luyrix

Crypto ｜前字节程序员｜套利｜量化｜Open learning

[luyrix @luyrix2000]

@leto_bao 手把手跟包总的圣经开户来的 感谢包总🥺

[danny @agintender]

这几天看到几个被ct说“背��”/“反撸”的协议/项目： 这可能是一个思维模式的转变，激励模型应基于相对表现而非参与。

我目前不是很看好现有大部分的perpdex的原因在于其激励机制的设计：

核心原则是奖励那些在 PvP 竞争中胜出的交易者，而不是所有参与交易的人。

一个成功的 PvP 激励计划，其设计本身就必须创造出一大批一无所获的“输家”。这与 Web3 领域通常宣扬的“包容性”和“社区共享”精神背道而驰，但对于模型的成功却至关重要。正是这些与大奖“擦肩而过”的输家们所感受到的强烈“不甘心”，才构成了他们未来在没有直接激励的情况下，继续参与平台交易的核心动力。

我们总不能苛求一个讲求零和博弈和赢家通吃机制下的平台去做一个“普惠金融”的事情吧？如果您正被“普惠金融”的道德观绑架或者被反撸的社区要求公平对待，那么你可能不太适合进入这个“人吃人”的战壕。

[大顺利 @xiaoshunli]

现在Crypto市场乱的一锅粥。一群人在狂撸Perp Dex，有点牛逼的DEX全部撸一遍，念念叨叨Lighter1分100美金，EdgeX一分200美金，下周暴富，吊打Hype！

一群人在猛干Polymarket，预测市场吊打全宇宙，百亿美金的估值，带来百万美金的空投！赌场，龙头，创新，这还不死死烧Gas？

一群人在等BSC中文币火起来。啊，币安人生只要上线，他妈的中文币就牛逼了，他妈的比肩铭文的创新就来了，币安人生去1B，哈基米先看0.3B！激情燃烧🔥

一群人拿着数不清的U等着打新。Buildpad各种打新，卷的就是几百个号的执行力，稳定币打新Stable，ARC，Tempo也是虎视眈眈，500万美金在手，怎么可能不塞蛋进去呢？三大稳定币塞进去就稳了，彻底稳了，稳的不能再稳了，大资金一个月翻倍，欧耶！

一群人在盯着X402。他们觉得Payaj伪龙头，什么勾八东西，还不如Ping这种第一个Meme来的牛逼。X402迟早爆发，币安先扶持Ping去2B，就像当年的Ordi一样。买了Ping就能翻身了！

一群人在赌Base起飞。Base随时发币，又搞隐私Veil，又搞Farcaster社交，又搞Virtual，又搞X402，反正Base就是进攻万花筒，随便怎么样只要找对爆发点了，流动性随时爆棚的，赚钱不是问题，是他妈的赚多少的问题！

一群人在等Solana重回战壕。说些什么TCG，卡牌游戏马上爆发了，Cards是庄在操���给TCG时间；什么ICM一定会牛逼的，虽然Ben和Believe明显是畜生，但是ICM是牛逼的，伟大的，正确的。总有Dev能真正在Solana做出真正的ICM，像极了坚持中医不行是因为现在中草药不够原生态了被利益集团打压了。ICM行的。一定行……

还有一批人在狂干机器人赛道。他们觉得Web2机器人马上落地，辐射币圈，所以币圈的Openmind等等机器人项目估值要上天了，撸这些项目相当于21年L2，不发财都难！

最奇葩的是，这些人每个都觉得自己最聪明，自己掌握真正的Alpha，搞其他方向的人都是傻蛋，“只有我搞的方向才是最牛逼最赚钱的，跟我搞不一样方向的都大傻逼，很快全部亏完”。

我就问问，到底哪个赛道真的能发财啊？不可能人人都牛逼，但也不可能人人都傻逼的啊！

[luyrix @luyrix2000]

Polymarket 是一个好游戏，感觉大有可为

[Aoke Quant 奥克队长🚩ΙΧΘΥΣ @aoke_quant]

一篇对polymarket深入分析的好文章👍👍

[luyrix @luyrix2000]

@123olp 完全没有响应啊🤔

[luyrix @luyrix2000]

原来如此，其实已经是两家，只是名字一样。
就像卡巴斯基和巴基斯坦，这俩有个基巴关系

[大老师Bugsbunny @octopusycc]

哎 看到子棋这篇文，深感惋惜。

我尝试说清楚，为什么https://t.co/vV9VxLDqfx和Binance没有关系甚至他们两者避嫌的原因。

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太长不看版：
1. 两者完全独立运营 且https://t.co/vV9VxLDqfx在CFTC和SEC监管之下运营
2. 24年后，彻底隔离并且需要严格避嫌，撮合系统独立
3. US站没有杠杆交易 合约交易，不存在穿仓 连环清算 爆仓的问题
4. 我们需要对安全边际有更深刻的理解，提高风控意识，这也是我长期的布道

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这也是之前我研究过的问题，https://t.co/vV9VxLDqfx目前和Binance主站（国际站）几乎没有别的关系了，区别只在于名字后缀多个us

在23年监管风暴之后，https://t.co/vV9VxLDqfx与Binance完全断开，现在是由BAM Trading Services的美国公司负责运营。这是两个法律主体。所以自然的，https://t.co/vV9VxLDqfx有自己单独的撮合系统和清算系统。
所以在10/11的行情里，https://t.co/vV9VxLDqfx和Binance几乎是相互独立的。

原因如下：
1. https://t.co/vV9VxLDqfx并没有杠杆交易，合约交易的功能。
 换句话说，穿仓、爆仓、连环清算在https://t.co/vV9VxLDqfx的撮合系统里是不存在的
2. 在SEC和CFTC的监管之下，https://t.co/vV9VxLDqfx是与其他市场完全隔离的，仅供美国居民注册使用。而且会尽可能的避免和Binance主站的任何联系，包括数据和业务部分，理解成避嫌即可。在上一段制裁后，Binance和https://t.co/vV9VxLDqfx不可能再有业务往来
3. 主动做市商也不会去https://t.co/vV9VxLDqfx做市 

本次大家的亏损我能理解，但一定要认清责任划分。
杠杆交易的规则是明确的，忽略风险做杠杆交易是不可行的，我认识的不少套利大户也损失惨重，但核心依然是风控意识不足。
就像我一直说的，全仓的风险在于系统风险，极端行情时，你是没有对手盘的，从而会被ADL减仓或被强制接管账户，全仓扛单的安全边际是极其危险的。
这事儿从我22年开始做twitter说到现在了，大家还是不愿意听，一句全仓模式有利于提高资金利用率就可以回应我的风险提示。而当下，就是市场对于忽视风险人的警醒。

合约是一个极其专业的衍生品工具，我们需要知道合约交易的安全边际在哪里？这是我们的风险意识不够导致的，是人生宝贵的一课。

[luyrix @luyrix2000]

@thecryptoskanda @octopusycc 也可以说，卡巴斯基和巴基斯坦有个基巴关系

[luyrix @luyrix2000]

辛苦刷了十几天，终于赶上大家进度了😄
今天 YB 终于吃到了！看盘前感觉还要作妖拉升一下，后续走势值得期待！感谢币安 @binancezh 🙌

[比特欧 Elvin @DRbitcoin36]

请检查 10 月份币安 Alpha + 打新利润👇
今天币安送了波福利， $YB 的打新并不需要扣除 alpha 积分，给 $BNB holder 送钱的意思，打满可以拿 165 个 $YB ，按照币安的盘前合约来计算，目前 165 个 $YB 价值 200u。

10 月和我预料的差不多，Alpha 利润有很明显的走低趋势，因为 9 月份接连爆了几个大毛，吸引了不少人重新入职。所以积分门槛也肉眼可见的高了，上升到 200 - 210 分的区间了。

上的项目也比较一般，目前还没有什么天王级项目出现。要注意的是，现在纸手的胜率非常高，高达 93.75% 。

[Vega Hao @Vegahao]

整理 10.11 大清洗后11篇优质内容，学到的三个关键，建议收藏慢慢学习

历史上最血腥的清洗告一段落，分类整理了高质量的分享方便大家查看 👇

1️⃣ 盈利帖子以及相关思路

Vida @Vida_BWE $8M 盈利 关税战的预料，以及预警体��和抄底操作。 https://t.co/CQHAV3Mgct

0xAA @0xAA_Science 群组提醒 + 抄底脱锚资产
https://t.co/jZV6HBM2ZM

风寻 @0xfengxun A8盈利 提前清仓 + 抄底各类资产
https://t.co/1xX81kGBJQ

0xPhilo @0xphilo 抄底wbeth 盈利12倍
https://t.co/Hg4cUayZSY

Your Quant Guy @yourQuantGuy 套利脚本 + 抄底USDE
https://t.co/HSIibaxwsx

Mr. Lin @btclin 買入 YT-hwHLP hwHLP金庫在11點則派發了一百多萬美金的利潤
https://t.co/8rqkmfsaUw

2️⃣ 相对中性的帖子以及操作

凉粉小刀 @liangfenxiaodao 风暴过后的平静
https://t.co/QgYWIArELG

0x4848 @0x4848 时间节点复盘
https://t.co/ETtgB6kgzw

憨巴龙王 @dotyyds1234 小号被爆 提醒大家不要循环贷
https://t.co/4GnP2w31sw

0xSun @0xSunNFT 对冲仓位盈利，后续调整
https://t.co/ba9mQHsGVX

Doug Colkitt @0xdoug 详细解读ADL 机制
https://t.co/JTANGzOcqi

比特傻 @bitfool1 暴跌后行情和应对方式
https://t.co/PVcCpmSM3b

[luyrix @luyrix2000]

aster 空投收益重新调整了，这次终于不用担心被反撸了，舒服！不过昨天那波下跌还是让人心疼😭，本来能在1.8套保，现在只能接受1.3了。在 1.8 套保的，现在只有 1.3 了

[Aster 🥷 @Aster_DEX]

The new Aster Stage 2 Airdrop Checker is now live.
Please visit the following website to view your latest allocation: https://t.co/nerTJ6G0r4

You can still choose between claiming your airdrop or receiving a full refund of your S2 trading fees. Your selection can be modified anytime before the deadline.

📅 Updated Timeline
🔸 Claim option selection deadline: Oct 13, 12:00 UTC
🔸 $ASTER airdrop claim opens: Oct 14, 12:00 UTC
🔸 Trading fee refunds: after claim opens, complete before Oct 15, 23:59 UTC

We truly appreciate your continued support and patience. Aster remains committed to listening to our community and constantly improving our product and user experience. Thank you!

[luyrix @luyrix2000]

5/5
事件时机：亚盘凌晨五点，美股周五闭盘后，本身流动性枯竭

流动性撤离：做市商对于单边极端行情，第一反应永远是优先撤出并缩减流动性。（特别是对于小币种）市场缺少买盘导致进一步下跌

[luyrix @luyrix2000]

倪大的总结很全面，我加一点自己的笔记📝
1/5
背景：近一两周整个市场处于极度狂欢状态，大饼连续爆拉+新高，周末 meme 币行情又启动。系统整体迫切需要回调出清、去杠杆。

循环借贷：期间，大量包装货币被用来循环借贷并投入 USDe 等进行套利，导致现货杠杆被放的极大 https://t.co/QSVmq9FaOZ

[luyrix @luyrix2000]

4/5
结构性价值脱锚：包装币/质押币流动池远低于标的物的价值，，导致实际清算抛售时会发生严重脱锚。理论上存在套利者督促价格回正，但 1）二级流动性浅不足以支撑套利行为 2）在睡觉 3）质押币存在赎回延迟+市场恐慌导致大幅折价

[nemo小莫 @nemoyue0607]

太牛了！这段复盘其实浓缩了非常多专业交易知识点与实战思维。

课代表来做笔记了：

关键知识点解析（你可以学的交易技能）：

✍️一、Delta Neutral（中性仓）与巨鲸监测
1）定义：Delta Neutral 意味着整体敞口为0（多空对冲，收益来自资金费率或波动套利）。

2）Delta 是用来衡量资产价格变化对你的仓位价值影响程度的指标。
•Δ = 1：价格涨 1%，你的仓位也涨 1%（比如你只做多 1 个 ETH）。
•Δ = -1：���格涨 1%，你的仓位亏 1%（比如你只做空 1 个 ETH）。
•Δ = 0：价格涨跌你都没影响（比如你同时持有多和空的平衡组合）。
💰 举个简单例子
假设 ETH 现在是 3000 美元：
你在现货市场买入 1 个 ETH（相当于 Δ = +1）
同时在合约市场做空 1 个 ETH 永续合约（Δ = -1）

两边一加，总Δ=0。

这时候，不论 ETH 涨到 4000 还是跌到 2000，你的仓位总价值基本不变。
但你可以从别的地方赚钱，比如：
•如果空单的资金费率为正（别人付利息给空头），你就能持续收“资金费”；
•或者在两个平台间有价格差时，你锁定价格、赚差价（套利）。
这类玩法叫 Delta Neutral Arbitrage（中性套利）。

3）Delta Neutral = 不怕涨跌的“中性仓位”
Delta Neutral（Δ=0）策略的核心目标是：不关心价格涨跌，只赚「价差」或「收益率」。

通过多头和空头的组合，让整体仓位对行情方向不敏感，只吃结构性收益。

4）信号意义：
“巨鲸在Hyperliquid上做delta neutral的仓位突然减仓。”
意思是： 这个巨鲸平时靠「Delta Neutral 策略」赚��健收益，不押方向、不赌涨跌。 但他突然撤掉中性仓位，就说明——他不想再维持平衡了，准备押方向。 也就是说，他可能预判市场即将有大波动。

👉 所以这个动作被那位交易者视为「波动将至」的强信号。

5）你可以学习监测巨鲸仓位，如果看到长期稳定的大户突然平掉对冲仓，通常是市场即将剧烈波动的信号。

✍️二、极端行情中的流动性博弈

“TST、SATS跌了99%” → 很可能不是因为基本面归零，而是流动性挤兑、系统问题、踩踏引起的“虚假价格”。他去抄 MOODENG、BROCCOLI714 这类有明确“流动性价值”的币，

💡这里的逻辑是：
暴跌≠单币问题，而是系统性踩踏；所有带流动性支撑，有交易量的meme都会被一并砸；
不要盲目抄底所有跌99%的币；选择有持续流动性（池子TVL、交易深度）的币。

���果这些币后续会修复（反弹），那他能吃到修复波。

✍️三、Stablecoin depeg 抄底逻辑

他买了 USDE 从 0.75 抄到 1.0，这其实是「稳定币脱锚套利」。

⚙️逻辑：
•市场恐慌 → 稳定币被大量抛售 → 暂时偏离锚定；
•若该币有强力支撑方/真实资产抵押，脱锚恢复几率高；
•抄底此类稳定币，是风险较高但高收益的流动性危机套利。

你可以学：
•只有当你确认项目有真实恢复能力（官方赎回、资产抵押）时，可以抄；
•若没有复锚预期，就可能归零（如UST）。

✍️四、极端错杀的流动性资产（BETH）

他注意到BETH（ETH质押衍生品）跌65%，立刻抄底，翻倍。
•BETH本质上=ETH的衍生资产；
•若价格跌幅远超ETH，就意味着市场恐慌导致定价错乱；
•抄这种带锚定逻辑的资产，成功率非常高。

你可学：
•跌幅榜里不是看谁跌最多，而是看「谁���得不合理」；
•有锚定/有抵押/有流动性约束的币种，往往反弹更快。

✍️五、资金费率套利账户的战略转变

他平掉资金费率套利仓位，释放1000万U做现货裸多头。 → 实际是把「低波套利」切换成「高波 directional bet（方向性押注）」。

可学点：
•大行情来临前，套利收益反而不如方向性波动；
•若预期波动暴增（flush 或 panic），应果断退出套利，转向波动型交易。

[luyrix @luyrix2000]

@xiejiayinBitget @Bitgetyaya @ningmengBitget @susan_bgb @33Bitget 哈基米哈基米！快快上线！

[luyrix @luyrix2000]

看来不能再裸泳了 😭 还是乖乖带上泳圈吧，游得慢也比沉下去强！😭 老老实实带好泳圈 游得慢总比死的早好

[土澳大狮兄BroLeon | Crypto | AI | Stocks @BroLeon]

真正的极端行情来的时候，才知道谁没穿泳裤，Perpdex 大战里不带个人投资组合的偏见简单盘点一下昨���的战况：

@Lighter_xyz 的问题最大，昨天晚上开始不能正常下单操作，到现在依然不能提现，Llp 亏 10%。

@Backpack 出现了一些小问题，行情剧烈的时候下单卡顿，有人说自己仓位无故消失又回来了， 还有人说爆仓了但是币又退回到自己账户好像还多了，目前一切已经恢复正常。

@Aster_DEX 目前交易端没看到有人说啥问题，不过没有金库不好对比存钱收益。

@edgeX_exchange 操作没看到啥问题，但金库收益只有0.48%，虽然也赚钱了但与市场如此巨大的爆仓量体感不太相符合。

@paradex 和 @extendedapp 小是小了点，金库收益都超过 10%。

@HyperliquidX 表现最优异，不但没有卡顿，HLP金库单日获利 4000 万美元，远超其他所有竞争对手的总和，在里面理财的收益超过 10%。

[luyrix @luyrix2000]

想起那句“哲学讨论理想世界，而经济学讨论现实世界” 「做市商下班了」肯定不是主要因素，但也是扩大战场的一把燃料。现实世界太不确定了，太不确定了

[大老师Bugsbunny @octopusycc]

和做市商朋友聊了这个问题，也顺带聊一个这次的潜在风险点，也值得大家去思考对冲和流动性问题。

无论是美股、A股，还是加密市场，在休市时段，现金流总是不够的。
而USDE这类理财产品是可以加杠杆的，很多人因此在杠杆账户上被爆仓。

当低流动性的 标的 遭遇集中抛售，就很难及时回补，各家交易所在极端行情下也或多或少出现宕机（延迟巨高，报错巨大，这是吞吐能力不足导致的，也可能也需要头部交易所在高并发这一块也下足功夫。

根本原因其实很简单——做市商下班了。
无论是欧美还是亚洲，做市商都有明确的工作时段。
如果这次发生在工作日的盘中，可能流动性早就被修复。

但偏偏今天是周五，一切都太巧了。

[luyrix @luyrix2000]

@0xqiuqiuu 来了 支持下秋秋 这个是枫儿那个吗