数字商业 iBusiness

数字商业：解码技术×商业×金融的内幕。
iBusiness: Tech × Business × Finance

[亚洲金融 Asia Finance @AsiaFinance]

这是当前热门股，投资价值排序： $LITE > $MRVL > $ORCL > $SMCI > $CRWV > $RKLB > $NBIS > $COHR > $NOK > $INFQ > $TE > $OKLO > $AXTI > $SIVE ；附件是读者蒸馏的@AsiaFinance的仓位，前五重仓，今天全部上涨： $AMD $INTC $ARM $MU $SNDK ；但是重仓的加密股都在跌： $CRCL $HOOD $COIN 。小心！

[投资学人 Invest Scholar @InvestScholar]

时间是金融精英最昂贵的资产。即便是《从0到1》这类极其通俗的商业经典，硬核啃完也需要至少24小时。在讲求高回报率(ROI)的今天，这种时间机会成本过高。金融世界TV切入的是“高净值人群的碎片化认知需求”：10分钟极速降维，抽取底层逻辑与核心骨架，实现高效率的“认知粗筛”。
https://t.co/MAsiGtUyyW

[数字商业 iBusiness @iBusinessAI]

@GlobalMoney $ARM 是日本首富孙正义的。黄仁勋在5月的财报电话会，及6月的Computex大会上，力推英伟达 $NVDA 最新的Vera CPU，放弃了英特尔的x86架构，全面采用Arm架构，以此来进军2000亿美元的CPU市场，并主导智能体AI的算力。英伟达曾试图收购Arm，因监管原因流产，目前是13F组合中，最早且最重要芯片核心持仓。

[亚洲金融 Asia Finance @AsiaFinance]

$SMCI 可能被低估？今年3月，SMCI前高管廖益贤(71岁/美国公民)，与孙廷伟(44岁/台湾居民)，在加州被捕并出庭，张瑞曾(53岁/台湾居民)仍在逃。当时我们判断利空出尽，冒险建仓，成本价22美元，目前回报率(ROI)：113.64%。SMCI黑历史非常多，但依然是业务真实公司，而且是 $NVDA $ARM $AMD 的稳定伙伴。

[Nobel Ding @NobelDing]

初入职场，准备每天读1本书？特别是金融、商业和科技领域，如果不读相关书籍365本，对年轻人来说，很难了解商业的残酷和投资的博弈。刚看完《思考机器》这期，懂了黄仁勋与英伟达的生存哲学，如何从显卡逆袭成AI算力核心。金融世界@FinWorld每天帮人读书，是忙碌人的刚需？
https://t.co/NRwN5iReJG

[数字商业 iBusiness @iBusinessAI]

做空石油？WTI原油期货价格与美加地区供需缺口、生产盈亏平衡成本之间的关系。2026年12月交割的原油期货，可能会跟随2025年12月合约的脚步，向59美元靠拢，这是受供需关系驱动。目前80美元左右的远期油价是不可持续的。美国能源主导地位是压低油价的主要力量。供需趋势以及作为全球最大生产国的美国生产盈亏平衡成本，对原油价格似乎不利。数字商业(iBusiness)分析：一个可能不可持续的背离：12月WTI原油期货，按未平仓合约量计最重要的合约，价格飙升，而美国和加拿大原油及液体燃料需求相对于供给则急剧下降。

[全球货币 Global Money @GlobalMoney]

$NVDA 黄仁勋逛展喝酒都能拉涨技嘉，这才是真流量密码。这个效应已不是CEO影响力，而是商业宗教领袖效应。如果把当前的AI繁荣比作一场“淘金热”，当泡沫破裂时，会像多米诺骨牌一样，沿着“应用层➔模型层➔算力/硬件层➔能源与基础设施”这条链条，从下游逆流向上游依次坍塌…

[全球货币 Global Money @GlobalMoney]

AI泡沫破裂提前？最近，一些重要的美国科技公司，结束了与Anthropic的合同，原本预计在10月启动IPO，但昨天他们突然提交了S-1文件，这比原计划提前了很多。美国科技板块在过去两个月上涨了+42%，这是24年来最大的两个月涨幅。这也是本世纪第二强的反弹，超过了2000年互联网泡沫期间的+40%涨幅。这一激增主要由芯片股推动，半导体指数$SOX在同一时期上涨了+66%。相比之下，标普500指数同期上涨+16%，而道琼斯指数上涨+10%。AI交易热潮，比以往任何时候都要火热。

[亚洲总裁 AsiaExec @AsiaExec]

AI模型市场会走向垄断吗？MiniMax 创始人闫俊杰认为不会。他表示，首先，AI将分化出多个垂直赛道，各自都会有自己的领导者。其次，AI的应用形态正越来越多地向Multimodal和Multi-Agent方向发展，而不是由单一模型包揽一切。第三，越来越多的开源模型正在迅速追赶闭源模型，两者之间的差距正不断缩小。

[Nobel Ding @NobelDing]

人工智能(AI)正在改变医疗体系，打破物理和地理的边界。譬如，Tessan在法国将药房变成小型医院。走进当地药店，几分钟内与医生交谈。现在想象一下，在中国、印度、南美和非洲部署此模型，让患者通过DeSci生成健康数据。医疗保健基础设施，主角并不总是医院，有时是API+药房？

[数字商业 iBusiness @iBusinessAI]

华尔街。利弗莫尔买入法：1)先买入20%；2)假设买错了，下跌10%立即止损，损失金额为总仓位的2%；3)假设买对了，上涨10%立即加仓20%，再上涨10%立即再加20%，最后一次直接加40%。将胜利成果扩大，然后只要没有跌破10%就持有，一旦跌10%立即将仓位全部卖出。精髓在于找高概率的机会操作，选择合适的标的和买入的时机。

利弗莫尔(Jesse Livermore)交易法则，是趋势跟踪(Trend)与金字塔式加仓(Pyramiding)的经典结合。在现代量化交易和风险管理视角下，这套方法可以说是“天才的底层逻辑，魔鬼的执行细节”。利弗莫尔最终的结局是破产和自杀，这也印证了这套方法存在巨大的黑天鹅风险：加仓拉高了持仓均价、无法应对震荡市、流动性与跳空风险。

这是为“大牛股/大趋势”量身定制的进攻型武器，但缺乏现代组合管理(Portfolio)的防御盾牌。在当今市场(高波动、高算法参与度的市场)应用其精髓，建议做出以下微调：倒金字塔加仓，将加仓比例改为40%/30/20%/10%，越往上加，加得越少，确保成本线始终维持在安全下方。永远不要把这种方法用在单一高杠杆品种上。它更适合在选出具有阿尔法动能的行业龙头股时，进行局部的右侧突破追踪。

[亚洲金融 Asia Finance @AsiaFinance]

$SIVE $SIVEF 连跌4天，但恐慌抛售还没开始？北欧投行@DNBCarnegie给出的估值为12至26SEK(如图)。这意味着Sivers有约-80%的下跌空间。今天，美国机构@NingiResearch确认做空，认为“POET/Marvell路径，即SIVE看涨逻辑中最响亮的支柱，已彻底终结”。亚洲金融@AsiaFinance确认没做空SIVE，尽管持续看空。

[全球货币 Global Money @GlobalMoney]

$SIVE 连跌4天，Serenity连续喊单4天。山寨股神Serenity名言：“$SIVE可涨到800亿美元，因为 $LITE 就是800亿美元”。这是人类有史以来最邪恶的投资假设(Thesis)，足以载入“经典散户妄想症”史册。规模与体量“降维打击”：SIVE与LITE相差30倍！Serenity与亚洲金融@AsiaFinance的投资认知，至少相差30倍？

[亚洲金融 Asia Finance @AsiaFinance]

$SIVE $AXTI $SPCX $NVDA 是AI泡沫破裂后，四类AI概念股倒下的顺序。大空头迈克尔·伯里刚表示，马斯克的SPCX与英伟达(NVDA)的交易，建立在虚假数字之上。马斯克xAI得到10万张GB200芯片，NVDA拿到亮眼的财报，阿波罗赚取巨额管理费。金字塔倒塌之前，每个人都是赢家？AI一旦崩盘，SIVE和AXTI会先倒下。

[数字商业 iBusiness @iBusinessAI]

🔴华尔街当前的市场狂热，远远超过了2021年的MEME股票狂潮。根据Citadel数据，散户投资者现在在半导体期权合约上的支出，是2020年以来平均水平的4.9倍，创下纪录。这也比2024年的纪录高出约25%，当时AI芯片狂热首次推动了散户半导体期权活动的激增。换句话说，散户投资者正在对半导体股票进行创纪录的押注。当前的市场状况是前所未见的。电影大空头原型、传奇做空投资人迈克尔·伯里(Michael Burry)将当前的将整个结构称为“Fugazi”，时虚火过旺的幻觉。里面有芯片，有技术，有天才，但通过华尔街的“仙女散花(Fairy Dust”它的估值、营收和安全感被放大了十倍百倍。

[WhatLLM @WhatLLM]

NEW: I was reading the $SIVE earnings call transcript and somehow ended up reading $AAOI and $AXTI too. I had to check the numbers twice because I couldn’t believe it. Either investors know something management doesn’t, or management is selling while telling a different story.

[亚洲金融 Asia Finance @AsiaFinance]

$SIVE 财务造假、内幕交易，涉嫌刑事犯罪。内部核心成员，董事会成员Tomas Duffy、Todd Thomson以及高管Harish Krishnaswamy，在股票拉高期间，密集减持套现。亚洲金融@AsiaFinance核查：瑞典经济犯罪局(EBM)和检察官Jonas Myrdal，已对Sivers展开调查。关于SIVE财报暴雷和涉嫌犯罪，我们会跟踪披露。

[数字商业 iBusiness @iBusinessAI]

美国私营部门金融资产占GDP的比重，已冲上6.5倍的历史新高，彻底超越了美联储QE时代的6.3倍高点。从历史纵轴看，这一比率自柏林墙倒塌、NAFTA及中国加入WTO等全球化红利期开始加速，并在长期低利率与流动性灌溉下走向极致。资产价格的扩张速度，已远远将底层实体经济抛在身后。图表展示了美银(BofA)关于“华尔街(资产)对决实体经济(Main St)”的经典宏观图。这种极端的“金融资产资产化”，不仅意味着资本效率的边际递减，更预示着整体宏观估值已经脆弱不堪。一旦流动性底座动摇，华尔街对实体经济的这种超额溢价，将面临剧烈的均值回归风险。

[世界華商 WorldExec @WorldExecAI]

$SIVE 的偽裝：暴漲的“799M管線”，不過是無法拆分新舊客戶、摻水嚴重的“意向大餅”。半導體視若生命線的“良率”，被他們以不對外透露為由拉黑，足見產品根本無法規模化量產。亞洲金融@AsiaFinance核查：瑞典經濟犯罪局(EBM)和檢察官Jonas Myrdal，已對Sivers展開內幕交易調查。

[投资学人 Invest Scholar @InvestScholar]

与贝莱德CEO拉里·芬克的最新表态相反，我认为全球资本市场过热，回调只是时间问题，尽管昨天提及的7只股票有6只上涨，其中SMCI和HOOD涨幅较大。许多AI概念股，将蓝图勾画到2028年，譬如光模块/CPO、硅光子、光通信，即使2028年业绩能兑现，如股价在2026年，就把2028年的增长预期全部透支完毕，怎么办？