와이퍼

REPUBLIC STO에 관심이 많습니다、
프레스금형설계자、TOYOTA、TESLA

[FLIP @Dynamichong_]

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[FLIP @Dynamichong_]

📌 A Statement on INX Token Holder Rights, Disclosure, and Trust

Hi I'm FLIP

Before sharing an important and positive update about Korea’s security token market, I believe one unresolved issue must be addressed with clarity and seriousness.

For several years, I have helped organize STO SUMMIT, Korea’s dedicated Security Token and RWA event, together with Edaily.

This year, at the request of the Korean government, the Financial Services Commission, and Korea Exchange, we are preparing the STO sector program within Korea Premium Week, in a format similar in spirit to Japan Week.

Korea is entering a critical phase. Token securities legislation is expected to move into full implementation next year, and the Korean capital market is attracting unprecedented global attention.

For years, I have analyzed security token regulations, market structures, global case studies, and companies that could shape the future of Korea’s tokenized securities market.

INX has been one of the most important cases I have followed, because it was issued through an SEC-registered public offering and has been widely regarded as a reference case for regulated security tokens.

I am writing this as a market analyst who has studied INX deeply, and as someone who has worked to help Korea’s tokenized securities market develop and connect with the global market.

However, before celebrating Korea’s next chapter, one issue must be addressed.

That issue is:

⚖️ INX Token holder rights.

I believe INX Token holders have not yet received sufficient clarity.

In particular, INX Token holders in Korea, Japan, and globally now need clear, official, and legally grounded communication.

INX Token is not a simple utility token.

It was issued through an SEC-registered public offering as a blockchain security token. The rights of INX Token holders are described in the INX Prospectus / White Paper and SEC filings.

The INX Prospectus states:

“Each INX Token … will entitle its holder to receive pro rata distributions of 40% of the Company’s cumulative net cash flow from operating activities, excluding any cash proceeds from an initial sale by the Company of an INX Token (‘Adjusted Operating Cash Flow’).”

This means INX Token holders have a contractual right to receive pro rata distributions of 40% of INX Limited’s cumulative Adjusted Operating Cash Flow, or AOCF.

The Prospectus also states:

“The distribution to INX Token holders is a contractual obligation of the Company and a right of each INX Token holder…”

This is not merely a marketing statement.

It is described in the SEC-registered offering document as a contractual obligation of the Company.

The Prospectus also states:

“The pro rata distribution … is not self-executing and requires that our board of directors approve the Company’s financial statements and calculate such distribution in good faith.”

But this does not mean the Company has unlimited discretion to neutralize INX Token holder rights.

The key phrase is:

⚖️ good faith

INX Token holders have a legitimate right to ask:

1. How is AOCF being calculated?
2. Are INX revenues and costs being allocated fairly?
3. After the Republic acquisition, has the economic value of INX been shifted to another entity or structure?
4. Are revenues generated through INX’s ATS, broker-dealer, and secondary trading infrastructure properly reflected in INX Limited’s AOCF?
5. Are INX Token holder rights being preserved not only formally, but also substantively?

The INX Prospectus also contains a very important protection:

“The Company may not amend or modify the INX Token Purchase Agreement in a manner that would materially impair the rights of the INX Tokens without the express consent of INX Token Holders.”

And further:

“Any amendment or modification which would have the effect of materially and adversely amending or modifying the rights of the INX Tokens would need to be agreed to by each holder of INX Tokens.”

In other words, the rights of INX Token holders cannot be materially and adversely modified without holder consent.

After Republic’s acquisition of INX, these rights did not disappear.

INX’s 2026 Form 20-F states that INX Token was delisted from https://t.co/mSL4agjB3Z on February 15, 2026, but also clearly states:

“All existing INX Token rights remain unchanged.”

This sentence matters.

⚖️ Delisting is not the same as extinguishing holder rights.

INX itself disclosed to the SEC that all existing INX Token rights remain unchanged.

There is also another critical issue:

📄 Disclosure obligations.

INX Limited issued INX Token through an SEC-registered public offering and has filed reports with the SEC through Form 20-F and Form 6-K.

The fact that Republic is a private company should not mean that material information directly related to INX Token holder rights can disappear without explanation.

I am not saying Republic must disclose all of its private-company financials.

But if INX Limited remains subject to SEC reporting obligations, and if INX Token is a security token issued through an SEC-registered offering with a 40% AOCF participation right, then the following matters require clear disclosure or official explanation:

1. The current status of INX Token rights
2. The methodology for calculating AOCF
3. Revenue attribution between INX Limited and Republic
4. Whether revenues from INX’s ATS, broker-dealer, and regulated secondary trading infrastructure are attributed to INX Limited or its subsidiaries
5. Whether such revenues are reflected in AOCF
6. Cost allocation and intercompany arrangements between Republic and INX
7. The status of any INX Token buyback or Republic Note exchange
8. How Republic and INX will ensure that “All existing INX Token rights remain unchanged” is respected in substance

In particular, if INX’s regulated secondary trading infrastructure is central to Republic’s future strategy, then the revenues, costs, and AOCF treatment of that infrastructure should be disclosed or officially explained in a way that INX Token holders can understand and verify.

AOCF rights are not abstract rights.

They depend directly on operating cash flow, revenue attribution, cost allocation, and intercompany arrangements.

If Republic uses INX’s broker-dealer license, ATS, INX.One-related infrastructure, or secondary trading infrastructure to grow its business, holders deserve clarity on where the economic value is attributed, what costs are allocated to INX, and how those amounts affect AOCF.

This is not curiosity.

It is a basic request from holders of a security token issued under an SEC-registered offering.

Also, if an INX Token buyback or Republic Note exchange is actually pursued, it may involve a securities repurchase or exchange transaction. Under U.S. securities law, if an issuer or affiliate conducts a tender offer or exchange offer for an equity security, Rule 13e-4 and Schedule TO may become relevant.

This is no longer merely a community-management issue.

It is an issue of:

⚖️ security token rights
📄 disclosure
📊 AOCF
🏛️ regulated secondary market infrastructure
🤝 investor trust

Republic’s CEO has publicly explained that secondary trading infrastructure is the future of Republic. He also emphasized the significant value of that market and infrastructure.

Then the question becomes unavoidable:
If one of the core values of acquiring INX was its regulated secondary trading infrastructure, ATS, broker-dealer license, and INX.One-related infrastructure, how does the economic value generated from that infrastructure relate to INX Token holders’ AOCF rights?
INX Token holders do not have voting rights.
But INX Token is not just a coin. It was designed as a security token with contractual economic participation rights in INX’s operating cash flow.
This structure is closer to a contractual revenue-participation security than a typical utility token.

INX Token holders are not asking for control of the company.

They are asking how the rights clearly described in the Prospectus and SEC filings are being preserved in practice.

If Republic acquired INX because it sees regulated secondary market infrastructure as a key part of its future, and if Republic intends to use that infrastructure within its broader ecosystem, then Republic should clearly address the questions INX Token holders now have.

Republic and its executives also communicated that there would be follow-up measures for INX Token holders after delisting. It was also explained that INX Token would remain separate from Republic Note.

Based on public communications, holders understood that:

- Trading functionality may be integrated into https://t.co/5szsp5bMCP
- INX Token was delisted, and follow-up measures for holders were expected
- INX Token would remain separate from Republic Note
- Additional updates for INX Token holders could come within one to two weeks

That update was expected around early April.

However, INX Token holders have still not received a clear official update, timeline, terms, or action.

Republic’s February 2026 Form 6-K states:
“Republic continues to consider and intend to provide INX Token holders with an opportunity to participate in a voluntary repurchase or exchange offer…”
But it also states:
“No repurchase or exchange offer is being effectuated at this time.”

This is exactly why clarity is needed now.

If Republic is preparing an INX Token buyback or Republic Note exchange, holders deserve to know the expected timeline, terms, eligibility, legal process, and current status.

If Republic has decided not to proceed, holders deserve to know that as well.

I respectfully request Republic to clarify:

1. The current rights of INX Token holders
2. The status of any INX Token buyback or Republic Note exchange
3. Why the previously discussed holder update has been delayed
4. How INX Limited’s SEC reporting obligations will continue after the acquisition
5. How INX and Republic will disclose or officially explain INX Token rights, AOCF, secondary trading revenues, cost allocation, and intercompany arrangements
6. The role of INX’s ATS, broker-dealer, and secondary trading infrastructure in Republic’s future strategy
7. How that economic value connects to INX Token holders’ AOCF rights
8. The revenue allocation, cost allocation, and intercompany structure between INX Limited and Republic
9. Whether Republic and INX will provide distinguishable disclosure or explanation regarding secondary trading infrastructure accounting and AOCF treatment
10. The methodology for AOCF calculation and future disclosure
11. How Republic will ensure that “All existing INX Token rights remain unchanged” is respected not only in form, but also in substance

I am not writing this to attack Republic.

On the contrary, I believe Republic can become a major global infrastructure company in RWA and tokenized securities.

That is precisely why this issue must be clarified now.

If trust is lost, everything is lost.

The tokenized securities market cannot be built on technology alone.

It must be built on disclosure, legal rights, investor protection, contractual performance, and trust.

I have studied INX and other global security token cases from the early stage of Korea’s tokenized securities market, and I have worked to help Korea connect with the global market.

That is why I see this not merely as an issue of one token, but as an issue connected to the credibility of the entire tokenized securities market.

If Republic provides a clear and convincing explanation to INX Token holders and commits to maintaining transparent disclosure regarding INX Token rights and AOCF, I am willing to actively support Republic’s expansion in Korea’s token securities and RWA market through my network and role in the Korean ecosystem.

Korea’s market is about to open.

And I can help Republic become a trusted global player in Korea’s tokenized securities market.

But the condition is clear:

⚖️ Do not lose the trust of INX Token holders.

INX Token holders in Korea, Japan, and around the world are not asking for special treatment.

They are asking for clarity and transparent disclosure based on the White Paper and SEC filings.

If Republic wants to be trusted as a global RWA and tokenized securities infrastructure company, what is needed now is not silence, but:

📄 clear explanation
🕰️ official timeline
📊 continued disclosure
⚖️ respect for holder rights
🤝 protection of trust

INX Token holders deserve clarity. Republic should protect trust. Tokenized securities must be built on disclosure, investor rights, and trust — not uncertainty.

Korea Premium Week
STO SUMMIT Co-Host
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#INX #INXToken #Republic #RepublicNote #SecurityTokens #TokenizedSecurities #RWA #Tokenization #DigitalAssets #CapitalMarkets #SEC #ATS #BrokerDealer #InvestorRights #Disclosure #AOCF #STOSummit #KoreaPremiumWeek #Korea #Japan #TokenSecurities #FLIP

[FLIP @Dynamichong_]

📌 INX Token 보유자 권리, 공시의무, 그리고 신뢰에 대한 공개 질의

안녕하세요. FLIP 입니다.
현시점 매우 중요한 글이라 한글 버전을 한번 더 올립니다.

한국과 글로벌 토큰증권 시장에 매우 중요한 소식을 곧 공식적으로 공유드릴 예정입니다.

저는 매년 한국에서 진행해온 Security Token 전문 행사, STO SUMMIT을 통해 국내외 토큰증권·RWA 시장의 주요 플레이어들과 지속적으로 연결해왔습니다.

올해는 정부, 금융위원회, 한국거래소의 요청에 따라, 일본의 Japan Week와 유사한 형태의 Korea Premium Week 안에서 STO 분야 프로그램을 Edaily와 함께 준비 중입니다.

한국 토큰증권 시장은 내년 본격적인 법제화 국면을 앞두고 있습니다. 자본시장 혁신, RWA, 토큰증권 유통 인프라, 기관투자자 참여라는 측면에서 지금은 한국 시장에 매우 중요한 전환점입니다.

저는 한국 토큰증권 시장이 제대로 눈을 뜨고, 글로벌 시장과 연결될 수 있도록 오랫동안 관련 기업, 규제, 시장 구조, 글로벌 사례를 분석해왔습니다.

특히 INX는 SEC 등록공모를 통해 발행된 대표적인 토큰증권 사례로서, 한국 시장에도 중요한 참고 사례라고 판단해 지속적으로 분석해왔습니다.

저는 INX를 깊이 분석해온 시장 분석가이자, 한국 토큰증권 시장이 제대로 열리도록 노력해온 사람으로서 이 문제를 제기합니다.

그러나 한국 시장의 중요한 기회를 이야기하기 전에, 먼저 해결되어야 할 문제가 있습니다.

그것은 바로

⚖️ INX Token 보유자 권리 문제입니다.

현재 INX Token 보유자들은 충분한 설명을 받지 못하고 있다고 봅니다.

특히 한국과 일본을 포함한 글로벌 INX Token 보유자들에게는 지금 명확하고 공식적이며 법적으로 근거 있는 커뮤니케이션이 필요합니다.

INX Token은 단순한 유틸리티 토큰이 아닙니다.

INX Token은 SEC 등록공모를 통해 발행된 blockchain security token이며, 백서와 SEC 공시에는 INX Token 보유자의 권리가 명확히 기재되어 있습니다.

INX Prospectus / White Paper는 다음과 같이 명시합니다.

“Each INX Token … will entitle its holder to receive pro rata distributions of 40% of the Company’s cumulative net cash flow from operating activities, excluding any cash proceeds from an initial sale by the Company of an INX Token (‘Adjusted Operating Cash Flow’).”

즉, INX Token 보유자는 INX Limited의 누적 Adjusted Operating Cash Flow, 즉 AOCF의 40%를 비례 배분받을 계약상 권리를 가지고 있습니다.

또한 Prospectus에는 다음과 같이 명확히 적혀 있습니다.

“The distribution to INX Token holders is a contractual obligation of the Company and a right of each INX Token holder…”

이것은 단순한 마케팅 문구가 아닙니다.

SEC 등록공모 문서상 회사의 contractual obligation, 즉 계약상 의무로 설명되어 있습니다.

물론 배분은 자동 실행이 아닙니다. Prospectus에는 다음 문구도 있습니다.

“The pro rata distribution … is not self-executing and requires that our board of directors approve the Company’s financial statements and calculate such distribution in good faith.”

그러나 이 문구는 회사가 임의로 INX Token 보유자의 권리를 무력화할 수 있다는 뜻이 아닙니다.

핵심 문구는 바로 이것입니다.

⚖️ good faith

INX Token 보유자들은 다음 사항에 대해 정당하게 질문할 권리가 있습니다.

1. AOCF는 어떻게 계산되고 있는가?
2. INX의 수익과 비용은 공정하게 배분되고 있는가?
3. Republic 인수 이후 INX의 경제적 가치가 다른 법인이나 구조로 이전되고 있지는 않은가?
4. INX의 ATS, broker-dealer, secondary trading infrastructure에서 발생하는 수익은 INX Limited의 AOCF에 적절히 반영되고 있는가?
5. INX Token 보유자의 권리는 형식적으로만 유지되는 것이 아니라 실질적으로도 보호되고 있는가?

INX Prospectus에는 또 하나의 중요한 보호장치가 있습니다.

“The Company may not amend or modify the INX Token Purchase Agreement in a manner that would materially impair the rights of the INX Tokens without the express consent of INX Token Holders.”

그리고,

“Any amendment or modification which would have the effect of materially and adversely amending or modifying the rights of the INX Tokens would need to be agreed to by each holder of INX Tokens.”

즉, INX Token 보유자의 권리를 중대하고 불리하게 변경하려면, 원칙적으로 각 INX Token 보유자의 동의가 필요하다는 구조입니다.

Republic의 INX 인수 이후에도 이 권리는 사라지지 않았습니다.

INX의 2026 Form 20-F는 INX Token이 2026년 2월 15일 https://t.co/mSL4agjB3Z에서 delist되었다고 공시하면서도, 동시에 다음과 같이 명확히 공시했습니다.

“All existing INX Token rights remain unchanged.”

이 문장은 매우 중요합니다.

⚖️ 상장폐지는 권리 소멸이 아닙니다.

INX는 SEC에 기존 INX Token 권리가 모두 변경 없이 유지된다고 공시했습니다.

여기서 또 하나의 핵심 쟁점이 있습니다.

📄 공시의무입니다.

INX Limited는 INX Token을 SEC 등록공모를 통해 발행했고, Form 20-F와 Form 6-K를 통해 SEC에 보고해온 회사입니다.

따라서 Republic이 사기업이라는 이유만으로, INX Token 보유자의 권리와 직접 연결되는 중요한 정보가 설명 없이 사라져서는 안 됩니다.

저는 Republic 전체의 모든 비공개 재무정보를 공개하라는 것이 아닙니다.

그러나 INX Limited가 SEC 보고의무를 유지하고 있고, INX Token이 SEC 등록공모를 통해 발행된 토큰증권이며, 그 핵심 권리가 AOCF 40% 비례 배분권이라면, 다음 사항은 명확한 공시 또는 공식 설명이 필요합니다.

1. INX Token 권리의 현재 상태
2. AOCF 계산 방식
3. INX Limited와 Republic 간 수익 귀속 구조
4. INX의 ATS, broker-dealer, regulated secondary trading infrastructure에서 발생하는 수익이 INX Limited 또는 그 자회사에 귀속되는지 여부
5. 해당 수익이 AOCF에 반영되는지 여부
6. Republic과 INX 간 비용 배부 및 내부거래 구조
7. INX Token buyback 또는 Republic Note exchange 검토 현황
8. “All existing INX Token rights remain unchanged”라는 공시가 실질적으로 어떻게 이행되고 있는지

특히 INX의 regulated secondary trading infrastructure가 Republic의 미래전략에서 핵심이라면, 그 인프라에서 발생하는 수익, 비용, AOCF 반영 방식은 INX Token 보유자들이 이해하고 검증할 수 있는 방식으로 공시되거나 공식 설명되어야 합니다.

AOCF 권리는 추상적인 권리가 아닙니다.

그 권리는 영업활동 현금흐름, 수익 귀속, 비용 배부, 내부거래 구조와 직접 연결됩니다.

Republic이 INX의 broker-dealer license, ATS, https://t.co/mSL4agjB3Z 관련 인프라, secondary trading infrastructure를 활용해 사업을 확장한다면, 그 경제적 가치가 어디에 귀속되고, 어떤 비용이 INX에 배부되며, 그 금액이 AOCF에 어떻게 영향을 미치는지 명확히 설명해야 합니다.

이것은 단순한 호기심이 아닙니다.

SEC 등록공모를 통해 발행된 토큰증권 보유자들의 기본적인 권리 확인 요청입니다.

또한 INX Token buyback 또는 Republic Note exchange가 실제로 추진된다면, 이는 단순한 커뮤니티 이벤트가 아니라 증권의 repurchase 또는 exchange transaction에 해당할 수 있습니다.

미국 증권법상 issuer 또는 affiliate가 equity security에 대해 tender offer 또는 exchange offer를 진행하는 경우, Rule 13e-4 및 Schedule TO 등 관련 절차와 공시가 문제될 수 있습니다.

따라서 이 문제는 더 이상 단순한 커뮤니티 관리 이슈가 아닙니다.

이 문제는 다음과 연결됩니다.

⚖️ 토큰증권 보유자 권리
📄 공시의무
📊 AOCF
🏛️ 규제된 2차거래 인프라
🤝 투자자 신뢰

Republic의 CEO는 공개적으로 secondary trading infrastructure가 Republic의 미래라고 설명했습니다. 또한 그 시장과 인프라가 가지는 가치가 매우 크다는 점도 스스로 강조했습니다.

그렇다면 질문은 피할 수 없습니다.
Republic이 INX를 인수한 핵심 가치 중 하나가 regulated secondary trading infrastructure, ATS, broker-dealer license, https://t.co/mSL4agjB3Z 관련 인프라였다면, 그 인프라에서 발생하는 경제적 가치와 수익은 INX Token 보유자의 AOCF 권리와 어떤 관계가 있습니까?
INX Token 보유자는 의결권을 가진 주주가 아닙니다.
그러나 INX Token은 단순 코인이 아닙니다.
INX의 영업활동 현금흐름에 대한 계약상 경제적 참여권을 가지도록 설계된 토큰증권입니다.
그 구조는 일반적인 유틸리티 토큰보다는 계약상 수익참여권을 가진 증권형 권리에 가깝습니다.

INX Token 보유자들은 회사의 경영권을 요구하는 것이 아닙니다.

우리는 Prospectus와 SEC 공시에 명시된 권리가 실제로 어떻게 유지되고 있는지 알고자 하는 것입니다.

Republic이 INX의 regulated secondary market infrastructure를 미래 성장전략의 핵심으로 보고 인수했고, 이를 Republic 생태계에서 활용하고자 한다면, 지금 INX Token 보유자들이 가지고 있는 의문에 명확히 답해야 합니다.

또 하나의 중요한 문제가 있습니다.

Republic과 관련 경영진은 INX Token delisting 이후 보유자들에게 후속 조치가 있을 것이라고 커뮤니케이션했습니다. 또한 INX Token과 Republic Note는 별개로 유지될 것이라고 설명한 것으로 알고 있습니다.
공개 커뮤니케이션을 기준으로, 보유자들은 다음과 같이 이해했습니다.

- 거래 기능은 향후 https://t.co/5szsp5bMCP 쪽에 탑재될 가능성이 있음
- INX Token은 상장폐지되었고, 보유자 대상 후속 조치가 예정되어 있음
- INX Token은 Republic Note와 별개로 유지될 것임
- INX Token 보유자 대상 추가 발표가 1~2주 내 있을 수 있음

그 발표는 4월 초 전후로 기대되었습니다.

그러나 아직까지 INX Token 보유자들은 명확한 공식 업데이트, 일정, 조건, 조치를 받지 못했습니다.

Republic의 2026년 2월 Form 6-K는 다음과 같이 공시했습니다.

“Republic continues to consider and intend to provide INX Token holders with an opportunity to participate in a voluntary repurchase or exchange offer…”
그러나 동시에 다음과 같이도 공시했습니다.
“No repurchase or exchange offer is being effectuated at this time.”
바로 이 지점 때문에 지금 명확한 설명이 필요합니다.

Republic이 INX Token buyback 또는 Republic Note exchange를 준비하고 있다면, 보유자들은 예상 일정, 조건, 대상, 법적 절차, 현재 진행 상황을 알아야 합니다.

반대로 진행하지 않기로 했다면, 그 역시 명확히 설명해야 합니다.

INX Token 보유자들은 불확실성 속에 방치되어서는 안 됩니다.

INX Token은 SEC 등록공모를 통해 발행된 토큰증권이며, 보유자의 권리는 Prospectus, Token Purchase Agreement, SEC 공시에 근거합니다.

저는 Republic에 다음 사항을 정중하지만 명확하게 요청합니다.

1. INX Token 보유자의 현재 권리를 공식적으로 확인해 주십시오.
2. INX Token buyback 또는 Republic Note exchange 검토 현황을 공개해 주십시오.
3. 기존에 언급된 보유자 대상 후속 업데이트가 왜 지연되고 있는지 설명해 주십시오.
4. 인수 이후 INX Limited의 SEC 보고의무가 어떻게 유지될 것인지 설명해 주십시오.
5. INX Token rights, AOCF, 2차거래 수익, 비용 배부, 내부거래 구조를 어떤 방식으로 공시 또는 공식 설명할 것인지 밝혀 주십시오.
6. INX의 ATS, broker-dealer, secondary trading infrastructure가 Republic의 미래전략에서 어떤 역할을 하는지 설명해 주십시오.
7. 해당 인프라의 경제적 가치가 INX Token 보유자의 AOCF 권리와 어떻게 연결되는지 설명해 주십시오.
8. INX Limited와 Republic 간 수익 귀속, 비용 배부, 내부거래 구조를 설명해 주십시오.
9. 2차거래 인프라 관련 회계정보와 AOCF 반영 방식을 구분 가능하게 공시하거나 설명할 것인지 밝혀 주십시오.
10. AOCF 계산 방식과 향후 공시 방식을 명확히 밝혀 주십시오.
11. “All existing INX Token rights remain unchanged”라는 SEC 공시가 형식뿐 아니라 실질적으로도 지켜지고 있음을 보여주십시오.

저는 Republic을 공격하기 위해 이 글을 쓰는 것이 아닙니다.

오히려 Republic이 글로벌 RWA와 토큰증권 인프라 기업으로 더 크게 성장할 수 있다고 믿기 때문에, 지금 이 문제를 명확히 정리해야 한다고 생각합니다.

신뢰를 잃으면 모두 잃습니다.

토큰증권 시장은 기술만으로 만들어지지 않습니다.
공시, 법적 권리, 투자자 보호, 계약 이행, 그리고 신뢰 위에서만 성장할 수 있습니다.

저는 한국 토큰증권 시장이 아직 본격적으로 열리기 전부터 INX를 포함한 글로벌 토큰증권 사례들을 분석해왔고, 한국 시장이 세계와 연결될 수 있도록 계속 움직여왔습니다.

그렇기 때문에 이번 사안은 단순히 한 토큰의 문제가 아니라, 토큰증권 시장 전체의 신뢰와 연결된 문제라고 봅니다.

Republic이 INX Token 보유자들에게 명확하고 설득력 있는 설명을 제공하고, INX Token rights와 AOCF에 대한 투명한 공시 체계를 유지하겠다는 입장을 보여준다면, 저는 한국에서 Republic의 토큰증권 사업 확장과 RWA 생태계 진출에 더 큰 날개를 달 수 있도록 적극적으로 도울 의향이 있습니다.

한국 시장은 곧 본격적으로 열립니다.

그리고 저는 한국 토큰증권 시장에서 Republic이 신뢰받는 글로벌 플레이어로 자리 잡을 수 있도록 도울 수 있습니다.

하지만 전제는 명확합니다.

⚖️ INX Token 보유자와의 신뢰를 잃지 말아야 합니다.

한국, 일본, 그리고 전 세계 INX Token 보유자들은 특별대우를 요구하는 것이 아닙니다.

우리는 백서와 SEC 공시에 근거한 명확한 설명과 투명한 공시를 요구하고 있습니다.

Republic이 글로벌 RWA 및 토큰증권 인프라 기업으로 신뢰받고자 한다면, 지금 필요한 것은 침묵이 아니라 다음입니다.

📄 명확한 설명
🕰️ 공식 일정
📊 지속적인 공시
⚖️ 보유자 권리 존중
🤝 신뢰 회복

INX Token holders deserve clarity. Republic should protect trust. Tokenized securities must be built on disclosure, investor rights, and trust — not uncertainty.

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[Dark Cassandra @cash_illusion]

어제 제가 매도하려고 내놓은 집을 보겠다는 사람이 와서 집을 보고 갔습니다.

어느새 저의 머릿속에는 ‘그래도 대한민국에서 부동산은 있어야 하는 것 아닌가?’라는 생각은 사라지고,

‘앞으로 비트코인과 디지털 자산이 만들어낼 세상에서 과연 어떤 인생을 살아야 하는 것인가?’ 하는 생각이 자리 잡았습니다.

그 세상 속에서 비트코인과 이더리움, 그리고 솔라나를 비롯한 여러 디지털 자산이 어떤 모습으로 발전할 것인가 하는 생각으로 가득 찼습니다.

지금 생각해보면 ‘너무 늦게 매도에 나섰나?’ 하는 아쉬움마저 듭니다.

토큰화가 진행되면 우리가 생각하는 전통 자산군, 즉 주식, 채권, 부동산, 에너지 등뿐만 아니라 정말 생각지도 못한 여러 자산이 체인 위로 올라올 가능성이 높습니다.

괜찮은 아이디어가 있는 사업이라면 토큰으로 펀딩을 받을 수 있으며, 이 사업은 국내에 한정되지 않을 것입니다.

한국에 있으면서도 세계 각지의 훌륭한 프로젝트에 미리 투자할 수 있는 기회가 열릴 수도 있습니다.

그리고 사람의 재능과 능력도 토큰화의 대상입니다. 놀랍지요? 이런 것들부터 시작해서 온갖 것들이 토큰으로 체인상에 올라올 것입니다.

제 관점은 명확합니다. 이런 시대에 전통 자산인 부동산에 돈이 묶여 있는 것이 너무 아쉽다는 것입니다.

어제 저녁에는 또 와이프 서울 강동쪽 모임이 늦게 끝나서 데리러 갔습니다. 이렇게 저녁 모임이나 일이 있으면 늘 데리러 가는 편입니다.

‘장관님’의 결재가 늘 아쉬운 것이 저니까요.

와이프를 태우고 돌아오는 길에

‘올림픽 파크 포레온’

‘헬리오시티’

‘리센츠’

등 대장급 아파트들을 많이 보았습니다.

화려한 불빛에 무척 멋있어 보였습니다.

하지만 저 아파트를 살 돈으로 비트코인이나 이더리움 등 미래 혁신 디지털 자산을 사는 것이 더 매력적이라는 생각이 들었습니다.

앞으로 비트코인과 이더리움, 그리고 온도 파이낸스나 WLFI 같은 기업들이 만들어나갈 미래 혁신의 모습이 무엇이냐는 거대 담론을 앞에 두고, 한국의 부동산 어디가 좋으냐는 이야기는 제 기준에서 정말 마이너한 주제로 느껴집니다.

사람에게는 누구나 동일하게 24시간이 주어집니다. 시간의 양을 늘릴 수 없다면 질을 끌어올려야 합니다.

최근 부동산과 관련하여 여러 썰과 찌라시가 돌고 있습니다. 다주택자 양도세를 중과하네, 보유세를 강화하네, 공시지가를 올리네 등등….

저는 이런 고민이 그리 발전적인 생각이라 들지 않습니다. 부동산 자체가 부가가치를 만드는 자산이 아닌데, 이 소중한 시간의 대부분을 부동산 세금이 어떻고 하는 데 쓰는 것은 참으로 아쉽게 느껴집니다.

차라리 저는 그 시간에 디지털 금융 혁명을 공부하고, 과거 주식과 채권 등 전통 금융이 성장하며 우뚝 선 기업들이 있었던 것처럼, 어떤 기업들이 새로운 금융 질서의 헤게모니를 잡을지 공부하고 고민하는 것이 더 생산적이라고 느낍니다.

그리고 계속 말씀드리지만, 결국 시간 문제일 뿐 부동산 이익은 앞으로 점점 개인의 것이 되지 않을 가능성이 높습니다.

시스템적으로 불가능에 가까운 수준입니다.

저는 제가 공부한 이 지식을 자녀에게 물려줄 것입니다. 제가 물려주는 지식은 부가가치를 만들어냅니다.

앞으로 공부의 목적은 기존과 달라져야 자녀의 미래가 있을 것입니다.

이 부분은 앞으로 큰 차이를 만들어낼 것입니다.

이런 생각을 하며 와이프를 데리고 집에 왔습니다. 그리고 드디어 해외 거래소에 와이프 계정을 만들고, 스테이블 코인을 보내 이더리움을 샀습니다.

전량을 다 사지는 않고, 1개씩 혹은 0.몇 개씩 분할로 매수할 생각입니다. 남은 스테이블 코인과 이더리움은 Earn에 예치하여 이자도 받을 계획입니다.

늘 비트코인이라고 하면 색안경을 끼고 보던 와이프가 스테이블 코인으로 이더리움을 사고 예치까지 하는 모습을 보니, 우리 가정이 진정으로 디지털 자산과 금융 혁명을 누릴 자격이 있다는 생각에 기분이 참 좋았습니다.

인류 역사에는 산업 혁명, 인터넷 혁명 등 여러 혁신의 순간이 있었습니다.

그때마다 흐름을 잘 따라간 사람과 그렇지 못한 사람의 빈부 격차는 벌어졌습니다.

레벨과 차원이 다른 수준으로 말이죠. 지금은 비트코인이 쏘아 올린 ‘디지털 자산 및 금융 혁명’이 AI와 함께 다가오고 있습니다. 그 부가가치의 상당 부분을 저희 가정이 누릴 수 있도록 하겠습니다.

#비트코인 #이더리움 #부동산 #WLFI #USD1

[경기도웨일_KR @KKDW_KOREA]

https://t.co/SsFJcO5EJC

[Alis volat propriis @Alisvolatprop12]

다들 들으면 깜짝 놀랄 이야기

1. 화이트 컬러 사무직의 직업은 곧(Very soon) 사라진다.
2. 의사하지 마라. 3년 내에 휴머노이드(여기선 옵티머스)가 세계 최고 외과 의사보다 수술을 잘 한다.
3. 미래를 위해 저축하지 마라. 저축은 필요없다. 보편적 고소득이 온다.
4. 이후의 미래는 나도 알 수 없다. 시간의 지평선 너머를 아무도 모르는 것처럼

(to be continued)

[Paul Atkins @SECPaulSAtkins]

As I told @MariaBartiromo last week, U.S. financial markets are poised to move on-chain. Under my leadership, @SECGov is prioritizing innovation and embracing new technologies to enable this on-chain future, while continuing to protect investors.

[pasome @pasomehyun]

AMA : Republic acquires INX

1. Republic & INX Integration and Strategy
* INX Acquisition Completed & Objectives: Republic closed the INX acquisition on November 10, 2025, thereby completing a true full-stack infrastructure that covers the entire digital-securities lifecycle — origination, tokenization, primary distribution, and secondary market trading.
* Integration Progress: Integration work is progressing aggressively. The immediate goal is to leverage INX’s regulated digital ATS to deliver a significantly improved user experience for Republic’s secondary-market activities. Visible changes are expected to begin rolling out late Q1 or early Q2 2026.
* Strategic Value: Republic’s 2025 GAAP revenue is tracking to $40–50 M+, and the company is financially strong and profitable. INX’s current revenue remains negligible. The real value of the acquisition lies in the exceptional regulatory licenses and proven secondary-trading capabilities that INX brings to the table.

2. Tokens & Liquidity
* Token Consolidation Plan: The INX token and the Republic Note are currently two legally separate securities operating under different regulatory frameworks. Long-term, the intention is to merge them into a single unified token to eliminate confusion and better reflect the combined entity’s shared mission. We hope to share concrete details on the consolidation roadmap in Q1 2026.
* Liquidity Initiatives: An Automated Market Maker (AMM) has already been deployed on the INX platform in test mode and is currently running live tests. Parallel discussions with multiple professional market makers are ongoing to further deepen liquidity.
* Product Launch: The MIA token will list on INX late Q1 2026 once its regulatory restriction period expires.

3. Other Key Updates
* Personnel Change: Co-founder Paul Mench has stepped away from day-to-day operations at Republic to focus full-time as CEO of a new startup, but he remains a significant shareholder and advisor.
* Sale Rumors: The rumor that Trumpcoin or any related entity is acquiring Republic is completely false. Republic is not for sale and has no plans to be sold.
* Institutional Backing: The INX acquisition was funded with capital from one of the top-tier Wall Street institutions (Blackstone/BlackRock caliber).
* Republic Note Value: There is zero intention to dilute or reduce the economic rights of Republic Note holders — every change made to date has been in the direction of increasing value for Note holders. (Note: Contractually, Republic Note’s profit share remains limited to profits generated by the U.S. crowdfunding platform and venture capital segment only; it does not currently include INX secondary-trading fees.)

[DOKI @doki_jerry]

“2015년에 이더리움에 1만 달러 넣었으면 지금 2억 달러 됐을 텐데.”

아니다.

만약 당신이 2015년에 ETH 1만 달러어치를 샀고, 그게

1만 달러 → 100만 달러 → 1,400만 달러

로 갔는데도 아무것도 안 했고,

그 1,400만 달러가 39만 달러로 떨어지는 걸 보면서도
아무것도 안 했고,

그 39만 달러가 3,000만 달러로 오르는 걸 보면서도
아무것도 안 했고,

그 3,000만 달러가 120만 달러로 시들어가는 걸 보면서도
아무것도 안 했고,

그 120만 달러가 9,300만 달러로 치솟는 걸 보면서도
아무것도 안 했고,

그 9,300만 달러가 530만 달러로 망가지는 걸 보고도
아무것도 안 했고,

그 530만 달러가 3억 2,300만 달러로 오르는 걸 보면서도
아무것도 안 했고,

그 3억 2,300만 달러가 5,400만 달러로 줄어드는 걸 보면서도
아무것도 안 했고,

그 5,400만 달러가 2억 달러로 다시 치솟는 걸 보고…

마지막에 갑자기 무언가를 했다면…

그래, 그럼 2015년의 1만 달러는 오늘 2억 달러가 맞다.

[Republic Note @republicnote]

.@joinrepublic acquired @INX_Group and it changes the game for tokenized assets

Before: We could help you tokenize
Now: We can tokenize AND provide regulated secondary trading across markets

Time to accelerate

[Republic @joinrepublic]

Republic spent 2 years acquiring @INX_Group

All for infrastructure most platforms can't build.

The problem: You can invest in the performance of SpaceX through rSPAX.

Great. But when do you get your money back? When SpaceX IPOs? If it gets acquired?

That's not a market. That's a hostage situation.

Here’s how INX acquisition fixes it

[Alis volat propriis @Alisvolatprop12]

지금까지는 테더나 USD코인 같은 스테이블코인이 파생상품 거래의 주요 담보로 사용됐다. 하지만 이들 자산은 별도 이자를 지급하지 않았다.

반면 BUIDL은 미국 국채, 환매조건부채권(RP) 등 실물자산에 투자해 토큰 보유자에게 ‘실시간 수익’을 배당하는 MMF다. https://t.co/kLtRfZKsy0

[INX @INX_Group]

INX x Republic: Officially Closed.
The biggest step in INX’s journey since our IPO a new chapter for regulated security tokens, RWAs, and crypto trading begins.
Together, we’re building a unified global marketplace bridging institutions & retail investors. A 360° tokenization solution from primary issuance to secondary trading. @INX_Group @joinrepublic
“The world is waking up to real-world asset tokenization, and together, Republic and INX are perfectly positioned to lead this shift.”
 — Shy Datika Founder & CEO, INX
@sdatika1
Read more: https://t.co/oTp1jPwqOP

[Republic @joinrepublic]

It’s official: @INX_Group is now part of Republic 🤝
The future of investing just got liquid.

[David Weisburd 🚀 @DWeisburd]

BREAKING: Kendrick Nguyen on Tokenization, Retail Capital, and the Future of Private Markets

From launching Republic to powering $2.6 B in transactions across 150 countries — this is how tokenization could redefine who gets to invest in the next generation of companies.

Highlights from my conversation with Kendrick Nguyen (@KendrickEsq )

(00:00) The next financial revolution — how tokenization changes everything
(01:56) “Even my siblings are doctors… none of them ever invested in private equity.”
(03:32) Why financial literacy is the real wealth gap
(05:59) The Taylor Swift test — how pop culture drives retail adoption
(07:43) Robinhood, SpaceX & OpenAI — inside the June 2025 token experiment
(10:09) Why private equity revenues dwarf public markets — and what’s coming next
(11:32) Mirror tokens explained — how retail gets exposure to SpaceX & OpenAI
(13:58) Tokenizing Hamilton Lane — how a trillion-dollar asset manager opened to the public
(16:48) Why the next BlackRock will be born from retail investors
(19:32) “The $100 billion under the mattress problem” — unlocking global capital
(21:05) The Jake Paul model — why influencers might become the new Sequoias
(25:45) Return on Experience > Return on Investment
(29:06) How $10 investments could transform financial literacy in schools
(32:25) The American Dream 2.0 — owning a slice of Manhattan from Oregon
(36:56) Why feeling ownership matters more than returns
(40:52) The liquidity unlock coming in 2026
(42:10) Legal engineering — why Republic’s edge is regulatory innovation
(46:50) Launching the SpaceX token — without Elon’s permission
(52:24) From East Palo Alto to Stanford to the NYSE — lessons in resilience
(59:31) “Don’t overthink, don’t worry — things are going to be just fine.”

Big thanks to @furrier, @bjbaumann2014, @theCUBE and @NYSE stage!

🎥 Full episode below 👇

[경기도웨일_KR @KKDW_KOREA]

https://t.co/0buZOgfcfU

[Republic @joinrepublic]

BlackRock is building its own tokenization infrastructure.

Larry Fink told Wall Street:

“We need to be tokenizing all assets, especially those with multiple intermediaries.”

The world’s largest asset manager isn’t outsourcing this shift. It’s building it in-house.

Here’s why ↓

[FLIP @Dynamichong_]

- 리퍼블릭 AMA의 모든것 (#INX 는 어떻게?)
- STO SUMMIT 2025 소감

Republic AMA의 모든 정보와 저의 견해를 하나도 빠짐없이 전달 드리겠습니다.

그리고 STO SUMMIT 2025에 참여해주신 모든 업체에 감사 드립니다.

금요일 저녁 9시 30분에 뵙겠습니다.

https://t.co/wFyLHF3gLZ

Special Thanks.
@joinrepublic @join_r_europe @republicnote @INX_Group @maplefinance @ADDXco @GSXnetwork @edaily_news @TheMinjoo_Kr @SECGov @HesterPeirce @AvaLabs @0xQuestry @miraeasset @joinupside @BackedFi @HederaFndn @hedera @InjectiveKR @injective @koscom @OfficialEqbr @syrupsid @AndrewDurgee @Scroll_KR @Scroll_ZKP @sandypeng @RyanKirkley @noahthorp @justinkim415 @bobodogwu

[LiteRally @literally888]

Republic (@joinrepublic), a crowdfunding and investment platform, has been quietly developing blockchain-based tools since 2018 to make private market investments (like stakes in startups) more accessible, compliant, and global. They're at the forefront of "tokenization"—turning traditional assets into digital tokens on blockchains like Solana—for 24/7 trading without needing company approval (tokens track performance, not ownership).

Key Recent Announcements
(as of mid-2025):

- Mirror Tokens Launch : Regulated digital tokens that mirror the value of top private companies' shares. Open to everyday investors (starting at $50 via Apple Pay or USDC), with caps for broad access. Built under U.S. exemptions like Reg CF and Reg D; tradable after a 1-year lockup on their upcoming INX exchange.

- SpaceX (rSPAX): Launched June 2025—tracks Elon Musk's rocket giant's performance.

- Databricks (rDBRCK) :Data/AI powerhouse token opened for accredited investors in October 2025.

- Others in Pipeline : Anthropic, Epic Games, Ramp, Canva, xAI, Figma, and 20+ more—no direct equity, but economic exposure for retail folks locked out of private deals.

- @animocabrands Tokenized Equity : Web3/gaming leader's equity tokenized as an early win—signals more private equity going digital !

- @INX_Group Acquisition Completed Republic finalized its $60M buyout of INX Digital in summer 2025, unlocking regulated, 24/7 secondary trading for these tokenized assets worldwide. This is the infrastructure backbone for scaling private market liquidity—no more waiting for IPOs.

The Big Picture: SPAC with $300M War Chest

Republic's positioning for explosive growth via a Special Purpose Acquisition Company (SPAC)—a shell company to merge with/buy targets fast. Armed with ~$300M in funding, it's primed for acquisitions to supercharge tokenization (e.g., tech, infra, or exchanges). They're the go-to for private markets on-chain, blending crypto speed with Wall Street rules. Exciting? Yes. Risky? Absolutely—private investments can tank, and tokens aren't FDIC-insured.

If you missed the hype, it's real: Republic's democratizing upside access to unicorns like SpaceX/OpenAI for the masses. Dive in at https://t.co/gICS9Jn0vu, but DYOR—volatility ahead. 🚀