Edward Bellini

UK 🇬🇧

"We are value investors not because it is easy, but because we thought it would be easy…"

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@RupertLowe10 This is a serious matter, for sure. But I’m actually less concerned about this right now than I am the traitorous psychopath politicians and the likes of William Rees Mogg and Paul Richards planning to send our children (but not their own) to the meatgrinder in Ukraine

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@RupertLowe10 https://t.co/jMvbqNrllS

[MCDutchess16🇳🇱 @mcdutchess16]

Janice Atkinson on the UN compact for migration (2018). The video was removed by YouTube.

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@NeilClark66 If he wants to convey his snobby condescension more effectively, next time he really needs to be holding a glass of champagne and nibbling caviar blinis while he casually tells the plebs to ‘do their duty’….

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@cfdownes_ If Restore form a government will they guarantee to keep us out of any globalist wars?

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@mr_deepvalue Do you include 'Additions to Intangibles' in fcf calculation?

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@PWestoff What does Europe have that Putin would risk nuclear war over....this is criminal stupidity if you believe this

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@porterstansb How is replacement cost defined? Land + standing timber value? (Which would then depend on maturity, species, soil quality etc?) DCF?

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@dhh Any town with a population of a few thousand will have at least a few low life's, scammers, scroungers and criminals. A 'town' of 500+million should expect some too..

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@AndyS6444815103 @TRobinsonNewEra Reform were an option

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@LinkerbotHQ How soon until we get 'the knife' scene from Aliens?

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@DeepValueBagger same in Austria

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@Joe4art3 @VictoriaHa50399 So 69million people should have their choice taken away and be forced to consume synthetic folic acid because about 700k women are pregnant?? Imbecile!

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@mhp_guy 888 branded premium beef should sell very well in Asia!

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@GBPolitcs Thank God they sent a warning. I was just about to head off into the neighbouring field, the one with the tall, bone dry, grass and have a massive bbq…

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@Lord_Talbot64 Clowns to the left of me,
Jokers to the right...

[Brivael Le Pogam @brivael]

Elon Musk avait dit un truc qui m'avait marqué sur l'allocation de ressources. En substance : passé un certain niveau de richesse, l'argent n'est plus de la consommation, c'est de l'allocation de capital.

Cette phrase change tout.

L'économie, dans le fond, c'est juste un problème d'allocation. Tu as des ressources finies et des usages infinis. Qui décide où va quoi ?

Imagine une cour de récré. 100 enfants, des paquets de cartes Pokémon distribués au hasard. Tu laisses faire. Très vite, un ordre émerge. Les bons joueurs accumulent les cartes rares, les collectionneurs trient, les négociateurs trouvent des deals. Personne n'a planifié. Et pourtant chaque carte finit dans les mains de celui qui en tire le plus de valeur. Le système maximise le bonheur total de la cour. C'est ça, la main invisible.

Maintenant fais entrer la maîtresse. Elle trouve ça injuste. Léo a 50 cartes, Tom en a 3. Elle confisque, redistribue, impose l'égalité. Trois effets immédiats. Les bons joueurs arrêtent de jouer, à quoi bon. Les mauvais n'ont plus de raison de progresser, ils auront leur part. Les échanges s'effondrent. La cour est égale, et morte. Elle a maximisé l'égalité, elle a détruit le bonheur.

Le problème de la maîtresse, c'est qu'elle ne peut pas avoir l'information que la cour avait collectivement. C'est le problème du calcul économique de Mises, formulé en 1920. L'URSS a essayé de le résoudre pendant 70 ans avec le Gosplan. Résultat : pénuries, queues, effondrement. Pas parce que les Soviétiques étaient bêtes, parce que le problème est mathématiquement insoluble en mode centralisé.

Quand Musk a 200 milliards, il ne les consomme pas, il les alloue. SpaceX, Starlink, Neuralink, xAI. Chaque dollar est un pari sur le futur. Et lui a un track record. PayPal, Tesla, SpaceX. Il a démontré qu'il sait identifier des problèmes immenses et y allouer des ressources avec un rendement spectaculaire.

L'État aussi a un track record. Hôpitaux qui s'effondrent, éducation qui décline, dette qui explose, services publics qui se dégradent malgré des budgets en hausse constante. Le marché identifie les bons allocateurs, la politique identifie les bons communicants.

Le profit n'est pas une finalité, c'est un signal. Il dit : tu as alloué des ressources rares vers un usage que les gens valorisent suffisamment pour payer. Plus le profit est gros, plus la création de valeur est grande. Quand Starlink est rentable, ça veut dire que des millions de gens dans des zones rurales ont enfin internet. Quand un ministère est en déficit, ça veut dire qu'il consomme plus qu'il ne produit. L'un crée, l'autre détruit, et on appelle ça redistribution.

Dans nos sociétés il y a deux catégories d'acteurs. Les entrepreneurs et les bureaucrates. L'entrepreneur prend un risque personnel pour identifier un problème, mobiliser des ressources, créer une solution. S'il se trompe il perd. S'il a raison, ses clients gagnent, ses employés gagnent, ses fournisseurs gagnent, l'État collecte des impôts. Il est la cellule de base du progrès humain.

Le bureaucrate ne prend aucun risque personnel. Son salaire est garanti. Au mieux il maintient une rente existante. Au pire il la détruit par excès de réglementation, mauvaise allocation forcée, incitations perverses qui découragent ceux qui produisent. Mais dans aucun cas il ne crée.

Regarde les 50 dernières années. iPhone, internet civil, SpaceX, Tesla, Google, Amazon, Stripe, mRNA, ChatGPT. Toutes des inventions privées, portées par des entrepreneurs, financées par du capital risque. Pas un seul ministère n'a inventé quoi que ce soit qui ait changé ta vie au quotidien.

La France est devenue le laboratoire mondial de la dérive bureaucratique. 57% du PIB en dépenses publiques, record absolu. Une administration tentaculaire, une fiscalité qui pénalise la création de richesse. Résultat : décrochage face aux États-Unis, à l'Allemagne, à la Suisse. Fuite des cerveaux. Désindustrialisation. Dette qui explose.

Et le pire c'est que la mauvaise allocation s'auto-renforce. Plus l'État prélève, moins les entrepreneurs créent. Moins ils créent, moins il y a de base fiscale. Plus l'État s'endette et taxe. Boucle de rétroaction négative parfaite. La maîtresse pense qu'elle aide, et chaque année la cour produit moins.

Dans nos sociétés, ce sont les entrepreneurs, toujours, qui font avancer la civilisation. Les bureaucrates au mieux maintiennent une rente, au pire la détruisent. Aucune société n'a jamais progressé en taxant ses créateurs pour subventionner ses gestionnaires.

La question n'est jamais qui a combien. C'est qui alloue le mieux la prochaine unité de ressource pour maximiser le futur de l'humanité. La réponse depuis 200 ans n'a jamais changé. Ce ne sont pas les fonctionnaires.

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@realroseceline I think it's important to separate maintenance capex and growth cap ex for fcf

[Edward Bellini @EdwardBellini]

@cannibalstocks Bought this one in November 👍