Summer H.

二级研究菜鸟 美股|港股|Web3|Tech|Crypto
Equity research @ US&HK Market
Attention is all you need📝

[Summer H. @summerh0h0]

@StAlphaResearch 如果老黄的女儿是CEO候选人呢

[LEI @TheMarketMemo]

一隻股票是怎樣跌掉90%的？

最近這段時間，AI 概念股普遍出現了比較大幅的回調，有些熱門股從高點跌下來，已經超過了 -30% 、-40%，甚至更多。

在過去幾次週末的開放性問答當中，都會有網友問到一個問題：某某股票已經跌了這麼多了，是不是可以買進去撿便宜了？

每次看到這樣的問題，都會讓我想起歷次牛市泡沫破裂之後的市場氛圍——這種「跌多了就更便宜」的謬誤，在行為金融學上有一個專門的名詞，叫做「錨定效應」。

錨定效應，簡單來說，就是當我們在評估一個東西的價值時，我們會本能地尋找一個參考點，這個就是「錨點」。在股票市場裡，這個錨點通常就是股價最近的一個歷史最高點。

當一隻股票從 200 美元跌到 100 美元時，你的大腦會認為：這是打了 5 折，所以你認為非常便宜。在資本市場裡，這是一個致命的錯覺。

因為那 200 美元的價格，可能並不是它的合理價值。在牛市的瘋狂中，過於樂觀的情緒和充足的流動性，會把企業未來 5 年、10 年，甚至更長時間所謂的成長預期，全部折現到當前的股價裡面，這個時候的價格包含了極高的情緒和流動性溢價。

所以當股價從 200 美元跌到 100 美元，它不是在打折，它只是在擠出水分、回歸常識。如果這家公司真實的價值只有 20 美元，那麼，即使它從 200 美元跌到了 100 美元，依然是太貴了。

華爾街有一個笑話說：「你知道一隻股票是怎樣跌掉 90% 的嗎？」

答案是：它先跌了 50%，很多人覺得這是一個非常好的抄底機會，於是就買進去了；然後股價再跌 50%，又有人覺得更便宜了，於是進去抄底；然後再跌 50%。腰斬三次，股價就從歷史高點跌掉了差不多 90%。這不是開玩笑，這是每天都在發生的事實。

太遠的我就不說了，就說2021 年的大牛股 $PYPL 就是這樣，從腰斬、腰斬再腰斬，一路下跌了 90%。從PayPal 的財務數據當中，也看不出明顯的瑕疵。似乎沒有任何道理下跌 90%，但是它就是發生了。

有人可能會說，我的股票和 PayPal 不一樣，其實沒有什麼不一樣，人性貪婪、恐懼的弱點，從來沒有變過。

我想表達兩個觀點：
第一，我們普通投資者透過公開資訊，是無法真正了解到一家企業真實的營運狀況的，財報都是滯後的，前瞻指引也都是在講故事。
第二，股價圖形中已經包含了所有已知和未知的資訊在裡面。圖形是市場與我們交流最直接的語言。

所以，不要以為你了解這家公司、不要以為你理解這家公司的價值，就輕易去抄底。也許你是對的，但在市場證明你是對的之前，你可能已經套在裡面了，什麼時候能夠回本，也遙遙無期。

我在這裡可以分享的一條重要的經驗就是：空頭趨勢不做多。

無論如何，等到圖形即將走成多頭趨勢的時候，你再去考慮抄底、買入的問題。換句話說，當你的觀點和市場圖形走勢相反的時候，請尊重市場的看法。

《孫子兵法》說：「善戰者勝於易勝者也。」

所謂「勝於易勝」，就是等趨勢已經走出像樣的姿態來了，你再去買，這就叫做勝於易勝者也。

我知道很多網友不懂看圖，但無論如何了解一些是有好處的。我有一個影片叫做《趨勢交易全攻略》可以幫你建立一些基本認知。去看看吧 👇
https://t.co/R1IZyD3joA

[Summer H. @summerh0h0]

小米一个月涨了30%，冠绝港股了属于是，这两天也有不少大行发了三季度的前瞻报告，大概意思是虽然数据还是不好看，但是利空基本出清了，压在小米头上的三座大山开始松动了

[Summer H. @summerh0h0]

Buy Xiaomi @ 23.88 HKD

[美研芒格君 @Kay2289123]

很多朋友，包括我，每天都在经历“AI 认知自杀”。AI 生成的内容看起来完美无瑕，我多数时候 approve-approve-approve，久而久之感觉大脑退化严重

因此我决心从今天起开始培养 Agent批判性思维。如果你也每天将大量工作托管给 AI，一定要品品这篇文章

以下是几点我认为重要的我会去尝试的：
> 有意识地设计工作方式，引导 Agent。 Agent 可以考你、向你提问，也可以展示证据。安排这些环节。把它们加进工作流

> 诚实面对自己参与了多少判断。 如果连借助 Agent 的帮助，我自己都解释不清一个答案，那说明不合格

> 先有自己的假设，不要放弃自己下结论，尽管可能是错误的。 提问之前，先形成一个猜测，哪怕这个猜测并不好，让 AI 去辩驳

> 阅读AI 答案时，要弄清它做了哪些过程中的决定。 它替你做了哪些取舍？中间遇到了哪些问题，不要让 AI 在你不知情的情况下为你做重大

> 认真打磨提示词，使用语音输入法，避免不思考的 prompt。 怎样描述问题，反映了你对这个问题理解了多少

> 定下严苛标准，不向 AI低质量答案妥协 ，并坚持执行。 例如，如果我不愿意在这份 AI 成果上署自己的名字，我就不会 approve

[Summer H. @summerh0h0]

114将代替924？？

[Summer H. @summerh0h0]

我画地为牢啊，Minimax！

[Summer H. @summerh0h0]

已经对各种AI文字图片视频声音ptsd了，特别是传递信息的文字和图片，感觉知识从我光滑的大脑皮层流走，毫无记忆点，来点手搓的震撼吧球球了😪😪

[Summer H. @summerh0h0]

10月Apple股价在330美元左右的时候我是持看空态度的，一方面是不看好这次财报对于12月季度的guidance，另一方面是觉得估值太贵，但现在我认为Apple的股价在这次业绩之后会进入一个密集整理期，作为科技股的避风港效应依旧存在，在明年iPhone 20周年新机发布之前依然会震荡走高，这是趋势所定
$AAPL

[Summer H. @summerh0h0]

我愿称小米为港股的AAPL

[Summer H. @summerh0h0]

@tradergoku veee+ 用AI 软件很稳定

[Daniel Koss @daniel_koss]

I'm down 39% from ATH.

Previously, my biggest drawdown was 50%.

I felt like puking the entire time 😂 I was sitting on massive profits, and the urge to just sell, lock in those gains and end the psychological terror of watching them slowly vaporize was immense.

But even in the most emotional moments, I knew that what I was feeling was emotion.

When I ran the math, my thesis, the fundamentals and my numbers only looked MORE attractive the lower the price went.

I thought about it every single day, and I couldn't find one rational reason to sell. Every rational bone in my body actually said to buy more.

It was insanely hard, but I didn't sell.

Today, my portfolio is 4.7x the size it was back then.

[Summer H. @summerh0h0]

今晚我的portfolio里涨的只有 $MCD 和两倍做空NVDA 哈哈

[Summer H. @summerh0h0]

6613 HK 蓝思科技是之前当卖方时候的sector top pick

公司一半收入来自苹果 今年最大的亮点是帮iPhone Duo折叠机做UTG屏幕和铰链零部件 同时公司也在积极“去苹果化” 帮Tesla、国内机器人厂做零部件和组装

长期跟踪这只票的人会了解公司管理层还是很有远见和想法的 特价时段已来临 静待财报

[Summer H. @summerh0h0]

愤而怒之开始沽港股 爱之深责之切🙂‍↔️

[Summer H. @summerh0h0]

有一段时间没用Gemini了 昨天问了他一个关于健身房办卡的计算问题 发现Gemini真成美国大豆包了 怎么感觉笨笨的 理解能力也好差😭

[Summer H. @summerh0h0]

还有踩不烂的踏板

[CZ 🔶 BNB @cz_binance]

Damn cool...

Must have good seat belts and coffee cup holders. 👍

[Summer H. @summerh0h0]

@lufeieth 一样的操作哈哈哈

[lufei @lufeieth]

2月在70-50之间买入、7、8月在70-60之间加仓，做这两个决定，已经需要消耗大量能量、时间、精力、脑力。

如果后面每次波段都想做，上涨都想逃顶、下跌都想抄底，那意味着还需要做更多个艰难的决策。

你的能量、时间、精力、脑力资源，能支撑得了吗？

必然会在某一次犯大错。

花大量时间、精力、脑力，等待、搞懂、抓住一个绝佳机会，然后就是持有、思考、锻炼、学习，让时间来完成游戏剩余的部分。而不是自己再继续不断折腾、试图做波段。

复利就是这样构建和积累的。Build compounding.

[Summer H. @summerh0h0]

$CRCL

[Summer H. @summerh0h0]

合理的明智的正确的🤣🤣🤣