魂淡哥

Web3 Investor｜BTC｜ETH｜MetaDAO｜AI × Crypto｜缘起性空｜精进赚钱｜主权个人｜长期主义

[魂淡哥 @HunDanBro]

btc又新高了。
这么多年，币圈就干了三件事：

一，btc: 数字时代的文化meme

btc不仅是首个成功的加密货币,更是一场思想革命的载体。它体现了:
对私有财产权的坚定维护
去中心化金融的先驱精神
货币非国家化的大胆探索 作为一个强大的文化符号(meme),它已超越单纯的支付工具,成为自由主义理念的数字化表达。

二，Ethereum: 重构价值互联网

作为区块链2.0的代表,Ethereum通过智能合约开创了全新范式:
构建了庞大的开发者生态系统
持续创新的技术架构
多样化的应用场景 其真正价值在于打造了一个开放、可编程的价值网络,虽然面临创新竞争,但目前仍是行业标杆。

三，DeFi: 区块链落地的里程碑

DeFi标志着区块链从理念走向实践:
将抽象概念转化为具体应用
证明了去中心化金融的可行性
为更广泛的区块链应用奠定基础

[魂淡哥 @HunDanBro]

@rickawsb 多数交易员不仅仅是为了投资，他们只是喜欢日内交易，因为上瘾了，与其一年的漫长等待，他们宁愿一天爆仓三回

[魂淡哥 @HunDanBro]

@erchenlu1 大概率是从币圈赌狗刚刚升级为美股交易员

[rick awsb ($people, $people) @rickawsb]

这一天来的比我预期的还快

作为开始主动交易美股一年的新人

能做到这样的收益，只能说，这是时代的红利

[Avici @AviciMoney]

we crossed $6m in volume in May.

our biggest month so far.
all organic.
real users moving money around the world.

and the next few launches are built to make Avici even more useful, visible, and used every day.

we’re just getting started.

[魂淡哥 @HunDanBro]

@Harrison_fun 是的，月k才有意义。

[魂淡哥 @HunDanBro]

看看BTC的月线吧
慌什么？
人们往往低估长期的变化，却常常高估短期的变化。

[魂淡哥 @HunDanBro]

一个最简单的判断：如果他们认为ETH的网络是有价值的。
那么ETH必然是有价值的。
这一点，不用争论。
原因很简单，如果ETH一文不值，那么它的网络安全就一文不值。
唯一需要研究的是，它什么时候价值捕获。

[CM @chenmo]

关于以太坊，Sharplink CEO表达了一个观点，就是市场叙事和机构采用应该由生态玩家来主导，包括他们自己。（EF专注技术就够了）。

我十分赞同，甚至应该更早启动这个计划。

第一件事，我强烈建议你率先复兴CDP稳定币，只接受ETH作为抵押品。

原因以下几点：

1. 稳定币夺走了ETH的交易媒介属性， 在上个周期，ETH在链上dex中是多数新资产LP的首选，在NFT市场中扮演着计价单位的角色，这个时候它具有真正的货币属性，而随着稳定币的大规模上链，以及美国政府的推动，稳定币已经取代了ETH的交易媒介属性，而CDP是让稳定币与ETH价值形成联系的最佳方式。我相信在ETH应用场景上，这是仅次于ETH Staking的一个大需求。

2. 市场需要一个去中心化稳定币，Circle、Tether的强制手段、监管压力已经让人们开始感到担心，虽然我承认市场需要USDC、USDT，它们也能在某种程度上保护一部分用户。但去中心化稳定币作为一种补充必需存在，用户需要它。

3. 目前市面上虽然有一些去中心化稳定币，比如BOLD，但它们缺少资金和扩展能力，这需要Sharplink这样的组织来推动它，或者直接收购这类项目也是一个选择。

4. CDP稳定币最大的优势是，在未来它可以扩展到任意货币，而不局限在美元稳定币，这在灵活性上要强于中心化稳定币，不管未来如何发展，做这个动作都是确定性很强，极难犯错的。

[Robin Hanson @robinhanson]

Yes, the value of good governance is much higher in eras when there are harder bigger collective decisions to be made.

[rick awsb ($people, $people) @rickawsb]

美股AI板块5、6月分析：战争冲击、宏观利空、SpaceX IPO、Fed新主席与盈利主线

如果参考今年3月美以对伊开战后的市场表现，美股AI板块真正受战争冲击的时间并不长。
市场提前杀跌，开战后不久就反而出现 relief rally。
到4月，大科技和半导体公司的财报证明AI增长远超市场预期，市场主线很快从“战争风险”切回“AI盈利兑现”。

所以，当时战争影响大约两个交易周开始明显弱化，原因很简单：战争主要打估值，不直接打盈利。它通过油价、通胀、利率和风险偏好压缩高估值成长股，但没有直接破坏AI公司的订单、云需求、GPU需求、HBM需求和数据中心建设主线。
当市场确认冲突可控、油价没有失控、财报继续验证AI需求，资金就重新回到盈利增速最高、确定性最强的AI龙头。

但这次5月中到6月，市场面对的不是单一战争 headline，而是多个利空叠加。

第一，油价和中东地缘风险。如果霍尔木兹、原油运输或中东供应继续紧张，油价会推高通胀预期和美债收益率，直接压缩AI高估值股票。

第二，6月宏观数据和FOMC。如果CPI、PPI、非农继续偏热，或者美联储释放更久高利率信号，AI板块即使基本面没坏，也会受到估值端压制。

第三，Fed新主席上台带来的政策反应函数不确定。Powell时代的沟通框架，市场已经相对熟悉；Warsh上任后，市场需要重新判断新Fed的偏好。如果市场认为新主席偏鹰，10年期美债收益率可能上行，AI高估值股会被压估值；如果市场认为新主席更受政治压力、可能过早降息，短期可能利好成长股，但也可能推高长期通胀预期和期限溢价，反而导致长债利率上行。这是比SpaceX IPO抽市场流动性更重要的中期估值风险。

第四，AI半导体交易拥挤。AI链已经贡献了美股很大一部分涨幅，仓位集中意味着同样的坏消息会被放大，尤其是NVDA、AVGO、MU、ANET、SMCI、光模块、AI电力链等高弹性标的。

第五，龙头财报容错率下降。市场已经默认AI需求极强，所以财报beat可能不够，必须继续证明需求更强、毛利率更稳、订单更长、客户更确定。

第六，SpaceX超大型IPO可能带来的流动性虹吸。部分成长基金、科技基金、主动基金可能为了配置SpaceX而卖出已有科技股或AI股。被卖出的未必是基本面差的股票，反而可能是过去涨得多、流动性好、容易兑现利润的AI链标的。
但这个因素不是AI基本面利空，而是资金面扰动。所以持续的时间可能并不会太长。

另外，偏多变量是 hyperscaler 下游客户，也就是Fortune 500、中大型企业和中小企业的AI支出。当前更可能的情况是，企业端AI支出已经在上升，但主要体现为云服务、AI API、Copilot、数据平台、企业软件订阅和推理服务，而不是大规模自建GPU集群。这会转化为hyperscaler收入，再反过来支撑Microsoft、Google、Amazon、Meta继续加大AI capex。只要企业客户继续买单，AI capex就不是孤立扩张，而是有下游收入承接。

所以，AI板块能否快速走出5月中到6月的利空，不取决于战争新闻本身，也不只取决于SpaceX IPO，而取决于四件事：油价和10年期美债是否见顶，6月宏观数据是否停止恶化，新Fed主席是否稳定市场对利率路径的预期，AI龙头财报是否继续证明企业客户正在加速买单。

其中最重要的，仍是ai板块自身是否能保持继续增长。

免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

[魂淡哥 @HunDanBro]

@luoyonghao 还以为你是罗老师呢，是个沙雕

[魂淡哥 @HunDanBro]

币圈没有新的叙事了，除了MetaDao

[MetaDAO @MetaDAOProject]

The Frontier Hackathon has ended but the journey from idea to full fledged start up is not over yet. It’s time to enter the Final Frontier.

MetaDAO is sponsoring a competition for Frontier Hackathon participants who successfully raise on our permissionless fundraising platform Futardio. The top project (as judged by MetaDAO and Colosseum) will receive $10,000 in treasury funding courtesy of MetaDAO.

The rules are simple:
1You participated in the Frontier Hackathon
2You began your raise on Futardio by May 19th
3You successfully raised at least $20,000

Every team that successfully raises will have their own unruggable ownership coin, a community of early believers and the eternal glory that comes from turning a hackathon dream into reality.

The Final Frontier awaits. See you in the books!

[Adam @adamdelphantom]

I don’t think there’s been anything built in crypto more virtuous than @MetaDAOProject since bitcoin

[魂淡哥 @HunDanBro]

https://t.co/ZROGfT36nc

[魂淡哥 @HunDanBro]

人类最终将通过参与金融游戏来消磨时间，并寻找意义。

[魂淡哥 @HunDanBro]

https://t.co/wmkgE3Xibu

[魂淡哥 @HunDanBro]

@chenmo 抬地板价的模式defi summer都玩过了，最后没一个活的，v4只是更方便实现了

[魂淡哥 @HunDanBro]

围绕uniV4的一些标的：
uPEG —— V4 Hook 叙事门面，历史地位确定
SATO —— 最纯粹的 Hook 机制实验
Slonks —— 链上 AI 艺术里最硬核的样本之一
$SPAWN —— 讽刺味发币平台
fLaunch / FLAY —— 最产品化 V4 launchpad
Artcoins —— 数字艺术家基础设施雏形
$SHIT —— 把 AI、MCP、7702、V4 全部扯一起的meme

[魂淡哥 @HunDanBro]

sato的死亡螺旋将会多块？
因为价格指数的曲线设定，市值与真实储备金的差距会越来越大，因此，当铸造完毕（99%），一旦有早期大户出货，市场反向，按照积分成交机制，下跌的实际损失被非对称放大，burn减少流通并不能阻止价格下跌，它们事实上是一回事。
所以几个小时之内，跌90%以上也是正常的。

[魂淡哥 @HunDanBro]

确实如此！
不过说实话，市场对所谓的“公平发射”都麻木了。
公平本身就是一种叙事，而且是被无数把镰刀反复证伪的伪命题。
现在的资金，急需更有想象力的新叙事来启动牛市！
一支穿云箭，千军万马来相见，缺的是那支箭。
最近几个基于 UniV4 机制的新项目，Sato, Mirror, Unipeg
确实看到点新东西：产品底层逻辑变了，直接重构了铸币（Mint）规则。
相比于 https://t.co/nm5LS2RHPG 上 Dev 疯狂建老鼠仓、开盘无脑砸盘戏码，这批项目利用 UniV4 的 Hook 设定了硬性的铸币条件，在一个相对公平的牌桌上博弈。
确实是个好基建！
但光有机制还不行。
这就是为什么Sato 和 Mirror 等v4盘子，显得极其干瘪。
它们只有冰冷的产品和函数曲线，能说的，无非是公平。
公平，又他妈公平！
如果说还有什么亮点的话，就是大多数人看不懂！
Unipeg呢，能强点，还有NFT2.0的叙事，但是NFT也被证伪了！

[Vic TALK @victalk6886]

近期的几个基于univ4机制的新项目看下来都是有一个新的产品逻辑，就是改变了铸币的规则。

利用uniV4的hook设定好铸币需要的条件，然后用户满足条件就可以铸币。相对于pump fun机制可以防止Dev操盘或买入很多，所有人在一个相对公平的水准上博弈。

不过sato和mirror只有产品和函数曲线，感觉缺少了灵魂和一些叙事，反而unipeg的确在叙事方面要领先很多。

[Avici @AviciMoney]

the next big fintech will use stablecoins to rethink finance from the ground up.

first spend. then save, invest, borrow and manage every money need from one app.

that’s what we’re building with Avici.

first slowly, then all at once.🏦

[魂淡哥 @HunDanBro]

从我发了这个推，avici已经接近翻倍了。

[魂淡哥 @HunDanBro]

说一句：
$AVICI 不是普通小盘叙事，它对标的是 Revolut 这种金融超级 App 赛道。
团队在持续 shipping，真实的用户基数在增长，用过的人反馈也很好。
Revolut 私募估值已经约 1200 亿美元，而 $AVICI 现在才 800 万 FDV 左右。
K线形态也从底部反转了，目前是个合适的上车位置。
以上个人研究，本人持有avici，DYOR！
@AviciMoney