RoundTable

📈 100배 주식이 될 수 있는 미국 성장주에 장기투자합니다. 👍 Toss Securities Official Ambassador 😃 An investor fueled by a daily ritual of reading and writing.

[RoundTable @RoundTable2024]

■ 포트 내 주력 종목

$IonQ : 차세대 컴퓨팅은 양자일 것!
▶ 목표주가 : $400(시총 $146.4B)

$RKLB : 우주시스템의 독보적 강자!
▶ 목표주가 : $600(시총 $378.0B)

$TSLA : Physical AI의 원탑! (휴머노이드,자율주행)
▶ 목표주가 : $1,000(시총 $3.54T)

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@PolarisLog 저들의 협상전략인진 몰라도,
굉장히 피곤하네요. 변동성이 ㅎㄷㄷ

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2028년까지 수요는 공급을 앞지르지만,
AI 수요가 전력과 자금을 버터내느냐의 문제

AI로 인한 이익 창출이
CAPEX 투자 비용을 이길 수 있을까?

어쩌면 지금은 인류역사상 가장 중요한
세계 반도체(경제) 시장의 변곡점

[북극성 @PolarisLog]

삼성전자, SK하이닉스 사기 전에 체크할 것

- 지금 메모리 시장은 수요가 늘어나는데 공급이 따라가지 못해 파는 쪽이 가격을 쥐고 있음

- 그 결과 메모리 3사의 영업이익률은 70%에 육박했는데 거의 독점에 가까운 공급력 덕분에 제조업을 넘어 소프트웨어 기업급 수익을 내고 있음

- 이런 호황이 언제까지 갈지는 공급과 수요 양쪽에 달려 있어서 둘을 나눠서 볼 필요가 있음

- 먼저 공급 측면을 보면, 시장은 삼성전자 평택 P5와 SK하이닉스 용인 클러스터가 가동되는 2028년을 공급이 본격적으로 풀리는 분기점으로 보고 있음

- 두 공장이 돌기 전까지는 공급 부족이 이어질 것이라는 전망이 우세함

- 다시 말해 2028년까지는 공급이 빠듯한 상황이 어느 정도 정해져 있는 셈임

- 그래서 호황의 지속 여부를 가르는 건 결국 수요가 얼마나 오래 버티느냐임

- 수요를 흔들 첫 번째 요인은 AI 기업들의 수익성으로, 이들이 돈을 벌지 못하면 투자를 줄이고 메모리 수요도 함께 꺾임

- 그래도 AI 추론 수요가 꾸준히 늘면서 이번 사이클이 길고 완만하게 이어질 것이라는 시각이 우세함

- 두 번째 요인은 자금으로, 하이퍼스케일러들이 투입하는 AI 투자금의 상당 부분이 빚이라 현금이 마르거나 연준이 금리를 올리면 투자에 제동이 걸림

- 세 번째 요인은 전력으로, 데이터센터를 다 지어 놓고도 전기가 모자라 가동하지 못하는 일이 실제로 벌어지고 있음

- 올해 미국에서 가동을 목표로 했던 데이터센터 가운데 상당수가 전력 문제로 착공조차 못 했다는 보도도 나옴

- 전력을 확보하지 못하면 기업들은 투자를 늘리기 어렵고, 그만큼 메모리 수요도 한계에 부딪힘

- 한편 수요가 워낙 강하다 보니 메모리값 급등이 이제 기업을 넘어 일반 소비자의 지갑까지 영향을 주고 있음

- 팀 쿡은 가격 인상이 불가피하다며 지금 상황을 “40년 넘게 공급망 분야에서 일해왔지만 최근 6개월과 같은 원자재 가격 급등은 본 적이 없다”며 “이것은 100년에 한 번 있을 법한 홍수”라고 말함

- AI 투자가 몰리면서 디램과 낸드 가격이 모두 크게 올랐고 이 상승세는 2028년까지 이어질 것으로 전망됨

- 가격 강세는 3사 실적에는 호재이지만 완제품 수요가 식거나 정치권이 개입하면 부담으로 돌아올 수 있음

- 2028년까지 공급 부족은 어느 정도 정해진 그림이고 진짜 승부는 AI 수요가 전력과 자금 문제를 버텨내느냐에 달려 있음

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뷰가 참 좋네요

[북극성 @PolarisLog]

가장 방어적인 전략이 반도체 50%입니다
(윤지호)

- 미국 연준이 금리를 동결했지만 추가 인상 가능성을 열어두면서 시장 부담이 커진 상황임

- AI 투자 붐으로 실제 큰돈을 벌어들이는 반도체 기업들은 금리가 움직여도 흔들리지 않고 버틸 체력이 있음

- 반대로 당장 수익 없이 이야기로만 버티던 바이오, 중소 스타트업은 자금 조달 비용이 오르며 직격탄을 맞음

- 그래서 대형 반도체 중심의 코스피는 오르는데 코스닥은 힘을 못 쓰는 쏠림이 나타남

- 하이퍼스케일러와 AI 기업들은 투자를 멈출 수 없어 증자나 IPO로 비싼 값을 치르고서라도 자금을 끌어모으는 생존 게임 중임

- 새 연준 의장 케빈 워시는 시장과 적극 소통하던 버냉키와 달리 모호하게 말하며 개입을 줄이는 그린스펀 스타일을 선호함

- 점도표나 자산 매입 같은 안정화 신호를 꺼리기 때문에 투자자는 연준발 불확실성이라는 새 리스크에 적응해야 하는 시대가 됨

- 미국은 국방비 증액과 감세로 재정 적자가 깊어져 국채 발행이 크게 늘어날 예정임

- 과거엔 무역 흑자를 내던 중국, 한국, 일본이 받아줬지만 세계가 쪼개지며 장기 국채를 사줄 글로벌 수요가 줄어듦

- 역사적으로 국가 간 갈등과 재정 낭비가 겹친 시기엔 늘 금리가 올랐고, 앞으로 10년도 제로 금리로 돌아가긴 어려운 중고금리 환경에 놓일 전망임

- 빅테크가 데이터센터에 쏟는 자본지출은 어마어마한데 정작 사용자 토큰 비용 등에서 기대만큼 현금이 회수되지 않는다는 지적이 나옴

- 코닥의 몰락처럼 고비용 데이터센터를 대체할 파괴적 기술이 튀어나오면 시장이 크게 흔들릴 수 있음

- 위험 신호는 오픈AI 상장 전후의 자금 조달 성공 여부와 전월 대비 반도체 가격 상승률의 꺾임에서 찾아야 함

- 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목이 한국 시가총액에서 차지하는 비중이 35%에서 58%까지 올라와 반도체를 빼는 건 시장을 떠나는 것과 같음

ㅁ 그래서 방어적 투자자라도 반도체 40~50%에 현금 30%는 쥐고 가야 하고, 시장을 낙관하면 반도체를 70~80%까지 채우는 전략임

- 초과 수익을 노린다면 반도체 전공정 소부장, 미국에 진출한 한국 전력 인프라 기업, 대기업 생태계가 짜이는 휴머노이드 로봇 쪽을 볼 만함

- 다만 단일 종목 2배 레버리지 ETF는 매일 정산되는 복리 구조라 위험이 크니 조심해야 함

- 결론은 주가가 좋아 즐길 수는 있어도 비바람 부는 날 페라리로 엑셀을 밟을 때는 아니라는 것임

- 내 운전이 좋아도 IMF나 코로나처럼 예측 못 한 변수가 중앙선을 넘어올 수 있는 장세라 현금 버퍼를 두고 조심히 가야 할 시점임

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@J90236317 시간이 좀 걸릴겁니다.
수율 올리기도 쉽지 않을거에요.
하지만, 반드시 해낼겁니다.

전세계 반도체 생산의 중심이
동아시아에 집중되어 있다는건,
미국입장에서도 도저히 용납하기 힘들죠

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@ceolmh3 저 그림을 온전히 이해하려면
진짜 가장의 무게를 느껴봐야 하는거같아요.

언젠가, 제 아이도 저 그림을 이해할날이 오겠죠

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@formanystories_ TIME이 운용 잘합니다. 액티브의 명가

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@ShawnKwon11 주식수 * 주가 = 시총인걸 모르다니...

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@iksanhp 2. 우주테크는 절대 하지마세요..

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#칩워 #ChipWar #IonQ

이 책을 23년 5월에 읽었다면,
지금 반도체 호황을 예측할 수 있지 않았을까.

그럼 내 계좌도 엄청나게 성장해있을텐데...

반도체의 역사와 흐름, 인사이트를 얻고
싶다면 추천드리는 책!

ps. DARPA의 미래기술 투자얘기가 계속 나오니,양자컴과 IonQ의 미래를 엿볼수 있음

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@RealBaeksookBoy Tiger 미국우주테크 최근 운용은
정말 최악이네요...
어제 되서야 SPCX 매수하고

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@IONQinvestor 와우. 진정한 용자시군요

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@jsh3pump_ 코덱스도 같은 패시브인데, 타이거는 왜 D+2일에 편입할까요?

단기 슈팅 다 놓치고, 이제서야
편입했다가 하락하면

데미지 2배 이상 아닙니까...허허

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#SPCX

국내 상장된 미국우주 ETF들

경쟁적인 초기마케팅(SPCX 상장즉시편입)으로 자금을 끌어모으더니

결국, 한주도 못받고
하루지나 산 ETF, 지금까지 못산 ETF에
따라 수익률 편차가 엄청남.

이거 진짜 심각한데...
금감원 조사 필요할 듯

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@withgo_TAB 안해본 사람들은 잘 모르는데
새벽에 뛰면 머리가 정말 상쾌해지죠.

밤에 뛰는거보단 새벽이 더 좋은거같고
오래 러닝을 하려면 존2 러닝이
가장 효과적인거같아요.

괜히 페이스 끌어올리면
무릎,발목 부상이 온다고 하네요.

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@ginipigi Tiger 미국우주테크가 제일 문제. 이미 200달러 되고 나면 담을듯. 그러다기 조정 받으면 그만큼 또 하락. 결론 SPCX 상장 후 오르긴 커녕 엄청난 마이너스 양산.

[호빵man @hohob333]

@Nice_Stock_ 혹시 IREN 대신 KEEL 투자하시는 이유가 있을까요? 비중이 크지 않아 더 작은 시총으로 높은 상방을 보시려는 것인지, 혹은 only 베어메탈에 뾰족하게 투자하려는 의도이신지 궁금합니다!

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@lmc8710 양압기 적응만 되면, 새로운 세상이 열립니다. 자고 일어나서 개운한 느낌..

선천적으로 기도가 좁으신 분들은
코골면서 무호흡증상이 거의 있으니
꼭 검사받아보세요.

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#IonQ

■ IonQ의 2026년 연례 주주총회

(1) 일시 : 6월 16일(오후 12:00 ET) → 한국시간 6.17일 오전 1시

(2) 의결 안건

* 이사 선출: 임기가 만료 이사들의 재선임 건
* 외부 감사인 선임 승인건
* 경영진 보상 안건

(3) 주주총회에는 경영진이 주주들의 질문을 받는 Q&A 세션이 포함될 수 있음
(단, 스카이워터 인수와 같은 구체적인 M&A 사안에 대해서는 '이미 공개된 정보' 내에서 답변)

(4) 기타사항
* 투자자들이 궁금해할 만한 내용은 분기별 실적 발표(Earnings Call)나 투자자 컨퍼런스에서 더욱 깊이 있게 다루는 경향이 있음

* 스카이 워터 인수 과정의 세부 사항을 묻는 질문이 나오더라도 경영진은 "인수 절차가 예정대로 진행 중이며 최종 완료 단계에 있다"는 수준의 기존 입장 확인을 해줄 가능성이 높음

# 보수적인 답변이 예상되나, 혹시라도 구체적인 답변이나 신규 파트너쉽들이 발표된다면, 매크로 상황상 주가엔 매우 긍정적일수도...

# 기술적으로는 65달러가 지지선이였고, 미-이란 전쟁으로 붕괴된 만큼 저항선이 된 65달러를 회복하는지가 중요.
빠르게 회복한다면 다음 고지는 전고점!

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@Younglee88 교정은 한거같은데요?

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@jinseongeo83473 좋은 분석글입니다. SPCX로 자금이 이동하면서 RKLB가 강한 조정을 받았지만, 결국 수익률은 RKLB가 더 좋을거 같습니다. 소문난 잔치에 먹을거 없다는 말도 생각나구요 ㅎ