Leonardo Arcangeli

Man mano che cresce lo Stato decresce l’individuo.
(N.G.D.)

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@scimmieinborsa Tanto il titolo comunque crollerà. Questa è l’ennesima IPO folle. In teoria le software house sono in netta crisi per via dell’IA, questi hanno un modello da fondo di private equity e prima o poi il meccanismo si incepperà.

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@Looka_26 @radiodeejay Perché secondo te la maggior parte della gente si attiene al limite dei cartelli? In Italia quando la gente vede limite a 30 rallenta dai 70 ai 50 se va bene. Imbarazzante la gente che protesta

[First Print @readfirstprint]

Hedge funds were happy to see the 40% $BSP IPO pop because they’ve been wanting to short Bending Spoons since the prospectus hit @luke10ferrari

The stock trades at 10.2x EV/Sales on $2.6bn of pro forma revenue for a 6% organic grower (Q1'26), with growth propelled by taking price against a declining user base. NRR has printed below 100% in every period disclosed (94% in Q1'26). Bears frame the strategy as aggressive repricing of low-switching-cost products, a bet that subscriber inertia outlasts the churn it creates. The long tail is the asset with 48% of subscription revenue coming from customers tenured 5+ years, on a base that shrinks every year it is disclosed. Third-party estimates show Evernote revenue +39% since acquisition on downloads -64%, and WeTransfer revenue up ~5.5x on flat downloads.

$CSU (3.6x EV/Sales) and $ROP (5.7x) buy stickier B2B vertical software and both have derated 40%+ from their highs on AI-disruption risk, bears argue consumer apps are more exposed. $MTCH is not an acquirer but has a similar profile (payers -5% YoY, ARPU +10%) at ~40% margins and trades at 3.4x. $PLTK, the closest listed acquirer of aging consumer apps, sits near 1x, down 87% from its 2021 IPO. Endurance International ran the same model in web hosting and went private in 2020 below its 2013 IPO price.

The market is underwriting the M&A engine at a premium, and the engine has to keep scaling. Aggregate deal value went from $194mm in 2023 to $1.92bn in 2025 and $2.01bn in Q1'26 alone. Bears point to a shrinking universe of assets large enough to move a $2.6bn revenue base, and note the playbook is unproven at this scale: AOL, Vimeo, and Eventbrite make up ~50% of pro forma revenue, have been owned for less than 8 months, and AOL alone cost more than every 2023 and 2024 acquisition combined. $BSP paid a blended ~2.5x EV/Sales for revenue the market now values at >10x inside $BSP.

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@duren_matto @ChaddinoIsBack 800 euro a montesacro parliamo del mercato di 10 anni fa. Ti assicuro. Con 850-950 trovi un seminterrato se ti va bene

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@Corriere Stipendi sotto i 1500 euro andavano bene 20 anni fa, quando un gelato costava 1,50-80 euro e mangiavi al mc Donald con 5-6 euro massimo. Il fatto che qualcuno ancora proponga questi stipendi fa riflettere…

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

Betting on future, far-off profits. I don’t doubt that Musk is making space more accessible and that SpaceX will be the sole market leader, but the market is assuming that the data centers and all the space projects won’t run into issues, making incredible returns.

[Charlie Bilello @charliebilello]

If SpaceX was in the S&P 500...

It would be the 6th largest US company in terms of market cap at $2.3 trillion.

But in terms of revenue, it would be 198th largest.

Investors are betting on exponential growth like we've never seen before. $SPCX

Video: https://t.co/KjldcomKim

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@FabioCuoppolo @GretaSalve Avrà cercato comunque hotel di fascia superiore durante la settimana di ferragosto(altissima stagione), altrimenti è impossibile che ti escano cifre simili

[Focus America @FocusAmerica_it]

Il capitalismo americano si regge sui piccoli imprenditori, non sui miliardari

https://t.co/FMesILqeON

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@tropie0101 @scimmieinborsa Peggio, veronese che ha studiato a Padova. Citrullo

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@vinckio @CriptovalutaI Pagare il pizzo e fare la spia su tutti i movimenti finanziari degli utenti. Sia mai che esista l’anonimato e la privacy, roba da criminali…

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@ultimoranet Adesso giù verso il -50% in borsa, così capiranno che produrre dei mouse con le ruote porta al fallimento. Lasciate il business a Tesla e a quei quattro idioti convinti di aver comprato una macchina.

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@VinnyA350 @ultimoranet 5 percento boldrin è un ottimo risultato. Considerando che non ha nessun appoggio di apparati di partito, a differenza degli altri

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@ultimoranet Taco Memorial Day

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@ultimoranet I sintomi di hantavirus sono simil influenzali. A cosa serve questa notizia se non a creare allarme inutilmente? Aspettate il risultato del test prima di sparare gli allarmi

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@mittdolcino Basta guardare questo grafico: il lavoro dipendente è la strada diretta per la povertà(contrariamente a quello che si pensa). Per persone del terzo mondo l’Italia resterà sempre un posto appetibile(paese ricco vs paese povero)

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@mittdolcino 3/ ma questo chiaramente non fermerà L impoverimento lento dell’Italia(talmente lento che a molti non è affatto evidente). Il trasferimento di ricchezza(baby boomer) dei prossimi anni creerà una enorme differenza sociale, aumentando l’emigrazione italiana.

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@mittdolcino 2/ il sistema che regola il potere ed il benessere in Italia si tramanda di famiglia e si regge sull’essere più furbo degli altri. Ogni forma di innovazione o regola di mercato viene contrastata di proposito. In futuro le lacune demografiche verranno coperte con gli immigrati

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@mittdolcino Invertire il declino è praticamente impossibile. Chiunque ci provasse verrebbe estromesso dopo il primo giorno. Basta vedere i risultati dei referendum, nemmeno i giovani hanno votato per cambiare profondamente le varie caste inossidabili di questo paese(CNEL e magistratura)

[Leonardo Arcangeli @leonardoarcang3]

@GiovanniZibordi Pazzesco, nonostante le cose costino letteralmente il doppio rispetto a prima i consumi sono stabili e addirittura in aumento. Questo significa che il prossimo anno le cose costeranno il triplo e l’inflazione potrà solo che galoppare