Kohaku

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10 years ago...

[何川（复利版） @daxiang555]

干大事的人，大多都经历过为了拿到订单，放下脸面，扛起责任，能屈能伸的时候…

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@Getsumei0000 「你死了，不就便宜那個女人！」
"And let that bitch win?"
「あんたが死んだら、あの女の思うつぼじゃない〜」

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@JasonZX 話說名單有「曹孟德」

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@boketezizou XD

[د. زياد أبوزناده / أبو طارق @Dr_Ziad]

بعد ٤٠ - ٥٠ عام في السجن تم ابلاغهم بانتهاء محكوميتهم وان بامكانك المغادرة الان، فكانت ردود الافعال المبكية:
- لا اريد المغادرة وافضل قضاء ما بقي لي من عمر هنا
- الى اين اذهب الان، انا حتى لن اجد من يستقبلني خارج السجن
- كان عمري ١٨ سنة وكنت احلم بالزواج وتكوين اسرة، لم يبقى شيئ.

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開始了

[게로밍 @zsdcxa13]

엔비디아 임시 CEO 콜레트 크레스, 오픈AI 2,500억 달러 신용보증에 제동 걸고 1,000억 달러로 축소 확약

젠슨 황의 부재를 걱정하는 시선도 있지만, 냉정하게 따져보면 지금 시점에 딱 필요한 브레이크라고 생각함

그동안 엔비디아가 고객사에 보증 서주고 칩을 팔던 구조(이른바 벤더 파이낸싱)에 들어간 돈만 1,000억 달러가 넘음

최근 데이터센터 지연이나 계약 취소 나오는 상황에서 오픈AI 한 곳에 2,500억 달러 보증을 몰아주는 건 리스크가 너무 컸다

CFO 출신답게 외형 성장 거품을 좀 빼더라도 대차대조표를 지키는 쪽을 택한 셈

이 흐름에서 진짜 눈여겨봐야 할 건 두 가지

1. 엔비디아 돈줄이 마르면 레버리지 쓰던 네오클라우드(코어위브 등)나 스타트업은 꽤 힘들어질 수 있음

2. 고객사들이 공급망 다변화를 위해 구글·AMD 칩을 검토하기 시작함

결국 자체 현금흐름이 빵빵하고 자체 칩(TPU) 생태계를 갖춘 구글 같은 빅테크의 해자가 더 깊어지는 구간으로 보인다

[Kohaku @KohakuPaws]

靠信任維持的控制權，在順風時跟靠股權的沒兩樣，但一遇到董事個人有法律責任的事就失效了。FBI、國會、股東訴訟同時上門，老交情擋不住受託責任。

[Kohaku @KohakuPaws]

最後付錢給你的只有價格。營收再漂亮、本益比再便宜、理由寫得再完整，股價不漲就沒用。

分析文看多了，其實都是在替已經發生的漲跌找解釋。

[Kohaku @KohakuPaws]

@mingchikuo 或許順序會反過來：先換人，再被迫學會不依賴

1. 他是調查對象，很難同時握有決策權
2. 司法部還有 Megaspeed 案，董事切割越慢、責任越大
3. 董事會 8 日才表態有信心，11 日就傳出開會討論撤換，據報還先通報白宮

接班人選：政治上乾淨恐成第一道篩選，技術排第二

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@KawzInvests Blood and tears today. Sunrise tomorrow

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@JasonZX 5天崩了40% ...

[Kohaku @KohakuPaws]

Q：賣最好的產品？
A：大客戶大致買完了，不會再越買越多

Q：那明年上半年靠誰？
A：新客戶下半年才會真的下單

Q：花錢會少一點嗎？
A：不會

Q：那賺錢的效率呢？
A：以後會稍微回落

Q：UALink呢？
A：明年下半年。對手變多了

Q：Ethernet呢？
A：目前沒做

Q：下一步呢？
A：明年下半年才賺錢

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$ALAB

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$ALAB

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@taijomajika 識貨

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@Gaetano2026 $LITZ

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@carpen0 秘湯めぐり 「若女將、拉致る」

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@yoshidakaityou

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@InvestingVisual 2030.. ha... ha....ha

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LITE 把自己賣了，代表什麼？
訊號是：光學「單打獨鬥」的估值，到頂了。

連最稀缺的 laser source 都選擇投靠晶片廠。
其他光學廠只剩兩條路：被買，或被封裝吃掉。

2028 之後：光引擎被收進封裝，雷射被收進晶片公司。主導權，在晶片和封裝那一方。