Crypto Predecessor

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[Crypto Predecessor @naikami8]

@BTCdayu 但凡有点脑子也说不出这种话啊~

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@Meta8Mate 地址是多少呀~

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@AiCoinResearch 地址是多少

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@phyrexni 确实如此尤其是下跌后的上涨，这也是为何牛市周期下山寨季行情，很多人熬过了下跌，心态和预期变低以后，大的拉盘行情刚开始很多人就跑了。只是这轮有没有山寨普涨和能涨多少不太好说。

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@markliuca 还有傻逼吹特斯拉的智驾。。。

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@Felix_Hsu @phyrexni 那得真正的不破不立。 那离着那个位置可有的跌。其实还不如真的衰退。美股也跌熔断几次。币圈大饼也跟着去4-5左右

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@Felix_Hsu @phyrexni 衰退再去紧急降息的意义就没那么大了

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@DeFi8362 @phyrexni 2万这个缺口应该明年补上 9000那个可能要等加密彻底没了

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@phyrexni 充值信仰才能活下去

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@phyrexni 可悲的是，比特币越强越正规。山寨的价值就更无限归零。。

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@BTCBruce1 你是啥都想趁。不懂的也瞎几把趁。

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@phyrexni 哎。确实就是靠着这些支撑了。还有一个就是沉默成本太高了。别的涨那么多，再换过去，更加不舍。当时质押通过汇率0.05大饼换了以太坊，一直是心头不舒服

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@phyrexni 微软数据公布了吗。哥。怎么查

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@phyrexni 打印成纸张了看下、先点赞再看

[Crypto Predecessor @naikami8]

@0xcryptowizard 只看到了最浅层。是BN发行的资产还有币安链上的币，几乎每个都是有造富效应才，才有了他的发展壮大。同期的其他交易所呢？参与过的人都有感受。 现在为什么被诟病，上的多了，造富效应没那么多了。 如果像其他的cex一天上十个项目，它会死的更快。就像奢侈品，基本所有项目最终以上币安为最终目标。

[Crypto Predecessor @naikami8]

I've put my idle BTC to work @SolvProtocol to mint $SolvBTC, the world's first-ever yield-generating BTC. Join the airdrop with my code: BUFTEQ https://t.co/Znh4kjlAFP

[Crypto Predecessor @naikami8]

@jiujinshan2022 那么多meme全都超越shib？链上一点有价值的东西也没有，全靠pvp和fomo，也没有额外的用户收益。牛市可以，大家脑子热。熊市呢？靠什么？价值是长久的，时间清洗才有一些共识。就像做传统行业一样。起码在市场不好的时候吃馒头也能扛着活下来。

[Murphy @Murphychen888]

逃顶2025 —— “链上数据”的实际应用（7）

🔹前言

昨天推文的评论区炸了，没想到有这么多小伙伴给我留言。在这么浮躁的圈子里还能有这么多愿意沉下心来研究并理性分析的人实在难能可贵。

有些比较熟悉的小伙伴开玩笑的称我为“数据之神”，其实我就是个韭菜，和大家一样会有恐惧和贪婪，以及判断出错。只不过我希望通过数据研究，能最大程度的将命运掌握在自己的手上。

在昨天绝大多数的留言中，我看到大家几乎都有选择10/11/12；你们是不是觉得我一定会把最重要的内容放在最后？其实我也是这样认为的。好了，那今天就先写第12章 —— 本轮价格的极限偏离测算

🔹正文

在分析之前，我们首先要引入一个全新的数据概念 —— 活跃投资者价值偏差，即AVIV（注意哈！这里AV不是小电影，是活跃价值Active Value）；它是由Glassnode工程师全新设计创建的一套分析模型，其设计原理与大名鼎鼎的MVRV类似。鉴于活跃投资者更能代表市场的供应区域，因此AVIV是将市值与活跃投资者价值进行比较。

MVRV计算范围涵盖了链上全部的筹码。如果将早期极低成本的BTC计入进来，势必会拉低持仓成本的平均值。而AVIV在算法上只针对活跃投资者的筹码，剔除了长期睡眠或丢失的部分；以及在计入市场总流入资本时，将支付给矿工的部分从一般性成本中扣除。因此AVIV更接近“公允价值”，真实反映市场持有BTC的浮盈/浮亏的规模。

毋庸置疑，创建AVIV的一定是位聪明绝顶的高手！但当我看完的其分析讲解后，我发现并没有完整的诠释出该数据的核心作用和强大功能，只能说“自己是天才，但未必懂得传授”......

因此，我想根据相关数据研究的经验，用自己的方式来阐述这个伟大设计的应用方法和底层逻辑。

🚩 一、大周期的背离

下图1便是AVIV数据，图中上方蓝色线表示活跃投资者平均持仓成本（即市场公允价格）；下方橙色波浪线是AVIV数值。

大家注意看，我在图中标注的绿色和红色虚线，在每一轮周期中，BTC的价格越来越高，但AVIV却越来越低，意味着AVIV在这10年来始终遵循着周期大级别背离的规律，即本轮周期AVIV的峰值将不会高于上轮周期的高点。

（图1）

除了大级别背离外，在同一轮周期内还存在中级别的背离情况，即AVIV后面的高点会受到前面高点的限制。例如2021-2022周期第2个顶点AVIV是1.95，低于前面的高点2.67；而该高点也低于2017-2018周期AVIV 3.1的峰值。

其背后的逻辑就是所有活跃投资者的换手成本越来越高，市场所能创造的未实现利润将越来越低。正因为有这种“大周期背离”现象的存在，我们可以预见的未来一定是：BTC在牛市中的涨幅会越来越小，而熊市底部会越来越高。也就是说，我们或许再见不到上轮周期底部$16,000比特币了。

如果未来BTC仍要维持曾经的高涨幅，就要求流入的资本规模必须是指数级的增长，否则背离的规律很难被打破。

本轮周期第1个高点在今年3月产生：AVIV 1.88；可以看到其并未超过上轮的1.95和2.67这2个高点；

AVIV 1.88/1.95/2.67 对应到当前BTC的价格分别是$105,000、$109,000、$149,000；按照上述逻辑，意味着本轮趋势上当BTC接近$105,000时，会受到“中级别”背离的压制。

突破这关后，当接近$109,000和$149,000是，会受到更大级别的背离限制。这种限制的本质是“成本上升”和“资本流入”的内在博弈关系。即便未来的BTC是星辰大海，但这最后一关（即$149,000），是已经持续十年的规律不是那么容易被打破的。（注意：该测算价格会随着时间推移而变动）

🚩二、极限偏离测算

利用AVIV数据测算周期中的价格偏离极限值，需要用到统计学中标准差的概率。标准差是反映数据点与其均值之间的偏离程度，标准差越大，数据分布越分散；标准差越小，数据分布越集中。

（图2）

我们给AVIV的历史均值设置2个极限偏离区域：+2SD（图2中红线）和+3SD（图2中紫线）。根据正态分布经验法（三西格玛法则），即95%的数据点会落在2个标准差（+2SD）范围内，99.7%的数据点会落在3个标准差（+3SD）的范围内。

从图2中我们可以看到，在2021年2月AVIV值还能短期的超越紫线（+3SD），当时活跃投资者平均成本为$21,500。到了21年10月，AVIV甚至都很难超越红线（+2SD），因为此时的平均成本已经上升到$36,000。当平均成本越来越高，AVIV的极限偏离值就越难超越+2SD的范围。

当前+2SD是2.05，对应到BTC价格为$114,000；意味着在本轮BTC的价格有95%的概率会落在这个范围内。+3SD是2.49，对应到BTC价格为$139,000；意味着有99.7%的概率会在这个范围内。

🔹总结

结合上述周期背离逻辑，BTC现阶段会受到3个价格标准线的限制，即$105,000、$109,000、$149,000；其中$105,000和$109,000正好在极限偏离带+2SD的范围内，因此有一定的概率能到。但昨天在接近$105,000时便发生了回撤。

而$149,000已经落在了极限偏离带+3SD的范围之外，从概率上说达成目标的可能性只有为0.3%。属于极小概率事件，需要的条件就是指数级增量资金入场，完全覆盖掉市场整体成本的上升。

因此，从这个数据指标来看，本轮BTC的价格极限在$120,000左右，是当前一个比较合理的评估标准。同时文中提到的价格敏感价格线也可以作为我们衡量顶部区间的参考标志这一。

以上不是投资建议！仅作为数据分析和研究 ！

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本推文由 #XT交易所 @XTExchangecn @Xt100U 赞助｜价值币上XT

[BakerySwap @bakery_swap]

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The $DogeX tokens cannot be transferred currently. Transfers will be enabled once trading starts at 7AM UTC

[Crypto Predecessor @naikami8]

确实如此，感觉有点悲哀。有些好的游戏和应用，用户也挺多但是上不了币安。如今的币安已经要失去了那种引领币圈叙事先行者的意义了。要不就是长时间不打新，要不就是给几个垃圾，持有bnb的意义也减弱了。以前的项目初始市值和翻倍几十上百倍感觉还有空间。现在呢，上线市值感觉就是顶，都不敢想象解锁

[Leslie 雷司令 @leslie_bit]

币安即将上线 $DOGS 恭喜大家。但在这里真的有很多话想说，币安在这轮牛市里确实一骑绝尘了，也跃居了生态的最高位，无论牛熊，交易所都是赚钱的。这里赚钱，赚的是整个行业的钱，是整个行业流动性，所以交易所是不是应该做一些引导行业的事情。但是最近上的一些币，我是真的没有买的欲望。

动辄上1B市值的空气币，除了交易，猜测是否会拉盘外，真的存在价值吗？用户拿到了空投，卖；项目方老鼠仓出货，卖；VC解锁了，卖。TON生态一定是给交易所带来了很多用户的，很多二线交易所上了TON的meme以后，带来了很多的用户，这对crypto是件好事，至少有新的人进来了，但是最后呢，这些也成为了利用币圈流动性让一些攒局的人快速赚钱的方法，TG的流量是大，但上面的一个meme真的价值1B、2B吗？

那些“高估值，低流通”的模式成为了项目方赚钱的聚宝盆，做完一个项目就可以接着另一个项目，互相攒局PR又可以吸引一波韭菜，最后都是一个个阴跌到底的项目。说到底就是这些项目本身没有什么成本。

一个网页一个点点点的app就能收割全场，谁还会去用心做一个项目。今天黑神话悟空上线，大家都很喜欢，人家6年磨一剑，耗资几个亿去打磨一个产品，成功了，皆大欢喜，也没人感觉被割。当然还有很多个“红神话、蓝神话”，耗资但是没成功的，比比皆是，这些团队一定是会尽自己最大的力去实现团队的理想，因为失败的成本太大了。

而在这个圈子里，失败的成本实在太小了，只需要资本，全是PPT和“鬼链”，真的需要这么多链和协议吗？诚然，团队选择什么赛道是团队的选择，但是作为整个圈子流动性最大的地方，却一直热衷于上这些币，不就是给这些项目方拍手叫好吗？不要说交易所无罪，赚什么钱就应该承担什么责任。如果真的为了赚钱，索性什么币都上，让用户来觉得什么是好的。

交易所上币要钱，我觉得很正常。从一个公司的角度来看，效益是第一位的。交易所自然关心交易量的增长和品牌效益带来的收入。但是高额的上币费又有几个项目方支撑的起呢。也就是一些没有成本的项目，他们融的钱可以出来支撑这个，最后联合资本一起收割流动性。为什么这轮只有BTC涨，其他的都不涨，除了大环境外，这个也是很重要的吧。

所以你们还有理想吗？ @binance @binancezh @heyibinance 如果这轮牛熊不是用实际应用搭起来的牛熊，破圈和成功之路在哪呢，还是索性承认只有BTC存在价值，都买BTC就好了，不要再铺垫那些叙事。那些实实在在在烧钱的赛道，真的有用户的应用因为上币费和筹码问题被拒之门外，反而说这些赛道是错的；那些什么都没有的东西却可以堂而皇之的收割。建议给一些有理想，先烧钱的赛道和应用一点机会好吗？

没什么，真的有点失望，还是整个世界就是这样，这个圈子都是这样。