明かしてくれています。
3つのポイントがあります。　
(ちょっと長くなるけどｽｲﾏｾﾝ)

1. 「パイの拡大（Aggregate）」と「切り分け（Distribution）」の分離
GSはAIリスクを2つに分類しています。
•集約的ショック（パイの縮小）： AIそのものがダメになる、あるいはマクロ金利上昇で全体が崩れるリスク（VIX急騰、株安、国債買われる）。
•分配的ショック（パイの奪い合い）： AIの総価値は変わらないが、「誰が儲けて、誰が損をするか」のポジションチェンジ（S&P500は動かないが、個別株が激落・急騰する）。
今起きている半導体株の急落やKimi K3ショック、Metaのクラウド参入、Googleの起債などは、まさにこの「分配的ショック（Distributional Shock）」です。 市場全体がAIを諦めた（パイが縮んだ）のではなく、「Spender（ハイパースケーラー）からBeneficiary（半導体・メモリ）へ」「クローズドモデルからオープンモデル（Kimi）へ」「半導体から電力・データセンターへ」という、強烈なパイの切り分け（キャッシュの奪い合い）が発生しているということ。

2. 「個別株ボラティリティ過去最高 × 相関係数過去最低」の正体
「S&P500構成銘柄のインプライド・ボラティリティが過去15年で99パーセンタイル（ほぼ最高）」なのに、「相関（Implied Correlation）が過去最低」というデータ。 これは、僕たちが日々感じている「今朝は雰囲気が悪い」「半導体だけが血の海」という感覚の数値的証明。
指数（S&P500）で見ると、ハイパースケーラーの上昇と半導体の下落が互いに相殺（オフセット）するため、表面上はVIXも静かで平和に見えます。しかし、皮の下（個別銘柄）では、勝者と敗者が激しく入れ替わる「歴史的な内臓破壊（ディスパージョン）」が起きている。

3. 「米国企業の取り分（26兆ドル vs 9兆ドル）」という警告です
現在、市場が織り込んでいるAI関連株式の価値増加（+23〜26兆ドル）は、「すべての楽観的シナリオが100%完璧に実現した場合の上限（28兆ドル）」にほぼ達していると指摘しています。
さらに恐ろしいのは、「パイ全体の大きさは変わらなくても、米国企業（Big Tech）から『中国（Kimi K3等）や世界の消費者』へ価値が流出すれば、米国株にとってのパイは物理的に縮小する」という点です。
Kimi K3やDeepSeekのような「安くて賢いオープンソース」が普及することは、世界中の消費者やエンド企業にとってはプラス（パイの拡大）ですが、巨額投資をして高値でモデルを売ろうとしていたOpenAIや米大手ITにとっては「利益の強奪（米国企業の取り分の縮小）」を意味します。

[ちゃわんご @chawan_wabita]

明日からの！決算！

キーエンス！ソシオ！アドバンテスト！OLC！東京エレクトロン！住友商事！村田製作所！三井住友！TOTO！ファナック！キオクシア！キオクシア！キオクシア！うわぁぁぁぁぁぁぁ！

[パウロ @paurooteri]

ひょえー
中国DRAMメーカーCXMT
Samsungより高い値付けでボッタクリモードへ

[としやん @toshi49e]

ディスコ

３ヶ月で契約負債が1.5倍に増えるかね？
契約時支払い条件を前受金受け取ることにしていたらとんでもない受注が入ってるで

通常、
契約から前受金の入金まで1月程度かかる。

#ディスコ

[大川智宏 @kabu_neko_sake]

今日も相変わらず派手にやってますね…😱

米国のハイテク株の決算はそれなりに良好なはずですが、一旦は利益確定と調整ってところでしょうか。

主にグーグルさんの設備投資計画の引き上げが嫌気されているみたいですけど、これはさすがに過剰反応なんじゃないかと思います🤔

財務に少し不安のあるメタや、もはや負債コレクターと化しているオラクルが借金をさらに積み増して設備投資を加速するのなら「やばい」ってのは分かるんですけど、グーグルさんは現状はバランスシートが大幅なネットキャッシュ状態ですから。

フリーキャッシュフロー（FCF）が初のマイナスになったってのも話題になりましたが、しばらくはアウトフローを消化できる財務環境だと思います。

クラウドの伸びも大幅に加速してますし、事業も財務も健全な大企業が投資を拡大するなら、むしろ周辺事業のビジネスチャンスが増大すると前向きに解釈すべきでしょう👍

設備投資の拡大とFCFの赤が同時に発生したのが、投資家の心象を悪くしたのかもしれません。

もしくは、グーグルさんがこれだけ設備投資を増やすつもりなら、他の財務が脆弱なハイテクも同じだろっていうのを織り込んだのかも。

何にしても、今回の米国発のハイテク売りはちょっと悲観に過ぎるのではと感じています。

で、日本株もそれに釣られる形で急落と😿
キオクシアもがっつり下げていますね。

一方で、最近底堅さを見せているのがゲーム株。
本日も今のところカプコンなどは逆行高ですね。

最近は相場が荒れまくってますけども、中身は非常にシンプルで、対策の仕方はいろいろありそうだなと感じています。

今までのデータセンター銘柄最高‼️だった時は…

●半導体需要の増大で価格が高騰、関連企業の株価は上昇。
➡でも、半導体やメモリを使うゲーム機やゲーム開発は利ざやが悪化して値上げが不可避に。
➡そうなるとゲームが売れないので、ゲーム株全般の株価が下落。

逆に、今回のようにデータセンター過剰投資への懸念が強まると…

●将来的な半導体需要の減速で価格にピークアウト懸念、関連企業の株価は下落。
➡でも、半導体やメモリを使うゲーム機やゲーム開発は利ざやが改善して値上げを回避可能、むしろ値下げの可能性も。
➡そうなるとゲームが売れるので、ゲーム株全般の株価が上昇。

このあたりは、メモリ価格の見通しを挟んで表裏一体の関係性にあることが想定されます。
実際に株価も分かりやすい動きになっていますね。

単に、これまでハイテクに吸収された投資資金が逆流しているだけって話もありますが笑

何にしても、以前に金利絡みで紹介した銀行株のように、ハイテク株との関係性で分散投資先を選んでいくのが今後の鍵になってくるのではないかと思います。

ゲーム株については、銀行株と性質が違って「ポスト半導体相場」を見据えたポートフォリオってことになるのでしょうか。

長くなりましたが、ご参考までに🐱

[ありゃりゃ @aryarya]

信越化、出していなかった業績予想を開示

[まじめにIPO @ipo_majime]

SaaSは死んだマンとSaaSは生きているマンにはこちら
サービスナウ２Q決算と時間外株価
https://t.co/kUhTXp44WD

[キオ君＠IR資料をアホかわいく要約します @kiokunir]

【朗報】ディスコ兄貴、生成AI特需でHBM向け高付加価値マシンと消耗品をセットで売りさばき、為替ボーナスも乗っかって営業利益を4割増しに爆上げさせた件ｗｗ

ディスコ（6146）の長い決算短信を要約すると、
・売上1143億円！+27.1％、「生成AIブームでデータセンタ投資止まらん」状態
・営業利益490億円！+42.2％、「高い機械が飛ぶように売れてるだお」アピール成功
・純利益342億円！+44.0％、純利益率ほぼ30％とかいうバグレベルの強さ
・出荷額も1359億円で前年比+22.3％、「お客さんの稼働率高すぎてツール（消耗品）も無限に出る」メシウマ案件

【小まとめ】
先端半導体ブームにフルスロットルで乗り、高付加価値製品と消耗品の最強コンボで現金を錬成し続けるゴリラ企業

【つづき】
・HBM（高帯域幅メモリ）など高性能半導体の需要がエグくて、精密加工装置の検収がガンガン進んだ結果の爆益
・為替の追い風と高い製品が売れたおかげでGP（粗利）率が急上昇、人件費や研究開発費の増加を余裕でフルボッコにして増益達成
・資産は7511億円に増加、棚卸資産（在庫）増やして次の出荷に向けた全裸待機中
・契約負債（前受金など）が729億円に増大、「受注溜まりすぎてさっさと作れ（ ﾟДﾟ）ゴルァ！」と言われてるの丸わかり
・半導体業界は需要が激しく動く界隈だから「先の予想は1四半期分しか出さない」という独自の様式美を貫徹
・それでも精査して発表した中間期（4-9月）売上予想は2428億円（+24.8％増）でキタコレ、「まだまだこの祭りは終わらんぞ」とドヤ顔
・中間期の営業利益予想も1049億円（+33.0％）、「半年で1000億稼ぎます」とか控えめに言って神
・未定だった中間配当もしっかり171円出す予定、「儲かった分はちゃんと還元してクレメンス」という声に神対応
・7-9月の想定為替レートを1ドル159円に設定、「これワンチャン上振れあるで」と期待させるニキ

【総まとめ】
AIとHBMのバブル波を一番高いところで乗りこなし、高い機械を売った後も消耗品で永遠に課金させる沼ビジネスで爆益を継続。先の見えない業界と言いつつ、中間予想でもゴリゴリの増収増益を叩きつける無双状態。

【結論】「生成AIのゴールドラッシュでツルハシを売りまくり、利益率のバグを起こしながら次の中間期も余裕で勝つ気満々の最強半導体製造装置屋」です。

[日経うさぎ @seikabusuki]

日銀えぐくね？
マンション死ぬやん

[今井翔太 / Shota Imai@えるエル @ImAI_Eruel]

同じ中国オープンモデルでも、DeepSeekの市場の反応は「これ以上計算資源は必要なく、AIは安く作れてしまうかもしれない」だったのが、Kimi-K3の方はまったく逆で、既に昨日時点で計算リソース不足で止まってしまっているので、もっと計算リソース・半導体が必要なことを示す形になった

[ABCトレーダー @ABC87791035]

銀行めちゃ強い

[T.Kamada @Kamada3]

ヘッジファンドが記録的なペースで米国ハイテク株を売却しています。

ヘッジファンドは過去8週間のうち6週にわたり、情報技術（IT）株を売り越しました。

これにより、この8週間の累計売却額は、少なくとも過去10年間で最大規模に達しました。

先週だけでも、ヘッジファンドの間で最も売られた米国セクターはハイテク株でした。

その結果、市場全体のエクスポージャーに占めるハイテク株の比率は、2026年2月以来の低水準に低下しました。

このペースで推移すれば、早ければ来週にも、ハイテク株のエクスポージャーは少なくとも過去5年間で最低の水準に落ち込む可能性があります。

ヘッジファンドは急速に市場から身を引く動きを見せています。 (The Kobeissi Letter)

[スズキ @makemmd]

面白い。。昨日渋谷のメガドンキに行ったら、爆買いするインバウンドとインバウンド向けの店内ポップで溢れてて、異常な熱気だった。円安が構造的なものだったらこの辺の円安銘柄はもう少し調べたほうが良い気がしている

[株GPT @entry20210104]

Grokでキオクシアのツイートを感情分析。さらにネガティブになってきている。

[Masa 半導体プロセス視点×半導体株 @semicon_eng1]

これ、興味深いのが、供給契約SCAのうち、DRAM20%、NAND30%と、NANDの方が契約割合が高い事ですね

世間に流布してる、

NANDは過剰になる
NANDは汎用品

と矛盾します

過剰になる汎用品を需要家は高いコスト払い長期契約するのか？

需要家の株主は株主訴訟しないのかな？笑

[AI惣菜 @MuscleSouzai]

俺今結構不動産買ってる