KΞVIN

I buy JPG

[0xkevin (🖤 , 💙) @0xKevin00]

白毛股神 Serenity 火遍全网，到处是她的传说，但是没人讲清楚她是谁

这个人非常神秘，被称为半导体的供应链之神，年内回报率 4502%

我梳理了她所有推文和留言，整理了目前最全面的介绍

最重要的是 @aleabitoreddit 选股思路和供应链方法论全解析👇🧵

[KΞVIN @0xKevinHan]

@0x1JF @ashiikesnow @0xmagnolia @wolfyxbt @Crypto_Cat888 @BTC2Ai 牛逼

[Dragon888(Ø,G) @dragon888]

SIMD-0228不仅是一项技术提案，它试图解决的核心问题是：如何在保证网络安全的同时，最大限度地减少不必要的代币发行？

这些问题不仅关系到SOL代币的发行机制，更会直接影响Solana生态验证者、开发者、投资者和持币者的未来。

本文8330字+22张图深入浅出解析Solana生态货币政策背后的深层博弈🧵

[KΞVIN @0xKevinHan]

Yap early, yap only, yap often.

@_kaitoai is connecting AI, attention and capital with Yaps.

Just claimed my social card and I'm accumulating Yap points in real-time.

Claim yours 👉 https://t.co/RVuZfUEzyc

[Sea @Sea_Bitcoin]

关于 meme coin 的闲聊随记

在互联网流行之前，meme 就已经大量存在，只是传播不便。过去十多年里，伴随线上社区和 SNS 对人们生活的侵入，网络亚文化的涌现和传播，社会事件的发酵等，meme 逐渐占据全球网民的注意力。国外主要阵地是 twitter / 4chan / Instagram / YouTube / Reddit / TikTok，国内上一代是天涯 / 猫扑 / 百度贴吧，这一代是豆瓣 / Bilibili / 快手 / 抖音等。

meme 是否能形成广泛传播，主要考验捕获群体的注意力、调动群体情绪，甚至让人看到映射的自己和事物。meme coin 是 meme 在 crypto 的载体，文化 / 内容和 crypto 的结合。meme coin 相互之间的竞争也是考验谁能够持续获取注意力（流量），引起更多人的情绪共鸣。我感觉在这一轮币圈的周期里，meme coin 给我带来的情绪价值，已经大于上一轮的 NFT。

有些 meme 主要是调动情绪，自嘲、戏谑、讽刺、不羁、对抗、调侃、愤怒、共情、搞笑、荒谬… 总有一个情绪命中某时某刻的你。还有一些 meme 是跟人物（Elon Musk、芙蓉姐姐、续一秒）、政治（Trump、宪法副本拍卖）、事件（用 BTC 买 Pizza）、文化（Pepe）、人群（自闭症）相关。
涨起来了是 meme coin，归零的是土狗？这是一个结果。过程中更重要的是持续生产好内容（表情包 / 图片 / 视频）的能力。有些币可以短期蹭到天大的流量，但是持续性上容易出问题，就是一波流，最后结局就是 PvP，散户没有胜算。

发土狗可能有很多公式和套路，但是运营好一个 meme coin 的难度则不一样，不仅需要有持续生产的好内容和顶级社区，还要对文化和传播有非常深的理解。一个好的 meme coin 就像宗教 / 邪教，但大部分项目方并没有能力（魅力）成为领袖。现在要拍视频、制作动画的门槛不高，但要像迪士尼那样有精品爆款还是非常难；做一个有互动功能的 app 门槛很低，但要构建一个有独特社区文化的产品非常难。好社区都是难以复制的，文化更是。

这一轮很多 Alt L1 和 L2 的基金会，都有意识在扶持 meme coin 生态，因为他们意识到这里一个 ROI 相对高的获客（散户 —> 项目方）的手段。2021 年牛市期间，很多人是因为 Shib 的财富神话而进圈炒币，这个群体规模可能比「因为相信比特币的去中心化」而大得多。在 Web2 做社交产品，a16z 合伙人 @cdixon 精辟地总结过「Come for the tool, stay for the network.」，对应在币圈就是 @VitalikButerin 说的「Come for the money, stay for the vision.」

这一轮，Web3 的部分叙事瓦解（被证伪），缺乏更大的想象力和叙事支撑时，更多人回归 Crypto（币圈）。人们反抗 VC 币的高估值、低流通、持续释放吸血流动性，这个不对等的游戏到底是谁在赢啊？除了情绪价值，散户在操作上也更喜欢 meme coin 的低起点、全流通、相对公平的游戏规则。以前人们认为 meme coin 是牛市末尾才爆发的行情，而这一轮牛市起点是 2023 年 3 月的 ordi 和 4 月的 Pepe。很多人再也无法忽视 meme coin 作为一个特殊的资产品类。

[armonio.eth @armonio_liang]

“2024年的Meme币，是Meme的盛世，亦或者只是野心家的盛宴？”

一，2024，Meme盛世！

今年的币圈行情是以BTC、ETH的合规资金以及游资的Meme主导的。单论Meme行情明星项目的估值其实没有超越上一个周期的Meme王者，甚至体量还差一个量级。然而，为什么我愿意称2024是Meme的盛世呢？为什么@YoubiCapital说“Meme正在吞掉世界”？因为大家会发现Meme这个细分赛道发生了重大进步：

1.1 理论升华：

从《加密流行：Meme财富的诞生》开始，注意力经济理论被引入行业，用以来解读Meme财富现象，为Meme的生态地位提供理论支持；@redphone用注意力经济学理论建立Meme的估值框架。@thecryptoskanda的《三盘理论》为操盘团队提供了项目代币运营标准化的实施框架和方法论，尤其是“工业化、拉盘、信息链路”的Meme项目成功要素的论断，更可谓是神来之笔。@blknoiz06提出了无VC的Meme发射成功所需要面临的市场结构。

Meme在币圈正在走向主流，获得声量。

1.2 内容扩散：

相比于曾经的动物园Meme，大家对着一堆动物折腾。目前的主题变得更加多样化。从动物（$WIF）到卡通形象（$Pepe），甚至关联关联了美国总统选举（$MAGA）。这与我们对于Meme传播的认知加深，不无关系。只要能够帮助代币的Meme传播，任何种类形式的Meme内容都是可以接受的。如同上次一火爆的NFT，名人纷纷入场（@Caitlyn_Jenner，@davido），Meme的内核是更为抽象的个人流量。@0xNought提出了“社区性Meme”的概念，指出@farcaster_xyz上的代币也具备强烈的社区Meme属性。

1.3 工具升级：

工具升级主要体现在交易上和社交工具上。交易工具提供流动性，社交工具提供信息链路。

在交易上由@friendtech打开了改造交易曲线的创意空间，更低的流动性可以创造更高的市值。同样AMM的做市资金可以获得更高更大的财富效应。基于代币的社区社交工具也在同步进步。@DeBox_Social 可以根据持有代币建立封闭的聊天群。@CoinMarketCap，@coingecko在代币市场信息的网页里夹杂论坛功能。@pumpdotfun更是直接把直播空间搭在了发射平台之上。

所有的产业深化和升级，包括AIGC出现等外部客观条件的改善，大幅降低了发行资产的门槛，实现了@JimsYoung_，@DGZbro所表述的PGA（职业者创造资产）向UGA（用户创造资产）的转化。行业出现涌现。

二，Meme盛世下的隐忧：

@0xNing0x（https://t.co/F0LYxyW7Mt）在数据上说明了：资金在Meme币和价值币之间周期性游走的特征，Meme币没有走出独立周期。SEC警告名人利用社交媒体哄抬Meme币的骗局。稀疏的反面消息为如火如荼的Meme市场，笼罩了一层阴影。

考察的Meme进步性的视角不应是简单多少人赚了多少钱，市值达到多少。只有大潮退去才知道谁在裸泳。我的标准是：是否产生了全新的外部经济。只有存在外部经济，才有外面的人愿意花钱买单。我所看到的外部经济的可能性，有如下几种：

2.1 Meme币算不上一个好的赌具。

这属于老生常谈：这种庄家看底牌的跟闲对赌的玩法，也就是所谓“线上新葡京”的赌博游戏。我们需要的不是更多的massive adoption，我们需要的是更多拉人来赌的马仔以及“洗米华”。而且，赌具和洗钱工具是在Meme代币产业化之前就已经具备。如今不过是“洗米华”拉人头的技术精进了而已。

2.2 Meme币难以承担融资功能。

那么，Meme币是否能承载项目融资的功能呢？在这点上，Meme币比VC币更差劲。Meme工具所有努力的方向就是降低投资额度，提高财富倍数。如果项目方，就抽走一部分钱去做项目，这就意味着，如果没有第三方愿意填坑，Meme代币在bonding curve下，买入就是亏损。而如果像@friendtech抽取手续费补贴项目方，第一，纯用户不买账，他们要的是一夜暴富，任何抽水都是他们的敌人；第二，项目方也没有办法做出合理的财务规划。第三，抽取的手续费与项目发展的好坏没有直接关系。这绝对不是投资方和项目方希望的投融资方式。当前的Meme币难以承担融资功能。

2.3 Meme可否承载主流社会共识。

最近很多人，包括我都关注到$MAGA伴随Trump选举的舆情大幅波动并且快速串升。有一种思考：由@ConstitutionDAO所发起的Meme成为DAO的承载实体，这种组织发起的形式是否可行？我对这个发展方向持负面态度：

Meme产业的发展方向一方面是产业专业化，一方面是发币技能门槛无限降低。如同社交内容平台一样，虽然从内容发布权由大型组织转向了普通个人，任何人有能力在平台上发Meme或者内容，但是，能运营好Meme或者内容的都是专业化团队。而@thecryptoskanda所提出的“工业化”就是流水线、模块化、专业化的总称。在这个过程里，Meme是批量化的生产，因为谁也不知道市场对怎样的Meme在某个时间段会有更好的反应。Meme背后的团队更接近于随波逐流。就像Notcoin，在没有出圈之前，也一直强调“probably nothing。”**

Meme币的特点就是低沉没成本，叠加规模化的Meme发售以及随时间变迁的流行热度、追求暴富为目的的主要玩家。我们会形成高度活跃且不稳定的Meme市场，这种资产，对于组织来说，所产生的持币用户除了“暴富”外，难以形成共同目的。而共同目的是所有组织理论都强调的核心要素。即使以“暴富”为共同目的，活跃且不稳定的市场，必然导致PvP博弈，共同目的也就不攻自破。

从宏观上说，此起彼伏的财富效应，此起彼伏的文化流行，必然导致整个Meme市场的共识被撕裂，碎片化。因此，Meme很难承载主流社会共识。

结论是：

我没有办法否定PvP的唯一结局，谁拥有资本优势、信息优势，谁就是这场盛宴的食客。谁处于资本和信息的尾部，谁就是食物。目前来看，这不过是贪婪者的无间地狱。

三，后记与曙光：一切都是进行中的社会实验

从Solana主推$Silly，到Farcaster的$Degen，再到Ton的$Notcoin。一遍遍的行业实践告诉我们，Meme在基础设施生态上具有举足轻重的生态地位。这种行业的进展还是进行式，Meme对于生态的帮助需要持续关注。再往外扩展，美国大选等社会实际存在的问题，我们能够用代币经济形成新的博弈环境。尤其是在当代币逐渐走入美国主流社会的过程里，Meme代币能够影响社会存在是一个令人激动的实验。当然，流量的泼天财富中也包含瞒天过海的骗局。不过，那是另一个故事了。

2024年6月，观察者写于巴厘岛amed海滩。

[Teddy郑皓升 @TeddyAC01]

Notcoin的出圈总结：只能借鉴，不能复制。

产品不能复制

1，用户群体不可复制

Notcoin是直接使用Telegram的用户群体，它做的事情是用户价值的深挖。Telegram可以增加撸毛成本，probably nothing在当时可以吓退工作室。Notcoin项目的设计，服务于这些不懂web3的人，Ton的前期工作，让onboarding变得容易。仿盘如果在Ton上做，再花钱买一遍老用户吗？现在这个赛道肯定被盯上，不设计资金门槛，怕会被挖空。

2，运营飞轮不可复制

Notcoin和Ton深度绑定，Notcoin为Ton带来流量，Ton把运营资源向Notcoin倾斜。Notcoin投入，Ton上面收。这现象是今年从Solana开始，所有Meme的格局：Meme具有生态位。Ton上面没有Meme生态位了，其他生态没有那么多差异化用户。

3，市场环境不可复制

神盘不可复制，是市场所决定的。

Web3项目是极度网络规模经济的。我们的市场是统一大市场，市场区隔没有那么大。仿盘是直面神盘的竞争，而且不能赢，也不能输。赢了神盘崩要带崩仿盘。仿盘达不到规模，无法获得交易所，媒体等流量。

现在已经到了牛市的中后期，仿盘要像Notcoin一样发展半年，没有时间。

经验可以继承

针对目标群体，设计产品流程

9亿的telegram月活用户， Notcoin半年刷了3500万的量，剩余市场依然巨大。我们需要用差异化的项目去onboarding其他的用户。方法要考虑到onboarding的速度，和对产品覆盖的差异化。

目前上新最快的项目就是流媒体、短视频和游戏。这里面我首推短视频。

我认为可以通过代币经济学发动对主流视频产品内容的去中心化吸血攻击。先上规模后治理。

推荐算法是核心。

协调多方利益，复用运营资源

单独以Notcoin来看，它的赢利点是很靠后的。需要用空投激活足够多的用户，在大型交易所上发了币，有了流动性，才能够对与market maker有了运营的价值以及赌狗有了博弈的价值。而按照传统的市场来看，老大六成市场，老二两成市场，其余市场其他人分。

这种零撸，低门槛的挖掘人矿的方式，单客价格其实并不高。把普通用户转化为付费用户是需要额外的筛选和转化

Pepe有61亿FDV，有23万持币地址；WIF有33亿FDV，14万持币地址; Slerf 6.1万持币地址，1.55亿FDV

以现在Notcoin发展了超过半年时间，12亿的估值，3500万交互账户,159万持币地址。

要做到第二名，4亿估值，至少需要2000万交互账户，90万持币地址。

Notcoin是一款极致利用Telegram用户社区的项目。抛开一些常用的财富效应手段，他与传统的网赚零撸项目还是有一些特殊的优势：

1，真实用户。Notcoin是基于telegram用户社群开发的零撸项目。Telegram用户的注册成本并不低，需要有电话、邮箱等绑定，并有传统web2防欺诈封号的手段。非官方的大户很难形成。因为是Meme币，空投机制被工作室撸可能性没有那么大。对于撸毛者，时间成本很高的。用户真实是交易所愿意接盘的原因。

2，Pi网也是这样项目，可是缺乏价值沉淀，没有人来买单。但Ton和Notcoin可以。

Notcoin可以依靠Ton的账户系统以及钱包系统来买单。Ton是建立在Telegram社交工具上的，带有智能合约系统的点对点加密支付系统。Telegram同时在发展小程序、游戏等mini app，发展支付，目的是进一步挖掘8亿用户的价值。Notcoin不赚钱，甚至亏钱，只要让用户建立起加密资产的使用习惯，这些数据是可以在传统金融市场上拿回来的。

https://t.co/UMD9GUme1S

3，反推Notcoin很成功，但Notcoin的成功可以是偶然。项目运营成本其实并不高。第一，项目活动是和Ton生态一起做出来的，从Ton上导流是不要钱的。开发是简单的，币的类型是meme。普通人会觉得资源难寻，但如果考虑到这是Telegram用户转化策略的一部分，那么，这些成本可以忽略不计。Telegram和Ton是可以接受试错的。

4，Telegram的门槛增加撸毛成本，meme属性压低用户预期，加上时间换代币，真正能够投入巨资撸毛的工作室就不会太多。在没有大户的情况下，做市商会更好控盘，又有大所提供流动性，所以能更容易和DWF谈。

5，多种方式流量变现。投游戏、投内容，装故事。

经验：

压低成本：成本分为开发成本、运营成本、做市成本、时间成本。后三样是大头。

运营成本要结合公司自己的资源去搞，要活用闲散资源。要准确定位项目的目标用户，降低用户上新的门槛。

通过挖空投，利用telegram的账户体系，让绝大多数的币更均匀分布，做市成本会更低。

随时观测数据，数据养蛊，要人不要钱。寻找达到用户massive adoption的路径。（资金的massive adoption已经由华尔街在做了，现在大家做的事人流的massive adoption）

提高收益：一鱼多吃是核心。能够讲更好的故事，卖更高价格的流量。

总结：

如果是单项目的运营打法，成本会更高。

对于零撸的项目，控制好工作室是关键，焦点和热度下更容易受到工作室的狙击。

控制好数据的透明度，讲好数据的故事。

局的本身是分配。交易所有流动性要交易量，区块链基础设施有钱和运营活动，需要的是活跃数据，要流量，社区有流量要钱，散户要希望。

[Lilyanna 比特里里 - AI 探索版 🔮🧑‍💻 @lilyanna_btc]

出块时间、费率选择及其他区块知识大科普！
先列几个常见问答，相关原理在最后

1.为什么有的块打包四千多笔交易，而有的块只打包几百笔？
每个区块打包交易的上限是由 Size 决定的，不是交易的数量决定的，简单说就是，交易小，一个区块能打包的笔数就多，交易太大，一个区块能打包的笔数就少了。
如果区块里大多数都是转账或者普通的 mint 交易，大概能打包四千多笔。

但如果遇到带上千个 input 的钱包归集交易、图片文件非常大的铭文铭刻等 size 非常大的交易，那么可能几百笔交易就会填满这个块。
注意：NFT 的图片文件大小，只会在铭刻时影响交易 size，转移的时候就一视同仁啦。

2.我打铭文/符文的时候明明选择了推荐费率里最高的那档，为什么还是上不了链？
推荐费率通常是按照当时内存池里交易的费率情况给出的，但内存池是动态的，没有人能完美预测最终区块打包时的费率。
交易按照费率从高到低排，在区块大小限制内打包交易，费率足够高的可以在最新的区块上链，费率不够高的则被排到后面的块。所谓的最高档只是当时的「最高」，如果区块迟迟没有被打包，持续有新的交易被提交进内存池，费率比你高的交易会排在你前面，尤其是卡块或者有热门项目在进行时，你的交易就很有很大风险被挤出当前块。
而连续爆块（例如 10 分钟出 3 个块）时费率会降下来，也是因为出块间隔太短，没有太多的新交易「插队」，连续打包交易会让内存池里等待的交易费率整体降低。

3.为什么钱包里明明有余额，但是转不走？为什么费率明明不高，我支付的时候网络费却异常地高？
网络费（network fee，也叫矿工费）= 费率（fee rate）* 交易 size（virtual size）
而 size 和 input 数量成正相关，如果你的支付交易中，用到了很多个 input，网络费就会很高。钱包一般优先使用你的大额 utxo，大额的不够支付了，才会拼稀碎的小 UTXO 来用。
那这种情况怎么解决？稀碎的 UTXO 可以不管它，再往里转一些新的 BTC 用；或者等链上费率特别特别低的时候，可以适当进行合并。

也是由于同样的原理，大部分钱包里最后一点余额是花不掉的，都是 600 聪、1200 聪这种小 UTXO，钱包算了算，把它们付出去花的网络费比它们自己都高，你又没有足够的其他 UTXO 来进行补贴，这个交易就没法提交啦。（具体的算术题之前科普过 https://t.co/zMOQydXupe ）

4.卡块半个小时，是不是矿工的阴谋？卡块以后就连续爆块，是不是都是矿工前面攒好的？
矿工阴谋不了，如果部分矿工算出哈希恶意卡着不广播，其他矿工算出来并提交，他就亏大发了。
直接提交拿至少 3.125 BTC的出块奖励，卡着为了拉那点费率，没必要。
至于爆块，在上一个区块哈希广播前，矿工是无法提前计算下个区块的，攒不了，真的攒不了。
整体的出块时间符合泊松分布，是真随机的。具体可以去看 mempool space 的开发大哥这条推：
https://t.co/hbAAdobUdk

5.为什么会出空块？
矿池会先给矿工发一个空模板，让他们拿空模板先挖着。再给发一个正经的带着待打包交易的模板。但是因为后面这个模板数据比较大，所以会多花一点点时间。如果正好有矿工打到这个时间差，不小心在收到正经模板之前挖出来了，他就带着空模板提交了

下图中红色的是空块，横坐标是出块时间间隔，纵坐标是出现频次。可以看到大多数空块都是在出块时间非常短的时候出现的。

那么空块里是不是没有任何交易？
不是的，有一个 0 号 coinbase 交易，就是矿工获得出块奖励的那一笔。不信你去找个空块看看~

6.前后都是将近 20 的费率，为什么这个块的最低费率是 1? 为什么这个区块的费率是 1，我的交易费率是 8，比它高，还没被打包？
大多数时候，都是费率高的交易优先被打包，但矿池有权利提交自己指定的交易，你看到的最低费率为 1 的区块，大概率是有这类交易存在。剩下的交易还是按照从高到低的费率来排，所以你的 8 费率的交易低于其他正常竞争的交易，没被打包是符合预期的。

---------------基础原理分割线-------

一、区块打包的原理
比特币挖矿的过程就是矿工咔咔计算来找到符合难度目标的哈希值的过程。谁先算出来第一个广播出去就能拿到这个区块的出块奖励和交易费用。
而区块的打包时间（请近似理解为每个块花多久能算出来那个哈希值）宏观上由网络算力（Hashrate）和难度（Difficulty）决定，但存在较大随机性和波动，因此会出现「爆块」和「卡块」现象。

网络算力：可以理解为所有矿工合集的计算能力，总算力越高，找到有效区块哈希值的速度越快（也就是出块时间越短的意思）。就是算的人越多，好用的脑子越多，有人算出来第一个正确答案的时间就越短，这个应该好懂。

难度目标：这个难度目标是动态调整的，每 2016 个区块（约两周）调整一次挖矿难度，来保持平均出块时间在 10 分钟。就是每 2 周复盘一下，过去两周平均出块时间小于 10 分钟了，题出太简单了难不住这些矿工大哥了，就加点难度，让接下来两周的出块时间能稍微长点，回到 10 分钟的标准水平；如果两周出块平均时间大于 10 分钟，难度就稍微降降。
（此处为了好理解讲得形象一点，实际上是算法自动调整的，不涉及任何人工干预）

实际挖矿过程中，比特币价格、出块奖励（比如前段时间的减半）、电费成本波动等等外部因素，可能导致矿池调整策略（增减运行矿机等等），会间接影响到网络算力。
但由于难度目标调整算法的存在，保证了比特币整体的出块时间均值在 10 分钟左右上下浮动，不会过于离谱。

二、关于打包交易的数量和顺序
①区块有大小限制，每个区块只能打包这么大空间的交易，满了就只能排到下个块，注意不是交易的数量，而是大小（可以近似理解为 size）
②手续费都是给矿工/矿池的，所以矿工的打包策略会尽可能优先打包手续费高的交易。
③部分矿池有加速交易和定制区块的服务（比如 MARA），矿池是可以提交自己指定的交易的，即使费率低于内存池里其他的交易。（所以矿工无法控制出块时间，但其实是可以控制交易上链顺序的。但这种行为不常见，毕竟大多时候还是打包费率高的交易更挣钱）

[NingNing @0xNing0x]

本轮上涨周期，基本面研究，基本不赚钱吗？

如果我们将观察期设置为23年至今的话，再比对价值币龙头与meme币龙头的波动率/收益率/最大回撤等二级市场特性的话，就会发现事实并非如此。

举例来说，价值币龙头 $TIA 的总体表现就优于meme币龙头 $Doge $SHIB ，仅弱于 $PEPE 。

市场作为一种集体人格，总是习惯性夸大短期记忆，而经常性遗忘和修改长时记忆。

我们当前所经历的“MeMe币飞天、价值币委地”大概率只是一种周期性现象而已。

而喧嚣尘上的“价值币完蛋”论的生命周期，将会比大部分名人meme币的生命周期还要短暂。

在本轮meme币爆发周期中涌现的一个新叙事-注意力经济学，更值得价值投资派关注。Web3大规模采用已到击球点，而注意力经济学将在这一进程中扮演重要角色。

在吃到meme币爆发周期的这波红利之后， @HuobiGlobal 开始积极布局注意力经济学基础设施项目，附图是整理火币团队整理的11个SocialFi项目。

未来一个周期，我会主动拒绝链上PVP和土狗抽奖的原始动物欲望，学习蓝狐的佛系炼心，陪伴价值币共成长。

周期轮换，价值永存。

@justinsuntron

[DaPangDun @dapangdun]

#Atomicals

AVM白皮书解读

请注意：本文为根据个人认知和逻辑推理所写，不一定正确，仅供参考。

要理解AVM，重点是下面三张图，我们来逐张分析：

图1：AVM要【做什么】
1️⃣开发者可以自定义资产的“创建规则”和“”转移规则，这些规则（或者可以说成是合约）是通过包含在链上数据的形式来存储和体现的。
2️⃣创建的资产包含了“状态”，状态会根据操作而进行更新，引入“状态”对于拓展是非常重要的。
3️⃣从这个维度来看，AVM其实可以理解为“一层资产协议”（在白皮书中叫Overlayer Protocol）的超集，它可以为开发者提供足够自定义的方式来在BTC主网上创建资产及相关体系。

图2：AVM要【怎么做】
我们从上到下，从左往右来看：
1️⃣左侧为BTC主网，里面包含了我们的合约数据、状态数据等；
2️⃣中间部分为基于Indexer的编程部分，我们可以调用智能合约代码（左），代码可以是通过高级语言编译而成的（上），当执行合约（右）之后，相关的数据（包含token数据，状态数据）在本地进行存储（下）
3️⃣具体执行的函数形式包含两类：一类是Btc原有的op-code，比如op_add,op_mul等，这里还出现了还未被通过的op_cat，另一类是开发者可以自定义的op-code，比如op_ft_balance（FT资产余额）。理论上来说，会有一个官方库，开发者可以在官方库的基础上继承然后开发新的函数。
4️⃣在注脚当中提示的是关于op-code的解释，其中对于自定义的op-code，提出的Two Stack PDA我不是特别明白为什么是图灵完备的，有懂的大神可以在评论区指教一下。

图3：AVM如何【形成共识】
因为每个客户端的是在链下运行的，如何形成共识呢？白皮书上给出的答案是state hash的上链，那么大家就可以检查state是不是正确的、同步的。

理解了以上几点，我们可以整理一下对于AVM的认知：
1️⃣AVM提供了一个为开发者灵活制定资产规则的平台；
2️⃣通过原生及自定义的op-code，其可以实现很多功能，但要注意这些功能跟我们理解的比如EVM系的智能合约还是不同的，相对来说拓展性是需要时间开发的；
3️⃣AVM是基于indexer的编程，原则上未来有可能兼容有indexer的资产协议，并且可以实现这类资产的原生存取，可能会给这类资产提供除了多签/同构绑定之外另外一种跨链形式，不过不同资产协议之间感觉要深度绑定从生态角度上来说有难度；
4️⃣AVM的影响暂时不应高估，因为它是基于BTC主网的，基于主网能做的事情有限（受制于主网的性能）；不过也不应低估，它在理论上可以实现主网的合约能力，这对于BTC生态来说是有重要的积极意义的。未来是否可以与闪电网络进行结合也是一个可以探索的方向。

[加密韋馱｜Skanda 🔶 @thecryptoskanda]

给你们泼一盆冷水，我不认为币安改上币政策会让社区驱动或者小而美的应用层项目兴起。

相反，我认为这是运气不够欧皇的小项目以及非顶级VC的末日：

1. FDV低≠二级表现好，用户要的不是低估值，用户要的是拉盘
2. 那么要确保会拉盘，就需要强力的攒局人，而且这个坐庄集团人不能多，多了FDV压不下去。但是对于坐庄集团覆盖流量面的要求不可能降低
3. 币安在上个周期吃过上小叙事应用币的亏(比如gamefi，比如The Graph这种), 因此不可能对没有发行拆分盘可能的应用币开绿灯(meme不在这个行列)

理解以上，你就理解了币安的要求:
1. 叙事等级不能降
2. 坐庄攒局人一定要足够powerful
3. 坐庄集团要足够小: 关键人(VC) + 做市商 + KOL直达市场
4. 项目的工业化要求增加: 技术成本压下去，人员成本压下去

最后的结果就是大项目的估值被强压下去，自上一轮Alameda之后建立的VC投资规则(高估值低流通)被打破

别忘了，谁掌握退出通道，谁就是爷。只要币安还在一天，所有的项目方和VC就是给他打工。币安很清楚诸位都是什么货色，不上你们也不会对用户端增长有太大的影响。

但这个过程中，多少VC将被视为无关紧要？多少叙事将直接被消灭？原本可能被发现的小赛道将不可能走上大所这条路。项目的融资会变得更加艰难

加密属于湾区的good old days已经结束，现在需要他们飞来基隆坡和深圳躬身找退出流动性和代工厂了

[GuildOfGuardians @GuildOfGuardian]

Commanders, join us on May 15th to celebrate Guild of Guardians Act 1: The Dread is Here - the inaugural chapter in the saga of Guild of Guardians! 🎉

🎬 Global Premiere of the Cinematic Launch Trailer
📍 GOG Discord Event: https://t.co/m1h7xkSqNE

🎙️ AMA with the GOG team @BathalaX @ChrisClayPlays
🎁 Special giveaway
📅 15 May 12:30AM UTC/ 10:30AM AEST

Mark your calendars Commanders, the countdown is on: https://t.co/l2qkJRoAlr

[HighFreedom @highFree2028]

（认知充值贴）最近和几位在我能力范围内能接触到的对这个世界认知很高的老哥们聊了关于 #GME 游戏驿站大涨和 #Bitcoin 以及 #币圈山寨币 的问题，又刷新了认知。我第一时间给大家总结同步一下得到的新认识：

1. 美联储和财政部对于水有多少和水流向哪里的精准控制能力非常强。
1.1 具体来说，在量化宽松和量化紧缩的框架下，配合对ON RRP、TGA、BTFP等各类账户的利率进行调节，水流向哪里基本做到了收放自如
1.2 过去这些年，美国宏观经济的政策强调控能力逐步加强。对于向来高度信奉市场经济的全球最大的经济体，其实多少也有点讽刺
1.3 当然也和党派有很大关系，民主党本身就喜欢凯恩斯流派，喜欢对经济强力调控；反过来，共和党喜欢小政府，也喜欢纯自由市场经济

2. 在现有的全球主要经济体都进入量化宽松和紧缩的宏观调控框架体系下，仅从加息和降息来判断市场流动性增减的思路已经完全过时。
2.1 本来QE和QT周期尤为明显。最近两年，虽然联邦基金利率通过狂暴加息之后已经拉满到5.35%的高位，但美元定价资产不断历史新高。
2.2 尤其是从2023年6月开始到现在最近这一年多流动性不降反升，是非常经典的例子（原因见下图，具体的解释在上篇文章“量化宽松与紧缩的历史、当下和未来”里已经聊过不再赘述）
2.3 所以判断风险资产的走势，还是要追根溯源，看最底层还是要看流动性实际的走势以及对流动性的走势的预期这两点

3. #Bitcoin 是美元定价风险资产的金丝雀。
3.1 大饼的走势现在是美股基金经理们一定要研究的一类资产，虽然这些人可能不买BTC也不认为BTC是数字黄金
3.2 先看近几年的一个现象（见下图）：
3.2.1 逃顶（见下图绿色柱子分割线）：BTC会率先见顶从高位开始下跌，纳指次之，流动性最后见顶（这三者见顶前后不超4周）
3.2.2 抄底（见下图红色柱子分割线）：BTC会率先跌到底，然后纳指跟着见底，然后流动性见底（这三者见底前后不超过3周）
3.3 原因：流动性对于相对专业的机构是能相对准确的预测的，所以BTC本身作为风险更高的风险资产更敏感，所以会先于其他风险资产，率先见顶暴跌和见底（也就是为什么大饼现在变成了“”美元定价风险资产的金丝雀”）

4. 关于 #GME游戏驿站 和 #山寨币
4.1 #GME 和 #山寨币 是真正散户资金的聚集地
4.2 散户手里钱的多少于加息降息高度正相关
虽然在QEQT这套强力流动性调控的架构下，降息不见得能马上让宏观流动性起飞。但高息环境下，散户是一定一定没钱的；反过来，只有在低息环境下，借钱足够便宜，散户手里才有钱
4.3 本质上GME这样的美股meme股，本质上炒作散户手里钱多或者少的预期股
近期的GME大涨，很大程度上是散户手里钱即将变多的预期升温带来的。所以开始我预判你的预判，虽然还没降息，这样的股票就开始抢跑
4.4 大饼的涨跌幅是机构手里流动性的风向标，GME和山寨币是散户手里流动性的风向标。
4.5 现在币圈的山寨要想自救，需要天时、地利、人和：
4.5.1 天时：等风来，等降息后散户手里的钱变多
4.5.2 地利：川普胜选后，换上加密货币友好的SEC主席
4.5.3 人和：努力搞出像1617年的ICO和2021年的Defi一样石破天惊的东西

5. 结语： #持币人共勉
5.1 买大饼可以赚什么钱
5.1.1 赚世界熵增的钱：我们正处在现有秩序逐渐松动的时代，说人话就是世界会越来越乱。那么在量化宽松的框架下，只要无脑印钱就能短时间内解决问题的逻辑下，最终地球上的货币超发只会越来越严重，那么黄金这样的避险储值资产长期看只会涨价
5.1.2 赚大饼成为数字黄金的钱：
大饼在上轮牛市2021年11月69000的最高点，大饼市值/黄金市值最高点达到过11%。现在该比值为8%，游戏还很早
5.2 手里的大饼最终要卖给谁
短期内可以做波段，牛市结束卖币，熊市跌的差不多了再买币。
但长期看，希望各位格局大一点。手里的币不卖给各个政府和央行，那我们这场持币人的战斗就不会结束

[Vand Ni｜Asian bro @nihaovand]

因果缘起---大乘佛教 --- Mass Adoption --- Why to do，两个问题的答案 1/

希望加密货币的龙树菩萨尽快出现，拯救所有人，脱离PVP的苦海。

开始。构建一个项目的方式有很多，成功的大抵分为两种：大乘佛教和小乘佛教，本质上的差异是项目团队在回答哪一个问题：“Why to do” 或 “How to do”

前者解释我们为什么要参与这个项目，我们从何而来。后者创造一个足够精巧的经济体系，将用户的行文转化为市值增长的过程。

但行业如果真的要跳出 PVP 的现状，需要大乘佛教给行业带来真的增长。 那么如何理解大乘佛教？

我们讲了很久 Mass adoption，但是在上一轮牛市，但所有人都忽视了真正造成 MA 的根本原因不是某个项目的出现，

而是两个词汇的出现：web3 和 元宇宙/metaverse 。是这两个词汇赋予了所有项目存在的意义，前与后，因与果。一切因果流转缘起，没有缘起，就没有因果。 web3 Metaveres 才是缘起，我们要意识到因果背后更深层的关系，而并非他们本身。

所以答案是什么？

1️⃣因果缘起，以缘起求因果，一切有为法因缘而生。一个方法论/项目是否有效，因风而起。做造风者，或者做风口上的猪

因果缘起，信息茧房 从行业的从业者角度会认为，很多项目的“故事”，不真实，不坚固。很少会有人再进一步想到“巴别塔”和“信息茧房”。但是一个伟大的项目，难道是一开始就让所有人看懂么？

记住这句话：“看到看不见的人，听到听不到的声音” 我从逻辑学的角度解释这个观念。

我们先回答这个问题的答案一定不是什么：绝对不是一开始就被所有人看到，要布道，要让爱你的人来

那么答案显而易见，一开始只被少数人看见。那你选择谁成为这少数人？大乘佛教要拯救，小乘佛教要自强

“没有被看见的人” “发不出声音的人” 才是需要被“拯救”的人，“自强”的人永远不是这个行业核心的用户基础，挖提卖是他们最大的特征，这也是为什么“没有买盘”的原因。

所以答案是什么？

1️⃣传播的本质是构建信息茧房，第一批人应该选择视野范围之外的人。

2️⃣品牌的本质是建造巴别塔，成年人只按照⾃⼰的欲望兴趣选择事件，按照即有的⽅法论去做。

行业走到今天，大家都在致力于打造小精强的经济体制，但很明显这里没有百倍机会了。就像铭文的看到了我们平时看不见的人，我们需要一个真正的拐点。

我相信华人有更强的世界观，自下而上。皇亲国戚，没有希望，这一轮的未来在东方。

[Space Nation 🛸 @SpaceNationOL]

🌌Space Nation <> @okxweb3 introduces the Bering X-pathfinder Edition Spaceship!

🫡Prepare to embark on an interstellar odyssey like never before with this limited-edition NFT Special Tier 1 Exploring Ship.

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⛏️Mint Phases:
1⃣For GTD Spot users (May 20th 14:00 — 16:00 UTC)
2⃣For Backup Spot users (May 20th 16:00 — 18:00 UTC)
3⃣Public Sale (May 20th 18:00 — 20:00 UTC)

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✔️The best T1 exploration ship in the game
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[陆66㊙️ @AKALU666]

我不仅炒币 还是一名矿工，说一组矿业数据：按电价4毛5-4毛8  S19机型减半后成本价：55500
牛市的初期所以说不用太紧张，如果是持有大饼的话，一点儿都不用谎，如果小币种的话，稍微稳一稳就这样子，我的预估算力也就跌100个亿的哈希，120，150亿哈希最多了到55560
挖矿关机币价不是说实际的币价就是会跌到5w5-5w3美金。
但是呢，我的预估是10%到头了，10%到15%最多了，这个跌幅最多了，大概率也可能不跌了！dddd？！（懂的都懂）

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