Ericy

[Art of Speculation @ArtofSpecuycky]

今日总结：SpaceX上市了，马斯克成了万亿富翁——这一周发生了什么，下周怎么看

先说今天最重要的事
SpaceX正式上市。发行价135美元，开盘150美元，盘中最高冲到176.52美元，最终收于160.95美元，首日涨幅19.22%。总市值直接冲到2.22万亿美元，成为全球第七大上市公司。马斯克持有42%的股份，个人身价突破1.1万亿美元，成为人类历史上第一个万亿富翁。首日成交额846亿美元，换手率93.76%。这个数字说明什么？说明大量资金在同一天里反复进出，短线博弈极其激烈，不是单纯的长线买入。

SpaceX这只股票，要说清楚几件事
首先说流通盘。目前发行的流通股仅占总股本的4.25%，也就是说市场上能交易的筹码极度稀缺。这就是为什么股价能在首日暴力拉升，因为想买的钱远多于可以买到的股票。
但这把双刃剑的另一面是：剩下将近96%的股份会陆续解禁。
时间表是这样的：下周二期权开放交易，届时低流通盘可能引发Gamma挤压。7月6日满15个交易日，预计被纳入纳斯达克100指数，被动基金必须买入。8月左右Q2财报后，早期投资人和员工可以开始解禁20%的股份。之后每隔一段时间继续释放7%。11月Q3财报后额外释放28%。到12月中旬满180天，除马斯克本人锁定一年外全部解禁。
这里面有个很重要的细节：早期投资者里有些翻了几十倍，有些翻了十倍，像Founders Fund这种机构，怎么可能不卖？8月解禁窗口是我最担心的时间节点。
我自己的打算是在7月6日纳入纳指之前，开始分批做空，考虑买200到250行权价附近的put，预计总共5%的仓位拿到年底，DCA慢慢建。现在情绪溢价很高，基本面撑不住这个价格，亏损公司给到这个市值完全是靠信仰。
历史数据也说明了这一点：超级IPO上市第一年的中位数最大回撤高达53%。Meta上市后跌31%，Uber和Robinhood跌了80%。故事越好，短期情绪顶往往越极端。
如果打到新股的，开盘冲高阶段拿住，看到疲态就走。二级市场不要在情绪最热的时候追。

这一周大盘发生了什么
表面上标普周线基本收平，但内部发生了很激烈的事情。
科技巨头本周全线承压：微软跌6%，苹果跌5%，亚马逊跌3%，谷歌跌2.5%。这些股票被无差别卖出，原因很简单，机构要腾出资金去配置SpaceX。这是资金的结构性轮动，不是基本面出了问题。
与此同时，价值股ETF本周创下历史收盘新高。成长股相对于价值股跑输了6.52%，这种极端分化在历史上对应短期反弹节点或结构性修正。
防御板块也在悄悄走强：房地产ETF刷新数月新高，公用事业ETF大涨超1%，高股息ETF和等权重标普明显跑赢大市值科技股。
这些信号加在一起说明一件事：smart money短期在离开高估值高贝塔的科技成长股，流向低波动高股息的防御资产。市场表面的平静是被SpaceX的狂热掩盖了。

有两个宏观利好今天出来了
第一，密歇根大学6月消费者信心指数初值升至48.9，超过预期的46。1年期通胀预期降至4.6%，5年期通胀预期从3.9%大幅下降至3.4%。通胀预期在往下走，这对股市是正面信号。
第二，美伊和平协议文本基本达成一致，霍尔木兹海峡将在30天内逐步恢复正常。WTI原油暴跌超4%跌破85美元，美债收益率随之回落到4.5%以下。
这两件事加在一起，把之前市场最担心的两个东西通胀和地缘风险，都缓解了一些。这是今天大盘能反弹的主要原因。

但有一个数据要注意
CTA量化策略的触发点：下行跌破7320和7030会引发加速抛售，但上涨只会引发小额买盘。也就是说下行的压力远大于上行的动能，市场结构偏空。

下周最重要的事：Kevin Warsh的FOMC首秀
维持利率不变是大概率，但重点在点阵图和他的发言措辞。
市场预期今年的加息预期可能上调一格。如果Warsh表态鹰派，强美元和高美债收益率会对科技股造成巨大压力。如果偏鸽，反弹可以继续。
这是下周最大的单一风险事件，在结果出来之前，仓位不要太激进。

几个个股说一下
美光MU本周回踩21日均线之后依然强势，存储板块的热点没有切换。中线看1500到2000美元。或者可以关注DRAM，预计到年底将冲上 $100，因为美股超级巨头们明年的 AI 资本开支正在从 189 亿美元疯狂上调至 299 亿美元。
NOK继续走慢牛，14美元是核心防线，11美元是死守线。
甲骨文财报后被砸，但软件板块在这个位置已经是相对底部区间，170这个位置守住就行。
英伟达短期连续在50日均线下方，200美元是关键支撑，跌破看190。但远期市盈率已经跌入十几倍区间，长线性价比拉满。
存储板块如果不想选个股，直接买DRAM ETF，明年AI巨头的资本开支从189亿上调到299亿美元，这条线的逻辑没有变。

比特币顺便说一下
图形在周线MA 200附近虽然不好看，但目前多个投降信号同时出现：加密大V集体割肉、杠杆盘基本被清，哈佛大学基金清空以太坊，这些往往是底部的反向指标。我估计短期会反弹到65000甚至68000，然后还有一次探底，探底目标55000-60000。60000附近可以开始分批布局现货，不用一次性打满。

最后说说我怎么看下周
这一周的反弹本质是两件事推动的：SpaceX上市前的情绪护盘，以及中东和平协议的意外利好。这两件事都落地了，下周的驱动力要重新找。
FOMC之前市场大概率震荡。SPY 740是下周最关键的多空分界线，守住740震荡向上看748和750，跌破740就重新打开下行空间。
我的加仓计划不变：7350建了第一批，7260建了第二批，7150、7000依次按计划执行。6月底前还有很多上车机会，不要急，不要追，按纪律来。

[3X Long Labubu @labubu_trader]

You all need to be careful with our unlock schedule when the real whales will be selling.

[Justin Banks @RealJGBanks]

The next 5-10 years will RETIRE you.

MILLIONAIRES will be made from the AI super cycle build out.

Here’s how I and those following me will position:

2026–2027: AI Infrastructure Boom

Money floods into chips, memory, networking, photonics, data centers, cooling, and compute capacity.

AI Chips: $NVDA $AMD $AVGO $MRVL $INTC
Memory: $MU $SNDK $WDC
Photonics: $GLW $AAOI $NVTS
AI Infrastructure: $VRT $SMCI $DELL $NBIS $IREN

2028–2030: The Power Bottleneck

It becomes a grid, power, copper, uranium, and domestic supply chain story.

Grid: $ETN $PWR $HUBB $VRT
Electrification: $GEV $TE $ALB $SQM
Copper: $FCX $TECK $SCCO
Rare Earths: $MP $CRML $USAR $TMRC
Nuclear: $UUUU $SMR $OKLO

2030+: The Application Layer

Robotics: $TSLA $SERV $SYM
Autonomy: $ACHR $JOBY
Defense: $LMT $PLTR $KTOS $AVAV
Space: $RKLB $ASTS $LUNR $PL $BKSY

I’m trying to help you position and become a MILLIONAIRE. I will make sure it happens.

[JD @jdhasoptions]

二十多年前dot com bubble时期的人也在炒nok，intc和Blackberry😂

[Serenity @aleabitoreddit]

The “You’re So Rich Now” $NVDA ETF.

These were just some of the supply chain partners Jensen made a toast to with that comment:

TSMC (https://t.co/klkdidhdwN / TSM) - $1.95T
Micron (MU) - $1.10T
Delta (https://t.co/QU9iDMM1OA) - $202.28B
Amphenol ( $APH )- $183.00B
Foxconn (https://t.co/aTlwrBvYTH) - $128.88B
Vertiv Holdings ( $VRT ) - $121.26B
Luxshare (https://t.co/HXnZe7hGCv) - $78.99B
STMicroelectronics ( $STM )- $61.60B
Unimicron (https://t.co/hpt0Ophv4o) - $52.90B
Asia Vital (https://t.co/RvcM9ecvSB) - $33.27B
Lite-On (https://t.co/m9p28o5iLO) - $16.97B
King Slide Works (https://t.co/KiNhmXtumB) - $15.35B
BizLink Holding (https://t.co/yNk855AwXy) - $12.95B
Megmeet Electrical (https://t.co/YdTe5Lhinp) - $10.78B
Innoscience (https://t.co/1unM4FPf65) - $8.30B
Chenbro Micom (https://t.co/8RU12cTJDW) - $5.44B
JPC (https://t.co/6EU7QhvSnh) - $1.15B
WUS Printed Circuit (https://t.co/52yoDEJ8Wh) - $972M

[rick awsb ($people, $people) @rickawsb]

AI数据中心时代的MLCC性能比拼：为什么村田制作、太阳诱电能大幅领先？

AI数据中心正在推动MLCC进入新一轮技术升级周期。

过去服务器主要采用12V供电，如今正向48V机架供电演进，未来甚至可能进入800V HVDC高压直流时代。与此同时，NVIDIA GB200、GB300等AI平台功耗持续提升，GPU核心电压已经下降至0.6V-0.8V，但单颗GPU电流却突破1000A。

对于MLCC而言，挑战主要来自三个方向。

首先是高压化。48V供电要求更高耐压、更高可靠性、更强耐热和抗机械应力能力，因此100V级甚至更高耐压MLCC的需求快速增长。

其次是瞬态响应。AI GPU负载变化发生在纳秒级，供电网络必须具备极低ESL（等效串联电感）和极低阻抗，否则就会出现电压跌落、性能下降甚至系统不稳定。

第三是空间限制。GPU周围PCB面积越来越紧张，工程师希望在距离GPU最近的位置放置更多去耦电容，因此MLCC必须同时实现小尺寸、高容值和高体积效率。

面对这些需求，行业开始向高压MLCC、超低ESL MLCC以及超高容值MLCC方向发展。

其中，村田制作和太阳诱电成为最具代表性的两家公司。

太阳诱电推出了LWDC低ESL系列MLCC，通过反向电极结构显著降低ESL，特别适合AI GPU供电场景。同时布局100V以上高压MLCC以及高容值MLCC，并积极推进Embedded MLCC技术。

村田则持续刷新行业纪录，在小尺寸、高容值、高可靠性产品上保持领先地位。

让他们获得竞争优势的，在于材料。

MLCC可能属于制造业，而高端MLCC更接近材料科技行业。

其核心技术链条：

BaTiO₃介电粉体 → 浆料配方 → 薄层化 → 层压 → 烧结 → MLCC

其中最难、门槛最高的环节就是介电粉体。MLCC主要采用钛酸钡（BaTiO₃）作为介电材料。

但不同厂商的BaTiO₃的差距体现在：

粒径控制
粒径分布
稀土掺杂体系
Core-Shell结构
晶粒生长控制

这些能力共同决定最终性能上限。

这也是为什么同样是MLCC，村田能够做到100μF，太阳诱电能够做到50μF而其他大多厂商却连22μF都做不到？

原因是村田和太阳诱电能够把介质层做得更薄、堆叠更多层。

对于固定尺寸MLCC而言，想要提升容值，只能依靠三件事：

更高介电常数
更薄介质层
更多堆叠层数

问题在于，当介质层不断变薄时，对材料的要求会指数级提高。

如果BaTiO₃颗粒过大，当介质层厚度下降到0.5μm甚至更低时，可能只剩下两三层晶粒。

此时漏电、击穿和寿命问题会迅速恶化。

村田和太阳诱电最大的优势之一，就是能够将BaTiO₃颗粒做到极细且高度均匀，从而继续推动介质层薄层化。

而粒径只是第一步。粒径分布往往更重要。
如果颗粒大小差异过大，烧结后容易形成异常晶粒、空洞和应力集中，最终导致可靠性下降和良率恶化。

高端MLCC厂商普遍拥有行业最先进的粒径分布控制能力。

再往上，则是Core-Shell技术。高端MLCC需在BaTiO₃核心外部包覆特殊稀土掺杂层。

Core负责提供高介电常数。Shell负责控制漏电流、提升绝缘性能并延长寿命。

这部分往往是村田制作和太阳诱电最核心的技术机密之一。

即便拥有相同粉体，烧结工艺仍会让最终性能差距巨大。烧结过程中的温度曲线、氧分压控制、保温时间和冷却速度都会影响晶粒成长。

真正领先的厂商不仅能够制造超细粉体，更能够在烧结结束后维持细小、均匀且稳定的晶粒结构。

这也是为什么高容值MLCC极难制造。

100μF的难点是需要将数百甚至上千层超薄介质层稳定堆叠在一起。任何一层出现微小缺陷，都可能导致整颗产品失效。

因此，高容值产品本质上是材料科学、工艺控制和良率管理的综合竞争。

从产业格局来看，目前高端MLCC市场大致呈现以下梯队：

Murata Manufacturing —— 行业龙头，材料、工艺、产品全面领先。
Taiyo Yuden —— 最接近村田的竞争者，在高端MLCC领域长期保持领先。
TDK —— 技术实力强，持续追赶第一梯队。
Samsung Electro-Mechanics —— 制造能力突出，在AI服务器市场持续扩张。
Yageo、Fenghua Advanced Technology等厂商正在持续追赶。

未来AI服务器最需要的MLCC，不再是消费电子时代的大众产品。

而是同时具备：

高压
高容值
超低ESL
小尺寸
高可靠性

五项能力的产品。

而这五项能力最终都会指向同一个源头：几十年积累形成的BaTiO₃粉体技术、Core-Shell结构设计、超薄介质制造能力以及烧结工艺经验。

这也是为什么在AI数据中心时代，真正拉开差距的不是MLCC本身，而是背后的材料科学。

免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

[Art of Speculation @ArtofSpecuycky]

刚刚在开车，路上想了一些下周的波段机会
记录一下，分中短线和长线两块

中短线（1个月内）
1. $AVGO
走了一个上升通道，如果突破目标是545，中间500整数位可以当第一止盈位。
日线MACD快要金叉，Stoch RSI往上走，下周三有财报做催化剂。
这个上升通道区间已经盘整了42天，反复测试下方日线EMA20支撑不破。今天涨的量是平时的两倍，我感觉要突破了。

2. $CRWV
同板块的IREN和NBIS都涨了很多，CRWV一直停滞在这，但今天突破了下跌趋势线。
反复测试了好几天日线EMA200、SMA200和SMA100没跌破，而且成功站上日线EMA20。
启动的话第一目标看128，第二目标145。

3. $AMKR
目前走了个Bull Flag，在高位盘整了32天，感觉离启动也不远了。
今天刚把下方缺口67补了，然后反复测试日线EMA20没跌破。如果突破这个Bull Flag，上方理论目标100。

4. $CRCL
之前一直在强调，只要回补缺口100一定要大量加仓，缺口就是买点，there you go。
没上车的也可以关注下跌趋势线的突破做右侧，112-115左右。

5. $SMR
感觉也快要启动了。OKLO二次回踩已经完成，SMR也差不多了。
日线EMA20和EMA50都站上去了，只要突破13上方空间就打开了。第一目标17，第二目标20。

6. $ADBE
下跌趋势线快要突破了。上方第一目标300，第二目标330。
最近软件股开始板块轮动，之前的Figma财报不错，猜测下周Adobe财报也会差不多。只要有一点点超预期，空头回补就来了，因为已经杀的太狠了。

长线
1. $NVDA
可以考虑买Leap Call。
周五因为MSCI和养老金调仓的抛售导致下跌，如果下周跌到208和203都是非常好的长线机会。
现在估值简直太便宜了——PE 32.81，Forward PE 24.45，PEG 0.66，相比其他芯片公司简直是在捡钱。目前只是因为市值太大不好拉盘，但Leap Call是很稳的。
分析师全部给出Strong Buy，Consensus目标价310，最高有看到500的。

2. $NOK
回到14.1补缺口，顺便回踩日线EMA20就是长线Leap Call的买点。
有很大的价值重估空间。

要注意好仓位控制和心态管理，我今天看评论区有推友说满仓了一个后很焦虑，我晚上也会写一篇这个仓位控制和心态管理的文章，我觉得对大家应该都有帮助。

[Art of Speculation @ArtofSpecuycky]

跟着黄仁勋的时间线走，每一阶段的钱都在提前切换

过去一年，如果你认真拆老黄每次GTC、财报会、闭门峰会说了什么，会发现AI基建的主线其实一直在切换。真正厉害的资金从来不是等新闻出来再追，而是提前拆下一阶段CapEx会流向哪里。

整个时间线其实非常清晰。

第一阶段：GPU → HBM → CoWoS → Memory
最早被老黄反复强调的方向。
Blackwell开始，HBM已经从外围配件升级成AI架构核心。老黄在财报会上明确说了：Blackwell和Vera Rubin的性能瓶颈，越来越取决于HBM带宽与供应。
很多人还把 $MU当周期股。但老钱已经开始把存储当AI structural asset来定价。

第二阶段：Ethernet → 光通信 → Silicon Photonics
2026上半年真正爆发的第二条主线。
AI集群进入十万卡级别后，真正限制效率的已经不是单卡性能，而是GPU之间的数据流动效率。老黄开始疯狂强调Spectrum-X、Ethernet、Scale-Out、Silicon Photonics。
NVLink解决的是Scale-Up，柜内互联。真正的大规模AI集群最终拼的是Scale-Out，柜外组网。AI越大，Ethernet的地位反而越强。
$ANET $MRVL $CRDO $ALAB $LITE ——这些AI数据流动收费站开始进入估值扩张阶段。

第三阶段：Inference CPU / Agentic AI
2026 Q1财报会后华尔街开始重新定价的方向。
很多人之前觉得AI时代CPU会边缘化。但老黄在5月财报会明确：Inference爆发后，CPU反而重新成为瓶颈。Agentic AI、Inference、Orchestration都需要大量CPU调度。 $ARM $QCOM $ADI $TXN $MCHP开始明显走强。
很多人还在盯GPU，但老钱已经开始提前布局Inference infrastructure。

第四阶段：AI-RAN + Edge AI + Physical AI
我认为这是2026下半年到2027真正可能成为主场的方向。
AI第一阶段是Training，第二阶段是Scale-Out。接下来AI必须真正离开hyperscaler数据中心，进入现实世界。
老黄已经把话说得很清楚：未来AI会进入运营商网络、边缘节点、基站、机器人、工厂、汽车。AI不会永远只待在云里。
这一阶段分三类受益方向。
AI-RAN和边缘网络：未来全球几百万个基站可能都会变成边缘AI节点。真正值钱的是射频、DAC/ADC、FPGA、边缘推理网络。 $NOK是AI−RAN联盟的核心发起人，英伟达直接投资背书。
Edge AI和On-Device AI：Agentic AI开始长进PC、手机、汽车、边缘网关。设备端AI最大的问题是低功耗推理加本地memory加实时连接。 $QCOM $SIMO这些传统边缘芯片公司的估值可能会被重新定价。
Physical AI和Robotics：散户喜欢炒机器人概念，但真正决定机器人能不能大规模落地的是工业控制、PLC、伺服系统、自动化基础设施。未来真正持续扩估值的，可能不是最性感的人形机器人概念，而是卡住物理世界执行层的工业收费站。 $TSLA $ABB $SYM $ROK。

总结
AI的下一阶段已经不只是训练模型。而是让AI真正进入现实世界。每一次老黄开口，都是在提前告诉市场下一阶段的钱会流向哪里。

#PhysicalAI #EdgeAI #AIRAN #光通信 #机器人 #数据中心 #半导体 #AI算力

[NullOreo @NullOreo_]

可能是提高你投资成熟度的一篇内容。

投资真正需要看重的，不是某一个仓位赚了多少倍，不是某一笔具体的巨大盈利，是整个账户能不能长期、稳定地向右上倾斜。也就是说，是能不能构建出一条稳定增长的账户曲线。

老生常谈的“慢就是快”“复利”其实就是这么个东西，但真正想做到账户曲线平滑，稳定增长，其实是非常难的。这个右上倾斜，不是每天都涨。它可以有回撤，有横盘、震荡，但它不能是尖峰式的暴涨暴跌。

它应该像台阶一样，一层一层往上走。

按我个人的认知，想要做到这样需要三个东西

第一，要待在一个长期有正期望的资产或策略里
第二，要避免尖峰式的回撤
第三，要有再平衡和利润沉淀机制

如果一个账户永远在短线进出，永远在猜明天涨跌，永远想躲开每一次回撤，那它很难真正吃到一个长期逻辑的完整兑现。

很多真正大的收益，往往不是一天两天产生的。它需要时间，需要趋势延展，需要企业基本面持续兑现，也需要市场逐渐重新定价。如果没有长期持有的能力，就很容易在刚刚赚到一点钱的时候离场，也很容易在一次普通回撤里被洗出去。

为什么我们的仓位总是拿不长呢？我们可能需要重新认识“浮盈”。

浮盈是你拥有一项资产的当前市场报价，而不是已经锁定的现金。

很多时候，我们以为自己拿不住，是因为心态不好，是因为不够坚定，是因为没有信仰。但真正的问题可能是：我们把浮盈看得太像现金了。

比如一个仓位从盈利 10% 变成盈利 50%，账户余额也因此上去了。这个时候，我们的大脑会很自然地认为：这部分钱已经属于我了。

但市场并不这么认为。

只要你没有卖出，只要这部分资产还在市场里，它就仍然每天被重新定价。今天市场愿意给你这个价格，明天它可能就不愿意了。

你的资产，每天都在被市场重新定价，你需要不断重新赢得你的浮盈。

这件事很反人性。

比如你持有一只股票，从 40 涨到 100，你账面上赚了很多。但只要你没有卖出，这部分利润仍然暴露在市场里。第二天它可能涨到 110，也可能跌回 85。你当然可以说自己是长期持有者，但当账户曲线真的从高点往下掉的时候，你会面临非常真实的心理压力。

这也是为什么很多人一回撤就想卖。

不是因为他们完全不懂长期逻辑，而是因为浮盈回吐太痛了。人很容易把账户高点当成自己的真实财富，一旦从高点回落，就会感觉自己“亏了”。即使从成本看还赚很多，心理上也会觉得那部分钱曾经拥有过，现在又失去了。

我们必须接受一个现实：

资产不可能天天上涨，也不可能永远不回撤。

只要你投资的是风险资产，它就一定会回撤。股票会回撤，指数会回撤，再好的公司也会回撤。甚至很多后来涨了十倍、二十倍的公司，中间也经历过非常深的下跌。

所以问题从来不是“能不能避免回撤”。

真正的问题是：

这个回撤带给你的心理压力是不是可承受？
它会不会让你在长期逻辑兑现之前，被迫离场？

有些回撤，是长期持有必须支付的成本。比如一个好公司从高点回撤 15%、20%，如果它的基本面没有被破坏，行业逻辑仍然存在，这种回撤虽然难受，但它可能只是正常波动的一部分。

但有些回撤，是账户结构失控的结果。比如你用了太高的杠杆，仓位过度集中，期权占比太大，结果一个普通的市场调整，变成了账户级别的巨大伤害。这样的回撤就不是长期投资的代价，而是风险管理出了问题。

我们不是要躲掉所有回撤。

我们要避免的是那种会让自己失去行动能力的回撤。（这就是我讲的保持流动性）

这也是为什么再平衡很重要。

再平衡的目的，不是为了精准卖在最高点。
也不是因为你不看好原来的持仓。
再平衡的真正目的，是在上涨之后，把风险重新拉回一个你能承受的范围。

比如一个仓位原本只占账户 8%，后来因为涨得很好，变成了 20%。这当然说明你判断对了，但同时也说明，它对整个账户的影响变大了。它再涨，你会很开心；但它如果大幅回撤，你的账户曲线也会被明显影响，你的心态会产生波动，进而可能就会导致你情绪失控地放弃了某一个长期逻辑，做出了情绪化的操作。

我觉得这句话很重要：

再好的方向，也不应该让整个账户失去平衡。

所以再平衡是为了让我们持有一项资产时能拿得更稳，让账户曲线更像不断右上的台阶。

所以我个人认为不必每次都把利润最大化。

每一次上涨之后，都能守住一部分成果。
每一次回撤之后，账户不会回到原点。
每一轮行情结束之后，账户的底部都比上一轮更高。

可能这才是复利真正需要的东西。

不要永远满仓、不要永远高杠杆、不要永远不留现金，那会让你的账户在上涨时当然很快，但一旦回撤，就很容易引发冲动的情绪化操作，然后不断连败回到起点。

不必一次赚满，月盈则亏，水满则溢。日拱一卒才是正确的留在市场上的心态，然而市场上总是充满一夜暴富的故事。（如果你有幸看过一些凄惨的期货故事，你应该知道有些暴富的神话最后下场如何。）

寻找长期逻辑，根据风险和价格以及新的信息不断调整仓位。你可以长期看好一家公司，但不必用同一个仓位比例从头拿到尾。只要长期逻辑还在，账户结构还健康，你就仍然在这场游戏里。

如果很多年后回头看，账户不是一次又一次尖峰式暴涨暴跌，而是像台阶一样，一层一层往上走，那可能就已经非常难得了。

以上就是我理解的，真正成熟的投资。

[Herman Jin @ShanghaoJin]

大家低估了“脱虚就实”的深远政治冲击

过去30年，教育体系、经济地位主导的政治关系都基于轻资产、基于脱实就虚

一句话总结：会做不如会说，会说不如会吹

比如做个产品，得先去找数据搞调研公；然后设计公司的gay设计几套精美方案；做出漂亮ppt产品汇报；开会决策；让工程公司对接具体材料方案；接着发包给中国外包商，让一个民工5块钱10分钟给敲好；接着去goog买流量；做个marketing活动；写一堆设计投放、渠道；最后卖1000USD，赚30%

最高价值都在上层“花拳绣腿”，其次才是“高价值人”用的各种软件；这些软件基于“苦逼半导体人”流片组装的硬件（硬件只是基础平台，有就行）；最底层是实体中国民工互相卷价格

大头是“花拳绣腿”，下面是nerd与peasant

“脱实就虚”造就过去30年社会逐步脱离精英主义。因为好坏的评论往往是subjective的。这才有diversity容错空间，社会才会越来越左转

但是，今天格局忽然被改变了，炼丹师练出了AI。nerd的良率、performance/watt直接变成token生产力。1块钱就可以把上面90%的高价值活给干了。而半导体又是最objective的，良率是个确定的数字，是99.999..% 的n次方形成的。印度人吹牛、小仙女画ppt都变得没意义。当生产力与客观数字挂钩，并且结果可验证时，市场又会青睐那些1年级就开始卷考试良率的孩子们。但是，西方教育体系已经抛弃严格基础教育30年了，人才也走不回去了

同时，“办公室小仙女”们要哭晕在厕所里了，她们的ppt excel 创意 organize 瞬间一文不值；gay的创意总监也会发现自己创业被newb秒生成，他们最好归宿是帮nerd回家烧饭看小孩

甚至价值中层的软件公司的程序员，的大部分工作都会被AI直接生成

真正无法替代的反而nerd与peasant。社会投资、资源分配也会从倾向高附加值轻资产，也走会锱铢必较卷capex

经济力量代表社会地位。从来没有被卷过、高高在上的“高价值人类”能够接受新的社会洗牌吗？

必不可能如此顺从！社会要么在左派领导下限制AI替代，设立各种监管规定、牌照要求来保住他们；要么在右派放任下，面对他们一起闹事“砸碎蒸汽机”

不管怎么说，AI带来的动荡不安都还没有开始：但无论如何，科技革命的历史车轮也一定会把她们碾碎

[投资TALK君 @TJ_Research]

这一期视频是我听过对于大科技点评最详细的了，财报数据，业务发展和方向，行业整体资本开支和回报。
所有的观点全部建立在数据和对于行业的深度理解上，建议起码看两遍以上。
谁有周总的联系方式？希望有机会也能做个采访

[Serenity @aleabitoreddit]

TLDR of recent news + bottlenecks that go brr:

1. CPU bottleneck - $INTC CEO said AI inference pushed CPU Ratio From 1:8 to 1:1.

CPUs go brr ( $AMD, Intel, $ARM) -> $AMAT / $TSM / $KLAC, etc. go brr.

2. PGME / PGMEA shortage. DuPont, Shiny Chemical, Daxin, San Fu, $DOW and others go brr?

Photoresist bottleneck go brr?

3. Microcontroller potential bottleneck + price hikes (Arterytek/Arterychip) was weighing price hikes on AI capacity squeezes.

MCU companies potentially go brr?

4. President invoked the "Defense Production Act" this week, it included:

-Transformers
- transmission components
- advanced conductors
- power electronics
- substations
- high-voltage circuit breakers
- protective relays, capacitor banks
- electrical core steel

As "severe shortages". Stuff like $AMSC, $PLPC, $POWL, $VICR, $ATKR, $HPS.A go brr.

5. $GOOGL ramps new TPU servers. Google splits AI chips into training and inference TPUs.

Taiwan happy. Mediatek and others go brr?

6. Samsung, Kingston lift SSD prices by over 10%.

SSD prices keep going brrr?

7. T-glass fiberglass shortages keep getting worse? Nittobo and others keep going brrr?

8. Bromine, essential for etching circuits and flame retardancy, has surged to $12,000 per metric ton.

ICL Group in Israel apparently controls 40% of the global supply?

Not as familiar with this but questionable brrr?

9. "Epitaxy manufacturer LandMark Optoelectronics reporting output still far below customer needs".

Uhh $IQE and others go brr?

10. "AI data centers hit interconnect limits, boosting optical module demand". "the bottleneck is no longer computing power alone, but how that power is connected."

Photonics from $AAOI, $LITE, $COHR, Innolight and others keep going brr? next gen from $SIVE, $POET, $MRVL, Win Semi and others go brr?

Basically AI semi supply chains go brr because there's widespread shortages everywhere due to AI hyperscaler demand.

[Paul Essen @paul_essen]

End of March 2026 top positions by percentage of portfolio:

$MELI 18%
$NU 15%
$SE 15%
$TSLA 15%
$SHOP 13%
$AXON 11%
$IREN 4%
$SNOW 2%
$XYZ 2%
$CELH 2%
$TTD 2%
$NVCR 1%

2026 Returns: -23%
Returns since inception (Oct 2018): 108%

[Balder @Balder13946731]

光学半导体板块简介：

光模块与激光器三巨头
这三家公司是光通信最核心的“打工人”，负责把电信号变成光信号：
• Lumentum (LITE): 2026 年的超级明星。近期因成为 Nvidia 规模化 CPO（共封装光学）的唯一供应商而股价大涨。值得注意的是，本周传出 Nvidia 向其注资 20 亿美元以锁定产能。
• Coherent (COHR): 全球光子学龙头。在 800G 和 1.6T 光模块领域极具竞争力。同样获得了 Nvidia 的巨额投资（20 亿美元），其垂直整合的供应链（从晶圆到模块）使其在缺货潮中优势明显。
• Fabrinet (FN): 它是光模块界的“台积电”。几乎所有顶尖的光通讯设计商（包括 Nvidia 和 AWS）都找它代工。其位于泰国的产能扩张计划是 2026 年市场的关注焦。

网络芯片与连接巨头
他们负责设计控制光电转换的“大脑”：
• Broadcom (AVGO): 绝对的老大。博通在 2026 年主推 Tomahawk 6 交换芯片，并极力主张在机柜内部使用铜缆连接（降低功耗），但在长距离传输上仍是 CPO 技术的核心推动者。
• Marvell (MRVL): 光 DSP（数字信号处理器）的领军者。如果你看好 800G/1.6T 模块的放量，Marvell 的 DSP 芯片是必不可少的。
• Cisco (CSCO): 虽然是系统商，但通过收购 Acacia，思科在**硅光子（Silicon Photonics）**技术上拥有全球领先的专利储备。

连接与传输“特种兵”
• Credo Technology (CRDO): 近期发布了全球首款 3nm 1.6T 光 DSP。在博通力推“铜缆连接”的趋势下，Credo 的 AEC（有源电缆）芯片也是 AI 机架内部的热门标的。
• Astera Labs (ALAB): 虽然主打 PCIe Retimer，但其在数据中心连接稳定性上的地位，使其常被视为广义“连接板块”的领头羊。

其他值得关注的标的
• Applied Optoelectronics (AAOI): 弹性较大，主要服务于微软等北美大客户。
• Tower Semiconductor (TSEM): 硅光子代工龙头，近期因其在代工领域的稀缺性，股价表现相当活跃。

[Jonah Lupton @JonahLupton]

I agree with this… the opportunity is still hardware, infrastructure and power.

[Manchurius Hao — Greeks.live首席赌狗 @AntonLaVay]

分享大家一个普通的IBKR用户，在不开通韩股权限（我欧洲开户的ibkr没有韩股选项）的情况下，投资 #SKHynix 和三星电子Samsung Electronics 的方法。

方法就是，欧洲能交易 GDR（全球存托凭证），三星在英国，SK海力士在卢森堡和德国。

开通英股权限，然后搜索 $smsn 就是三星电子。此股票以美元计价，1股原本等于25股韩股，然是因为韩股进行了拆分，他们没跟着拆，就导致单股价格贼高。

开通德股权限，然后搜索 #HY9H 就是SK海力士。欧元计价的。

唯一的注意事项就是，他们是完全安全的GDR，但是，流动性肯定不是特别好，请务必确保自己开通了实时价格数据，并且使用限价单，使用限价单，使用现价单，使用现价单，把市价按钮扣了。

[本杰明乌萨奇 @Corsica267]

https://t.co/uBXg5yi1F0

[JH @CRUDEOIL231]

Honestly, for the uranium bulls, this is the only thing that matters.

Unless every data center burns down and Jensen Huang and Sam Altman get indicted—killing the hunger for power overnight—time is going to fix everything.

It’s also huge that a lot of the secondary supply that was just sitting there through 2024-25 has been soaked up. That clears out a major baked-in risk.

Short-term volatility is just part of the deal now. Thanks to names like $OKLO and $LEU, uranium is tethered to momentum and meme factors, so it’s catching all the market's wild swings.

But if you just keep your head straight and let time do its thing, the payoff will be there. Stop trying to be a trader and start being an investor.

This market is going to pay out big for the investors who actually have the patience to sit tight.

#uranium $UROY $NXE

[3X Long Labubu @labubu_trader]

When QQQ are screaming this week, I'm just chill and enjoy the show everyday.
I'm also holding $ULTA, $EL, $MNST for XLP
$CVX $XOM $MPC for XLE
$CAT $DE for XLI