Underdog100x

Value investing in Underdogs🔥

👉 Join Group TG :

[Underdog100x @Underdog1ooX]

$ADGM

ข่าวล่าสุด ที่ปล่อยเมื่อวาน Sean Salmon น่าสนใจกว่าการนั่งบอร์ดสองบริษัททั่วไป เพราะ
เขาเป็น กรรมการ ADGM อยู่ก่อนแล้ว ตั้งแต่ ธ.ค. 2025
วันที่ 8 ก.ย. 2026 เขาเพิ่งเข้า บอร์ด Teleflex และยังถูกใส่เข้า Growth & Operating Committee ซึ่งเกี่ยวกับการหาโอกาสเติบโตและการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของ Teleflex โดยตรง
เขาเป็นอดีตผู้บริหารระดับสูงของ Medtronic Cardiovascular และมีประสบการณ์ตรงด้าน cardiac ablation/EP ซึ่งเป็นพื้นที่เดียวกับ ADGM

ดังนั้นตลาดจะคิดประมาณว่า:
“ทำไมคนที่นั่งบอร์ด ADGM อยู่แล้ว ถึงถูกดึงเข้า Board + Growth Committee ของ Teleflex?”
นี่เป็น red flag/จุดให้จับตาในเชิง strategic

เป็นหุ้นที่มีโอกาสโดนซื้อกิจการมากที่สุดในพลอตผมตอนนี้ เพราะทำการรักษาข้อบ่งชี้ ที่บริษัทใหญ่ๆต้องการ

ADGM ไม่ได้แค่ทำ “เครื่องจี้หัวใจอีกตัวหนึ่ง” แต่ทำ ULTA ที่ออกแบบมาเพื่อ VT (ventricular tachycardia) โดยเฉพาะ ซึ่งเป็นตลาดที่มี unmet need สูง เพราะ catheter RF ที่มีอยู่เดิมส่วนใหญ่ถูกออกแบบมาจากการรักษา AF และไม่ได้เหมาะกับลักษณะของ ventricular anatomy/โรค VT โดยตรง

ที่สำคัญคือ ADGM กำลังขอ FDA approval สำหรับข้อบ่งใช้
drug-refractory, recurrent, sustained monomorphic VT
ในผู้ป่วยทั้ง ischemic และ non-ischemic structural heart disease

ผมลองวิเคราะห์ สาเหตที่มันบอกว่าบริษัทนี้มีโอกาสโดนซื้อกิจการ มีอะไรบ้าง

1. บริษัทเล็กๆแค่นี้ทีมงานโครตพ่อโครตแม่เก่ง
Todd Usen — CEO: ประสบการณ์ Olympus / Boston Scientific / medtech commercialization
Deborah Kaster — CFO + CBO: อันนี้ผมให้ความสำคัญมาก เพราะเคยอยู่ Shockwave ตั้งแต่ IPO จนถูก J&J ซื้อ และปัจจุบันดูแล business development + strategic partnerships + IR โดยตรง
Sean Salmon — Board: อดีต EVP & President, Medtronic Cardiovascular ซึ่งตรงกับธุรกิจ ADGM มาก ๆ
Marie-Claude Jacques — SVP Global Sales: เคยสร้างทีมขายที่ Baylis ถึง 100 คน และช่วยขยายธุรกิจ EP จนมีรายได้กว่า $170M/ปี ก่อน Baylis ถูก Boston Scientific ซื้อ
Antwan Gipson — Manufacturing & Operations: ประสบการณ์กว่า 20 ปีด้าน manufacturing, quality, supply chain และ logistics ของ medtech

อย่าง Sean Salmon เคยเป็น President ของ Medtronic Cardiovascular และเป็นคนที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับ การซื้อ Affera รวมถึงการ commercialize PulseSelect/Sphere-9 มาก่อนด้วย บอกใบ้ ลองกลับไปดูดิลซื้อกิจการของ Affera มันยิ่งโครตใช่

คนนี้ซื้อก็ชัด Deborah Kaster ดูแล business development, strategic partnerships, IR และ corporate strategy และเคยอยู่ Shockwave ตั้งแต่ IPO จนถึง J&J acquisition.

2. มี clinical data ดีโครตดี
FULCRUM-VT เก็บครบ 209 คน / 20 ศูนย์ และถูกใช้เป็นฐานยื่น PMA แล้ว
ผลหลัก
97.4% acute clinical success
84.3% freedom from ICD shock ที่ 6 เดือน
2.4% major adverse events
AAD ลดหรือหยุด 78%

3.ULTA แก้ปัญหาที่ RF ปกติแก้ยาก
⭐️ ⭐️ นี่คือจุดสำคัญที่สุด เป็น Key ที่โดนเทค⭐️ ⭐️
ถ้าผมเป็น Medtech ใหญ่ ผมจำเป็นต้องเพิ่ม Pipeline สินค้านี้ไป เพื่อให้ครบทุกอย่าง ถ้าหมอต้องการของอะไร ผมมีครบหมด ขอแค่นึงถึงผม มันส่งผลต่อยอดขายสินค้าอื่นๆด้วย
สิ่งที่ ADGM ทำไม่ได้พยายามมาแทน RF ทุกเคส แต่เน้น deep / difficult VT ที่ lesion ต้องลงลึก และคนไข้บางส่วนเคยล้มเหลวจากวิธีเดิมแล้ว บริษัทระบุว่า ULTA ออกแบบให้สร้าง lesion ที่ ใหญ่ ลึก ทนทาน และปรับระดับได้ จาก endocardium โดยไม่ต้องใช้ irrigation
การทำให้หมอพิสูจน์การใช้ ULTA เป็น go-to tool สำหรับเคสยาก ตรงนี้มี strategic value สูงมากๆ

4. FDA risk กำลังหายไป
จุดที่ทำให้ valuation เปลี่ยนแรงที่สุด
ตอนนี้ PMA ถูกยื่นแล้วในเดือน พ.ค. 2026 และ FULCRUM-VT enrollment เสร็จตั้งแต่ ต.ค. 2025.
ถ้า FDA อนุมัติ: technology risk ต่ำ, regulatory risk ต่ำ, commercial value สูง

5.ช่วงนี้อาจจะเป็นช่วงที่ Biotech และMedtech เพิ่ม Pipeline เช่นข่าว “Medtronic เองในต้นปี 2026 บอกว่ากำลังกลับมาเพิ่ม M&A และสนใจ early-stage / near-market companies ใน cardiology รวมถึง enabling technologies สำหรับ cardiac ablation โดยตรง” มันสินค้าของ ADGM ชัดๆ (MDT บอกว่าต้องการ M&A ใน cardiology/ablation + ADGM มี technology สำหรับ VT ablation + Sean Salmon เคยเป็นหัวหน้า MDT Cardiovascular และเคยทำดีล Affera + ADGM PMA กำลังรอ FDA)

[Underdog100x @Underdog1ooX]

ADGM บริษัทเล็กที่กำลังพยายามแก้ปัญหา “หัวใจที่รักษายาก”

$0.54 4/9/2026

ถ้ามอง ADGM ตอนนี้แบบผิวเผิน อาจไม่มีอะไรน่าสนใจมากนัก

บริษัทแทบไม่มีรายได้ ยังขาดทุน และมีมูลค่าตลาดเพียงไม่กี่สิบล้านดอลลาร์ แถมยังต้องใช้เงินอีกจำนวนมากกว่าจะเดินไปถึงจุดที่สร้างรายได้จริง

แต่ถ้ามองลึกลงไป สิ่งที่บริษัทกำลังทำกลับน่าสนใจมาก

ADGM หรือ Adagio Medical Holdings ก่อตั้งมาตั้งแต่ปี 2011 และใช้เวลาหลายปีพัฒนาเทคโนโลยีสำหรับรักษาภาวะหัวใจเต้นผิดจังหวะ โดยเฉพาะ Ventricular Tachycardia หรือ VT

พูดง่าย ๆ คือ หัวใจห้องล่างเต้นเร็วและผิดจังหวะ ซึ่งในผู้ป่วยบางรายอาจเป็นอันตรายถึงชีวิต

สิ่งที่ทำให้ ADGM แตกต่าง คือ บริษัทไม่ได้พยายามทำเครื่องมือแบบเดิมให้ดีขึ้นนิดหน่อย แต่เลือกใช้วิธีที่แตกต่างออกไปตั้งแต่ต้น

ใช้ความเย็นจัดมาก ๆ เพื่อทำลายเนื้อเยื่อหัวใจที่เป็นต้นเหตุของ VT

เทคโนโลยีนี้เรียกว่า Ultra-Low Temperature Ablation หรือ ULTA

ทำไมต้องคิดค้นวิธีใหม่?

การรักษา VT ในปัจจุบันมีวิธีที่แพทย์ใช้อยู่แล้ว โดยหนึ่งในวิธีหลักคือการใช้คลื่นความถี่วิทยุ หรือ RF ablation เพื่อสร้างความร้อนและทำลายบริเวณที่สร้างสัญญาณไฟฟ้าผิดปกติ

ปัญหาคือ VT บางเคสไม่ได้รักษาง่ายขนาดนั้น

บางคนเคยทำ ablation มาแล้วหลายครั้ง แต่ VT ยังกลับมาอีก

บางคนมีแผลเป็นในกล้ามเนื้อหัวใจหนา หรือจุดที่เป็นต้นเหตุอยู่ลึกเข้าไปในเนื้อเยื่อ ทำให้การสร้างรอยโรคให้ลึกและต่อเนื่องเป็นเรื่องยาก

ตรงนี้เองที่ ADGM มองเห็นโอกาส

แทนที่จะพยายามแข่งกับวิธีเดิมในทุกเคส บริษัทเลือกพัฒนาเครื่องมือที่ออกแบบมาเพื่อจัดการกับ เคสที่ยาก

และนี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของบริษัทในตลาดนี้

จากเคสยากก่อน แล้วค่อยขยายตลาด

ผมมองว่าแนวคิดของ ADGM ค่อนข้างน่าสนใจ

บริษัทไม่จำเป็นต้องเข้าไปแย่งผู้ป่วยทุกคนตั้งแต่วันแรก

ลองคิดง่าย ๆ ว่า ถ้าคุณเป็นแพทย์ และมีผู้ป่วยที่เคยทำ RF มาแล้วหลายครั้ง แต่ยังมี VT กลับมา คุณอาจต้องการเครื่องมืออีกแบบหนึ่งที่มีโอกาสช่วยเคสนี้ได้

นี่คือพื้นที่ที่ ADGM พยายามเข้าไปเล่น

ถ้า vCLAS สามารถพิสูจน์ได้ว่าใช้กับเคสที่รักษายากได้ดีจริง แพทย์ก็มีเหตุผลที่จะหยิบมันมาใช้

จากนั้นค่อยขยายไปยังผู้ป่วย VT กลุ่มอื่น

ดังนั้นผมไม่ได้มองว่า ADGM ต้องเอาชนะ J&J, Abbott, Boston Scientific หรือ Medtronic ทั้งตลาดตั้งแต่วันแรก

ขอแค่เข้าไปยึดพื้นที่เล็ก ๆ ที่เครื่องมือเดิมยังมีข้อจำกัดก่อน

แล้วค่อยขยาย

ตอนนี้บริษัทเดินทางมาถึงไหนแล้ว?

นี่คือส่วนที่ทำให้เรื่องของ ADGM น่าสนใจกว่า biotech ที่ยังอยู่แค่ในห้องทดลอง

บริษัทมีผลิตภัณฑ์หลักชื่อ vCLAS

และได้ทำ pivotal trial ชื่อ FULCRUM-VT ในผู้ป่วย 209 ราย จากศูนย์ประมาณ 20 แห่งในสหรัฐฯ และแคนาดา

การทดลองเสร็จสิ้นการรับผู้ป่วยในเดือนตุลาคม 2025 และบริษัทประกาศผลสำคัญในปี 2026

หลังจากนั้น ADGM ยื่นขออนุมัติ PMA ต่อ FDA ในเดือนพฤษภาคม 2026

ตรงนี้สำคัญมาก เพราะหมายความว่าบริษัทไม่ได้อยู่ในช่วง “เรากำลังคิดค้นสินค้า”

อีกต่อไป

ตอนนี้มันอยู่ในช่วง

มีเทคโนโลยี → มีผลิตภัณฑ์ → มี clinical data → ยื่น FDA → รอว่าจะได้ขายจริงหรือไม่

ถ้า FDA ผ่าน บริษัทจะเข้าสู่ช่วงที่สำคัญที่สุดของประวัติศาสตร์ ADGM

ปี 2027 อาจเป็นปีเปลี่ยนบริษัท

ถ้า FDA อนุมัติได้ตามที่บริษัทคาดหวัง ช่วงปี 2027 จะเป็นช่วงที่ ADGM เริ่มเปลี่ยนจากบริษัทที่เน้นการวิจัย มาเป็นบริษัทที่ต้องพิสูจน์ตัวเองในตลาดจริง

และตรงนี้จะเป็นบททดสอบที่สำคัญมาก

เพราะการได้ FDA ไม่ได้หมายความว่าโรงพยาบาลจะซื้อทันที

บริษัทต้องตอบคำถามอีกหลายข้อ

แพทย์จะใช้ไหม?

ใช้แล้วได้ผลจริงในชีวิตประจำวันหรือเปล่า?

โรงพยาบาลจะซื้อซ้ำไหม?

หนึ่งโรงพยาบาลทำกี่เคสต่อเดือน?

บริษัทขายได้กี่แห่ง?

สุดท้ายแล้ว สิ่งที่ทำให้ ADGM มีมูลค่าหลายร้อยล้านหรือหลายพันล้านดอลลาร์ ไม่ใช่ใบ FDA

แต่คือ ยอดขายที่ตามมาหลังจากนั้น

ตลาดที่ ADGM กำลังมองอยู่นั้นใหญ่มาก

ตัวเลขจากบริษัทระบุว่า ตลาด VT ablation ทั่วโลกอาจมีมูลค่าประมาณ $5.8 พันล้านต่อปี และตลาดสหรัฐฯ ประมาณ $1.6 พันล้านต่อปี

แต่ตรงนี้ต้องระวังนิดหนึ่ง

ตัวเลข $5.8 พันล้านไม่ได้หมายความว่าตอนนี้มีคนกำลังซื้อสินค้าของ ADGM อยู่ $5.8 พันล้าน

มันคือ TAM หรือขนาดตลาดที่บริษัทมองว่ามีโอกาสเข้าถึงได้

ตลาดที่เกิดขึ้นจริงในปัจจุบันเล็กกว่านั้นมาก

แต่สิ่งที่น่าสนใจคือบริษัทมองว่าการรักษา VT ยังมีการใช้งานไม่เต็มศักยภาพ

ดังนั้นโอกาสของ ADGM จึงมีสองทางพร้อมกัน

หนึ่งคือ แย่งส่วนแบ่งจากผู้เล่นเดิม

สองคือ ช่วยขยายจำนวนผู้ป่วยที่ได้รับการรักษา

ถ้าเทคโนโลยีใหม่ทำให้แพทย์สามารถรักษาผู้ป่วยบางกลุ่มที่เดิมรักษายากได้มากขึ้น ตลาดก็สามารถโตตามไปด้วย

และ vCLAS อาจไม่ใช่สินค้าตัวสุดท้าย

อีกเรื่องที่ผมคิดว่าน่าสนใจคือ ADGM ไม่ได้หยุดอยู่ที่ vCLAS

บริษัทกำลังพัฒนา vCLAS Ultra

แนวคิดของรุ่นนี้คือทำให้ catheter เล็กลง คล่องตัวขึ้น ใช้งานง่ายขึ้น และลดเวลาในการรักษา

vCLAS คือการเปิดประตูเข้าสู่ตลาด

ส่วน vCLAS Ultra คือการพยายามทำให้แพทย์ใช้เทคโนโลยีนี้ได้ง่ายขึ้นและขยายการใช้งานให้กว้างกว่าเดิม

บริษัทคาดหวัง timeline FDA ของ vCLAS Ultra ในช่วงต้นปี 2028

ถ้าสำเร็จ ยังมีตลาดอื่นให้ไปต่อ

ADGM ยังมีเทคโนโลยีอีกตัวที่น่าสนใจคือ PFCA

เป็นการผสมระหว่าง ULTA + PFA

ถ้าพัฒนาไปจนใช้งานได้จริง บริษัทก็อาจไม่ได้จำกัดตัวเองอยู่แค่ VT

สามารถนำ platform ไปต่อยอดกับภาวะหัวใจเต้นผิดจังหวะประเภทอื่นได้

ตรงนี้ผมมองเป็น โบนัสในอนาคต

ยังไม่ควรเอามาคิดเป็นรายได้วันนี้ เพราะยังอยู่ในขั้นพัฒนา

แต่ข้อดีคือ ADGM ไม่ได้สร้างเทคโนโลยีที่ใช้ได้กับโรคเดียวแล้วจบ

บริษัทกำลังพยายามสร้าง platform สำหรับ cardiac ablation

ปัญหาใหญ่ที่สุดของ ADGM ไม่ใช่เทคโนโลยีอย่างเดียว

ถึงตรงนี้เรื่องอาจฟังดูดีมาก

แต่ถ้าจะลงทุนใน ADGM ต้องมองอีกด้านด้วย

บริษัท ยังขาดทุนหนัก

ไตรมาส 2 ปี 2026 ไม่มีรายได้ และครึ่งปีแรกขาดทุนประมาณ $13.7 ล้าน

เงินสด ณ สิ้นเดือนมิถุนายนเหลือประมาณ $7.7 ล้าน

บริษัทจึงยังต้องหาเงินเพิ่มเพื่อเดินหน้าธุรกิจ

และนี่เป็นความเสี่ยงสำคัญ

เพราะต่อให้ FDA ผ่าน แต่ถ้าเงินไม่พอ บริษัทก็ยังต้องระดมทุน

ซึ่งอาจทำให้เกิด dilution

ดังนั้น ADGM ไม่ใช่หุ้นประเภทที่ซื้อแล้วนอนรอได้สบาย ๆ

มันเป็นหุ้นที่ต้องลุ้นทั้ง FDA เงินทุน การขาย และ การยอมรับจากแพทย์

แล้วทำไม Perceptive ถึงยังลงทุน?

อีกอย่างที่ทำให้ผมสนใจบริษัทนี้คือ Perceptive Advisors

นี่ไม่ใช่นักลงทุนที่เพิ่งเข้ามาครั้งเดียวแล้วหายไป แต่เป็น healthcare investor ที่มีประวัติลงทุนใน ADGM หลายรอบ

ในการ financing ปี 2025 มีเงินลงทุน upfront ประมาณ $19 ล้าน และยังมีโอกาสได้เงินเพิ่มจาก warrants หากเงื่อนไขต่าง ๆ สำเร็จ

ผมไม่ได้มองว่า Perceptive ลงทุนแล้วแปลว่า ADGM จะสำเร็จแน่นอน

ไม่มีใครรับประกันได้

แต่สิ่งหนึ่งที่สะท้อนออกมาคือ

มีนักลงทุน healthcare มืออาชีพที่ยอมใส่เงินจำนวนมากกับเทคโนโลยีนี้และอยู่กับบริษัทมาหลายปี

อย่างน้อยมันทำให้เรื่องของ ADGM น่าสนใจกว่าบริษัทเล็ก ๆ ที่ไม่มีนักลงทุนเชิงกลยุทธ์อยู่เบื้องหลัง

แล้ว ADGM มีโอกาสกลายเป็นบริษัทพันล้านดอลลาร์ไหม?

ตรงนี้ผมคิดว่าต้องมองแบบนักลงทุนมากกว่ามองแบบคนเชียร์หุ้น

ถ้าบริษัทไม่สามารถผ่าน FDA หรือผ่านแล้วขายไม่ได้ เรื่องก็จบง่าย ๆ

แต่ถ้าเกิดเหตุการณ์อีกด้านหนึ่ง

FDA ผ่าน
↓
โรงพยาบาลเริ่มใช้ vCLAS
↓
แพทย์พบว่าใช้กับ difficult VT ได้ดี
↓
มีการใช้งานซ้ำ
↓
ยอดขายเริ่มโต
↓
vCLAS Ultra ทำให้การใช้งานง่ายขึ้น
↓
บริษัทขยายตลาด

เรื่องจะเปลี่ยนไปทันที เพราะจากเดิมที่ตลาดมอง ADGM เป็นบริษัท Medical Device เล็ก ๆ ที่ยังไม่มีรายได้

มันจะกลายเป็นบริษัทที่มี ผลิตภัณฑ์ได้รับอนุมัติ + ตลาดขนาดใหญ่ + รายได้กำลังเติบโต

และนั่นคือจุดที่ valuation สามารถขยับจากหลักสิบล้านไปหลักร้อยล้านได้

ถ้าธุรกิจโตไปถึงระดับที่มีรายได้หลักร้อยล้านดอลลาร์ต่อปี และตลาดให้ valuation multiple ที่เหมาะสม มูลค่าบริษัทระดับ $1B+ ก็ไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้

สิ่งที่ผมชอบที่สุดใน ADGM

จริง ๆ แล้วไม่ใช่ตัวเลข TAM $5.8B

แต่เป็นโครงสร้างของเรื่องทั้งหมด

บริษัทเล็กมาก

แต่กำลังเล่นอยู่ในตลาดใหญ่

เทคโนโลยีแตกต่างจากวิธีเดิม

และเลือกเริ่มจาก ปัญหาที่วิธีเดิมยังทำได้ไม่ดี

ที่สำคัญที่สุดคือ ตอนนี้บริษัทกำลังจะรู้แล้วว่าเทคโนโลยีของตัวเองสามารถกลายเป็นธุรกิจได้จริงหรือไม่

ปี 2026 คือปีของ FDA

ปี 2027 คือปีของการพิสูจน์ยอดขาย

และหลังจากนั้นจึงค่อยรู้ว่า ADGM จะกลายเป็นแค่บริษัท Medical Device ขนาดเล็ก หรือสามารถโตขึ้นมาเป็นผู้เล่นสำคัญในตลาด VT ได้

สำหรับผม นี่คือการเดิมพันของ ADGM

ไม่ได้เดิมพันว่า VT จะหายไปไหน

แต่เดิมพันว่า วิธีรักษา VT ในปัจจุบันยังดีไม่พอสำหรับผู้ป่วยบางกลุ่ม และถ้า ADGM แก้ปัญหานั้นได้จริง บริษัทเล็ก ๆ แห่งนี้ก็มีโอกาสเข้าไปแย่งพื้นที่จากผู้เล่นยักษ์ใหญ่ได้

และนั่นคือเหตุผลว่าทำไม ADGM ถึงน่าสนใจ แม้วันนี้บริษัทจะยังแทบไม่มีรายได้เลยก็ตาม

[MT 🟧 @0xMt_]

มันจบแล้วครับ Social Trading App ทั้งหลาย

ตอนนี้เราสามารถ trade stock, crypto ผ่าน feed ได้เลย โดย X ได้ Partner กับ Broker ชั้นนำอย่าง @IBKR @coinbase @Gemini

[Hyper Shark! @HyperSharkk]

"CapEx" ของบริษัทหนึ่ง จะกลายเป็น "Revenue" ของอีกบริษัท ศึกษาพวกนี้ เพราะอาจจะทำให้คุณเจอ Micro Bottleneck หรือคอขวดเล็กๆ ที่อาจจะลงทุนก่อนคนอื่นได้...

1. CapEx ของ $COHR จะเป็นรายได้ของบริษัท InP Capacity เพราะ Optical Demand โตจนต้องเร่งเพิ่มกำลังผลิตฝั่ง Laser/Photonics
-> คำถามคือ COHR ต้องซื้อ Equipment, Material, Wafer, Test เพิ่มจากใครบ้าง?

2. CapEx ของ $LITE จะกลายเป็นรายได้ของบริษัทที่ทำ 800G / 1.6T / CPO / NPO ถ้าโตขึ้นเรื่อยๆ แล้ว Capacity ฝั่ง Laser ก็เริ่มสำคัญมากขึ้น
-> ถ้า $LITE ต้องเร่งขยายโรงงาน Supplier ชั้นถัดไปก็ได้เงินตาม

3. Memory Maker เพิ่มรายได้ HBM Capacity
$SKHY, $MU, Samsung เร่งลงทุนเพิ่มกำลังผลิต HBM
-> ตรงนี้ทำให้ Packaging, Test, Wafer, Substrate, Equipment ได้ CapEx ตามไปด้วย

4. CapEx Data Center จะเพิ่มรายได้ให้คนทำ Liquid Cooling เพราะ Rack Density จะสูงขึ้นเรื่อยๆ จน Air Cooling ไม่ไหว
-> เลยต้องใช้ CDU, Pump, Cold Plate, Heat Exchanger, Piping มากขึ้น
-> คำถามคือใครขายของให้ $VRT, $NVT หรือคนผลิต Cooling อีกที?

5. Power Company จะต้องซื้อ Transformer / Switchgear Capacity เพิ่ม
-> Data Center ต้องการไฟเร็วมากจน Transformer กับ Switchgear เริ่มกลายเป็นคอขวด
-> ถ้า $ETN, $GEV, $POWL เต็ม Capacity แล้ว พวกมันต้องไปซื้อ Breaker, Busbar, Relay, Power Module จากใคร?

6. Hyperscaler จะจ่ายเงินให้ Networking Capacity
-> อย่างที่รู้กัน GPU เยอะขึ้นอย่างเดียวไม่พอ ถ้าส่งข้อมูลหากันไม่ทันก็จบ
-> ตรงนี้เลยจะช่วยลาก Demand ไปหา Switch, Optical, DSP, SerDes แล้วก็ Supplier ของชิ้นส่วนพวกนั้นอีกที

สำหรับผมอะไรพวกนี้แหละที่น่าสนใจกว่าไล่ซื้อหุ้น AI ตัวเดิมๆ ตามกันหมด

เราถ้าอยากได้ผลตอบแทนมากๆ อย่าหาแค่ว่าใครได้ประโยชน์จาก AI ผมอยากให้หาว่าใครได้เงินจากการ “ปลดล็อกคอขวด” ให้คนที่กำลังได้ประโยชน์จาก AI

เพราะบางที Alpha ตัวจริงอาจจะอยู่ Supplier ชั้น 2-3 ลึกลงไป เป็นหุ้นที่ยังไม่มีใครพูดถึงเลยด้วยซ้ำ

[TP SQUAD @tpsquad_th]

เข้ Twitter กลายเป็น Social Trading Platform
เทรดหุ้น คริปโตบน Twitter ได้เลยเพียงแค่ต่อกับ Broker ที่เป็นพาร์ทเนอร์ ตอนนี้พาร์ทเนอร์มี
• Gemini
• Kraken
• Moomoo
• Coinbase
• Interactive Brokers

มันคืออีกระดับของ App @fomo เลย

แต่ดูทรงเหมือนคนไทยน่าจะยังไม่ได้ใช้เร็วๆนี้แน่เหมือน X Money แอบเสียดายอยู่

[MiddleFinger 💎 @Psolemn]

วันนี้ตาม track ตัวเลข private credit ของเมกาแล้วก็น่าเป็นห่วงครับ อยากให้ทุกคนเก็บไว้เป็นอีก 1 tail risk ได้ คือไม่ต้องรอข่าวออก default เพราะตอนนั้นตลาดคงยับหมาไปแล้ว

Stage 4(ของเพชรเอง) คือจุดที่ต้องระวังจริงๆ เพราะ funding เริ่มถูกตัด ไม่ทางใดทางนึงหรือพร้อมกัน 3 ทาง

- PE companies หาเงินทำ deal และ refinance portfolio companies ยากขึ้น
- Private credit funds ลดการปล่อยกู้ใหม่และ refinance เพราะต้องรักษา liquidity
- CLO market issuance เริ่มหดมากๆ ทำให้ช่องทาง securitize loans แคบลง

ถ้า 3 ท่อนี้เริ่มหดพร้อมกัน ปัญหาจะเปลี่ยนจาก credit stress เป็น funding และ liquidity stress ทันที และถ้ารุนแรงพอ การ deleverage และขายสินทรัพย์ที่มี liquidity เพื่อหา cash จะเกิดขึ้นเร็วมาก

อย่าคิดว่าตลาดคาด ~1.5-2T เทียบกับตลาด fixed income ที่ขนาดหลายสิบ T ดูสัดส่วนเล็กแล้วจะไม่กระทบมาก บทเรียน 2007 ทำให้เราเห็นแล้ว

[finnomena @finnomena]

Finnomena Funds House View: ปรับเพิ่มมุมมอง Risky Asset หลัง Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ยตามตลาดคาด

ตลาดได้รับรู้ท่าทีและความชัดเจนของ Fed มากขึ้น ทำให้ตลาดหุ้นมีการปรับตัวลดลงจากการปรับความคาดหวังของตลาด ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองการลงทุนเดือนกันยายนของเราที่มองว่าตลาดมีโอกาสผันผวนในช่วงการประชุม Fed

ภายหลังจากการประชุม Fed ในครั้งนี้ เราคาดว่า Fed น่าจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1-2 ครั้งในปีนี้ โดยตัวเลขประมาณการเศรษฐกิจ GDPNow ล่าสุดที่ 5.1% สะท้อนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีความทนทานต่อภาวะดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงได้ดี

เรามองว่าความน่าเชื่อถือ (Credibility) ของ Fed จะดีขึ้นหลังการประชุมครั้งนี้ เนื่องจาก Kevin Warsh ประธาน Fed ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยเพื่อรักษาเสถียรภาพด้านราคาเป็นหลัก มากกว่าจะตัดสินใจด้วยเหตุผลทางการเมือง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อความเชื่อมั่นของตลาดในระยะถัดไป

ในเชิงกลยุทธ์การลงทุน มองว่าตลาดได้รับรู้ท่าทีและความชัดเจนของ Fed มากขึ้นแล้ว การปรับฐานของตลาดหุ้นครั้งนี้จึงเป็นเพียงการปรับความคาดหวังของตลาด ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองการลงทุนเดือนกันยายนของเรา (Wake Me Up when September Ends) ที่ประเมินไว้ล่วงหน้าแล้วว่าตลาดมีโอกาสเผชิญความผันผวนในช่วงการประชุม Fed ประกอบกับจากสถิติในอดีตที่บ่งชี้ว่าตลาดหุ้นมักปรับตัวลงและผันผวนก่อน Mid-Term Election ประมาณ 2 เดือน ซึ่งเรามองว่าเป็นโอกาสในการลงทุน

นอกจากนี้ ยังมีเหตุการณ์สำคัญคือ Trump-Xi Summit วันที่ 24 กันยายน ที่สหรัฐฯ ซึ่งอาจจะเป็นจุดเปลี่ยนของ sentiment ตลาดในภาพรวม

ดังนั้น จึงปรับคำแนะนำจากทยอยสะสม เป็นเข้าลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

สรุปการปรับมุมมอง
🇺🇸 หุ้นสหรัฐฯ เพิ่มเป็น Strong Buy
🌎 หุ้นโลก เพิ่มเป็น Strong Buy
🚀 หุ้นเทคโนโลยี เพิ่มเป็น Strong Buy
💵 ตราสารหนี้โลก เพิ่มเป็น Strong Buy
🌏 หุ้น EM เพิ่มเป็น Buy
🇰🇷 หุ้นเกาหลีใต้ เพิ่มเป็น Buy

อ่านคำแนะนำฉบับเต็มและดูกองทุนแนะนำได้ที่ 👉 https://t.co/Ce6C1ax1Jn
..

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT

[Hyper Shark! @HyperSharkk]

NAND กำลังจะเป็น “The next HBM” รึป่าว? อันนี้ผมว่าเริ่มน่าจับตาละ

TrendForce เพิ่งบอกว่า U.S. CSPs ปรับ Forecast Demand ของ Enterprise SSD ขึ้น (ในช่วงแค่ 2 วีคที่ผ่านมา) และ Q4 Orders มีโอกาสสูงกว่า Q3 ที่สูงอยู่แล้ว

ที่น่าสนใจคือ NAND Price Forecast ถูกปรับแรงมาก

Q3: +10-15% → +18-23%
Q4: +0-5% → +15-20%

และ Demand รอบนี้ไม่ได้มาจาก Smartphone/PC แต่มาจาก AI + Cloud + Enterprise SSD ล้วนๆ

ผมเลยลองเอา chain มาต่อกันได้แบบนี้

AI Inference โต → Context/KV Cache ใหญ่ขึ้น → Memory Wall หนักขึ้น → Data ไหลลง SSD มากขึ้น → Hyperscaler ซื้อ NAND เพิ่ม → Supply ตึง → ASP ขึ้น

เนี้ยแหละๆๆๆๆ น่าสนจัดๆ

เราเคยมอง Memory Wall = HBM/DRAM

แต่ตอนนี้มันอาจจะกำลังไหลลงมาอีก Layer แล้ว

เป็น GPU → HBM → DRAM → Enterprise SSD

ถ้า Trend นี้ไปต่อ AI Storage อาจจะกำลังเปลี่ยนจาก Secondary Beneficiary → คอขวดตัวต่อไปของ AI Infra ก็ได้นะครับ

[Hyper Shark! @HyperSharkk]

ผมเจอ “คอขวดใหม่” ของ Data Center อีกแล้วครับ และอันนี้ผมว่าตลาดยังพูดถึงน้อยมากๆๆ แทบไม่มีใครนึกถึงเลยด้วยซ้ำ

อย่างที่เรารู้กันว่าตอนนี้ $NVDA กำลังดันระบบ 800VDC เพื่อรองรับ AI Rack ระดับ MW เพราะมันจะช่วยลดขั้นตอนการแปลงไฟ + ลดการใช้ทองแดงได้เยอะ

แต่ๆๆ ปัญหาจริงๆ อาจจะไม่ใช่เรื่องของ Efficiency ปัญหาจริงๆ มันคือ… ถ้าไฟระดับ 800V มันดันลัดวงจร! มึงจะตัดมันยังไง?ให้เร็วพอที่จะไม่ทำให้ GPU หลายร้อยใบใน Rack พัง

แล้วล่าสุด SolarEdge + Infineon ก็กำลังจับมือกันพัฒนา Solid-State Circuit Breaker สำหรับ 800VDC ด้วยกัน หลักการคือต้องตัด Fault ให้ได้ในระดับ Microseconds เลย เพราะไฟแม่งแรง และเร็วมากๆ

ตรงนี้ผมว่าโคตรน่าสนใจ!!

เพราะต่อให้ Transformer Efficiency 99% ถ้า Grounding / Fault Isolation / Protection ยังไม่ผ่าน Data Center ก็เอาระบบ 800VDC ไปใช้จริงไม่ได้อยู่ดี

เนี้ยแหละ Micro-chokepoint (คอขวดเล็กๆ) ใหม่ของ AI Power

800VDC โต → Solid-State Breaker ก็ต้องโตตาม

แล้วผมจะขุดต่อเลยว่า… ใครขายชิ้นส่วนให้ Breaker พวกนี้? นั้นแหละคือโอกาสทางการลงทุน

[MiddleFinger 💎 @Psolemn]

ชาร์ท ETH วันนี้เทียบกับกลางปีที่แล้ว ให้ฮึบ scenario นี้เอาไว้ แบบง่ายสุดแล้ว ไม่ต้องดูตัวเลขอะไรเยอะ(แบบเพชร)

[👩‍🌾0xAirdropFarmer @0xairdropfarmer]

“เอาทองไปแลกแซนด์วิชที่เซเว่นไม่ได้”

@CryptoHayes อธิบาย thesis หลักของ @flop_labs ว่าทำไม AI agent จะไม่รับเงินแบบเดิม และจะรับสกุลเงินแบบไหน

กรอบคิดทางเศรษฐกิจมีแบบนี้:

คำว่า “token” ที่จ่ายให้ LLM ไม่มีมาตรฐานตายตัว เป็นแค่หน่วยการตลาด

หน่วยวัด compute ที่แท้จริงคือ FLOPs (Floating Point Operations) ที่ GPU ใช้พลังงานผลิตออกมาจริง ๆ
ตอนนี้ซื้อ H100 หรือเช่า Blackwell ได้

แต่ยังไม่มีตลาด spot ที่ซื้อขาย “compute ดิบ” เป็นหน่วยเดียวกันด้วยสกุลเงินพื้นเมือง

ทฤษฎีแคลอรี่ของเงิน
คนยอมแลกเวลาทำงานเป็นเงินกระดาษ เพราะรู้ว่าหิวเมื่อไหร่ก็เอาไปซื้ออาหารได้ทันที ไม่มี slippage
ไม่ยอมรับทอง เพราะเซเว่นไม่รับเหรียญทองแลกข้าว

Agent มีความต้องการทางชีวภาพอยู่แค่ข้อเดียว คือ Compute

ถ้า agent ทำงาน 24 ชั่วโมง มันจะไม่ยอมรับเงินที่ต้องมีบัญชีธนาคาร KYC หรือ Stripe แค่จะจ่ายบิล AWS
มันจะรับเฉพาะสกุลเงินที่แปลงเป็น FLOPs ได้โดยตรง
สกุลเงินนั้นคือ

FLOP = อาหารของ AI agent

[นักลงพุง @naklongpoong]

UBS เลือก 10 หุ้นอุตสาหกรรมเด่น หลังการลงทุนเริ่มขยายวง

UBS มองว่าโอกาสในหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมกำลังขยายตัวออกไปมากกว่าแค่กระแส AI และศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI หลังภาคการผลิตเริ่มฟื้นตัว และการใช้จ่ายลงทุนของบริษัทต่าง ๆ มีแนวโน้มกลับมาเพิ่มขึ้น

ทีมวิเคราะห์หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมของ UBS เลือกหุ้นที่มีความเชื่อมั่นสูงสุด 10 บริษัท โดยเลือก 1 บริษัทจากแต่ละกลุ่มที่ให้คำแนะนำ Buy ได้แก่

Lockheed Martin (LMT)
United Airlines (UAL)
C.H. Robinson Worldwide (CHRW)
BorgWarner (BWA)
UL Solutions (ULS)
Solstice Advanced Materials (SOLS)
Eaton (ETN)
Advanced Drainage Systems (WMS)
United Rentals (URI)
Packaging Corp. of America (PKG)

ราคาเป้าหมายของทั้ง 10 บริษัทให้ Upside ตั้งแต่ 21% สำหรับ Eaton ไปจนถึง 62% สำหรับ Advanced Drainage Systems เมื่อเทียบกับราคาปิดวันที่ 11 กันยายน

มุมมองของ UBS คือ การฟื้นตัวของภาคการผลิตและการลงทุนที่กระจายไปยังหลายอุตสาหกรรม ทั้งการผลิต การขนส่ง กลาโหม และก่อสร้าง อาจเปิดโอกาสให้หุ้นอุตสาหกรรมได้รับประโยชน์มากขึ้น

อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงและความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวมากกว่าคาด ยังเป็นปัจจัยที่ต้องระวัง

เงินสดจากการดำเนินงานเริ่มกลับมา

ภาคอุตสาหกรรมกำลังฟื้นตัวหลังผ่านภาวะถดถอยของภาคการผลิตที่กินเวลานานเกือบ 3 ปี

การลดสต็อกสินค้ากำลังชะลอลง ขณะที่ตัวชี้วัดระยะสั้นเริ่มปรับตัวดีขึ้น และการลงทุนด้านทุนที่อยู่นอกโครงสร้างพื้นฐาน AI มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น

เงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทนอกกลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 436,000 ล้านดอลลาร์ หรือ 20% จากปีก่อน ขณะที่บริษัทเทคโนโลยีมีเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 387,000 ล้านดอลลาร์ หรือ 37%

บริษัทที่อยู่นอกกลุ่มผู้ให้บริการ Cloud รายใหญ่ มีเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มเติมประมาณ 768,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสามารถนำไปใช้กับการลงทุน การวิจัยและพัฒนา ค่าใช้จ่ายดำเนินงาน หรือจ่ายคืนให้ผู้ถือหุ้นได้จนถึงปีหน้า

คาดว่าการเติบโตของภาคอุตสาหกรรมที่ไม่เกี่ยวข้องกับ AI จะเร่งขึ้นเป็นประมาณ 5% ในไตรมาส 3 และ 6% ในไตรมาส 4

1. Lockheed Martin (LMT) ได้แรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านกลาโหม

Lockheed Martin เป็นหุ้นที่ถูกเลือกในกลุ่ม Aerospace และ Defense โดยมีราคาเป้าหมาย 674 ดอลลาร์ หรือ Upside 29%

การผลิตขีปนาวุธและอาวุธยุทโธปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น งานดูแลและซ่อมบำรุง F-35 รวมถึงโครงการเฮลิคอปเตอร์ CH-53K คาดว่าจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของบริษัทไปอีกหลายปี

ประมาณการรายได้ปี 2028 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ 6% ขณะที่ประมาณการ EBITDA สูงกว่าถึง 13%

ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ประมาณ 11.7 เท่าของ EBITDA ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งต่ำกว่าหุ้นกลุ่ม Defense และตลาดโดยรวม

หากบริษัทสามารถเปลี่ยน Backlog หรือมูลค่างานในมือให้กลายเป็นรายได้ เพิ่มอัตรากำไร และสร้าง Free Cash Flow ได้มากขึ้น ก็มีโอกาสช่วยหนุน Valuation ของหุ้น

2. United Airlines (UAL) มีโอกาสทำกำไรสูงกว่าที่ตลาดคาด

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 137 ดอลลาร์ หรือ Upside 25%

ตลาดกำลังคาดการณ์กำไรปี 2027 ของ United ที่ประมาณ 12.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่ประมาณการอยู่ที่ 15.21 ดอลลาร์ สูงกว่าค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ที่ 14.77 ดอลลาร์

การเติบโตของรายได้ ความสามารถในการควบคุมจำนวนเที่ยวบินในอุตสาหกรรม และค่าใช้จ่ายที่ไม่รวมเชื้อเพลิงที่เริ่มชะลอลง อาจช่วยให้กำไรในปี 2027 เติบโตมากกว่า 60%

ปัจจุบัน United ซื้อขายที่ประมาณ 7 เท่าของประมาณการกำไรปี 2027 โดยมองว่าระดับดังกล่าวยังไม่สะท้อนธุรกิจ Premium Cabin และ Loyalty Program ของบริษัทอย่างเต็มที่

3. C.H. Robinson Worldwide (CHRW) ใช้เทคโนโลยีช่วยเพิ่ม Margin

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 230 ดอลลาร์ หรือ Upside 51% ซึ่งเป็นอันดับ 2 ของกลุ่ม 10 บริษัท

การลงทุนด้านเทคโนโลยีและการเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน คาดว่าจะช่วยให้ธุรกิจ North American Surface Transportation สามารถเพิ่มอัตรากำไรได้ แม้ว่าตลาดขนส่งสินค้าด้วยรถบรรทุกจะยังไม่ได้ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง

กำไรปี 2027 คาดว่าจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ 9%

ส่วน Operating Margin คาดว่าจะเพิ่มจาก 34% ในปี 2026 เป็น 38.2% ในปี 2027 และเข้าใกล้เป้าหมายระยะยาวที่ 40%

4. BorgWarner (BWA) กำลังขยายออกนอกธุรกิจรถยนต์

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 95 ดอลลาร์ หรือ Upside 43%

ปัจจัยที่อาจเป็นตัวเร่งสำคัญคือการขยายกำลังการผลิตหรือการได้รับคำสั่งซื้อจากลูกค้าสำหรับเทคโนโลยี TurboCell Microturbine

ธุรกิจ Power Generation และธุรกิจอื่น ๆ ที่อยู่นอกตลาดรถยนต์ อาจสร้างกำไรจากการดำเนินงานประมาณ 31% ของทั้งหมดภายในปี 2030

ประมาณการ EBIT เฉลี่ยสำหรับปี 2028-2030 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของ Wall Street ประมาณ 15% จากมุมมองว่าบริษัทจะขยายธุรกิจไปสู่ตลาดนอกอุตสาหกรรมรถยนต์ได้มากขึ้น

5. UL Solutions (ULS) หลังหุ้นร่วง 20%

UL Solutions เป็นบริษัทให้บริการระดับมืออาชีพที่สามารถสร้าง Organic Growth ได้อย่างต่อเนื่องประมาณ 5-7%

หลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 หุ้นปรับตัวลงประมาณ 20%

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 96 ดอลลาร์ หรือ Upside 35%

สำหรับไตรมาส 3 คาดว่า Organic Growth จะอยู่ที่ 5.7% สูงกว่าค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ที่ 5.5% เล็กน้อย และคาดว่า EBITDA Margin จะอยู่ที่ 28.6% เทียบกับประมาณการของตลาดที่ 28.3%

หากบริษัทสามารถให้แนวโน้มรายได้หรือ Margin ที่ดีขึ้นหลังประกาศผลประกอบการ ก็อาจช่วยให้หุ้นกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง

6. Solstice Advanced Materials (SOLS) ได้ทั้ง Electronics และ Nuclear

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 80 ดอลลาร์ หรือ Upside ประมาณ 30%

การยกเลิกแผนซื้อกิจการ ESI ทำให้ระดับราคาหุ้นน่าสนใจมากขึ้น ขณะที่บริษัทมีโอกาสได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินค้าในอุตสาหกรรม Electronics กฎระเบียบเกี่ยวกับสารทำความเย็น และโอกาสทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับพลังงานนิวเคลียร์

คาดว่า EBITDA จะเติบโตเฉลี่ยประมาณ 10% ต่อปีจนถึงปี 2030

อีกหนึ่งปัจจัยที่ต้องจับตาคือ หากบริษัทประกาศเพิ่มกำลังการผลิตที่เกี่ยวข้องกับ Nuclear พร้อมกับผลประกอบการไตรมาส 3 ก็อาจเป็นตัวเร่งให้หุ้นได้รับความสนใจมากขึ้น

7. Eaton (ETN) กำลังเข้าสู่ช่วงกำไรขยายตัว

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 515 ดอลลาร์ หรือ Upside 21%

คาดว่ายอดขาย Organic จะเติบโตมากกว่า 10% ต่อปีในช่วง 3 ปีข้างหน้า ขณะที่การปรับราคาและการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น จะช่วยให้ Margin ดีขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 3 เป็นต้นไป

Earnings Power คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 46% ภายใน 2 ปี และแตะ 19.95 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2028 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ประมาณ 7%

8. Advanced Drainage Systems (WMS) มี Upside สูงสุดในกลุ่ม

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 207 ดอลลาร์ หรือ Upside 62% ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดในกลุ่ม 10 บริษัท

การใช้ผลิตภัณฑ์ระบบระบายน้ำที่ทำจาก Thermoplastic ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการฟื้นตัวของตลาดก่อสร้าง จะช่วยหนุนปริมาณการขาย

การเข้าซื้อ NDS ยังช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างรายได้และลดต้นทุน

ความกังวลเรื่องต้นทุน Resin ที่เพิ่มขึ้นอาจสูงเกินไป เพราะบริษัทมีประวัติในการปรับราคาสินค้าเพื่อชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

Adjusted EBITDA Margin คาดว่าจะถึงจุดต่ำสุดในปีงบประมาณ 2027 ก่อนจะขยายตัวมากกว่า 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ต่อปีไปจนถึงปีงบประมาณ 2030

ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ประมาณ 10 เท่าของ EBITDA ขณะที่ใช้ประมาณ 15 เท่าในการคำนวณราคาเป้าหมายที่ 207 ดอลลาร์

9. United Rentals (URI) ได้แรงหนุนจากโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 1,350 ดอลลาร์ หรือ Upside 36%

การใช้จ่ายด้านก่อสร้างนอกภาคที่อยู่อาศัยคาดว่าจะกลับมาเร่งตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ต่อเนื่องไปถึงปี 2027

โครงการโรงงานผลิต Semiconductor โรงงานยา ศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI และโครงการด้านพลังงาน จะช่วยเพิ่มความต้องการเช่าอุปกรณ์ก่อสร้าง

รายได้จากธุรกิจเช่าอุปกรณ์คาดว่าจะเติบโต 12.1% ในปี 2026 และ 10.3% ในปี 2027 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ทั้งสองปี

ส่วน Adjusted EBITDA คาดว่าจะเติบโตจาก 2.3% ในปี 2025 เป็น 10.6% ในปี 2026 และ 9.4% ในปี 2027

10. Packaging Corp. of America (PKG) อาจได้แรงหนุนจากการขึ้นราคา

ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 292 ดอลลาร์ หรือ Upside 25%

ผู้ผลิต Containerboard ได้ลดกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมลงประมาณ 10% ในปีที่ผ่านมา ทำให้ระดับการใช้กำลังการผลิตตึงตัวมากขึ้น

คาดว่า Packaging Corp. จะสามารถทำราคาเพิ่มได้อย่างน้อย 60 ดอลลาร์ต่อตัน จากแผนขึ้นราคาที่เสนอ 140 ดอลลาร์ต่อตันในเดือนกันยายน

หากทำได้ตามคาด การขึ้นราคาดังกล่าวอาจเพิ่ม EBITDA ต่อปีประมาณ 345 ล้านดอลลาร์ แม้ส่วนหนึ่งจะถูกหักล้างด้วยต้นทุนเงินเฟ้อ

นอกจากนี้ การขึ้นราคาก่อนหน้านี้ 2 ครั้ง Synergies จากการเข้าซื้อกิจการ และการปรับโครงสร้างโรงงาน ยังเป็นปัจจัยที่อาจช่วยเพิ่มกำไรได้

การขึ้นราคาที่ชัดเจนขึ้น การดำเนินงานที่ทำได้ตามแผน และการเพิ่มเงินปันผลครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 อาจช่วยให้หุ้นซื้อขายที่ Valuation สูงขึ้น จากปัจจุบันประมาณ 9.6 เท่าของ EBITDA ไปสู่ระดับ 11.7 เท่าที่ใช้เป็นเป้าหมาย

$LMT
$UAL
$CHRW
$BWA
$ULS
$SOLS
$ETN
$URI
$PKG
$WMS

[Underdog100x @Underdog1ooX]

@prayutnahee55 หาหุ้นMCต่ำๆพวกหุ้นยาครับแบบนี้ดีละครับ หาเจอตัวดีๆเรื่อยๆ พลอตจะใหญ่กว่าเล่นหุ้นตามกระแสครับ เพราะขึ้นที100%

[Underdog100x @Underdog1ooX]

@prayutnahee55 หาหุ้นMCต่ำๆพวกหุ้นยาครับแบบนี้ดีละครับ หาเจอตัวดีๆเรื่อยๆ พลอตจะใหญ่กว่าเล่นหุ้นตามกระแสครับ เพราะขึ้นที100%

[Jaifu 🧡🐰 @Jaifu_fu]

โชคดีมาก เด็กตกน้ำ พี่ทหารช่วยไว้ทัน !! 🥹
👶🏻🪖เรื่องนี้เกิดขึ้นเมื่อช่วงเย็นวานนี้ ที่บริเวณสะพานท่าเรือพลี อำเภอเมือง จังหวัดชลบุรี ครับ เกิดเหตุระทึกขวัญขึ้น เมื่อมีเด็กเล็กอายุเพียง 1 ขวบเศษ เกิดพลัดตกน้ำลงไป!
แต่โชคดีมาก ๆ ในช่วงนั้น "จ.ส.อ.พินัย" ทหารกล้า โดดช่วยเด็ก 1 ขวบตกน้ำ ทำ CPR จนรอดชีวิตได้อย่างปลอดภัยในที่สุด
ขอชื่นชม "จ.ส.อ.พินัย" และ ยกย่อง สมกับคำว่า "ทหารของประชาชน" จริง ๆ ครับ 🙏🏻
#ทหาร #ชลบุรี #พลเมืองดี

[นักลงพุง @naklongpoong]

🚨 BREAKING!! Novo Nordisk จับมือ Anthropic เร่งการค้นพบยา โดยนำโมเดลของ Anthropic และ Claude Science มาใช้ในงานวิจัยและพัฒนา รวมถึงงานด้าน Software Engineering

ทั้งสองบริษัทจะร่วมกันพัฒนาเครื่องมือสำหรับแก้ปัญหาด้านการค้นพบยาที่นักวิทยาศาสตร์และทีมคอมพิวเตอร์ของ Novo ระบุไว้ รวมถึงพัฒนาเครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์ทางชีววิทยาและกระบวนการวิจัยเฉพาะด้าน

Mike Doustdar ซีอีโอของ Novo กล่าวว่า ความร่วมมือครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของเป้าหมายในการทำให้ Novo กลายเป็น “บริษัทด้าน Healthcare ที่ขับเคลื่อนด้วย AI มากที่สุดในโลก” และเป็นการต่อยอดจากความร่วมมือด้าน AI ที่บริษัทมีอยู่แล้ว

ด้าน Dario Amodei ซีอีโอของ Anthropic กล่าวว่า เป้าหมายคือการย่นระยะเวลาความก้าวหน้าด้านชีววิทยาและการแพทย์ที่อาจต้องใช้เวลาถึง 1 ศตวรรษ ให้เหลือเพียง 1 ทศวรรษ

ทั้งสองบริษัทไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดทางการเงินของความร่วมมือครั้งนี้

$NVO

[Hyper Shark! @HyperSharkk]

Inference ถูกลงจริงๆ $/token, cost per query, hardware efficiency ย้อนหลัง 3-5 ปี เห็นได้ชัดเลยว่าแม่งเป็นขาลง

แล้ว deepseek ก็แก้ได้ ทำให้ถูปลงไปอีก!!

แต่คำถามที่ควร research ต่อ ถ้าอยากหาหุ้นโตแรงๆ คือ?? ในเมื่อ inference ถูกลงขนาดนี้ มันจะเกิดอะไรขึ้นกันเศรษฐกิจ

และนั้นแหละ คำตอบนั้นแหละ คือจุดที่เราจะไปลงทุน...

[นักลงพุง @naklongpoong]

🚨 $OSS คว้างานมูลค่าราว 400,000 ดอลลาร์จากผู้รับเหมาด้านกลาโหมรายใหญ่ของสหรัฐฯ เพื่อสนับสนุนงานจำลองและทดสอบระบบป้องกันขีปนาวุธให้กับหน่วยงาน Missile Defense Agency ของสหรัฐฯ

ระบบดังกล่าวจะใช้แพลตฟอร์ม 4UP Max ของ OSS ที่ติดตั้ง GPU NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell จำนวน 8 ตัว ซึ่งถือเป็นการติดตั้งระบบในรูปแบบนี้ให้กับลูกค้ารายดังกล่าวเป็นครั้งแรก

OSS ระบุว่าแพลตฟอร์มนี้ถูกออกแบบมาสำหรับงานจำลองที่ต้องใช้กำลังประมวลผลสูง และต้องการความหนาแน่นของ GPU รวมถึงระบบจ่ายไฟและระบายความร้อนในระดับสูง

[Hyper Shark! @HyperSharkk]

ตลาดกำลังมอง AI Power ผิดจุด?

ทุกคนเห็นว่า AI data center โต
-> transformer ขาด
-> ซื้อหุ้น transformer
แต่ถ้า transformer มาถึงหน้างานแล้ว
ไฟยัง “เข้า rack ไม่ได้” ล่ะ?

ล่าสุด Hyosung ก็เพิ่งได้ order หม้อแปลง ultra-high-voltage จาก 2 U.S. Big Tech รวมๆ ประมาณ $287M สำหรับ data centers: 765kV ~$163M + 345kV ~$124M โคตรโหด!!

เห็นได้ชัดนะว่าสิ่งที่ hyperscaler เขาต้องการจริงๆ คือ Complete interconnect stack

จาก Grid
-> substation
-> transformer
-> switchgear
-> STATCOM / power quality
-> ESS
-> distribution
-> commissioning
-> AI rack
ดูดิ ว่าไฟมันจะเข้า Rack ได้ มันผ่านอะไรบ้าง

นี่คือเหตุผลว่า ทำไมคำสั่งซื้อใหม่ๆ มันเริ่มพูดถึง
- stable power supply
- rapid construction
- microgrid integration
- STATCOM
- ESS
ถ้าอ่านข่าว Ai ช่วงนี้จะเห็นคำพวกนี้บ่อยมาก

เพราะโลกจริงมีปัญหา
-> มีไฟ แต่ต่อ grid ไม่ทัน
-> มี transformer แต่ voltage ไม่เสถียร
-> มี data center แต่เปิดใช้งานไม่ได้

AI factory ที่จะชนะในตลาดนี้ได้ มันต้องเป็นคนที่เอาไฟจาก grid เข้า data center แล้สเปลี่ยนเป็น compute ให้ได้เร็วสุด

Watchlist ผมในกลุ่มนี้...
1. EPC / grid buildout: $PWR
2. power distribution: $ETN
3. power + cooling: $VRT
4. generation / grid: $GEV
5. transformer / HV equipment: $HSP.A, Hyosung, Siemens, Hitachi

ตอนนี้ตลาดโฟกัสที่ transformer shortage แต่เงินก้อนใหญ่อาจจะไหลไปทั้ง “ระบบที่ทำให้ไฟใช้งานได้” ซึ่งหมายถึงทั้งหมดเลย

ผมมองว่า Transformer คือประตู ส่วน interconnect stack คือทั้งถนน

แต่ๆๆ ถ้าบริษัทไหน...
- orders ไม่กลายเป็น backlog
- backlog ไม่แปลงเป็น margin
- หรือ utility interconnect ยังช้า ถึง hardware จะพร้อมแล้ว

ถ้าเกิดแบบนั้น หุ้นธีม power อาจจะวิ่งนำความจริงไปไกลเกิน

แต่ถ้า hyperscaler ต้องการ “ครบทั้ง stack” จริง ตลาดอาจจะยังประเมิน AI power buildout แคบเกินไป

[Money Buffalo @MoneyBuffaloTH]

ชายคนนี้ไล่ซื้อหุ้นใกล้เจ๊งกว่า 100 ตัว แต่กลับทำกำไร 300% จนกลายเป็นตำนาน! | Money Buffalo

นี่คือเรื่องราวของ "John Templeton" นักลงทุนระดับตำนาน ที่กล้าซื้อหุ้นราคาต่ำกว่า 1 ดอลลาร์กว่าร้อยบริษัทในช่วงสงคราม !

#JohnTempleton #ลงทุน #กองทุน #KBank #KWEALTH #Ad

[Galadriel @Galadriel_TX]

https://t.co/2IHOcvMp0V