圈圈

。。。

[NickSung @NickSung2017]

刚写完这篇机器人。

这轮机器人，能不能走出半年前算力、存储那种行情，我现在还不敢说。

先看整机，谁能先把情绪点起来。今天看 $CCXI 有点火索的意思了。

再看身体层，订单会不会真的往上游传。

后面我重点盯几个零部件：执行器、丝杠、减速器、电机、力控。

机器人最后能不能走出来，还是要看这些东西有没有开始放量。

[章工 @435hz]

一旦你清醒，社会规则便管不住你，困住底层的陷阱也会失效。
1.奶头乐（剥夺思考力）
2.老鼠赛道（剥夺财力）
3.肖申克陷阱（剥夺生存野性）
4.垃圾桶陷阱（剥夺能量）
奶嘴乐毁注意力，老鼠赛道抽干财务，肖申克驯化野心，垃圾桶拖垮能量。这台机器不停运转，熬干一批又一批人。

[Serenity @aleabitoreddit]

Just some public market read through from Chinese private VC markets:

Institutions are pouring funds into physical AI and world models.

1. Large models / LLMs: ~$23.56B
2. AI infrastructure + technical layer: ~$15.74B
3. Embodied intelligence / physical AI: ~$13.36B
4. AIGC applications: ~$8.79B
5. Autonomous driving + other Top-20 cluster: ~$3.82B, but not apples-to-apples with the above.

Some notes:
- "Early-stage pure foundation-model funding is basically closed".
Looks like more funding is just being put into existing leaders and going into World Model companies. My guess is that we'll likely see the same in the US with Anthorpic/OpenAI consolidation.

- "World models have become the biggest consensus in early-stage investment."

I said months ago 4D AI/World Models would be the most interesting moving forward, and called out $AEVA as potential exposure. But there's not exactly any pure play exposure. But probably next we'll wait for the next IPOs here in this sector maybe H1 next year.

- AIGC application sector is the most mature for AI technology commercialization

"Artificial Intelligence Generated Content commercialization is mature but no clear winner yet".

Makes sense. in the US there's stuff like Grok Imagine, Google Nano Banana, etc. no clear winner too. especially for video.

_

TLDR: Continued funding into AI infrastructure/semiconductor supply chains. Huge capital rotation influx into physical AI / embodied brain / humanoids + world models from capital inflow.

Consolidation around leading frontier model companies.

Personally just validated what I've been focusing on with Agility Robotics and physical AI players (eg. leaderdrive, harmonic, etc) in public markets...

As new potential opportunities in terms of capital rotation. But sadly no world model pure play exposure yet.

[赴野 @duanhjlt]

你是怎么度过自己的至暗时刻的？

[Serenity @aleabitoreddit]

Just a random thought, leading US humanoid players strangely me of the current LLM dynamics:

Agility ( $CCXI ) kinda feels like Anthropic for robotics.

With $AMZN and $NVDA heavily backing it, ingrained with $GOOGL Deepmind (like TPUs). And it starts off with enterprise commercialization.

Optimus is kinda off doing its own thing like xAI.

Supported by Tesla/Elon and his visionary roadmap as usual.

Figure is like ChatGPT

With Microsoft/OpenAI investing (kinda like Microsoft), then ended up kinda competing them by building their own VlA and setting them behind.

But ends up top 2 leaders anyway.

Boston Dynamics is Gemini

Kinda started the entire humanoids thing like transformers with backflip videos.

With R&D supported by $GOOGL but somehow let everyone else leapfrog them in commercialization.

And then there’s $NVDA just chilling, silently powering the entire humanoids ecosystem.

[Serenity @aleabitoreddit]

Yep! Agility Robotics is currently my favorite humanoid/robotics position.

They're set to be listed on NASDAQ via $CCXI as early as September (per Digitimes).

Just for informational purposes: Their V4 humanoid robot is already operating in sites like Amazon. And have V5 slated for mass production next year (they have a 10,000+ /year capacity).

Investors include Foxconn, $NVDA, $AMZN, Softbank, and now Serenity.

I've been personally waiting for humanoid exposure for awhile (Agility is set to be the first US pure-play listed one) to the point I was actually planning on investing in Unitree's IPO.

But I'm glad now I personally have a compelling alternative now since I prefer to invest capital to build up Made in America supply chains (75% of their components are US-sourced from investor desks).

There are risks assigned to SPACs such as listing delays, or cancellation. But excited to see what happens next with developments.

I do hope this encourages other frontier companies to go public early on.

[Ren @ren_stocks]

Everyone is chasing the humanoid logos. I did what I did with AI Infra -- looked underneath the hood.

The money is not in the robot. It is in the ~40 parts that repeat inside every body, the ones almost nobody can build.

Here's the full list according to Goldman Sachs:

1. The brain // the intelligence:

$NVDA Nvidia -- Jetson + GR00T. The obvious one, lowest humanoid alpha.
$QCOM Qualcomm -- RB6, lower-power industrial.
Also: Tesla, $GOOGL, $META, iFlytek (https://t.co/KU8j5ePbkQ), Huawei (private)

2. Sensors & perception // how it sees and feels:

$OUST Ouster -- solid-state lidar pure-play.
$CGNX Cognex -- machine-vision incumbent.
$ALGM Allegro -- magnetic position sensors. The quiet winner, every joint needs them.
$VPG Vishay Precision -- strain gauges, force sensing.
$NOVT Novanta -- six-axis force-torque (ATI).
Also: Orbbec (https://t.co/EmUgsWEgkb), RoboSense (https://t.co/LhyDNpQfLV), $HSAI Hesai, Sunny Optical (https://t.co/bGc3smstll)

3. Edge AI inference // decisions on-device:

$AMBA Ambarella -- edge vision processors.
$LSCC Lattice -- low-power FPGAs for sensor fusion.
$CEVA Ceva -- DSP and inference IP. Pure licensing, pure obscurity.

4. Motors & motion // the muscles:

$NJDCY Nidec -- world's largest motor maker.
$AME Ametek -- precision instruments and motion.
$RRX Regal Rexnord -- motors and drives at scale.
$RBC RBC Bearings -- precision components.
Also: Moons' Electric (https://t.co/SU7teQIXWZ), Zhaowei (https://t.co/SfgqzHgLXa), Leadshine (https://t.co/QVkDM2gVw8), Veichi (https://t.co/gmK0xmcWww)

5. Joints & precision motion // human-like movement --
THE POTENTIAL BOTTLENECK:

6324.T Harmonic Drive -- strain wave gears. Every Optimus joint uses one.
6481.T THK -- planetary roller screws and linear bearings. Tokyo-listed, off the radar.
$ALNT Allient -- US-listed, integrated motion.
https://t.co/PItDtJ8PBJ Schaeffler -- roller screws.
Also: LeaderDrive (https://t.co/VL92TVG0Iw), Shuanghuan (https://t.co/8px4AQdQsO), Zhongda Leader (https://t.co/Znu2SoTgkf)

6. Dexterous hands // a humanoid in your palm:

$INVN... none US-listed. China leads here.
Zhaowei (https://t.co/SfgqzHgLXa) -- hand drive modules.
Inovance (https://t.co/kN8VYE6iDX) -- servo and motion control.
Also: PaXini (private, tactile)

7. Actuator assembly // putting it together:

Sanhua (https://t.co/4zM5co71yk) -- assembly at auto-supply-chain cost.
Tuopu (https://t.co/78h2i40K2N) -- built for cost and volume.

8. Power electronics // energy into controlled motion:

$NVTS Navitas -- GaN, the asymmetric small-cap.
$TXN Texas Instruments -- motor-control MCUs at scale.
$STM STMicro -- broad motor-control portfolio.
$ON onsemi -- power management and sensing.
$MPWR Monolithic Power -- high-efficiency DC-DC.
$IFNNY Infineon -- automotive-grade power.
$RNECY Renesas -- automotive and industrial motor control.
$WOLF Wolfspeed -- SiC pure-play, the distressed wildcard.

9. Energy & rare earth // the raw fuel:

$MP MP Materials -- the REE pure-play everyone knows.
$USAR USA Rare Earth -- magnet manufacturing, the new entrant.
$LYSCF Lynas -- largest non-China producer.
$UUUU Energy Fuels -- diversified REE and uranium.
$ENS EnerSys -- industrial batteries.
Also: CATL (https://t.co/havEzEZrGN). The magnet, not the cell, is the scarce part.
The one maker I'd own:
$CCXI Churchill Capital XI -- merging with Agility Robotics, trades as $AGLT on close. Only US-listed pure-play humanoid. Pre-deal SPAC, size it small.

The one maker I own: $CCXI / $AGLT

$CCXI Churchill Capital XI -- merging with Agility Robotics, trades as $AGLT on close. Only US-listed pure-play humanoid. Digit is real: 65k+ work hours, 300M+ in orders, backed by NVIDIA, Amazon, Foxconn.

The winners may not be the robot makers. They may be the companies inside the robot.

I made a deeper dive for free on my substack, go check it out:

https://t.co/euNn12SDVp

Now you know which floor to look at. ⚡

[six @SixOnWallSt]

我可不会错过机器人领域这波牛市

很多人一提机器人，只想到人形机器人和自动驾驶，但真正的机会不是一个点，而是一整条产业链：

感知与传感：机器人的眼睛和神经
$AEVA：FMCW / 4D 激光雷达
$ARBE：4D 成像雷达
$CGNX：机器视觉
$OUST：激光雷达
$VPG：力 / 载荷 / 应变传感
$ZBRA：扫描、视觉、仓储计算

芯片与边缘计算：机器人的大脑
$AMBA：边缘 AI 视觉 SoCs
$AMBQ：超低功耗边缘 AI 芯片
$ATOM：半导体材料与 IP 授权
$INDI：ADAS 与汽车半导体
$LSCC：低功耗 FPGA

运动控制与精密自动化：机器人的身体**
$ALNT：控制、驱动与电机
$NOVT：编码器、运动控制、机器人自动化
$KLIC：半导体组装设备与制造自动化

自动驾驶与移动出行
$AUR：自动驾驶卡车
$MBLY：ADAS 与自动驾驶
$TSLA：Robotaxi + Optimus 人形机器人
$XPEV：IRON 人形机器人，小鹏生态也在布局低空出行

现场、服务与仓储机器人
$KITT：海底 / 海洋机器人
$RR：服务机器人与 Dex 工业人形机器人
$SERV：人行道配送机器人
$SYM：仓储自动化系统

外科机器人
$ISRG：达芬奇手术机器人系统

主题基金配置
$ROBO：机器人产业链 ETF
$BOTZ：机器人与 AI 主题 ETF

我现在看机器人，不会只盯“谁最像特斯拉 Optimus”

真正值得跟踪的是：
谁提供传感器，谁提供芯片，谁控制运动，谁负责视觉，谁已经进入真实应用场景。

机器人牛市如果真的来，最先涨的不一定是最终整机厂，反而可能是藏在产业链里的“铲子股”。

当然，这条线弹性大、波动也大，尤其很多小票还处在商业化早期。
我的思路是：先建观察池，再看订单、营收、毛利和现金流，不盲目追概念。

机器人不是短线故事，可能是 AI 之后下一条更长的主线。

DYOR，不构成投资建议。

[0x鸣人 @LuBtc888]

下一代风口被装进这7只ETF：

1、DRAM
AI内存
AI服务器离不开HBM、DRAM与高带宽内存。
代表企业：SAMSUNG、SK hynix、Micron

2、NLR
核电
数据中心耗电抬升，核电重新进入长期供电视野。
代表企业：Constellation ENERGY、VISTRA、BWXT

3、NASA
太空经济
火箭、卫星与通信是商业航天最核心的一条主线。
代表企业：SPACEX、ROCKET LAB、AST SpaceMobile

4、HUMN
人形机器人
机器人不只看整机，也看算力、大脑与工业自动化。
代表企业：英伟达、特斯拉、ABB

5、EUV
先进制程设备
先进制程离不开光刻与关键半导体设备。
代表企业：ASML、（图示色块企业）、（图示线条企业）

6、SMH
半导体核心资产
如果不想只押单一环节，SMH更像半导体主线的一篮子代表。
代表企业：tsmc、intel、Qualcomm

7、GRID
电网设备
AI最终要落地到电力系统、输配电和电网升级。
代表企业：NEXTERA ENERGY、EATON、Schneider Electric

[0xkevin (🖤 , 💙) @0xKevin00]

“捏住AI的蛋蛋”，快来抄川沐大神的股票作业

川沐公开喊单的票很少，去年 $150 的 $MU ，4月 $50 的 $MRVL 等等

现在他公开喊单三只票：$sk $glw $ASX ，一套完整的AI基础设施利润链

川沐的核心投资框架可以用一句话概括：AI产业链里谁赚钱最确定、最多，就买谁，不碰不确定的

所以这三只标的不是随机选的，而是从整条AI产业链里抠出了三个利润密度最高、护城河最深的环节

仓位结构是：海力士正股占一半，康宁和日月光各占四分之一。他把这个组合叫做"捏住AI的蛋蛋"

这样看就懂了川沐不赌谁赢AI战争，直接找谁赢都绕不开的环节

存储、封测、光纤，三条AI基础设施的必经之路，供给全部紧张，没有替代选项

$SK 海力士，核心重仓

川沐判断：海力士Q2利润保守预估比美光大一倍，但市值却基本一样。这个错误定价，在ADR上市后会被美国机构迅速纠正

关键催化剂已经到来， 7月10日海力士将在Nasdaq上市ADR，融资约290亿美元，史上最大ADR发行，超过阿里2014年。所有之前买不到韩国正股的美国机构，届时都可以直接买入

$GLW 康宁，三年后的万亿美元公司

康宁本来是做玻璃的，但它垄断了光纤，而光纤是AI数据中心唯一的物理连接介质。今年它又多了一张王牌：玻璃基板

川沐原话："康宁把光互连直接做到自己精通领域的玻璃里面了，之前其他企业还在ABF板上努力，但下一代芯片基板已经变了，降维打击

$ASX 日月光，1000亿市值的小号台积电

所有AI芯片，不管谁设计的，从晶圆出来后都必须经过封装和测试才能变成可用的产品。日月光是全球最大的独立封测厂，台积电CoWoS产能满足不了需求，外溢最大的受益者就是它

川沐逻辑：日月光和康宁的营收利润增速相近，但日月光市值只有康宁的一半。他想用时间来验证，在基本面相近的情况下，市场最终会给哪个更高的定价

[小Fo @Awsomefo]

800V HVDC全链路用到的电容类型和对应场景

1. 高压直流母线DC-Link核心：高压聚丙烯薄膜电容（PP薄膜）【800V架构最核心增量电容】

应用位置：机房800V母线、SST固态变压器、PSU一次侧AC-DC后直流母线滤波

刚需原因：800V高压、MHz高频、长寿命、无电解液漏液风险，铝电解/普通MLCC无法耐受800V持续高压

单机价值：传统48V服务器薄膜电容300元，800V机型升至1500元，用量翻4倍

国内标的：法拉电子（英伟达GB200主力供应商）、铜峰电子、江海股份高压薄膜线

2. 大容量储能缓冲：高压铝电解/高分子铝电容

应用位置：PSU二次侧、机柜BBU缓冲、800V转50V中间级储能、大纹波吸收

作用：低成本大容量，补偿中频段电压波动；不用于800V母线，只在降压后低压侧

标的：江海股份、艾华集团、东阳光

3. GPU板级高频滤波（用量最大）：高容高压MLCC（X7R/X5R高CV片式陶瓷）

应用位置：GPU VPD背板、VRM多相供电、板载所有信号/电源滤波，单台GB200约3万颗

特点：极低ESR/ESL，瞬态响应极强，高频抑制纹波；多颗并联替代部分高分子铝电容

标的：风华高科、三环集团、鸿远电子

4. VPD超薄VRM低ESR瞬态补能：聚合物钽电容

应用位置：GPU核心供电近点，超大瞬时电流爆发时稳压，高频低阻不可替代

标的：宏达电子、振华科技、鸿远电子；原料东方钽业

5. 机柜瞬时功率缓冲/掉电保护：超级电容（LIC双电层）

应用位置：800V机柜BBU后备模组，GPU峰值功耗瞬间补能，防止母线电压跌落

标的：江海股份；上游元力股份、新宙邦、杉杉股份

[动物园园长 @weiyux2021]

赚钱很简单啊

把Reddit的AI内容翻译成中文

搬运到小红书都能赚不少！

[Z大诗 @Zh_Crypto517]

电力才是能够穿越周期的最强叙事
我用 @aleabitoreddit Skill筛选出了美股最值得买的五家电力公司

如果懒得选公司的话可以直接买 $AIPO 这只ETF

GE Vernova $GEV —— 最纯的上游卡点王者
- 产业链位置：上游核心设备OEM，是美股唯一同时卡住燃机+电网+核电SMR的公司
- 产业链卡点：全球3寡头之一，亚洲份额~38%）+ 大型电力变压器（>345kV Top 3）+ BWRX-300 SMR（LEU燃料路线，不受HALEU卡脖子）

Eaton $ETN —— 中游“chip to grid”一站式平台
- 产业链位置：中游电气平台，美国本土扩产最激进
- 产业链卡点：北美大型变压器（交期长达128-144周）+ 中低压开关柜+UPS+母线+数据中心全链路电气解决方案

Bloom Energy $BE —— 现场分布式发电卡点
- 产业链位置：下游分布式/现场发电补充环节
- 产业链卡点：SOFC固体氧化物燃料电池+数据中心规模化现场出货唯一玩家，很受数据中心的欢迎

Cleveland-Cliffs $CLF —— 关键材料端唯
- 产业链位置：上游关键原材料（变压器铁芯）
- 产业链卡点：GOES取向硅钢，全美唯一本土产能

Constellation Energy $CEG —— 核电运营+重启
- 产业链位置：中下游核电运营与容量服务
- 产业链卡点：94台在运核电机组中靠近PJM数据中心集群的少数机组+运营牌照+重启窗口

当前最硬的卡点仍在上游设备（GEV）和中游电气（ETN），材料端（CLF）次之，现场发电与核电运营弹性更大但也更易受政策与客户集中度影响

[纳米AI @antiAIvo]

中国光模块全球第一
但最赚钱的
“两块肉”还在美国人手里

按利润率从高到低，整个光模块排序：

第一档 DSP电芯片
最贵最赚钱 博通和Marvell
垄断九成 国产化率不足一成
A股几乎真空
能买的只有光迅 、裕太微、大唐电信

第二档 激光器光芯片
EML和CW 毛利六到七成
海外Lumentum Coherent博通主导
A股 东山索尔思出货领先 、源杰CW最强
第三档 衬底和外延
激光器的地基 最短缺
住友和AXT垄断九成
A股三安唯一全链 ， 还有云南锗业 、有研新材

第四档 高速电芯片
海外Marvell主导 ，A股无纯正上市标的

第五档 探测器
三安国内第一 全球前五 光迅跟上

第六档 无源器件 隔离器 透镜这些
A股福晶科技有突破 ，天孚 、光库

最低那档 光模块组装
毛利在45%到50%之间
但这恰恰是中国全球第一的环节
旭创全球第一、新易盛 、华工、 光迅

[一起发财 @yiqifacai]

我最近出了一些科技仓位到老登防守，当然不是所有老登都有机会。
反击号角会从半年报开始，卫星化学今天发了一份预增，预计上半年归母净利润60亿元至70亿元，增长118.68%-155.13%，半年赚去年1年的利润。
市场也没有给火法铜矿企业充分定价，二季度硫酸和铜矿同时放量，业绩增长到时候又是瞠目结舌，还有靠水电炼铝赶上雨水充沛预期年份。
这些老登在半年报后，PE都会突然变成5-7，净利润和光模块有的一拼，市值是它们十分之一。
6月份基金经理迫于考核，抱团科技做业绩，把老登们砸的屁滚尿流，但是7月份回归业绩路线，就要看谁更能赚钱了。

[RJ @RJDAIGOGO]

可能是我最近看过的最好的一个讲高带宽内存HBM的视频，从基本原理讲到工程工艺，顺便比较了一下内存三巨哪家强。深入浅出，推荐观看。

[潮向研究 @chaoxiangooo]

功率半导体，涨价周期来了。

摩根士丹利6月18日发了一份功率半导体行业报告，判断非常明确：

全球功率分立器件市场，从2025年Q4开始重回增长，2026年4月同比增速已经到了16%。
更关键的是，涨价。

今年2月，多家中国功率半导体公司集体发涨价函。渠道库存低位，下游客户普遍接受涨价，分销商也在为下半年进一步提价做准备。

为什么这轮涨价能立住？
三个字：供给紧。

全球功率半导体龙头的资本开支已经连续两年下降，2026年也只温和增长了11%。

中国这边更有意思，像士兰微、华大半导体这些企业，产能重心正在向AI电源管理芯片转移，留给传统功率器件（IGBT、MOSFET）的新增产能非常有限。

产能紧 + 利用率高 + 库存低，只要需求不崩，涨价趋势能撑到下半年。

需求端怎么样？
结构分化很明显：
工业自动化非常强，2026年Q1领先工业自动化公司收入同比+21%，是最硬的需求支撑。

新能源车温和回暖，5月批发量同比+7%，比4月的零增长好了不少，但整体增速在放缓。
光伏很弱，年初至今装机量同比-51%，拖后腿。

但好消息是，汽车（41%）+工业（31%）合计占了功率器件总需求的72%。所以手机和PC市场的冷淡，对这个板块影响不大。

大摩怎么选股？
三家公司，三种态度。

扬杰科技（超配）：目标价从91元上调到136元，上调幅度50%。大摩认为它是这轮周期里风险收益比最好的标的——汽车业务占比在提升、经营效率强、越南封装产能在扩张，海外增长逻辑打开。牛市情景目标价173.8元。

士兰微（低配）：目标价从20元上调到26.9元。虽然受益于涨价和本土化趋势，但大摩认为估值已经过高——当前4.8倍市净率，远超历史均值3.3倍，利息和折旧费用持续拖累盈利。

华润微（低配）：目标价从43元上调到51.6元。问题也是估值贵，加上重庆和深圳晶圆厂的投资损失在持续拖累利润，折旧压力大。

一句话总结大摩的态度：行业景气看好，但不是所有公司都值得追。涨价周期里，选经营效率高、估值合理的标的，远比追热门股重要。

⚠️ 以上为摩根士丹利公开研报内容整理，所有评级和目标价均为机构观点，不构成投资建议。市场有风险，入场需谨慎。

[梁岷Liam @Lyangminn]

卖方吹票一个比一个猛，不过现在上游材料公司的确是捡钱行情。

[Whel @stablewhel]

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Anytime Whelmart is down, this is the best alternative, as it uses the same orderbook. This also combines other tools to streamline the management of your Whel.

🤝Community first, always. This is the Whel way #Tempo

[纳米AI @antiAIvo]

刷抖音
发现硬件财经
这个赛道挺有亮点的

这个博主貌似是买了些二手服务器
拆分，覆盖整个半导体产业链
然后讲逻辑

我估计对于耳熟能详的
DDR、HBM、NAND、pcb、
光模块、光纤、玻璃基板、ABF等
就连财经大v都是没摸过实物的
更不用说里面的工作原理