Just | 𝟎𝐱𝐔

Whatever Maxi mfer always 顺为主义｜@0xUClub

[Just | 𝟎𝐱𝐔 @Justsmyip]

I am an army

[Just | 𝟎𝐱𝐔 @Justsmyip]

@KevinZhunter 那还说啥呢

[川沐｜Trumoo🐮 @xiaomustock]

下一代AI芯片用玻璃基板代替pcb，康宁是专业的，
下一代AI芯片pcb要换玻璃基板，康宁是专业的，
下一代电互连要换光互连，康宁是专业的，
康宁 $GLW 在玻璃这一块有无与伦比的话语权。

[Shirley | AI & Crypto @shirleyusy]

发财之前先修承载力。
能守住边界，能管住嘴，能稳住睡眠，能远离消耗你的人，这些看起来不像财运，但其实都是财库。

[0xWizard @0xcryptowizard]

基于 Serenity 最近12个月的3300条推文，我做了一个完整 AI 产业链图谱，可以非常清晰看到公司彼此关系，谁在瓶颈上。

已经发到 Wizz AI 情报：https://t.co/RiHhP3mWjC

在频道置顶里，点击“打开图谱”随时可以看。

[Just | 𝟎𝐱𝐔 @Justsmyip]

早睡早起，坚持运动，认真复盘，过好每一天，把生活过成复利的样子。享受系统的正循环

[Shirley | AI & Crypto @shirleyusy]

减少对环境的抱怨，不要��得自己是唯一有苦衷的人。没有父母的，或者经济上困难的，大家都有各自的苦衷

最终决定自己人生的，是今天早上起床后做了什么，那些小小的重复的力量。

[Moonlight🌙月光 @Moon1ightSt]

【专访股神 #Serenity：台股AI真正的大机会，可能还没开始】

这是全网第一篇与 Serenity #白毛股神 @aleabitoreddit 针对台股表现的访谈

访问者：月光Moonlight @Moon1ightSt

（全程英文，由月光整理并翻译成中文）

最近几个月，如果经常关注美股和AI产业链的投资者，应该都会注意到一个名字，就是Serenity

他长期研究股市行情，对于台湾半导体供应链也有相当深入的理解，甚至曾公开讨论过台湾金管会相关法规，让许多人惊讶于他对台湾市场的熟悉程度

这次，月光特别邀请 Serenity 分享他对于台湾AI供应链的看法，以及未来几年最看好的投资方向

月光：近年来你多次公开讨论台湾半导体供应链

在目前这波AI浪��之下，你认为台湾市场最具潜力的投资机会是什么？

Serenity：我个人认为，Co-Packaged Optics（CPO，共封装光学）将会是下一阶段最大的产业主题

事实上，我从去年就开始布局第一波光通讯超级周期，当时受惠的公司包括

* Lumentum
* Coherent
* AAOI
* AXTI

等光通讯企业

但现在产业正在发生重大转变

在英伟达NVIDIA的推动下，未来光学架构正逐步从传统方案转向CPO架构

根据高盛预测：

* 2026年CPO市场规模几乎接近零
* 未来将成长至910亿美元
* 占整体1540亿美元市场规模中的绝大部分

换句话说，未来几年台湾CPO供应链可能会成为最大的受益者

从CW Laser晶圆厂、光学元件、组装、先进封装到测试环节，几乎整个产业链都会受惠

Serenity最看好的台湾CPO概念股

1. 上诠（3363）这是我最喜欢的标的之一

上诠同时与台积电及辉达供应链有合作关系，主要负责

* FAU（光纤阵列单元）
* 被动光学元件

未来有望成为CPO时代的重要受益者

2. 鸿腾精密旗下讯芯-KY（6451）

讯芯是鸿海体系中的光通讯封装与测试公司

随着2026年下半年CPO开始大规模量产，我认为讯芯将获得相当可观的订单量

3. 精材（3374）

精材是台积电旗下测试厂

由于台积电未来预期将更积极推动垂直整合战略，因此精材有机会获得大量COUPE（台积电硅光子平台）相关测试业务

4. 均华（6830）

这家公司相对低调

但在CPO生产过程中，良率检测将变得极其重要

均华未来有机会成为该领域极具主导地位的检测设备供应商

5. 鑫创电子（8147）

作为英伟达供应链成员之一，主要提供：

* CPO连接器
* Cage模块
* 散热相关组件

未来发展值得持续关注

月光：

那么，除了CPO之外，还有哪些被低估的机会呢？

Serenity：

���了CPO，我认为ASIC供应链也是非常值得关注的方向。

世芯-KY（3661）

我预期世芯未来将取得更多ASIC设计市场份额。

特别值得注意的是：

亚马逊近期的私募投资，被视为世芯获得更多Trainium项目的重要讯号。

此外，世芯与Ayar Labs在CPO领域的合作，也代表其未来市场空间（TAM）仍有进一步扩张机会。

稳懋（3105）

稳懋是全球领先的化合物半导体晶圆代工厂

过去市场对它的印象主要来自：

* SpaceX Starlink供应链
* Broadcom供应链

但我更看好的是它在光通讯领域的发展

稳懋正协助硅光子相关企业扩大雷射器量产能力，这将成为未来新的成长引擎

Broadcom相关供应链

我同样看好与博通相关的台湾供应链企业

例如：

* PCB厂商
* 载板供应商

其中欣兴电子（3037）便是相当有吸引力的标的

联发科（2454）

市场已经非常关注联发科参与Google TPU开发的消息

虽然部分利多已经反映在股价上，但我认为市场对于联发科未来ASIC业务的成长预估仍然偏保守

未来几年，联发科有机会成为美国大型云端服务商Hyperscaler 供应链中极为重要的一环。

月光：

两岸局势会成为最大风险吗？

许多投资人对于两岸关系与地缘政治风险仍然相当担忧。你怎么看？

Serenity：

我个人并不认为台湾AI供应链目前存在泡沫

事实上，许多台湾企业的估值相比美国纳斯达克同类型公司，仍然明显偏低

至于地缘政治风险，我认为市场可能有些过度放大了

原因很简单！台湾已经是全球科技供应链中不可或缺的一部分

我不认为任何国家会选择一种零和博弈式的大规模供应链破坏

当然，从7到10年的长期来看，美国正在透过英特尔等企业建立自己的本土供应链

但在未来两三年内，我并没有看到特别重大的系统��风险

Serenity最后提醒：真正需要关注的是这个指标

如果要说未来最值得追踪的风险因素，那不是两岸关系，而是美国大型云端科技公司的资本支出 CapEx

目前AI产业繁荣的核心动力，来自：

* 微软
* 亚马逊
* Google
* Meta
* Oracle

等大型云端业者持续扩大投资

只要这些企业继续增加AI基础设施建设，台湾供应链就会持续受益

但如果未来某一天，Hyperscaler开始明显削减资本支出，那么台湾AI供应链可能就会出现较大幅度的估值修正

[𝙃𝘼𝙕𝙀𝙉𝙇𝙀𝙀 @hazenlee]

长见识的本质就是去魅，而底层的数学表达是贝叶斯思维、泊松过程、幂律分布对应总结：

贝叶斯思维→对一个事物、资产或人，就是要怀疑到验证，再怀疑到再验证，不断打破重建，最终才能形成正确的认识，不要无脑去信任，要有自己的主见，不要神化任何人和物。 

泊松过程→永不满仓。当猎人而不是猎物。投资最重要的是资金、耐心和勇气。

幂律分布→选股原则，要么第一要么唯一。

[𝙃𝘼𝙕𝙀𝙉𝙇𝙀𝙀 @hazenlee]

随着时间流逝，MSTR卖币等一系列利空，BTC目前也开始测试了周线MA200的支撑如图1。按照18年和19年的两次周期底部，周线的MA200均有较好的支撑，但是22年随着BTC的价格更高市值更大，导致周线MA200的支撑性并没有之前的周期强。如果单从周线MA200做一个买入策略或者定投区间，会有较长时间的水下和浮亏期。那么我们该如何看待现在此时此刻对于MA200的理解呢？

这时候我给大家分享一个比普通均线更好用的指标，VWAP--成交量加权平均价格。VWAP的优势比均线更好的就是利用了微积分的原理，将成交量的权重和价格结合，不是单纯的价格平均，还加入了成交量的权重。
于是我们采用真实的coinbase现货图表，从coinbase的BTC上市以来的VWAP如图。可以看到从19年开始，用VWAP寻找的BTC阶段性周期底部的成本会开始优秀于普通均线如图2。原因就是刚才提到的，价格在高位缩量导致的均线异常抬高，所以目前我们几乎可以确定周线MA200只是一个阶段性支撑，并不是一个周期的局部低点。

所以，我的最新策略⬇️
在BTC触及coinbase的vwap价格，目前约为28k的位置开始定投，价格如极限插针19.5k附近左侧现货满仓，（参考312的极限插针价格为18年盘整区间POC如图）。如果没有插针且没有满仓，剩余仓位等待右侧确认突破vwap和周线MA200之后再分批加满。

另外题外话，单纯从K线历史归纳和刻舟求剑的角度上来看，目前的行情和22年走的很像。如图4 接下来两周的行情至关重要，如果依然像22年流畅跌破前低，那就很不好了。最后再次祝大家好运，李哥陪大家一起穿越牛熊~

[Just | 𝟎𝐱𝐔 @Justsmyip]

$EWY $EWT $EWJ

[Just | 𝟎𝐱𝐔 @Justsmyip]

https://t.co/lfzPE9aLKv

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[ClaraChengGo @ClaraChengGo]

@Kkkatia1 在一切的开始，殊不知有天在婚礼这么一大家子🥰 @0xUClub

[danny @agintender]

https://t.co/doxhlul3cu

[paulwei @coolish]

同时观察美股5000多支股票，能看到什么？
昨晚做了个所有美股板块轮动趋势的可视化面板：
https://t.co/PUD9b1cihw
作为一可视化观察学习市场的的新视角来抛砖引玉。

如果把股票的不同板块，比喻成人的五脏六腑，
这有点像用医学放射科CT扫描，
像观察肿瘤发展转移动态一样，去可视化看市场变化。

代码开源：https://t.co/EoM23fg8W3

视频介绍⬇️

[JIANAN📿 𝟎𝐱𝐔 @0xJianAn]

事件战壕 —— 这是史吗？💩

币安钱包上了个新功能，叫"事件战壕"，底层是个叫 https://t.co/vyN2HRytY1 的协议，跑在 BSC 上。

官方话术：像交易代币一样交易真实世界事件。
听起来像是币安版 Polymarket。

不是。这玩意儿连 42 自己都不认它是预测市场。💩

42 官方文档原话：asset issuance protocol that settles like prediction markets，并且明牌对标 https://t.co/umT3vIzlxJ，把 Outcome Token 描述成 "liquid outcome assets"。

翻译：一个发币协议，顺便结算。

先讲机制，免得说我在喊口号。

每个事件有 N 个候选结果，每个结果对应一个 Outcome Token（ERC-6909）。
你看好哪个结果，就买它的 token。
所有��入的钱进同一个池子（parimutuel，彩池制）。
事件结束，赢的那一档按持仓比例瓜分整个池子。��余 token 归零。

☝这里第一个坑：价格
价格不是供需博弈出来的，是一条数学曲线算出来的。42 把它叫 Power Curve。
你买，曲线往上推。你卖，曲线往下压。
你不是在跟另一个交易员对赌。你是在跟协议方画好的一条函数对赌。
函数长什么样，协议方说了算。💩

☝第二个坑，赔率
HYPE vs BNB 这个市场——BNB 占池 58.57%，To Win 倍数 1.02x。
意思是：你赌 BNB 赢，赌对了，毛收益 +2%。
进场协议费 0.8%（单边）。
出场协议费 0.8%（单边）。
中间还要扣赎回税，越靠近结算时间越贵。
你押中正确答案，到手是负的。
币安钱包 FAQ 原话："事件战壕属于高风险投机活动……你可能损失全部投入，且即使押中正确结果也不保证盈利"。
币安自己写的。没人逼它写。
这不叫预测市场。这叫认知税。💩

☝第三个坑，预言机
判输赢靠 CoinGecko。
HYPE vs BNB 这盘，看的是 CoinGecko 上 hyperliquid 和 binancecoin 这两个 coin id 的市值。
不是链上数据，不是 TWAP，不是仲裁机制，是抓一个第三方网站的字段。
币安公告里写得很坦白："币安钱包不对因使用或通过第三方协议投资而产生的任何损失负责，包括但不限于因智能合约漏洞、协议错误或链上结算问题导致的损失"。
数据源是 CoinGecko 的，曲线是 https://t.co/vyN2HRytY1 的，前端是币安的。
赚是币安的。亏是你的。锅找别人。💩

☝第四个坑，结算流程
四个阶段：进行中、判定中、公示期、已结算。
判定中阶段会直接暂停所有交易——前端原话"交易已暂停，正在等待预言机结果"。
公示期再放一段"初步结果已公布，结果验证中"。
持仓被冻结，价格已经定型，钱还没派。
赢家在这窗口里等钱，输家在这窗口里看着 token 归零倒计时。
窗口多长、谁来推、争议怎么处理——协议方设的，不是市场决定的。
你以为你在跟市场博弈。你只是在等一个流程跑完。💩

☝第五个坑，UI
事件战壕装在币安钱包里，跟钱包里的 memecoin 交易共用同一套交互——K 线、持仓榜、活动流、滑点最大 20% 的设置默认值。
连"事件代币"四个字底下都给你画了根分时图。
工程师连皮肤都懒得换。
所谓"事件交易"，跟旁边那堆三分钟归零的 pump 土狗，是同一个模具压出来的。
唯一区别：土狗🐶自己跑，事件 token 💩等一个固定时刻被结算到 0。
把这五件事拼起来：
价格不是供需，是协议画的函数。
赔率结构上注定多数热门市场押对也亏💩

预言机是 CoinGecko 一个网页字段。
结算流程里有一段强制冻结的黑箱。
UI 跟 memecoin 战壕���用一个模板。

这不是 Polymarket 的对手。

Polymarket 是 CLOB 撮合、价格 = 概率、UMA 仲裁。
事件战壕是彩池制 + 算法曲线 + CoinGecko 看市值。
一个是衍生品。
一个是赌场的发牌机。

最后讲讲为什么这设计必然这样。
预测市场如果做成 Polymarket 那种 "两边对赌、赔率收敛、信息聚合"，交易量天然有限——大家看清结果就不动了。

但如果做成 bonding curve + token 形态 + 中途自由买卖 + 价格永远在跳——交易量是无限的。
所以协议方一定会推那种结果显而易见、但价格永远在抖的市场。

因为只有这种市场能榨出最多的手续费 💩💰💩

42 协议费 0.8% 单边、redeem tax 留池补贴长持。
币安拿渠道流量。

你以为你在预测未来。
你在帮 https://t.co/vyN2HRytY1 和币安凑日活。

押对也亏的预测市场。
靠抓第三方网站字段判生死的预测市场。
跟 meme 土狗共用一个 UI 的预测市场。
42 自己都说不是预测市场只是结算像的预测市场。
币安自己挂出来"不保证盈利"的预测市场。

这是史吗？
是。是史。💩

@binancezh @binance @heyibinance @cz_binance @BinanceWallet

[TingHu♪ @TingHu888]

很多人惊叹 Serenity 的收益率，其实更应该学习其分解产业链发掘小而精以及执行的能力。
以前炒过股的肯定听过“产业链炒作”，A股接近20年前就有这个概念了，但真正用好的人并不多。尤其是信息发达的当下，当你错过一些机会，去寻找下一个机会的时候，你会发现各层链条都涨了不少，这个时候就看你敢不敢进再赌轮动或者某个板块继续上行了。
产业链炒作逻辑：
先炒概念预期➤再炒上游➤再炒中游➤最后下游应用：
概念预期期：纯炒想象，资金偏爱“上游铲子股”。
上游扩产期：上游资源材料供需矛盾出现，率先兑现业绩。
中游制造期：上游价格回落后，中游制造端利润修复，迎来业绩爆发。
下游应用+出清期：全产业链逐步产能过剩，成本优化、品牌龙头脱颖而出。
不说能成为股神吧，这个看天赋，但按照这套逻辑，你赚钱是没问题的。

[Just | 𝟎𝐱𝐔 @Justsmyip]

常规事件这么理解是合理的。而Polymarket 上最博眼球的两类钱��内幕和黑天鹅。内幕赚信息差，黑天鹅赚的是结构差——而事件战壕有概率在结构差这边把杠杆又放大了一截。

黑天鹅的情况下，Polymarket 的 YES 代币上限 $1，赔率 = 1/概率，数学锁死。事件战壕用curve + 奖池：小概率赢家瓜分的是高价+大概率输家扔进来的全部筹码，倍数不再由概率倒数决定，由"多少人猜错 × 他们买得多疯"决定。

越 FOMO，奖池越肥，情绪本身在事件战壕这就是被放大的 alpha。这一点的机制设计还是挺有意思的lol。

[长尼玛 @raylin51]

为什么事件战壕长远来看一定会是个失败的产品？

交易本质上就是你赚的钱一定是从你的对赌方口袋里抠出来的。事件战壕的结算收益来源于其他池的抵押物，基本等于当前链上世界杯盘��的玩法。但是这种玩法的致命缺陷可以理解成：即使买入的期权结算为 true，但是仍然会出现损失。

一个预测事件/期权的信息揭示曲线并不是线性的，也不是在结算前会一直处于平衡态，而是大概率会在持平在一个比例，结算前某个时间点突然出现断崖。拿 hyper/bnb 年底市值更高举例，有可能结束前一段时间（可能是几天，可能是几个月）出现决定性事件导致目前的42%:55%比例崩塌，变为某一选项成为几乎确定事件。此时买入几乎确定事件成为唯一的选择，但由于结算抵押品分配机制，后期高价买入的订单结算时仍然可能出现亏损的情况，再加上落败池的恐慌出逃进一步压缩结算时的奖励，实际上真实能赚到钱的用户只有最早期入场并且提前cashout的用户。所有在高价接盘进入的用户亏损几乎成为必然。

���件战壕的结构性风险出现在使用了早期入场即优势的模型下甚至还敢加入“投降输一半”这种规则，根本上改变了期权盈利来源，从败方买单变成了接盘方买单。这个产品更像是上限被封死了的meme token，错了不一定亏钱，对了也不一定赚钱，赚钱了也不一定有高度。

[Just | 𝟎𝐱𝐔 @Justsmyip]

@vonzz6 所以我用的是“有概率”，这里能否赚钱也很取决于时间的热门（交易热度）程度

[X Layer @XLayerOfficial]

https://t.co/3PiIWU41j4

[jason @jxnlco]

https://t.co/9KkXEINuIj