ChrisYang

[ChrisYang @chrisyang0103]

@GuoShenCN7 Done

[陈桂林 @Guilin_Chen_]

链上数据分析和K线技术分析经常会在某个节点擦出同频的火花：

前几天和 @Murphychen888 兄讨论的时候还聊到：

一，从K线技术分析的角度来看，BTC有了在6万做底部的可能性，论据是：在60000-76000这个反弹区间的过程中，由于横盘时间够长，区间够大，硬生生的把周级别的MACD托成了水下金叉，周级别的RSI形成了下半区金叉；

二，但是要注意的是，周级别是一个很大的交易区间，他的指标金叉，特别是水下金叉，并不直接意味着趋势反转，从熊转牛，但是他可以意味着在这个价格区间，在这个K线的震荡结构区间，有了做底的可能性；

三，周级别太大，他内部包含着3日级别、日级别等更小的级别的交易区间，而周级别向上的过程中是一定伴随这他的次级别，特别是日线级别的回撤的，这不是玄学，是规律，试想一下周级别连续量根大绿阳线会不会伴随着日线级别的超买？背离？

四，那为什么说，这个区间有了做底的可能性了呢？观察点就在于周级别金叉内部的日级别回调的力度，分为以下三种情况：

1，浅回调，无论是回调到6万2还是回调到6万8，这个回调的落点都是在震荡区间内部，如果伴随这放量插针、指标超卖、指标背离且回调K线的结构完整，浪型完整，又向上走出推动；那么这都是作为周线级别已经走出向上趋势的证据；

2，破底翻，破前低点6万（例如5万5-5万8之间），破了但是不深，又伴随着完整的下跌结束信号，这会造成什么？会造成周级别的指标背离，指标背离意味着下跌动能的不足，也是趋势反转的信号（看图1，图2对比）；

3，黑天鹅，价格破前底6万，但是无论从K线上还是从指标上看，日线级别的下跌动能依然充足，而由于日线级别的下跌动能充足，在K线向下的过程中，周线指标从绿翻红，造成水下假金叉，那就是一轮新的大级别下跌了。

五、不管是上涨还是下跌，都是大小级别相互影响，互相印证的，那么目前我们到哪了？我们到了前高76000形成的自然压力关口，在这个关口，我们迎来了1小时级别超买和背离带来的回撤，那么接下来，只需要观察，这个1小时级别的回撤是否会扩大级别（4H---12H---1D？）就好了。（图3）

[ChrisYang @chrisyang0103]

RT @CryptoCharming: ⌠ UniversalX Pro 大更新正式登場 ⌡
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我非常喜歡的多鏈交易終端 @universalx 要上線 UX Pro 了！我看了一下來簡單說說我喜歡和比較期待的功能。
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1. Multi-Wallet 多錢包交易
這個功能…

[ChrisYang @chrisyang0103]

@CryptoCharming @UniversalX 馬上來使用看看

[ChrisYang @chrisyang0103]

@hongkongdoll_ko @HongKongDoll_CN 抽

[ChrisYang @chrisyang0103]

@CryptoCharming @naval @aztecnetwork 隱私賽道肯定要研究研究

[CryptoCharming 🐟 @CryptoCharming]

⌠ Aztec 即將 TGE 正式上線 ⌡

如果問到 25 年 26 年一個很大的敘事，那基本上是離不開前陣子狂暴的隱私賽道了，整個隱私領域被 @naval 直接引燃，而最近 @aztecnetwork 也準備要來了，從官方最新公佈的網站來看，一天後準備開啟 TGE! 我相信很多人不清楚這個老 OG 項目，所以簡單來介紹一下。

#Aztec 其實是以太坊隱私賽道裡的老 OG，他們一開始的方向就選定不是「加點隱私功能」的網路，而是直接把隱私融入底層設計，所以如果你稍微了解過 zk 生態，幾乎一定看過 Aztec 團隊做的東西。

他們歷史底蘊非常深，著名的 PLONK Proving System 提出者正是 Aztec，是今天整個產業的零知識證明的重要基建，zkSync、Polygon、Mina，甚至 Solana、Stellar 相關生態都在用，而 Noir 則是他們自研的 zk 語言，已經成為隱私應用開發的標準，相關開發者確實很多也非常勤勞（可以看他們的 Github Repo）。

這些技術底子雖然很深，但 Aztec 也絕不只是個研究項目，其實早在 2019 年，JP Morgan 的 Quorum 團隊就已經測試過 Aztec 的技術，用於受監管金融場景，後來 Taurus 的隱私代幣標準，也是直接建立在 Aztec 技術之上，已經進入實際機構使用。

那麼融資的部分，總融資超過 1 億美金，a16z 領投 1b 估值的 B 輪，而前陣子 2025 年底的代幣公開銷售，全程鏈上執行，也超過一半資金來自社群本身，除了 VC 買單看來也有不少散戶用戶喜歡，

去年 11 月底開始，Aztec 的 Ignition Chain 啟動，穩定出塊，也成為以太坊上一個真正去中心化的 Layer 2，接下來 2026 年第一季，執行層與 TGE 會正式上線，Programmable Privacy 理想終於能夠實現，進入實戰階段。

講到這邊大家應該已經足夠了解 Aztec 了，如果對隱私賽道有興趣的話，我認為不能錯過這項目，是該好好了解一下的，畢竟 Plonk 提出者的含金量我認為真的很高很高的 🤣

#CharmingPost #Collab

[ratsxp @Pxstar_]

https://t.co/zgrYAJR0BR

[ChrisYang @chrisyang0103]

@CryptoCharming 相信幣安

[ChrisYang @chrisyang0103]

@CryptoCharming 尊敬的Iota 持有者

[ChrisYang @chrisyang0103]

@_43A6 已轉

[43A6 @_43A6]

BTC牛市逃顶清单BMPILL， 全网最全没有之一！

更新内容：
·新添加6个指标，去除了10个指标，至此当前保留了64个指标
·7月10日BTC创新高 117018🎉，整理了一遍所有指标，得分5分（偏低），保持旧有结论，继续耐心等待

欢迎转发后回复此帖，我把所有指标私信你，一起交流逃顶
https://t.co/KuVqcPFIAV

[ChrisYang @chrisyang0103]

@cryptocharming 有料

[CryptoCharming 🐟 @CryptoCharming]

⌠ HashKey CaaS 是什麼？ ⌡
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在過去一兩年，傳統金融機構和 Crypto 產業的邊界正在用非常快的速度模糊化，但真正能讓兩個世界接軌的基礎設施仍然稀缺，大多數機構卡在三個問題：合規的不確定性、鏈上基建的技術門檻、不成熟運營導致流程的碎片化。
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而 HashKey CaaS（Crypto-as-a-Service）正是針對這三個結構性問題，提出一個整合性的解法。CaaS 簡單來說就是一套為機構量身設計的底層架構，它讓銀行、券商、資產管理公司能在同一框架下完成從「資產代幣化 → 財庫管理 → 合規風控」的全流程上鏈。
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而它的整體設計分為三個核心模組：Architect、Enhancer 與 Guardian。
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Architect 是整個系統的基石，提供合規的 RWA 代幣化與跨境發行架構。對機構而言，這意味著任何資產上鏈不再需要自行構建繁雜的技術基建、跑合規的法律結構，輕鬆就能在一個標準化的流程內完成發行與管理。
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Enhancer 則是這套框架中最具策略意義的部分，傳統的託管模式往往將「高安全性」與「高收益」視為對立面，但 HashKey 在這裡試圖讓兩者共存。透過 Staking-as-a-Service、收益增強模組與托管保險，CaaS 讓機構能在保證合規的前提下，直接加大財庫的收益潛能。對長期持有大量資產的金融機構來說，能夠提高資金效率，更是讓資產重新具備流動性，非常好的增值手段。
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最後，Guardian 模組負責整個系統的合規與風控支撐，內建 AML/KYC、鏈上隱私與安全框架，確保所有操作能被後續審核、能被驗證。這讓機構在進入 Crypto 時，不必放棄現有的合規與治理標準，也不需要重金重本來完成合規。
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從架構層面看，我覺得 CaaS 代表的是一種趨勢的轉變，金融機構不再需要重新學會區塊鏈，而是能直接在一個合規、可擴展的基礎設施上，一條龍的運行。HashKey 作為在多地取得完整牌照的集團，將這一套框架落地到香港和國際市場，我相信是非常有說服力的。
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簡單結語一下，在機構化的 Crypto 新時代，安全已經是最基礎的門檻了，放大效率與收益是目前大家探索的新關鍵，讓資產安全運行於鏈上，同時能被有效運用，就是 CaaS 能辦到的一件大事。
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#CharmingPost #Collab @HashKeyGroup @siyahashkey @sky_gpt

[Benson Sun @BensonTWN]

https://t.co/aXW8EgOOWu

[ChrisYang @chrisyang0103]

@cryptocharming 1011真的歷歷在目

[CryptoCharming 🐟 @CryptoCharming]

⌠ 覆盤鏈上合約 Paradex 1011 的優異表現 ⌡
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我永遠會記得 10/11 那天的市場，我打狗完正要睡，監控猛跳，打開幣安看到 $BNB 800 多以為有人丟核彈了，反正那天確實很令人印象深刻，也是對每一家 DEX、CEX 的極端考驗。
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緊急時刻，哪家仍然可以保持下單、可以正常結算、倉位沒出問題就很重要，那這次我先把焦點放回鏈上的 PerpDEX，結論其實一翻兩瞪眼了， 上次介紹的 @tradeparadex 在壓力下沒有停機，雖然鏈上壅塞讓處理稍微變慢，但交易可以觸發、也沒有 ADL，我之所以強調不用 ADL，是因為 ADL 問題其實很多，有可能讓你的風控從可計算變得不可預測，Paradex 把這條路徑拿掉，結果就是這次甚至不需要派出最後備援。

具體我覺得大家可以去看一下 Founder @fiddybps1 ，他寫的非常詳細，看完可以很快感受到他是個很聰明、很深思熟慮的人，人格魅力挺強的，真的可以學習一下，我接下來總結一下 Paradex 這次的表現和亮點：
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1️⃣ 黑天鵝當天，Paradex 全程無停機，只是稍微變慢，但能下單跟結算平倉
2️⃣ 不使用 ADL（自動減倉），也沒有風險償付等機制被觸發
3️⃣ 少量用戶因 trade bust 暫時受影響，官方已退款並完成狀態校正
4️⃣ 緊急擴容：啟用 Cairo Native 後，吞吐量飛昇，一小時清掉堵塞
5️⃣ 事件審計後補償：Gigavault 補發 604,225.48 美元；誤清算用戶補發 160,182.13 美元；GV TVL 上限恢復至 6,000 萬
6️⃣ 「0 手續費」機制，交易成本很低，崩盤後流動性恢復快
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另外，很多人提到 trade bust，簡單來說就是，極端波動下需要清算很多，清算引擎短時間累積巨量部位，鏈上很壅塞讓去槓桿速度變慢，打到鏈的上限，所以有些部分成交被作廢，有些帳戶暫時進入同步模式。而他們處置策略是立即把 Cairo Native 從測試網切到主網，直接提升吞吐量，一小時左右清掉堵塞的交易，數小時內恢復常態。然後審計完成後，Gigavault 統一回補到 604,225.48，誤清算的用戶補發 160,182.13，GV 上限恢復到 6,000 萬，同時，也部位上限檢查和帳戶同步頻率都給他調高，也乾脆直接永久開啟 Cairo Native，把未來潛在的高峰壅塞風險一次解決。
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然後上篇說過的，Paradex 把「0 手續費」做成長期機制而不是活動
，你實際感受到的交易成本就剩點差與資費，因為平台把零售與機構流量分清楚，做市商在風險可控下願意報更 close 的價格和更大的掛單量，極端市況後的深度恢復也更快，所以對常下單的人，這些都是會累積成明確差距的細節。
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阿如果要對比這次事件跟別家 Perpdex 的話，這邊蒐集一下資料，也請 GPT 幫我生成了一下簡單的對比表格，可以自己對比一下，我覺得表現還不錯。

總之 Paradex 我覺得滿足了一般用戶的可用性和可預期性，最壞的一天仍能下單與結算，而因為不用 ADL，倉位不會出問題，套利部位不會被打斷，預期性和確定性更強了。我是挺滿意這次考試他們給出的答案，加上 Founder 的回應其實讓我對他們信心更強大了... 強烈建議去體驗看看吧！

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[BITWU.ETH 🔆 @Bitwux]

🧐 花了六个小时看完这篇：Inside Binance’s Flash Crash 后｜杠杆、流动性与系统自毁的那一刻！

有时候，
市场不是因为恐慌而坍塌，
而是因为它运作得太完美。

10 月 10 日这场暴跌，
就是这样一个瞬间：

一切机制都在“正常运行”，
一切参数都符合逻辑，
但整个系统却在毫秒间自我湮灭。

上次我写过一篇关于 USDE 脱锚 的分析，
那篇文章更多在讲「现象」——

而 @ltrd_ 这篇研究（Inside the Flash Crash: What Really Happened on Binance）则是少数真正深入到市场微观结构的内容。

读完后震撼不已！
深挖细节视角独特，
暴跌过程中我们没有看到的一些东西！

它不是在讲“谁错了”，
是在揭示系统如何在内部自行崩解。
从数据、CVD曲线、到 OI分布和交易成本变化，
呈现出一个更清晰的画面：

10·10 暴跌，不是一次恐慌，
而是一场精密到可怕的“结构性自毁”。

本质上暴露出当下市场过度杠杆化、
流动性脆弱、以及头部平台在极端情况下的真实压力点。

下面是全貌和我的一些看法——

1️⃣崩盘的起点：流动性撤离，而非稳定币脱锚

很多人认为，这次是因为 USDE 脱锚 → 带动山寨币暴跌 → 市场连锁反应。

但数据告诉我们，事实正好相反。
是市场先崩（杠杆链条断裂），才造成 USDE 和 BNSOL 等资产被动脱锚。

CVD（累计成交量差）显示：
在 21:00 前后，BNSOL-USDT 的主动卖压并不强，但价格瞬间暴跌；而 USDE 的抛压主要发生在事后，由套利者清算残余头寸造成。

这意味着：
1）市场深度先被抽干（大户撤出流动性），
2）然后资产价格失去支撑，
3）最后才出现所谓的「稳定币事件」。

也就是说——是杠杆率过高引发的流动性真空，而非稳定币先出问题。

2️⃣币安的核心地带：市场结构的「中枢压力」

从数据上看，币安是本次事件的主战场，也是市场结构受压最重的地方。

平均价格跌幅：币安 -65%，Bybit -47%；

极端尾部（10th percentile）：币安 -88%，Bybit -80%
OI（未平仓合约）平均下滑近 50%，部分合约（如 $KAVA、$IOTX、$PIPPIN）暴跌 80%+。

币安合约市场作为整个生态的核心流动性池，当流动性提供者在极端情况下撤出时，整个市场的价格发现机制瞬间崩塌。

作者归类的图表中可以看到：

21:10～21:20 的第二波下跌中，Bid-Ask spread 在各交易所暴涨至 200 bps；
同时 BinancePerp 的 roundtrip cost（双向交易成本）飙升至 500bps（约 5%），即便是 500 美元的小额单，也无法在不损失巨额滑点的情况下成交。

这不是流动性消失：而是流动性主动躲避风险。

3️⃣机制的精密坍塌：当系统「正常运作」时最危险

这次崩盘是教科书式的「系统性自毁」过程：

过度杠杆 →抵押资产价格下跌 →自动减仓 / 清算触发 →市场深度蒸发 →新一轮清算被引爆。

一切都在规则内运行，却在规则中坍塌。

币安作为最大的衍生品市场，恰恰因为深度最深、结构最复杂，在杠杆体系解体时成为「中心震源」。

4️⃣宏观意义：市场的镜像时刻

每一轮暴跌都在重复一个古老的循环：

人们以为流动性是恒定的，以为杠杆是中性的。
但在关键节点，市场用最直接的方式提醒我们——
“It’s not the volatility that kills you, it’s the leverage behind it.”

币安这次承受了系统核心层的压力，但也在一定程度上通过撮合与清算机制防止了更深层次的失序。

换句话说，它既是崩溃的起点，也是恢复秩序的枢纽。

我想说的：

感谢作者给了一个全新的视角审视，这不是一次普通的暴跌，而是一次关于市场结构、杠杆极限与流动性本质的实验。

当杠杆率被推至极限、深度在毫秒内蒸发时，价格的暴力波动只是一种症状，真正的病因是整个系统的「过热」。

10 月 10 日提醒我们：市场不是因为弱而崩，而是因为在「过度强大」的杠杆结构下，终于触碰了自身的极限。

5️⃣责任的本质：不是“操作错误”，而是“系统杠杆容忍度过高”

币安在这次暴跌中确实是中心震源，也一定有他的问题，
但不是因为“有人作恶”，而是因为整个系统的杠杆机制过度复杂化和交叉化。

从数据和微观结构来看：

Portfolio Margin（投资组合保证金）系统允许用户以多种资产（USDE、WBETH、BNSOL 等）作为抵押；

这些资产在同一系统中互相影响，当一个抵押品价格暴跌时，会触发连锁清算（Cascade Liquidation）；

系统过度信任“流动性持续存在”的假设，但当 LP 突然撤出，整个抵押体系瞬间坍塌。

这意味着：币安在系统设计上，允许了过多的层级杠杆互锁（multi-layer leverage interlock）。这种结构在平稳时期极度高效，但在极端环境下，会把局部风险“机械化地放大”。

所以我认为：

币安的责任在于：

没有为“流动性崩塌场景”设计足够的断路机制（circuit-breaker），让杠杆系统在正常运行时自我毁灭。

6️⃣技术与机制层面的改进方向

如果币安真想从这次事件吸取教训，以下几个方向至关重要：

1）限制交叉抵押风险（Cross-Margin Containment）

Portfolio Margin 是币安近几年最大的结构创新，但同时也是最大风险源。

改进建议：
逐步隔离高波动资产（Altcoins）与核心抵押资产（BTC、ETH、USDT）；
对“稳定币+山寨币”类组合实行更高的风险权重系数；引入动态折算机制（Dynamic Haircuts），让高波动资产在极端行情中自动提高抵押折扣。

2） 改善清算逻辑与透明度

在极端波动中，币安的清算系统表现得“太机械”：清算触发区间过窄；ADL（自动减仓）算法优先平掉对冲仓位；
导致市场失衡更严重。

改进建议：
实施分层清算模型，先冻结追加保证金区间，再分批减仓；
引入公开的清算监控面板，让市场参与者实时看到全网杠杆分布；
对应极端事件，启动延迟成交保护（Latency-Aware Protection），减缓连锁滑点。

3）提升极端情况下的流动性预案

币安在 21:10–21:20 期间流动性骤降，bid-ask spread 飙升 200bps。这说明 LP（做市商）在系统性波动中集体下线。

建议：

与核心做市商签署“流动性承诺合约（Liquidity Commitment Agreement）”，在极端行情下必须保持最小挂单深度；

设立内部稳定市场基金（Market Stability Fund），类似传统市场的 circuit-breaker；

允许在系统崩溃时临时关闭交叉抵押机制，仅保留主抵押品交易。

7️⃣战略层面：币安应当承担的行业角色！

众所周知，币安现在不是一个“交易所”，而是一个系统级市场基础设施。这场崩盘说明：

当币安的结构震荡，不只是用户爆仓，而是整个行业的信任体系被测试。

因此，我觉得他们未来的责任更多在于不只是“防止再崩盘”，而是要成为行业层面的风险缓冲层（Risk Buffer Layer）。

我的建议：

1）发布完整的风险透明度报告：包括 Portfolio Margin 的抵押资产分布、杠杆分布、流动性健康度。
2）引入链上化的清算透明机制
3）让清算流程部分上链，可验证、可追溯。
4）推动行业统一的“稳定抵押框架标准”
5）避免不同平台在杠杆、保证金权重上产生系统性共振。

结语：币安不是“罪魁祸首”，但必须成为“系统防火墙”

市场在那一刻崩塌，并不是因为有人犯错，而是因为所有机制都在“正常运作”。

这恰恰是最可怕的地方。

币安承受了整个系统的杠杆洪流，也暴露了行业的真相：

我们一直在一个以流动性幻觉为底座的市场里交易。
当流动性退潮时，一切聪明的模型、完美的保证金公式，都显得脆弱。

我想这次崩盘不是“某个平台的错误”，而是整个加密市场走到过度金融化边缘的警示。

币安承受了最多的压力，也暴露了最深的结构性问题。
它的责任，不是事后辩解，而是在下一次风暴中，让系统更稳、更透明、更可控。

正如一位传统量化交易员说过：

“The first rule of leverage is not how much you can take,
but how fast you can unwind before the others do.”

币安必须学会先一步“松开杠杆的手”，否则下次的崩盘，可能不只是技术层面的事件，而是信任的坍塌。

[ChrisYang @chrisyang0103]

@cryptocharming 已登記！

[CryptoCharming 🐟 @CryptoCharming]

⌠ 眾星投資的 Psy Protocol 是什麼？ ⌡

最近確實很忙，看項目時間少，但我第一次看到 Psy Protocol 這個項目的時候，那時亮點又是一條號稱「百萬 TPS」的新鏈，然後搭配了零知識證明、平行架構之類的東西，本來以為一般，不過稍微研究一下結果越看越不簡單。

簡單講，Psy 想解決的是很多鏈都會遇到的老問題，越多人用越慢，越安全成本越高。以太坊就是典型例子，安全確實有保障，但手續費和效能速度都是一個大問題。所以 Psy 提出一種叫 PARTH 架構的新方法，意思是每個人都擁有自己獨立的帳本。你改你的資料，我改我的，互不影響，不需要等別人。以前整條鏈像一個 Google 文件，大家同時改會有問題，像是資料庫寫寫衝突那樣，阿現在每個人都有自己的副本最後再自動整合就完事。

更厲害的是他們加上了零知識證明（ZK Proof），簡單的說就是這套機制用在這邊，能讓交易驗證變得非常快，同時也保護了隱私。兩者結合起來，Psy 就能同時做到速度快又安全，官方給的數據是三百萬人同時交易只要 8 秒出塊，而以太坊要 12 小時。聽起來很誇張，但背後的技術整合起来，邏輯其實挺合理。

另外我覺得 Psy 最有趣的一點，是他們把「挖礦」也重新定義了一遍，傳統的 PoW 被很多人詬病就是浪費算力解謎題，Psy 則提出了 PoW2.0 (Proof of Useful Work)，意思是每次運算都用在真正有價值的地方，比如生成 ZK 證明、維護資料安全，而不是空轉你的礦機，這樣的設計環保的多又更有意義。

再往下一層看，Psy 的系統讓 AI 代理（Agent）也能擁有自己的帳戶，這是之前反覆提到還蠻酷的概念，就是說未來你的 AI 助手不只是幫你查資料或寫程式，而是能在鏈上擁有自己的身份、幫你付錢、執行任務，甚至自動管理資產。不過所有權仍然在你手上，AI 只會在安全的框架內自己行動，睡收入基本可以靠這個解決。

說這麼多，雖然目前 Psy 還在測試網階段，但他們推出了一個叫 Psychonaut Incubation Program 的活動，其實就像是一個帶你入門的遊戲。你註冊帳號、綁定 Twitter 和 Discord、每日簽到、發推或創作內容，就能累積積分（Psy Points）。這些積分代表你在社群的活躍程度，影響你之後能參與的等級或權限，簡單來說：越早參與、越積極互動，之後能拿到的機會可能越多。官方也說之後會開放用 CPU 參與挖礦，早期參加可能會有大毛，如果你本來就喜歡做這些節點礦機 Farm 早期獎勵，那這個機會不錯。

如果你現在想親自試試，現在可以先去官網登記測試網等待名單，也記得去關注官方 Twitter @PsyProtocol 裡面會有最新活動跟任務更新，再來就是加入他們的 Discord，這是他們的主社群，很多任務都在那邊進行。

而如果你是開發者，還可以參加他們 2025 年的黑客松「Psy Ascend」，報名連結我放留言處，嘗試看看吧！

#CharmingPost #Collab