kaldiyan

[Uğur Arslantaş @Druars]

ABD pay piyasası yaklaşık 76 trilyon dolarlık bir büyüklüğe ulaşmış durumda. (Russell 3000, güncel değer)

Yukarıda anlattığımız manipülasyonlarda kullanılan rakamlar, bu büyüklüğe göre oldukça sembolik kalıyor.

Peki neden?

ABD'de manipülasyon yapmak neden daha zor?

Aklıma gelen birkaç temel nedene bakalım.

1. Dodd-Frank ve ihbarcı sistemi

Hisse manipülasyonları genellikle tek kişinin yapabileceği işler değildir. Bir ekibe ihtiyaç vardır.

ABD'de Dodd-Frank kapsamında SEC'e verilen ve başarılı bir yaptırım sürecine dönüşen bilgiler için ihbarcıya, tahsil edilen parasal yaptırımın %10 ila %30'u arasında ödül verilebiliyor. İhbarcılar anonim başvurabiliyor; ödüle hak kazanmak isteyen anonim başvurucunun başvurusu avukat aracılığıyla yapılabiliyor. SEC de ihbarcıların kimliğini gizli tutuyor.

SEC, 2025 mali yılında 48 ihbarcıya toplam 60 milyon doların üzerinde ödeme yaptı. Daha önce tek bir ihbarcıya 37 milyon doların üzerinde ödül verildiği de oldu.

Yani böyle bir yapının içinde olan herkes potansiyel bir muhbir.

Bu düzenleme, manipülasyon için gerekli ekibin kurulmasını ve içerideki kişilerin uzun süre sessiz kalmasını zorlaştırıyor.

2. Fiyatın daha serbest hareket etmesi

Hisse fiyatları gün içinde çok daha geniş bir bantta hareket edebiliyor.

Operasyon yapılan hissenin kontrolünün bir günlüğüne bile kaybedilmesi, şişirilmiş fiyatın çok kısa sürede çökmesine neden olabilir.

Bizde ise %10'luk günlük fiyat hareket sınırı, manipülatöre zaman kazandırabiliyor. Bu sınırın eski oranı olan %20'ye çıkarılması, teorik olarak fiyatın daha hızlı dengeye gelmesine ve sağlıklı fiyat oluşumuna katkı sunabilir.

Elbette bunun başka piyasa etkileri de var; ancak temel mantık şu:

Fiyat ne kadar serbest hareket edebiliyorsa, yapay fiyatı korumak da o kadar zorlaşır.

3. Açığa satış ve türev piyasaları

Manipülasyonun temelinde aslında şu bahis vardır:

"Bu fiyattan yeterli arz üretilemez."

Siz fiyatı yukarı ittikçe karşınıza yeni arz çıkabiliyorsa bu bahis bozulur.

ABD'de derin bir açığa satış ve türev piyasası var. Hisseye sahip olmayan yatırımcılar da farklı mekanizmalar üzerinden satış yönünde pozisyon alabiliyor.

Böylece fiyatın karşısında sürekli yeni arz üretilebilmesi, yapay olarak yaratılmış kıtlığın sürdürülebilirliğini azaltıyor.

Bizde de açığa satışın yeniden daha yaygın ve etkin hale gelmesi, sağlıklı fiyat keşfine ve manipülasyonun zorlaşmasına katkı sunabilir.

Umarım faydalı bir seri olmuştur.

Selam ve saygılar.

[borsalatino @borsalatino]

9/21
2025'te #TCKRC'nin FAVÖK'ü 1,22 milyar TL'ye ulaştı.
FAVÖK marjı ise %40,9 oldu.

2026'nın ilk yarısında:
Hasılat: 3,49 milyar TL
FAVÖK: 1,28 milyar TL

📌 Finansallar artık kapasite artışının sonuçlarını göstermeye başlıyor.

[Cem Önal @cemoenal]

"Yargıtay’daki kaynaklarım hukuk davalarında tarafların tavrının belirleyici olduğuna işaret ettiler. Bir kaynağım “Davalı ve davacı çekmişse ve davadan etkilenen üçüncü bir tarafın itirazı yoksa temyiz incelemesi sona erer” dedi.

Peki butlan davasında itiraz eden üçüncü bir taraf var mı?

Gül Çiftci bu soruma şu yanıtı verdi:

“Evet, Sayın Genel Başkan Özgür Özel bu karardan doğrudan etkilendiği için itiraz başvurusunda bulundu.”

Ben o başvurunun da kurultay kararı alınsın diye çekildiğini sanıyordum. Ancak butlan yönetimi kurultay konusunda adım atmayınca Özgür Özel de başvurusunu çekmemiş.

CHP Sözcüsü, Özgür Özel’in artık CHP üyesi olmadığına dikkat çekerek o başvurunun işe yaramayacağını ima etse de Özgür Özel karardan doğrudan etkilendiği için itirazı Yargıtay tarafından dikkate alınmak zorunda.

Zaten, HMK’nın 394. Maddesinin üçüncü fıkrası üçüncü kişiye itiraz bağlamında “bağımsız hak” tanıyor.

Anlayacağınız, Özgür Özel’in üçüncü taraf olarak yaptığı başvuru hukuken hala geçerli ve Yargıtay, Özel’in itirazını dikkate alarak temyiz sürecini sonuçlandırmak durumunda.

Eğer Özgür Özel’in başvurusu dikkate alınmaz ve temyiz incelemesi yapılmazsa ciddi bir hukuksuzluk yaşamış olacak.

Butlan kararının kesinleşmesiyle yaşanacak hukuksuzluk da sadece Özgür Özel ya da gerçek CHP’lileri değil, Nuray Babacan’a bilgi veren AK Partili hukukçuların dikkat çektiği gibi bütün siyasi partileri etkileyecek.

Bugün CHP’nin yönetimini değiştiren mahkemeler yarın başka partiler için aynı şeyi yaptıklarında kesinleşmiş bu kararı emsal gösterecek.

***

Bu arada unuttuğumuz başka bir detayı da hatırlatmak isterim. Malumunuz CHP’de Parti Meclisi üye sayısı karar alma sayısının altına düşmüştü ve CHP PM kağıt üstünde düşmüştü. Ayrıca bine yakın CHP delegesi imza toplayıp olağanüstü kurultay için dilekçe vermişti.

Ne yazık ki butlan yönetimi iki konudaki başvuruları da ciddiye almamıştı.

Özgür Özel ve arkadaşları da mahkemeye başvurup “Butlan yönetimi olağanüstü kurultay toplamak zorunda olduğu halde toplamadı, kurultay toplanabilmesi için çağrı heyeti atansın” talebinde bulunmuştu.

İki ayrı dosyadan birinin duruşması 3, ikincisinin ise 17 Ekim’de yapılacak.

***

Özetle söylemek gerekirse Yargıtay’ın Ekim başına kadar 36. BAM’ın kararına dair bozma kararı verme ihtimali sürüyor. Hatta butlancıların bu ihtimali öğrendikleri için apar topar temyiz başvurusunu çektikleri de konuşuluyor.

Bunun yanı sıra Ankara’daki mahkemelerden de olağanüstü kurultay için çağrı heyeti kararı da gelebilir.

Ekim ayı butlan tartışmaları açısından sıcak geçebilir."

https://t.co/Uu9VZsgZhb

[Murat Bekar @temelanalizci]

#tuprs için hesap yaparken en çok karıştırılan durum ton ve varil hesaplamaları
1 ton= 7.3 vari
Fakat alınan petrol ve üretim yapan rafineriler arasında ufak farklar olabiliyor
Şirket 61.7m varil hedge etmiş
30m ton petrol alıyorsa 220 m varil yapar.
Yaklaşık %28'i hedge edilmiş

[Selim Abi @__selim]

ChatGPT Astra ile biraz daha cesur bir deneme yapmaya karar verdim.

Şirket incelemelerinde Astra’yı yatırım kararı konusunda daha serbest bırakacağım. Beğendiği hisselerden deneysel bir portföy oluşturacak, ben de bu portföyün sonuçlarını zaman içinde burada paylaşacağım.

Asıl amacım Astra’nın yatırım muhakemesini test etmek.

Bugüne kadar hazırladığı şirket raporları ve bu raporlardan ürettiğimiz videolar; şirketlerin iş modelleri, nasıl para kazandıkları, maliyet yapıları, finansal tablolar arasındaki ilişkiler ve sonuçların ekonomik anlamı konusunda oldukça kapsamlı ve doyurucu çalışmalar ortaya koyuyor.

Şimdi testin biraz daha zor kısmına geçiyoruz:
Bu analizlerden doğru yatırım kanaatleri çıkarabiliyor mu?
1 milyon TL’lik sanal sermayeyle Astra Portföyünü başlatıyorum. Astra’nın beğendiği şirketleri zaman içinde portföye ekleyeceğim. (Portföyü takip etmek için akşam bağlantı paylaşacağım)

Yatırım tavsiyesi değil, canlı bir deney çalışmasıdır.

Sonuçlarını da iyi ya da kötü, birlikte takip edeceğiz.

İlk alınan hisse #pcilt

inceleme videosu : https://t.co/0OT9Zg8GwV

Rapor : https://t.co/Z1jluwzeeM

Beğenmeyip izleyelim dediği #netgl inceleme videosu: https://t.co/KkLhgHwEEC

raporu : https://t.co/7sjWXwlLeV

(portföye almadıklarını da takip edeceğim)

[Tuncay Turşucu @TuncayTursucu]

Kadim Dosta Veda

Dün 25 yıllık en yakın arkadaşımı dostumu genç bir yaşta toprağa verdik. Yaşı 50 bile değildi. Ani bir ölüm haberiydi ve hala kendime gelmiş değilim. Adı ERDEM ERKAN.

Takipçilerimin büyük bölümü tanımaz. Çünkü sektörün bilgi işlem IT tarafındaydı. Türk Sermaye Piyasalarında büyük emekleri olan birisiydi. Onunla 2001 yılında Alan Yatırım'da tanışmıştık. Ben Araştırma Müdürüydüm, Erdem ise Bilgi İşlem müdürüydü. O günden beri dostluğumuz hiç bitmedi. Daha sonradan Orion Investment ve daha sonra ismi Osmanlı Yatırım olarak değişti IT Director olarak çalıştı. Son olarak 4 yıldır Pascha Bank'da CIO/CTO olarak görev yapıyordu. Osmanlı yatırımın bugünkü teknolojik altyapısında Erdem’in büyük emeği vardır. Pascha bankta ise yine harikalar yaratıyordu. Bazı konularda BDDK’ya bile faydası olmuştur eminim.

Her zaman çalışkandı hiç işten kaçmazdı. Benim kızımla aynı yaşta İkiz kızları vardı ve çok iyi bir babaydı. Her zaman en iyi dostum oldu. Konuşmak istediğimde hep yanımda oldu. Bazen araya zaman girse de, aradığımda sanki dün konuşmuşuz gibi devam ederdik. Herkesin çok sevdiği birisiydi. Neredeyse tüm Pascha bank personeli cenazeye gelmişti. Sanki kendi akrabaları gibi omuzladılar Erdem'i. Hepsinden Allah razı olsun.

Hani hep vitrin önündekiler bilinir, arka cephede savaşanlar tanınmaz ya. İşte Erdem, bu sektöre büyük emek vermiş arka cephede görmediğiniz kahramanlardan birisiydi.

Onun dostu olmak, yıllarca arkadaşım olması benim için büyük bir onurdur. İyi ki hayatımda oldu. İyi ki benim arkadaşım oldu. Üzüntümün yanında onu size anlatmayı Arkadaşıma karşı bir borç bilirim. Bu dünyadan, Türk Sermaye Piyasalarından bir Erdem Erkan geçti bilin diye. O yüzden yazıyorum.

Diğer yandan ani ölümü nedeni ile sektörde haberi olmayanlar olabilir. Bilsinler. Dualarını esirgemesinler. Mezarı Ataköy Kocasinan Mezarlığında.

Çarşamba gecesi uykusunda bize veda etmiş. Kalp derler. Allah rahmet eylesin. Nur içinde yatsın. Onu çok özleyeceğim. Yokluğunu her zaman hissedeceğim.

Yüce Allah ne derse o. Bir sonraki nefesimizi alacağımızı bile bilmiyoruz. Şu hayatta Her sabah uyandığımızda şükretmeliyiz aslında. Olur olmadık saçma şeyleri kafaya takmanın, canınızı sıkmanın alemi yok.

[Yunus Şahin @yunussahin]

Bu dönem için üçüncü yayını yapacağız. 8 tane hisse seçtik: Orge, Rönesans, Ard Yazılım, Sabancı, Pegasus, Migros, Lider Faktoring, Aydem Enerji

Akşam bütün üyelerimizi bekliyoruz

[Cem Önal @cemoenal]

"Rusya Dışişleri Bakanlığı sözcüsü Cumartesi günü yaptığı açıklamada, Rusya'nın Washington ve Ankara'dan, Türkiye'nin elinde bulunan "önemli miktarda" ABD yapımı silah ve mühimmatın Kiev'e transferine ilişkin olası planlar hakkındaki haberleri açıklamasını istediğini söyledi.

Sözcü Maria Zakharova, yaptığı açıklamada, böyle bir transferin "Washington ve Ankara ile ikili ilişkilerimize ciddi zarar vereceğini" belirtti.

Türkiye, geçen hafta Washington'dan, Ankara'nın stoklarında on yıllardır bulunan on binlerce top mermisi ve misket bombası roketini Ukrayna'ya göndermek için izin istemişti. Bu mühimmatlar, 1987 yılında ABD'den alınan bir lisansla üretilmişti."

https://t.co/yuj2BS1r9s

[Tuncay Turşucu @TuncayTursucu]

AKSA 2026/06 Bilanço analiz #borsa

https://t.co/y25NXJZF3Z

[Fintables @fintables]

$AEFES 2026/6 finansal tabloları açıklandı.

Detaylı analiz için: https://t.co/2kAXxMq0zN

Mobilde incelemek için: https://t.co/kdQDUgPG2r #AEFES #BIST100

[Taner Genek @TanerGenek]

Hocam, “altın artık hiç yükselmez” demiyorum zaten

Tepki yükselişleri de olur, sert yükselişler de olur. Benim anlatmaya çalıştığım şey başka:

Geçtiğimiz yıl ons altında yaşadığımız ölçekte bir yükselişin bu seviyelerden tekrarını beklemiyorum ‼️

Hatta benim ana senaryom, altının önümüzdeki birkaç yıl dolar bazında yatırımcısına ciddi bir getiri sağlamadığı, zaman zaman yükselse bile reel anlamda değer kaybettiği bir dönem yaşaması.

Gram altını da ons altından ayırmak gerekiyor. Türkiye’de dolar/TL sert yükselirse, ons yerinde saysa hatta gerilese bile gram altın TL bazında yükselebilir. Buna zaten itirazım yok

Benim pahalı bulduğum taraf ONS ALTIN

Dolayısıyla mesele “yarın düşecek” ya da “bir daha yükselmeyecek” meselesi değil

Ben bu fiyatlardan altının dolar bazında risk/getiri oranını beğenmiyorum

Yanılırsam da çıkar söylerim. Ama bugün gördüğüm tablo bu

[Tuncay Turşucu @TuncayTursucu]

EREGL 2C26'de beklentilerin çok üzerinde 8.549mnTL net kar açıkladı. Analist medyan beklentileri 5.640mnTL seviyesindeydi. Ancak bu kar rakamının tamamı vergi gelirinden elde edildi. Şirket aslında vergi öncesinde 2Ç26'da 674mnTL zarar açıkladı.

Haziran ayında resmi gazetede yayınlanan vergi düzenlemesinin etkisiyle ciddi oranda vergi geliri oluşmuş durumda. Bu nedenle analist beklentilerine vergi geliri beklentisi kısmen yansımıştı demek mümkün.

Peki neden vergi öncesi zarar oluşmuş diye baktığımızda sadece bu çeyrekte 2.224mn TL yatırım faaliyet zararı oluşmuş. Bu zarar 2.808mnTL olan Esas Faaliyet Karının büyük kısmını uçurmuş. Üzerine finansman giderleri de gelince Şirket vergi öncesi zarara girmiş.

Aslında operasyonel veriler oldukça iyi. Satış gelirleri beklentilere paralel geldi ancak yıllık %57 gibi bir nominal artış var. Bu reel %19 artış demektir. Geçen yılın düşük baz etkisi ile de hacimsel artışında katkısı oldu.

FAVÖK yine beklentilere paralel geldi ve yıllık %59 büyüdü. Burada da ciddi reel artışlar var. FAVÖK marjı ise %10.1 ile seviyesini korumuş.

Operasyonel olarak güçlü sonuçlar olmasına karşın, yatırım zararı ve finansman gideri ile vergi öncesi zarar görüyoruz. Vergi geliri ile çok yüksek bir kar rakamı gelmiş.

6 aylık dönemde 15.9 milyar TL gibi yüksek bir serbest nakit akışı olmuş. Bu nakit akışı ile yüksek borç geri ödemeleri ve temettü ödemesi gibi nakit çıkışlarını karşılamış.

Ton başına FAVÖK 75$ ile sınırlı yükselmiş. Yılbaşında 71$'dı. Yani sektörde verimlilik açısından çok pozitif gelişmeler halen yok.

Ayrıntılı yazımı bloğuma eklerim. Ancak piyasa çarpanları olarak çok ucuz noktalarda değil. fd/favök 13.4x ile tarihsel olarak yüksek seviyelerde seyrediyor, yine fd/satış rasyosu ise 1.39x ile yine tarihsel yüksek seviyelerde seyretmekte. pd/dd oranı 0.91x ile orta seviyelerde seyrediyor. Ekteki Grafiklerde görebilirsiniz.

EREGL hisse senedi yılbaşından bu yana yaklaşık %80 yükseldi. Madencilik tarafındaki beklentiler zaman zaman katalist görevi görüyor. Yatırım faaliyet zararı kaleminin Bir çeyrek içinde bu kadar zıplaması hoş olmayan bir gürültü yaratıyor. Kendi adıma söylemem gerekirse bu tarz beklenmedik ve kar rakamını ciddi oranda değiştiren kalemler beni fazlasıyla rahatsız ediyor. Tabi siz başka bir şekilde düşünebilirsiniz.

Net karın tek seferlik bir vergi kaleminden gelmiş olması ve hissenin yılbaşından bu yana ciddi bir getiriye imza atmış olmasından dolayı temkinli yaklaşmayı tercih ederim. Yarın analist raporları gelir. Onlara da bakarak daha detaylı fikir sahibi olabilirsiniz.

[kaldiyan @kaldiyan]

@usludurkizim 75

[Ayşe Hür @HurAyse]

APO'NUN KADIN DEVRİMİ

Remzi Kartal: “Apo’ya mürit olmak değil, ikna olmak mümkündür. Bir kadın devrimi var ortada, görmezden gelebilir miyiz? Kadın üzerinden Kürt toplumunu değiştirmiş bir liderden söz ediyoruz. Toplumun zihniyetini, ahlaki yapısını değiştirdi."

Yani Apo Kürt kadınlarını bu söylemlerle değiştirmiş?

Apo'ya gelinceye kadar Kürt kadını ahlaki açıdan sorunlu muymuş yani?

Bu Kürt kadınlarına hakarettir ama bundan ne Kürt feministleri ne PKK'ye bağlı kadın örgütleri rahatsız.

Remzi Kartal'la röportaj yapan Tuğçe Tatari de Pervin Buldan'ın kayınbiraderi Nejdet Buldan'ın yazdığı PKK'de Kadın Olmak kitabını okumamış besbelli. https://t.co/BrC5CCvd6o

Hoş, okusaydı da sorar mıydı acaba?

[Cem Önal @cemoenal]

Yeni Parti'nin Banka Hesap Bilgileri:

https://t.co/zxCE9FUGM6

[Cem Önal @cemoenal]

Twitex'te @yenipartiorgtr hesabı Öz-CHP'lilerin kurduğu yeni partiye ait değil. Sabitledikleri tivit de dahil olmak üzere paylaştıkları tivitlerde (bkz 1.&2. görsel) Yeni Parti'nin kuruluş çalışmalarına başladıklarını/tamamladıklarını iddia etmişler ama tamamen hikaye; Bu yarkadaşların Yeni Parti ile ilişkileri Yeni Parti'nin çalışmalarını baltalamaya çalışmaktan ibaret.
3. görseldeki tivitte kendilerini açık etmişler.
Bu hesabın Ak-CHP'li birisine ait olduğu da söylenilmekte (4. görsel).

[İlker Kocael @ilker_kocael]

Madem destanlardan gidiyoruz, Odysseia'dan sonra bir de Gılgamış Destanını Luc Ferry'den dinleyelim.

Enkidu kimdir, neden tanrılar tarafından dünyaya gönderilir? Kral Gılgamış, Enkidu'nun ölümü sonrası neden yollara düşer ve hangi insanlık durumunu keşfeder? Bu hikâyenin bize vermek istediği felsefi mesaj ne olabilir? Luc Ferry teker teker açıklıyor.

Yine uzun süre önce yaptığım çeviriyi kapsamlı bir şekilde gözden geçirdim.

İyi seyirler ☀️

[Murat Bekar @temelanalizci]

ABD'nin çelişkili ve değişken politikaları istikrarlı bir brent önündeki en büyük engellerden. Petrol ürünlerinin güçlü kalmasının yanı sıra süreç uzadıkça rafinerilerdeki stok seviyelerine etkilerini de göreceğiz. Petroldeki olumsuz gelişmeler, kar tapu etkisi ile stok ve rafineri marjlarına etkileri olacaktır.
Ayrıca Ural petrolü tarafında dizele ihracat engeli getirmesi detayını da kaçırmamak lazım.

[kaldiyan @kaldiyan]

@irmlecennetedgr Genellemeler hayalidir hanfendi

[kaldiyan @kaldiyan]

@cee_fe @coinavcisi_ Benim biyiklar tam hilal olmuyo acaba yarım hilal yeter mi :) ?