我怎么赢麻了

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[我怎么赢麻了 @wolfwarrioromg]

@whyyoutouzhele 翻译一下就是
1. 打台湾你别管
2. 打百姓你别管
3. 独裁腐败你别管
4. 默默支持别制裁

[看不懂的SOL @DtDt666]

我跟你们讲，在支付宝里定投标普500、纳斯达克100，拿住10年，就完事儿了。

总有兄弟天天想着换成美元，今天去香港开个户，明天搞个美国账户什么的，然后各种骚操作。

他们觉得这样更专业、更高级、更能赚钱。

坦率的讲，除了手续费，基本没啥区别。

你爱折腾就折腾，我拦不住你，但是我建议你别瞎折腾。

01）收益真没差多少

支付宝上的QDII ETF，跟踪的是同一个指数。

标普500还是那500家公司，纳指100还是那100家公司。

你在支付宝买，和在港交所买，底层资产一模一样。

费率是有差别，支付宝上的管理费0.5%-0.8%，港交所的ETF可能0.03%-0.2%。

但这点费率差，对长期持有来说，影响有限。

你为了省这点费率，折腾换汇、开户、跨境转账，时间成本和精力成本，早就超过那点费率差了。

02）支付宝出问题，找客服就行

这是我最看重的一点。

支付宝出问题了，找客服就能解决。

香港银行账户出问题，解决起来就麻烦了。

我有个朋友，去年开了香港账户，结果银行卡被锁了，钱转不出来。

打电话到香港，客服说要去柜台办理。

他在内地，去一趟香港，机票酒店几千块，还得请假。

最后拖了两个月才解决。

你说，为了那点费率差，值得吗？

03）别高估自己的操作能力

很多人去香港开户，是想自己操作，觉得更灵活。

可以做空，可以杠杆，可以期权。

我跟你说，工具越多，死得越快。

你以为自己是在投资，其实是在赌博。

做空纳指？纳指过去40年年化超过10%，你做空它，等于跟人类科技进步作对。

上杠杆？2022年纳指跌了33%，三倍杠杆直接爆仓。

期权？时间价值损耗，方向对了也可能亏钱。

这些工具，是给专业机构用的，不是给普通人用的。

04）简单才是最难的

巴菲特说，投资很简单，但不容易。

简单在于，买好公司，长期持有。

不容易在于，你能不能在下跌30%的时候，不恐慌卖出。

支付宝买标普500、纳指100，就是最简单的做法。

不需要研究个股，不需要看K线，不需要盯盘。

设定定投，每月自动扣款，然后该干嘛干嘛。

10年后回来看，大概率跑赢90%的主动投资者。

很多人把投资搞得太复杂了。

研究宏观、研究行业、研究个股、研究技术指标。

每天花几个小时，觉得自己很努力。

结果收益还不如定投指数。

这不是努力的问题，是方向的问题。

你花再多时间研究，能比得过贝莱德的团队？能比得过高盛的分析师？

不能。

所以，承认自己的局限，选择最简单、最省心的方式，反而是最聪明的。

支付宝买标普纳指，拿住10年。

就完事儿了。

[小李飞刀 @0xVeil]

关于ios外国app推送禁令一事，目前属于传言阶段，没有落定。

眼下解决方案：给小火箭加几条规则即可，亲测可用，推特、tg都可以收到通知，无须开全局模式。

简单理解就是强制“apple推送服务”+“推特通知服务”走代理节点。

具体规则参考如图，不熟悉操作参考ai。

[Nathan @0xNathanWalk]

https://t.co/jcBQmO67Vj

[Annie 所长 @web3annie]

才发现支付宝上还有个全球投资模块，可最低10元定投标普500、纳斯达克100、美债、油气、日本、印度股市

买入费率仅0.16%，1万块扣16，比招行的1.2%便宜多了

但是每年有1.2%的管理费，和0.2%的托管费

美股券商 CRS 税收 20%，这个有补贴还免税

过去100多年，标普500指数年化回报约10%，扣除通胀后仍达6-7%，这可太香了！

[Aelia Capitolina @Areskapitalon]

所以千万别小看这次科技股牛市，不能轻易做空。QQQ和SMH的周线突破这么暴力，并不是没有道理的。有大量现金流的科技股，无论是AI硬件还是大科技，现在有一个非常显著的宏观优势：就是在持续通胀的环境下，不加息会导致实际利率下降。这等价于一种隐性宽松，而这种隐性宽松的性质是高度分化的，只有收入增速跑赢通胀的公司才能享受到。依靠借贷维持的公司，则会承受利率的重大逆风。

这会导致所有之前在“AI泡沫恐慌”期间流向其他板块与小盘股的资金重新流向AI科技股，甚至某些软件股。

[qinbafrank @qinbafrank]

一周还专门聊到ARM服务器CPU在这一波Agent带动的CPU紧缺潮会更受益，当时ARM股价160左右，今天盘中最高已经到210了。

[小径残雪 @xiaojingcanxue]

特朗普近期开掉三个部长，国土安全部诺姆，司法部邦迪，劳工部德雷莫。故事都有精彩之处，先写诺姆吧。/1

诺姆的绯闻我之前已谈过，但她下台的真正原因，一是明州事件，二是腐败。

DHS拨款2.2亿美元拍“劝说非法移民自我遣返”的广告，其实是诺姆的个人政治广告，她不断换妆照骑马说台词。

效果当然没有，经费也很离谱，但在DOGE砍经费时为几百万算不算浪费而恶吵的那些人从不在乎。腐败重点是，这2.2亿广告费里，有1.43亿给了Safe America Media LLC，这家广告公司拿到这笔巨款的时候——

刚成立了一个礼拜。注册地址是私人住宅。

而另一家公司看起来正常，但两家公司均将拍摄任务外包给了The Strategy Group公司，而这家公司的CEO，Ben Yoho，是国土安全部发言人 Tricia McLaughlin 的丈夫。

初步审计发现，那段著名的在拉什莫尔山拍摄的诺姆骑马的 30 秒广告，实际拍摄成本不到 50 万美元，但报账金额高达 1200 万美元。多出来的千万资金被标注为“创意咨询费”发给了多位与诺姆关系密切的个人。紧急冻结这笔经费时，1.43亿已经被挥霍的只剩下4000万。

但这些都不是致命的，致命的问题是，面对议员的质问，诺姆回复说，拍摄事项和这2.2亿经费——

是特朗普总统授意的。

根据肯尼迪参议员（路易斯安那州共和党联邦参议员，与肯尼迪家族无关联）的说法，当时白宫氛围极其紧张，特朗普痛斥诺姆：一派胡言。他不停转圈走，气得——

像一只要杀人的黄蜂。

诺姆这自然是呆不下去了。但特朗普念旧情，在她辞职后给了一个“美洲之盾特别使节”的虚职。这待遇比另一个部长，邦迪要好多了。当然，老夫心黑的解读是——

她知道的太多了。可不能让她转投对手爆料。

很多人可能奇怪，这事已经一个多月了，你拖延症隔那么久再说有意思嘛，你看这两个月发生多少大事，抵过去20年。干嘛不说点新鲜的。 因为我很奇怪。奇怪什么呢？——

这事莫非就这么过去了？

化公为私两个亿，就这么过去了？

发生在任何其他国家，人都早就抓了吧？她居然还有个后续职位？

媒体也不管了吗？热点太多报不过来？两个亿不是事儿？

刑事调查，准备调查到什么时候？是准备调查到换个党为止吗？党内反腐没能力了吗？人家在议院明显对抗组织调查，这不要紧吗？不会换个党抓了人还高喊政治迫害吧？还是说换个党也没用？拿挪用的零头过来买个特赦？

民主国家的国民，对腐败容忍度真高啊。

（未完待续，评论里继续）

图：喜欢在政治广告中Cosplay的诺姆。

[赴野 @duanhjlt]

电信诈骗现在进阶到什么程度了？

[Vincent | 信号＞噪音 @VincentLogic]

https://t.co/VKwrqiLcyp

[Phyrex @PhyrexNi]

美国信贷的危险信号！！贝莱德们开始遇到麻烦。

最近有一个我觉得越来越值得重视的信号，就是美国的私募信贷风险已经再逐渐暴露了。

之前我发过全球基金经理对于美国衰退的预期，市场觉得现在的美国还没有差到衰退的地步，美股虽然有波动，但整体叙事还在，甚至对经济不着陆的信心都很高。对于衰退的担心已经到了历史最低点。

但近期披露的数据中，私募信贷已经被越来越多的人列为重要尾部风险之一，接着又看到信贷 ETF 的对冲性看跌期权未平仓量冲到了历史高位，再叠加头部机构接连出现赎回或流动性压力，这件事就已经不是嘴上说说了。

（一）贝莱德的用户要求增加赎回

最近让市场最敏感的一件事，就是 BlackRock （贝莱德）旗下的 HPS Corporate Lending Fund（HLEND） 开始限制赎回。基金规模大约 260 亿美元，2026 年一季度投资者提出的赎回请求大约相当于基金总份额的 9.3%，但基金原本季度回购上限只有 5%，也就是说，贝莱德这次是第一次触发了条款里的流动性上限。

按媒体估算，投资者这次原本想拿回的大概是 12 亿美元，最后实际能先拿走的大约只有 6.2 亿美元 左右。说人话就是，这类产品本来就不是想走就能全额走，这次真正让市场紧张的是，连贝莱德这种级别的产品，都开始第一次明显触碰赎回上限了。

（二）黑石自掏腰包完成赎回

不仅仅是贝莱德，Blackstone （黑石）旗下的 BCRED 这次虽然没有像贝莱德一样直接卡到 5% 不放，但压力一点都不小。BCRED 在 2026 年一季度收到了大约 37 亿美元 的赎回请求，相当于基金份额的 7.9%。然后黑石把通常 5% 的回购上限提高到了 7%，同时还额外投了 4 亿美元的内部资金进去。

其中超过 1.5 亿美元来自高管和资深员工。这说明黑石虽然也有压力，但还是选择用提高回购额度和内部注资的方式，先把投资者稳住。这已经不是个别客户情绪，而是整个行业都开始面临投资者想离场，基金得想办法偿还的现实。

（三）Blue Owl 的清算退款

这还没完，Blue Owl 旗下的 OBDC II 规模大约 16 亿美元，也遇到了同样的情况，Blue Owl 的处理方式比贝莱德和黑石更激进，取消了原本的季度赎回安排，转而通过出售资产，返还资本的方式给投资者提供流动性。

Blue Owl 把三只基金中的约 14 亿美元资产卖给了北美的养老金和保险机构，并将这笔钱向股东返还资本，把原来季度 5% 的赎回框架改成最多约 30% 的返还安排。这批被卖掉的贷款对应 128 家公司，27 个行业，其中大约 13% 是在软件行业。

PS：关于软件行业等我空一些再写。

如果把这三个案例放在一起看，就会发现不论是贝莱德的按条款卡赎回，还是黑石的加大额度并自己注资顶住，或者是 Blue Owl 取消原有季度赎回安排，转而通过出售资产并返还资本来提供流动性的模式，三家虽然做法不同，但都说明了信贷的流动性已经开始紧张了，而这种紧张流动性的背后，很有可能就是赎回上的风险，而且越是这样，越容易进一步强化投资者的赎回意愿。

Fitch 2 月的数据显示，它跟踪的永久型非上市 BDC 在 2025 年四季度平均赎回率已经升到 4.5% NAV，而前一季度还是 1.6%。也就是说，这说明资金撤离压力已经不是个别产品的问题，而是在整个零售化私募信贷渠道共同出现的。

（四）为什么现在会集中爆出来？

因为高利率时间太久了，美联储的降息太慢了。私募信贷过去借给很多对象，包括中型企业、私募股权支持企业、高杠杆借款人，以及那些传统银行不愿意借或者借不够的公司。

平时利率低，融资顺，资产价格高，这些问题都可以被掩盖。但一旦高利率持续，再融资难度上升经济放缓预期出现，投资者就会开始重新追问三件事：

第一，底层借款人到底能不能撑住。

第二，账面估值是不是足够真实。

第三，真到了要钱的时候是否可以赎回。

现在机构对信贷 ETF 的保护性看跌仓位冲到历史高位，本质上就是已经在拿钱对冲这三件事。

所以现在最危险的地方，就是机构已经开始慢慢减仓风险资产，增加现金，做多黄金，做空或者对冲信贷。一旦私募信贷真的出现问题，更多基金会开始限制赎回，更多借款人违约，信用利差迅速拉大，那机构第一反应可能是先卖流动性最好的资产。比如科技股。

（五）总结 ，风险再逐渐加大

美国信贷目前还没有全面暴雷，但已经走到了一个非常危险的边缘。贝莱德们遇到赎回问题可能才是刚刚开始，如果高利率继续维持，市场分化继续扩大，私募信贷就很可能先面对更高的赎回压力和更严厉的估值质疑，而一旦赎回扩大、违约增多、信用利差拉大，流动性的压力就有可能进一步演变成真正的信贷事件。

（六）对 AI 的影响也不能小觑

如果私募信贷继续收紧，最容易被影响的，不只是普通企业融资，AI 本身也会感受到压力。现在 AI 最烧钱的地方是数据中心，电力，服务器和配套网络，而这些非常依赖持续融资。

芝加哥联储 2026 年的研究就明确提到，银行和非银机构的融资链条已经越来越多地间接或直接流向数据中心和 AI 相关投资，这说明 AI 基建本身就和信贷有了紧密的联系。

S&P Global Ratings 今年就把“AI 带动的科技发债、AI 估值风险、非银机构杠杆上升”一起列为 2026 年信用市场流动性的关键变量，市场已经开始担心如果信用环境转差，AI 和基建的融资是不是会受到影响。典型的案例就是甲骨文！

因为 AI 基建的核心问题一直都是需要持续且低成本的连续性投资。而 一旦信贷环境恶化，AI 基建未必会立刻停，但融资成本会上升，扩张节奏会放慢。市场对回报率的要求也会更高。

总的来说，信贷一旦收紧，AI 基建很可能会最先变的更贵，更慢以及更难融资。从而带动 AI 发展的速度减缓。

结束

PS：我知道这篇文章很长，有耐心看完的小伙伴几乎没有，但这就是最近最可能发生的风险。

[KK.aWSB @KKaWSB]

OpenAI发布论文自证ChatGPT永远会”编造”

用数学证明了：哪怕训练数据完美、算力无限，AI仍必然输出谎言。

数据触目惊心：

o1幻觉率16%
o3幻觉率33%
o4-mini幻觉率48%

越”聪明”的模型，越会胡说八道？

论文揭示根本原因：10个主流AI基准测试，9个惩罚”我不知道”，奖励自信的猜测。于是AI学会了最优策略——永远猜，永远自信，哪怕在编。

解法存在吗？有。让AI说”不知道”。但论文估算：约30%的问题将无响应。用户会跑光。
于是这个修复方案，永远不会被部署。

更冷的事实：清华、牛津团队独立研究，殊途同归——幻觉不是bug，是架构的必然产物。

当你下次问AI任何问题，请先问自己：这是事实，还是一个自信的猜测？

[林晚晚的猫 @linwanwan823]

摩根大通2026美股精选出炉：加密全军覆没，AI七巨头落寞。

看到这份47只美股推荐，
晚晚首先关注的是：谁没上榜？

1.加密股一个没有

Coinbase、MicroStrategy、Bitmine、矿工股通通不在列。

2.科技七巨头只有谷歌入选

英伟达、特斯拉、Meta、苹果、微软、亚马逊全部缺席。

然后我们再来回到榜单，

他们选了什么？

47只股票大家慢慢看，
我选了六个值得大家关注的美股板块：

1. AI基础设施但避开龙头：
Broadcom、KLA、Synopsys、Arista，这些是卖铲子不挖矿

2.电力是隐藏主线：
GE Vernova给到$1,000目标价，赌AI算力背后的电网升级

3.金融股翻身：
Citigroup、Schwab、LendingClub

4.消费还是好东西：
Carvana $490、星巴克、迪士尼、DraftKings

5.周期股敢拿：
Caterpillar $730、波音、埃克森美孚

这份榜单当中，JPM给出目标价最猛的几只是：
AutoZone $4,100、KLA $1,485、减肥药龙头礼来 $1,150、GE Vernova $1,000

大摩2026策略，我总结为一句话：

涨太多的不要，波动太大的不碰，躲在二线板块等风来。

[MaiMaiTi @MaiMaiTi778]

开了IBKR的，一定要开启阶梯式费用！

如果你不开，那么你一笔交易就是1美金打底，2-5美金不稀奇，如果你开了，那基本就是0.35美金一笔。

所以除非你是跑量化或者大户，都去改成阶梯式费用。

我刚开的时候就吃了这个亏吃了1年多，不然能省不少银子

下面是我当时开通时候设置的3个基本参数，推荐给你们。

1️⃣、账户-设置-账户设置-全部账户设置-IBKR定价方案：股票-阶梯式 ！

2️⃣、账户-设置-交易设置-交易预设-股票 计时： 有效期-选GTC【取消前有效】，勾选启用 在常规交易时间外 交易量：数量-200（根据自己情况填） 其他：勾选启用 使用价格管理算法

3️⃣、盈透的股票自选列表显示中文公司名称： 设置-显示-Display Company Name（勾选）显示公司名称

[Nullable @NullableX]

乌萨奇写得太专业了, 用chatgpt总结一下再 mark:

🧩 一、核心背景：流动性正在变紧

RRP（逆回购）见底：这表示市场上“闲钱”被吸干，美联储那边能被银行或机构拿来短期放钱的池子快见底。

为什么重要：当银行体系的准备金减少、借钱变贵时，资金流动会变慢、市场的“水”变少。
👉 结果就是：股市更容易跌、不容易涨，短期波动加剧。
策略：作者建议在结算日（国债发售、政府发钱日等）资金短暂紧张、价格下跌时低吸，等资金缓解后再卖出。

💵 二、美联储在干什么？

以前美联储靠利率“地板”控制市场利息，现在它更想让银行真的互相借钱（恢复2008年以前的模式），这样虽然短期波动更大，但金融体系更健康。

最近媒体天天说“银行又向美联储借钱”，这其实不一定是坏事，美联储可能是故意放任这种行为，来让市场适应新的常态。

但要注意：如果在结算周结束后，银行还在大量借钱，那才是真的流动性危机信号。

⚠️ 三、经济层面的风险

银行准备金少 → 借钱更难、利息更高 → 企业融资成本上升。

政府停摆时又不发工资、不发福利，消费减弱、公司收入下降。

这种连锁效应可能造成“小型黑天鹅”，比如突然爆出债务或信贷危机。

作者认为现在的情况“可控但危险”，还在边缘线上摇摆。

📉 四、今年股市为什么能涨（真正原因）

并不是因为降息带来了增长，而是：
美元走弱（这是股市、黄金上涨的最大推手，占到涨幅的 90%）。
市场风险偏好上升：大家更敢投风险资产。

降息只是辅助，真正推动行情的是弱美元 + 风险溢价下降。

但现在流动性紧缩、美元走强，这个发动机快熄火了。
👉 所以作者提醒：不要再赌估值扩张，要选有稳定现金流的公司（能自己“造血”的）。

🧠 五、12月会不会降息？

市场仍然普遍认为会降息。

理由：
就业表面看不错，但其实劳动参与率在下降，也就是“统计看着好看，实质不好”。
消费已经被拖累，如果不降息、信贷不放松，底层会“爆雷”。
但反对派担心通胀还没真下来，不想松太快。

作者判断：政治压力 + 经济疲弱 → 美联储还是会降息。

🏦 六、国债的问题

政府现在借钱方式是“发短债还长债”（左脚踩右脚），但银行没钱了，这套路快玩不下去。

若要维持平衡：
财政部要开门发钱（别再停摆）。
或美联储回购长债来放水。

否则，长债收益率（比如10年期）会被迫维持高位，压低股价和资产价格。

🤖 七、AI泡沫会不会破？

AI赛道会也不会：
“不会”的原因：AI带来的数据中心投资是真实的。
“会”的原因：很多公司砸钱太猛、自由现金流（Free Cash Flow）撑不住，融资变难。

越多公司去发债、举债投资AI → 债市风险上升，小公司更难借钱 → 风险从股市转向债市。

结论：AI泡沫短期不会爆，但长期会拖垮别的行业。

🪙 八、黄金还涨不涨？

黄金短期波动大，但长期逻辑没变：
利空：流动性紧、美元强。
利多：地缘风险、中美竞争、降息预期。

作者认为别怕短期下跌，反而是筑底机会。

📊 九、接下来该看哪些指标？

指标代表什么怎么解读OIS利率市场对降息的预期稳中略降是好事QRA长债比例长期债券需求/供给变化溢价升太快会压低资产信用利差高收益债 vs 国债的差扩大代表市场更怕风险美元指数 (DXY)美元强弱走强对股市不利就业质量 (U6)就业的“真实程度”恶化=经济转弱信号

🧭 十、最后结论：新手炒股该怎么做

别乱追涨，市场现在风险厌恶升高，盘口变薄。

挑选有现金流的公司（盈利真实、负债低、分红稳定）。

关注美元走势，美元走强一般代表风险资产承压。

别怕短期下跌，关键看流动性是否缓解。

留意12月美联储会议——那会是下一轮行情的方向标。

要一句话总结整篇文章：

“现在市场的最大风险不是通胀，而是流动性变紧。资金越来越稀缺，所有资产（股票、黄金、AI）都会被考验。记得抓紧现金流，别再靠估值幻想赚钱。”

[我怎么赢麻了 @wolfwarrioromg]

@__Inty__ 他讲话真的好慢

[我怎么赢麻了 @wolfwarrioromg]

@rickawsb 你会不会翻译啊

[我怎么赢麻了 @wolfwarrioromg]

@__Inty__ 普京到底是有什么魔力

[Rainier @mtrainier2020]

坦率的说，美国的利益集团，宗教集团，对本国人民是有罪的。
一个合格的劳动力，需要有健康的体魄，有面向现代社会的教育培训。
但是，美国以自有的名义，让自己的民众自生自灭，放任自流。
1. 饮食方面，美国的食品托拉斯，垃圾食品管够，管饱。造成美国全球罕见的肥胖问题。背后是食品工业的罪孽，是玉米糖浆的罪恶。根本不管普通人的死活。 这些overweight 的人，你让他们怎么去从事稍微复杂一点的工作？
2. 教育方面，这个更加一言难尽。
美国pisa 测试水平，是OECD国家中最差的。
而且美国的整个教育制度，性价比是最低的。这是一个系统的问题，美国今天要把制造业搬回来，TMD，你有那么多的工程师么？
从小到大，一直夸你好好好，棒棒棒，临到上大学了。你去社区大学吧。
初中毕业，数学合格的不到30%！
而且美国的初中数学极其简单，这些人根本无法适应现代化生产。
他们家庭有责任，但是更多是这个系统的责任。
前天有个荒谬的新闻，有个黑人老爹，带着两个孩子，一个11岁，一个2岁，然后黑人老爹要去面试，没办法，把孩子放在麦当劳玩的地方。
结果，回来后，黑人老爹被警方逮捕了。
是的警方的逮捕是合法的，黑人老爹严格来讲，确实有问题。
但是这个是一个什么的社会问题，这种黑人老爹是非常非常上进的人，但是他真的没有办法啊。这个社会support系统不存在。
3. 医疗系统，就更加不要说了。
罄竹难书。
一个简单的例子，胰岛素，美国人的胰岛素价格是加拿大的是10倍。美国人很多很多人因病破产。
背后是美国没有能力，实现更好的医保么，没法为国民提供更好的医疗服务么。
背后是，制药集团，以及医疗集团，保险集团的利益勾连。 Luigi还没有被审判，司法部长就要他死。

虽然作为中产阶级可以通过各种办法来规避这种情况，但是，这并不妨碍我们能看到这个社会的残酷之处。

无论民主党，还是共和党，背后都是各种财阀，他们对美国人民都是有罪的。