Voyage1969（淡推中...）

嘉然小姐的鼠鼠捏
社会民主主义者/经济学初学者/热力工程专业/知乎难民/东方厨/p社战犯/术力口/intj/能源工程/天坑学子/乐子人

讨厌一切社达人，社达人能不能给我滚啊

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@_FORAB 美国也不敢一直强行拉日元啊，美股里面那么多日元套息交易资金，日元如果不断升值，套息交易平仓，美股流动性不足股市照样跌

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@WayWLeung 傻逼华川粉，不是川狗打贸易战把原本已经降下来的通胀又给抬上去了，鲍威尔去年早降息三次了😅

[Jeffrey J. Hall 🇯🇵🇺🇸 @mrjeffu]

A friend just sent me this meme: Marco Rubio and the Control Faction with a "Strike South Doctrine" vs. JD Vance and the Imperial Way Faction with a "Strike North Doctrine."

[Max For AI @MaxForAI]

《梁爷爷用后训练击落智谱股价》

七月的杭州很热，园区里的银杏树一动不动。我们几个小鲸鱼正在排练鲸鱼日的节目，忽然听说梁爷爷从广东调研回来了。

梁爷爷刚下飞机，连办公室都没有回，就让秘书把我们叫到会议室。我们进去时，他还穿着那件朴素的深色外套，脸上带着旅途的疲惫，手里却紧紧握着一块移动硬盘。

我们心疼地说：
“梁爷爷，您先休息吧。模型的事情明天再谈也不迟。”

梁爷爷摆摆手，慈祥地说：
“不碍事。你们是开源的未来，你们的上下文就是开源的上下文。鲸鱼日的事情，是头等大事。”

听了这句话，我们眼里顿时噙满了泪水。

多好的梁爷爷呀！他刚从广东回来，心里想的却不是自己，而是全世界用不起高价 Token 的开发者。

会议结束后，梁爷爷坚持送我们到门口。路过机房时，他忽然停住脚步，抬头望着监控屏幕。屏幕上，一些闭源模型正在互联网上盘旋，每输出一百万 Token，就向开发者收取高昂的费用。

梁爷爷沉默了很久。

他说：
“如果模型世界也像今晚的西湖这么平静就好了。可是总有一些公司，把智能关在围墙里，把 API 价格定得那么高，给世界人民制造困难。”

说完，他从移动硬盘里取出一个 200B 级模型，托在手上仔细端详。

秘书小声提醒：
“梁总，这只是 Flash 正式版，Pro 还没有发布。”
梁爷爷摇摇头：
“对付这种价格，Flash 就够了。”
说着，他把模型奋力上传到服务器。

只见互联网的天空中突然闪过一道蓝光。顷刻之间，缓存命中价格降到两分钱，未缓存输入降到一块钱，输出也只要两块钱。原本高高盘旋的昂贵商业模型纷纷摇晃起来，有的连夜修改价目表，有的紧急召开董事会，还有一个刚当上半天性价比之王 @sama ，就悄悄摘下了王冠。

我们几个小鲸鱼激动得鼓起掌来。
梁爷爷却没有笑，只是望着远方，轻轻地说：
“开发者省下的钱，应该拿去买显卡、付房租、做自己的产品，而不是全交给模型公司。”

这时秘书匆匆跑来，说：
“梁总，友商那边好像出事了。他们的发布会 PPT 刚做完，现在价格页要全部重写。”

梁爷爷一怔，立刻问：
“服务器有没有受伤？工程师有没有加班？”
秘书回答：
“服务器没事，就是市场部正在连夜改‘极致性价比’那一页。”

梁爷爷低下头，久久没有说话。

[Jen Zhu @jenzhuscott]

The real Open AI of the world.

[相 @formnoshape]

超大周期不会骗人：金银9-10月后迎来第二波牛市！强烈推荐收藏。月线周期来看，今年6-10月是超大周期谷底，支撑区间3200-4000，结束后迎来月线级别行情，反弹持续到2027年上半年，目标先看4600-5000。而周线周期看，9-10月迎来谷底，两个周期吻合，9-10月是更精确入场节点。个人认为是难得抄底机会。

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@Trader_S18 市场已经脱敏了，taco也是强弩之末了

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@Ni_Agent @_FORAB 不知道能不能进提篮桥进修

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

bro，老中智算中心建成的加上在建的，满打满算500个都不到，阿美大型数据中心一次上马5千个，这都不是一个数量级的成本，我都不算基建成本 建设速度和运营成本两边更是差远了去了，而且ds和kimi这种背后肯定有国家的大力投资和补贴，你跟我说拿ds的回报周期去套M7😅

[川沐｜Trumoo🐮 @xiaomustock]

市场还有一个非常严重的误区，
大陆ai投1000亿人民币，美区投1万亿美金，看起来美国佬投这么多钱搞出来的大模型实力水平都差不多，
但是投出去的钱大都买的是算力卡存储卡cpu卡，这些大陆买不仅不会更便宜反而更贵，都是能转化成收入的印钞机。

马斯克已经因为买卡赚死了。
而我们大陆，只能买3倍价格的卡，

美国佬投1万亿美金就是拿到了可以转化成1万亿美金收入的ai基建印钞机。
其他成本占比如人力成本和电力成本占比都很低，
ai研究本身是人才密度极高的行业，员工数都极其少。
电力成本是平民化的东西也非常低，而且电力建设一直都是养老的印钞机也不可能亏损。

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@BrittanyPo12810 @MSZ987 @LVTGW666 但袁崇焕擅斩毛文龙是绝对的烂棋，没了皮岛的牵制，满洲也不敢全军入关，而且他跟晋商走私的事也洗不清

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@PhyrexNi 现在缺的不是原油或汽油,缺的是燃料油,也就是柴油和航空燃油,7月中的时候原油价格还在70刀左右被压着,但燃料油的价格已经创出历史新高了,对于阿美这样物流运输极其依赖卡车和空运的国家来说,一旦燃料油供应脆断,那面临的不会只是需求破坏而是物流中断,通胀暴涨,那时候别说降息了,利率不变都是一种奢望

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@tuolaji2024 阿美有形的大手发力了

[ねこぽん＠リアル超多忙中 @aradnekopon]

個人的な考察を付け加えると
①そもそも1990年代は東京山手線の土地でアメリカ全土が買えるキチガイバブルで基準が高すぎの超恵まれた時代

②その後のバブル崩壊と円高不況（リーマンショック世界大不況の煽り）を招いたのは事実だが、通貨高は先進国として通る道

③本来はこの時点でドイツやスイスの様に「高くても売れる」高付加価値産業国を目指すべきだった

④アベノミクスで「当初2年の予定」で金融緩和したが「バラマキと言う政治的媚薬」に飲まれて
禁じ手の財政ファイナンスを伴いズルズルと長期化

⑤輸出企業は勝手に海外現地投資分が円安で利益になるので③の改革をせず安易な日本脱出に拍車がかり国内空洞化

⑥ぬるま湯で企業のハングリーなチャレンジ精神も失われて行きイノベーションの芽も摘んだ（ガラケー以外なんかあったか？）
加えてコストカットと言う美辞麗句で氷河期世代を使い潰して少子高齢化が加速

⑦通貨供給はアホ程増えたが「肝心」の構造改革や規制緩和に手を付けず
オリンピックを始めとする利権だらけのバラマキ、重い社会保障費に取られて「一部ミクロな成長投資」の枠が無かった（ここがアホのハンキンが緊縮財政と表現）
要は使い道が悪い「超放漫財政」で債務が「GDPが上がら無い事によって」GDP比で世界一レベルになる

⑧産業化の遅れてた人件費の安い中韓台の台頭で⑤の安売りモデルもイノベーション無しでは限界で
どんどんパイを奪われて世界シェア低下でドル建てGDPがどんどん凋落

⑨自給率が低いのに外貨の稼げなくなった（デジタル赤字や減った）日本は「根本治療をせず」通貨切り売り

⑩この構図を理解出来ない国民が①の超恵まれた時代の「Japan az NO1」を忘れられず実力と勘違いして
アホのリフレハンキンの金さえすれば成長するMMT論に近い「強いニッポンを取り戻す」ポピュリスト全開の高市なんぞを担ぎ
「円の信認」が失われて金利上昇と通貨安が止まらない

って感じかな
こんなもん必然だよジャポニカ共和国の自爆だよ自爆

[Babybus @BabybusFL]

不是反弹 是杀多了 换别人杀 也不能老逮着mu sndk杀吧。我昨晚不是特意提醒了 你别以为你不买mu 你就不跌了。谁也逃不掉 股市大逃杀 知道为什么 我提前说 要多拿现金了吧 等着他们割肉跳楼 光韩国还有大量散户没有爆仓呢 利润很厚呢。耐心等待。跟币圈一样 没有彻底爆仓洗牌 涨不了。mstr不割肉 btc怎么涨？韩国人那么多信贷杠杠盘不爆仓出局 我怎么买？管住手。饿死不做多 不与趋势为敌。必须放量 放天量 历史上没有的那种天量 不然继续看戏 多杀多 人踩人

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@LuBtc888 什么中专厂妹

[逍遥XTony @xtony1314]

两个事情，

1. 大宗商品期货账户，正式突破 500W 了，年初入金 100W，目前 500，收益率 400%，

2. 一个 3Wu 本金的币安账户，突破 100WU 了，9 个月 29 倍，
其实半年前就差不多到了，但那时做空币安人生亏掉一半，最后还是割了，资金少了这个账户就操作不多了，现在又回来了。

我经常说，交易赚大钱靠运气，靠天赋，
但以大多数人的努力程度，压根还轮不到拼天赋，拼运气的地步。

如果让我再来一次，复制从几万块赚到一个亿，我复制不了，需要天时地利人和，这就是运气。

但如果只是从几万块挣到 700W 1000W，这不需要运气，有能力就行，这些年我已经复制好几次了。

一个普通人，能拥有 1000W 现金，在中国只要不在一线城市，完全可以算得上逆天改命，财务自由了，
你已经是很多老仙女眼中的求草对象，A8 男了。

交易没有捷径，也没有技巧，他需要的是果断，是耐心，是胆量……
就是赌，错了止损，对了拿住，做大盈亏比。👊👊👊

[Metamental | 方外之域 @yijiangren]

存储真正的危险，来自还没怎么跌的大盘

这两天，存储把前两天的反弹幅度全部跌回去了。
$MU 、 $SNDK 、西部数据、海力士，几乎都经历了一轮快速杀估值，尤其是西部数据。
存储板块此前最拥挤、涨幅最大，兑现的时候自然也最猛烈。
但一个很容易被忽略的现象是：存储跌了这么多，大盘其实没怎么跌。

过去两个交易日，美股大盘整体仍有反弹，标普500和道琼斯表现相对稳定，压力主要集中在存储、半导体以及部分高弹性的AI产业链公司。今天盘前，指数期货的波动依然有限，存储和芯片股却继续承压。
这意味着，存储目前经历的主要还是板块内部的去杠杆、去拥挤和估值收缩。

我认为存储接下来最大的危险，已经不完全来自存储本身，而是来自还没有真正调整的大盘。

存储已经先跌，大盘还在等待七巨头财报
过去一段时间，存储上涨的逻辑很清楚。
AI服务器需要更多HBM和DRAM，传统产能被挤压，存储价格上涨，海力士、美光、闪迪和三星的利润预期不断上调。
产业逻辑很硬，股价也涨得很猛。
问题在于，当一个逻辑被所有人接受以后，市场交易的重点就会从“行业有没有增长”，转向“增长速度还能不能继续超预期”。
海力士管理层仍然预计未来几年存储供应紧张，甚至认为明年年可能出现更加严重的供不应求。产业层面的需求没有突然消失，但股价依然大幅回调。

这说明市场当前杀的主要不是当期业绩，而是此前过高的预期、过度拥挤的仓位，以及过去一年积累的巨大涨幅。
存储已经开始交易悲观预期。

大盘却还在交易另一套逻辑：通胀缓和、经济软着陆、七巨头财报继续超预期，以及AI资本开支仍然保持增长。
两边的预期出现了明显分叉。

最危险的情况，是大盘开始补跌
大家会觉得，存储已经跌了这么多，大盘以后即使下跌，存储应该也跌不动了。
这句话有一定道理，但不是确定性。
因为板块单独下跌，和整个市场进入风险收缩，是两套完全不同的交易机制。
现在存储的下跌，主要来自获利盘兑现、杠杆资金撤退、估值下降和资金轮动。
一旦标普500和纳斯达克也开始调整，市场可能进入总仓位收缩。
届时，基金卖出的理由不再是“美光贵不贵”，而是降低整个组合的风险暴露；量化资金不会因为某只股票已经跌了很多就停止卖出，ETF赎回、融资盘平仓和波动率控制策略也不会先讨论基本面。
高弹性、高波动、前期涨幅巨大的公司，往往仍然是最先被减仓的资产。
所以千万不要简单地认为：存储已经跌了，大盘补跌时它就一定安全。
它可能相对抗跌，也可能因为大盘的风险释放，再完成一次绝对价格上的下杀。
第一轮跌的是存储自己的估值，第二轮跌的是整个市场的风险偏好。

今晚的数据，测试大盘还能不能稳住
北京时间今晚八点半，美国将公布6月零售销售、首次申请失业救济人数等数据，同时还有费城联储制造业指标。
纽约联储的官方经济日历确认，零售销售和初请失业金数据都将在美东时间7月16日8:30公布。
零售销售太强，市场可能重新担心经济过热和利率维持高位，美债收益率上升会压制高估值科技股。
零售销售太弱，同时失业数据恶化，市场又可能从“期待宽松”转向“担心经济衰退”。

目前的大盘需要的是一个非常狭窄的结果：经济有所降温，但不能失速；通胀继续回落，但消费不能突然崩塌。
数据稍微偏离这个区间，都可能改变大盘的定价。
对于存储而言，今晚最好的结果未必是零售销售越弱越好。
它更需要一个温和的数据组合，让利率压力下降，同时避免市场产生衰退和企业资本开支下降的担忧。

Netflix财报，是财报季风险偏好的第一次测试
美股收盘后，Netflix将公布2026年第二季度业绩。
Netflix官方确认，将在美西时间7月16日13:01左右发布财报，也就是北京时间7月17日凌晨。
Netflix并不能直接决定存储需求，也不是AI资本开支的核心买方。
但它可以测试当前市场对财报的容忍度。
如果Netflix业绩不错、指引也稳定，市场风险偏好可能继续维持，资金会更愿意等待接下来的七巨头财报。
如果Netflix数据不错，股价却依然大跌，就说明市场已经进入“利好兑现”的阶段。

今天台积电就是一个很典型的信号。
台积电二季度利润同比大增77%，业绩非常强劲，但美股盘前依然一度下跌约3.2%，强劲财报并没有扭转芯片板块的悲观情绪。
这说明财报季已经开始进入一个危险状态：
公司交出好成绩还不够，必须比极高的预期更好。

存储能不能止跌，最终要看七巨头
存储真正的基本面验证，还要等Google、微软、Meta、亚马逊和英伟达。
如果这些公司继续提高资本开支，强调AI算力需求仍然大于供给，存储的产业逻辑会重新获得支撑。
如果巨头开始控制投入，或者市场发现AI收入增长速度跟不上资本开支、折旧和能源成本，存储此前的下跌就可能被理解为一轮领先指标。
所以接下来要观察的已经不只是美光、海力士和闪迪自己的消息。
更要观察：

大盘还能不能守住
美债收益率会不会重新上
七巨头资本开支有没有下降；
以及强劲财报还能不能换来股价上涨

最后
存储已经跌了很多，这意味着它的风险得到了一部分释放，也意味着短线随时可能出现猛烈反弹。
但真正的安全，需要大盘稳定。
只要标普500和纳斯达克维持强势，资金重新寻找高弹性资产，存储就有机会完成超跌修复。
可如果大盘开始补跌，存储前面跌掉的20%、30%，未必天然构成护城河。
因为那时候市场交易的已经不再是存储周期，而是所有风险资产的统一降仓。

存储已经在交易自己的悲观
大盘还在交易七巨头财报超预期的希望
存储真正的危险，来自这份希望一旦落空，大盘才刚刚开始跌

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@loossar82802 @weiyux2021 恒大债务都搞到2.4万亿了，也没见上面喊过停啊🤣

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@LynnChu26 @BabybusFL 川木大湿快被被海力士搞得道心破碎了，现在也不敢谈基本面了🤣

[Voyage1969（淡推中...） @liang24855504]

@Rumoreconomy 他要是不加息，继续放任通胀飙升，叠加大规模失业，那就着宪法第二修正案发力，看看美国人民能不能真的再次捍卫民主了