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founder of China leading agriculture consulting company.

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@RYANHINGSHING 哈哈 在我有限的港股投资经验里 投资的公司都是以被并购或者基本面重估推出的。并没有消息 纯基本面研究。

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Memory equals semiconductor? No. But market is trading in this way. And actually memory is not that bad. Shortage is the fact, but the market said, we know you are good, 2027 also great, but we don’t know 2028, so you should discount for uncertainty. How silly the narrative is!

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@AlphaguyTrading 他这一把确定性很差 这次和他搞中房地产的次贷差别很大。

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@QihongF44102 你这个东西一眼就看出来是ai的味道 然后在推论ai泡沫破裂💥

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目前的半导体投资我感觉是高波动率下的信息过载。对任何信息都焦虑，比如害怕错过价格上涨，担心资本开支，担心减配，担心价格下跌。长期的趋势和企业的事实的权重反而下降了。

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@Pizno5 @RYANHINGSHING 半导体设备国产化才开始起步 然后就开始看到头了，逻辑没问题，但是交易太远了。所有的行业都会到头。另外我看到说国产设备估值太高，拿着望远镜看问题，一旦中国设备突破技术壁垒，不再是中国估值高，最开始崩塌的应该是海外设备的护城河。当然，这也是望远镜看问题。

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@AlphaguyTrading 逻辑和框架 对商业模式的判断 是ai研究绝对不具备的。ai天天被我怼道歉。

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@ShanghaoJin @XiaoZha62335239 大家都在说加息 这是叙事 事实是承受不住加息 甚至需要降息。全球央行一定会吹出一个大泡泡。

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@ShanghaoJin 有没有可能这些头寸本身就是对冲基金的pair trading？

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@RYANHINGSHING 我今天去以算力成本叠加通胀回测了过去云厂商的开支 云厂商本身面临着巨大的算力退出 以及新增的需求 目前的资本开支是合理的 且必须的 并没有过度的开支。当然 这中间存在巨大的周期错配导致的成本上行问题。

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@qiu_benming @RYANHINGSHING a中独立的贝塔应该在设备国产化突破的一些公司吧 景气周期应该比海外要略长。

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@AlphaguyTrading 总体就是叙事嘛 情绪嘛 杀估值 就等下一轮事实证明需求是真的，然后叙事就退散了

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@Web3Dc888 别误导了 人家没有买入二倍海力士

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@DDFalpha hope you get well soon！

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@RYANHINGSHING 更荒诞的是 韩国普通投资者以为二倍etf等于二倍权益。他们不知道这是一个每日重置的收益权。每日都有巨大的持有成本。更可悲的是，估计还有巨大的杠杆资金在押注杠杆etf。无知的人死的一点都不冤。

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@RYANHINGSHING 对了 我其实有点不理解 为什么市场会认为sk海力士的业绩miss了。难道分析师都以一个完美的经营模型看待公司经营？

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@RYANHINGSHING 本来先进的euv都对中国封锁了 设备都没计入中国市场正常份额 突然来一个杀跌 只能说华尔街……

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@RYANHINGSHING @Aiden14544717 哈哈哈 只能说市场需要volatility。紧缺的仍然紧缺，叙事火爆的不行。华尔街卖方投行试着找回自己对于市场的影响力。