איתן קלימן

שותף-מנהל ומנכל קרן הגידור Long Road Partners

[איתן קלימן @eitankliman]

@Itay_Ven סחטיין איתי!
בהצלחה

[איתן קלימן @eitankliman]

@lerner12345 תודה!

[איתן קלימן @eitankliman]

אמלק - אנחנו מגייסים!
קרן לונג רואד צומחת ואנחנו מגייסים לתפקידים הבאים:
א. אנליסט סניור
ב. מנהל קשרי לקוחות
אז אם אתם מחפשים את האתגר הבא ורוצים לעבוד איתנו - נשמח לשמועם מכם!
קו"ח ניתן לשלוח למייל - [email protected]

דרישות התפקיד:
אנחנו מחפשים אנליסט/ית השקעות בעל/ת ניסיון מוכח בשוק ההון.

תחומי אחריות:
✔️ איתור וגיבוש רעיונות השקעה חדשים

✔️ ביצוע מחקר עומק על חברות, ענפים ומגמות שוק

✔️ ניתוח דוחות כספיים ומודלים עסקיים

✔️ בניית והצגת תזות השקעה בפני ועדת ההשקעות

✔️ מעקב שוטף אחר חברות בפורטפוליו והובלת תהליכי מחקר עצמאיים

​דרישות התפקיד:

✔️ ניסיון של 3 שנים לפחות בגוף מוסדי, קרן השקעות, בית השקעות או גוף מחקר מוביל

✔️ ניסיון מוכח בניתוח חברות ציבוריות ובניית תזות השקעה

✔️ הבנה מעמיקה של דוחות כספיים ויכולת לזהות מנועי צמיחה וסיכונים

✔️ יכולת להחזיק ולנתח מספר סקטורים במקביל תוך בניית מומחיות בכל אחד מהם

✔️ חשיבה עצמאית, ביקורתית ועסקית

✔️ יכולת גבוהה להצגת רעיונות והשפעה על תהליך קבלת ההחלטות

✔️ אנגלית ברמה גבוהה

✔️ עדיפות להיכרות עם שוק ההון הישראלי

דרישות עבור מנהל קשרי לקוחות
אנחנו מחפשים מנהל/ת קשרי לקוחות עם ניסיון מוכח בעבודה מול משקיעים אמידים (HNWIs), Family Offices ולקוחות פרטיים בעלי הון.

דרישות מרכזיות:
✔ ניסיון בגיוס כספים או מכירת מוצרים פיננסיים
✔ יכולת מוכחת לייצר קשרים ולסגור השקעות
✔ רשת קשרים רלוונטית בעולם ההון – יתרון משמעותי
✔ רעב להצלחה ויכולת לעבוד באופן עצמאי

[איתן קלימן @eitankliman]

@KampnerSam תודה סאם!

[איתן קלימן @eitankliman]

@ydrori משתתף בצערך
שלא תדעו עוד צער

[איתן קלימן @eitankliman]

חברת טלסיס אותה סיקרנו בהרחבה (קישור לתזה המלאה בציוץ המצוטט) דיווחה את התוצאות לרבעון הראשון עם צמיחה של 22% בהכנסות ו25% ברווח הנקי ביחס לרבעון הקודם (רבעון 4 2025).
כמה נקודות מרכזיות:
- כמו שציפינו הכנסות החברה במגזר הsom חזקות מאוד, דבר שנובע משלושה וקטורים מרכזיים 1)שיפור בשווקי הקצה 2) עליה מהותית במחיר הרכיבים בדגש על זיכרונות, עלייה שהחברה מגלגלת ללקוחות. 3) הצטיידות במלאים אחרי שנתיים שלקוחות היו במגמה של צמצום מלאים עד מלאי חסר.
בהקשר של עליית מחירים כדאי לשים לך לכך שבדרך כלל כשיש עליית מחירים, וריסייט קודם כל סופגת בצורה חלקית את העלייה, הן בשביל לשמר נתח שוק והן בגלל חוזים ישנים.
בנוסף, במקרים כאלה, החברה מפעילה את קווי הייצור בצורה פחות יעילה וזאת על מנת לספק הזמנות לכל הלקוחות גם במחיר של ייצור יותר קטן מה שמפעיל קוו לא יעיל, מה שגוזר שבעתיד כשהמחירים יתייצבו לשיפור חזרה למרווח טרום עליות המחירים.
- ⁠המלאי והמקדמות מלקוחות עלו בצורה מהותית מה שמביא אותנו לאופטימיות שהסייקל החיובי רק בתחילתו ויש מה לצפות לשיפור מהותי ברבעונים הקרובים
- ⁠תמיד מפליא לראות את היעילות התפעולית המדהימה של החברה שאפילו במצב של התחזקות של 20% בשקל בתור יצואנית לא משפיע עליה בצורה מהותית
- ⁠בתחום ההפצה אנחנו רואים גם שיפור משמעותי בגלל פרוייקטים של לקוח מרכזי (אנבידיה) ועם כניסה לפעילויות ופרוייקטים חדשים נצפה לראות המשך שיפור במגזר.

גילוי נאות - יש עניין, אין המלצה.

[אביעד באשה @aviadbasha]

פרסמתי פוסט חדש בבלוג,
הפעם על חברת טלסיס והתמקדות בחברת הבת שלה וריסייט, שהיא אחת מהחברות האיכותיות ביותר בשוק המקומי לדעתי, מוזמנים לקרוא :
https://t.co/SaetB6kCFn

(יש עניין לא המלצה )

[איתן קלימן @eitankliman]

הייפר פרסמה אתמול את דוחותיה לרבעון הראשון של השנה ומציגה מספרים מעולים
גידול של 13.7% במכירות, צמיחה של 11.8% ברווח הנקי וצבר מעולה של 326 מיל' דולר.
אני במילואים אז כותב בתמצית נקודות מרכזיות, בעז"ה בהמשך נעלה סיכום מעמיק יותר.
כבר ברבעון זה אנו רואים שיפור לעומת הרבעונים הקודמים, שבהם חוותה החברה האטה בפעילות, לצד השפעה ראשונה של איחוד חברת ברנסנר.
​נתונים שחשוב לשים לב אליהם:
התוצאות הנוכחיות הן לפני ה Ramp-up במוצרים של הלקוח הגדול של החברה בתחום המדיה, ולפני פרויקטים נוספים שהחברה דיווחה עליהם, אשר יקבלו ביטוי ומשמעות בהמשך השנה.
גם במצגת שהציגה בכנס המשקיעים, הדגישה החברה כי הגידול המשמעותי יותר יתחיל מהרבעון השני.
בנוסף, רכישת EPS, שאנו מקווים שתושלם עד סוף הרבעון השני, צפויה להוסיף צמיחה אנאורגנית בחציון השני של השנה.
​כל זאת מביא אותנו להמשך המסקנה, כפי שכתבנו בעבר (בציוץ המצוטט), שהייפר עברה את הסטגנציה של השנים האחרונות וחזרה למסלול של צמיחה.
מסלול זה מקבל רוח גבית מרכישות, מפרויקטים גדולים וחדשים, מהאצה בתחום המחשוב המונחה AI ומעלייה במחירי הרכיבים בעולם.

יש עניין ואין המלצה

[איתן קלימן @eitankliman]

הייפר גלובל חלק ב' - מבט ל2026

למה הגדלנו את הפוזיציה בנייר? אנחנו רואים שיפור עסקי משמעותי בתוצאות החברה בשנת 2026 בשל שיפור בשווקי הקצה של כל סגמנטי החברה:
א. בטחוני - השוק הביטחוני מתפוצץ והמכירות של הייפר לסגמנט הנ"ל מתקרבות ל-25% ממכירות החברה. בנוסף, שני פרוייקטים משמעותיים מאוד שמתחילים השנה (אחד בשוויץ ואחד של מכשירים מוקשחים למשרד הביטחון) עתידים להקפיץ משמעותית את תוצאות הסגמנט. גם בארה"ב נתח מכירות משמעותי של הייפר זה למגזר הביטחוני ולפני מספר שבועות השתחרר שם התקציב הפדרלי - אנחנו מאמינים שגם שם יירשם שיפור נאה מהסגמנט הזה (וכנ"ל לגבי בריטניה שם הייפר רכשה חברה לפני מספר חודשים בתחום הביטחוני - התמחות ב-RF).
ב. שבבים - לישראל יש מובילות עולמית משמעותית בציוד בדיקה לשבבים עם חברות כמו אפלייד מטריאלס, נובה, קמטק ועוד רבות נוספות - כאשר חלקן הגדול לקוחות משמעותיים של הייפר כאשר המכירות לסגמנט זה עומדות על כ-20% מהמכירות של הייפר. כל החברות בסגמנט זה צופות צמיחה דו ספרתית נאה לשנת 2026 - מה שישקף גם צמיחה דו ספרתית להייפר הצמודה לחברות אלה מבחינת המודל העסקי כפי שתיארנו קודם.
ג. מדיה - להייפר לקוח משמעותי בתחום המדיה בארה"ב שעתיד להשיק סדרה חדשה של מוצרים בשנת 2026, במחירים גבוהים יותר ובכמויות גדולות יותר. מבדיקות שלנו אנחנו רואים התאוששות משמעותית בתחום זה בארה"ב ובעולם ומאמינים שיוכל לצמוח לקראת אמצע שנת 2026 דו ספרתי גבוה מאוד.
ד. תחום ה-AI- בשנים האחרונות הייפר ביצעה מספר פרוייקטים משמעותיים לאנבידיה, וביניהם מחשב העל הישראלי הראשון. אנחנו מאמינים שעם ההתרחבות של אנבידיה בישראל ובאופן כללי של תחום ה-AI, נראה עוד ועוד פרוייקטים של הייפר בתחום זה - ומיותר לציין שכרגע תחום הדטה סנטרים צומח דו ספרתי מאוד גבוה.
לבסוף - גם המצוקה בשוק שכרגע עתידה לעזור להייפר:
בעולם יש כיום מחסור משמעותי בזיכרונות (בעיקר רכיבי DRAM ו-NAND), שנובע משילוב של כמה תהליכים שקורים במקביל. מצד אחד, הביקוש קפץ בגלל AI, דאטה־סנטרים, שרתים מתקדמים ורכבים חכמים - כולם צורכים הרבה יותר זיכרון מבעבר. מצד שני, יצרניות הזיכרון צמצמו השקעות וקווי ייצור בשנים האחרונות אחרי תקופת עודף, מה שיצר צוואר בקבוק כשהביקוש חזר בחדות. לא עזר לכך כמובן הסטת קווי הייצור לזכרונות מותאמי AI - כך ששאר הסגמנטים, שיודעים לשלם פחות פר זיכרון - מוזנחים ולא יכולים לקבל זכרונות. התוצאה היא עליות מחירים, זמני אספקה ארוכים, וחוסר ודאות בשרשרת האספקה - מצב שמקשה במיוחד על חברות חומרה ויצרנים שתלויים ברכיבים האלה כדי לעמוד בקצב המכירות.
חשוב לחדד - הזינוק במחירי הזכרונות (ה-DRAM וה-NAND) מייצר לחץ על כל שרשרת הייצור ועלויות הרכיבים (BOM) .
במוצרים כמו שרתי ענן, סמארטפונים מתקדמים ומחשבים אישיים, רכיבי הזיכרון מהווים חלק משמעותי מעלות הייצור הכוללת. כאשר מחירי הרכיבים הללו מזנקים בעשרות אחוזים בתוך רבעון אחד, ה-BOM מתייקר בשיעור דו-ספרתי.
התוצאה היא שהחברות נאלצות לספוג את הגידול העלויות ולשחוק את המרווח שלהן, או לחילופין לייקר את המוצר ולגלגל הלאה את ההתייקרות.
כשהעלייה היא חדה כ"כ ומתרחשת בפרק זמן קצר, הדבר דוחף את החברות לבחור באפשרות של העלאת מחירים מה שיוצר להייפר אפקט חיובי כי הוא מעלה את מחיר המוצר הסופי של הלקוחות - ובהתאם גם את המחיר של הקופסה שהיא מספקת. הייפר עובדת לרוב במודל של פיקס מרג’ין, כלומר אחוז רווח קבוע על מחיר המכירה, ולא רווח נומינלי קבוע בדולרים. לכן, אם בעבר היא מכרה קופסה ב-150 דולר עם רווח של 15%, וכיום אותו מוצר נמכר ב-180 דולר בגלל התייקרות הרכיבים, היא שומרת על אותו שיעור רווח - אבל בדולרים מוחלטים מרוויחה יותר.
בפועל זה אומר שהאינפלציה בשרשרת האספקה “עוברת דרכה” בלי לפגוע ברווחיות, ואף משפרת אותה במונחי כסף. הייפר לא נלחצת מעלויות עולות של רכיבים שלא בשליטתה, אלא מתמחרת מחדש ושומרת על המבנה הכלכלי שלה. כך, בתקופה שבה יצרנים רבים נשחקים במרווחים, הייפר מצליחה להגן על הרווחיות ואף להגדיל את הרווח האבסולוטי לכל יחידה - בלי לקחת סיכון נוסף ובלי שינוי במודל העסקי.

*האתגרים הנוכחיים*
צריך לציין שני דברים משמעותיים:
הדולר הנמוך פוגע בהייפר. הרבה מההוצאות של הייפר הן כח אדם הנדסי ושכירות בישראל, ולכן הדולר הנמוך מכביד מאוד על הרווחיות של החברה (הוצאות שיקליות רבות עם מכירות דולריות בלבד). אנחנו מאמינים שהשיפור העסקי יפצה על כך בריבית אך עדיין לא מקלים בכך ראש.

בנוסף - רבעון 4 2025 אמור להיות חלש מאוד מבחינת התוצאות העסקיות מכיוון ששווקי הקצה עדיין לא הספיקו להתאושש, והדולר חלש אך אנחנו מאמינים שהצבר יהיה משמעותי מאוד ויעיד על שנת 2026 חזקה

[איתן קלימן @eitankliman]

@1xN3grCQJHxHjgH @innerblock @Qa5679 דיברתי ספציפית על סיב בלבד

[איתן קלימן @eitankliman]

@innerblock @Qa5679 מבלי לחוות דעה על החברה עצמה.
הפתרון שלה לא רלוונטי ולא מיועד לרחפנים הבעייתים, אין מה להזמין ממנה (לפחות כרגע)

[איתן קלימן @eitankliman]

@ShmuelLon הוצאת סיאל
למיטב הבנתי, לא מדפיסים יותר.
אם למישהו חשוב לקרוא, מוזמנים לקחת ממני עותק
דבר איתי בפרטי

[איתן קלימן @eitankliman]

אחרי עוד כנס משקיעים מוצלח עם הרשמה מלאה - אנחנו מקיימים ערב נוסף.
אם אתם משקיעים כשירים, ומעניין אתכם לשמוע על הזדמנויות השקעה בשוק ההון הישראלי וסקירת פעילות של קרן גידור מובילה וכל זה בערב של אוכל ואלכוהול טוב, מוזמנים להשאיר פרטים בDM או בטלפון.
0524534527

[איתן קלימן @eitankliman]

אנחנו קרן השקעות - אבל יש לנו סדרי עדיפויות.
(החולצה שקיבלו כל הילדים של עובדי הקרן)

[Yair Jacobi @YairJacobi]

הפחד הכי גדול שלי בכל הנוגע להשקעות זה לצאת לוזר ולעשות רק הון דורי במקום לעשות הון בין-דורי כמו כל שאר החברים בטוויטר

[איתן קלימן @eitankliman]

מתחילים עוד מעט ממש
מוזמנים להצטרף
יהיה מעניין!

[איתן קלימן @eitankliman]

אחרי חודש של מלחמה, תנודתיות אדירה בשווקים ומעל הכל - דוחות שנתיים, הגיע זמן לקצת סיכום.
וובינר לסיכום עונת דוחות, המצב בשווקים והמבט קדימה.
יום ראשון, ב' אייר, 19.4 - 20:30.
תבואו, יהיה כיף!
מוזמנים להרשם בקישור
https://t.co/HiI6Q4tDTo

[getValue @Rbabar7]

מי שמשקיע במניות בישראל ובעולם מכיר את "מס הכנסה" האמיתי: הזמן.

לבנות אקסל לכל מניה, לעבור על דוחות ב-מאי"ה, להצליב נתונים ב-Yahoo Finance ולנסות להבין אם המכפיל בכלל הגיוני.

כמשקיע פרטי, נמאס לי להרגיש שמשקיעים נלחמים עם ידיים קשורות מאחורי הגב בזמן שלמוסדיים יש טרמינלים יקרים

[איתן קלימן @eitankliman]

אחרי חודש של מלחמה, תנודתיות אדירה בשווקים ומעל הכל - דוחות שנתיים, הגיע זמן לקצת סיכום.
וובינר לסיכום עונת דוחות, המצב בשווקים והמבט קדימה.
יום ראשון, ב' אייר, 19.4 - 20:30.
תבואו, יהיה כיף!
מוזמנים להרשם בקישור
https://t.co/HiI6Q4tDTo

[איתן קלימן @eitankliman]

@elyashiv153 @Eran_Efrat @ShaiEgozi @aviadbasha תודה אלישיב!

[איתן קלימן @eitankliman]

@treasureteen @Eran_Efrat תודה!

[Shlomi Ardan @ShlomiArdan]

אחרי חצי שנה של עבודה אינטנסיבית אנחנו גאים לפרסם את סקירת כל המניות בישראל ל-2026!

סקרנו את כל 560 החברות שנסחרות בישראל לפי מגזר, אירועים בולטים ותוצאות כספיות, בחיפוש אחר החברות המעניינות ביותר
20 מניות מעניינות, מעל 100 חברות למעקב ועוד מאות תובנות על חברות בשוק המניות הישראל 🇮🇱
כל זה חופשי, חינמי וזמין לקריאה

משקיעים שרוצים להכיר את החברות בשוק הישראלי ולאחר מציאות אחרי כל העליות- זה בשבילכם 🫵

קריאה מועילה ושנת השקעות מוצלחת!
(קישור בתגובה)

[איתן קלימן @eitankliman]

@UltrasYoav הלוואי סוף מרץ
האריכו עד אמצע אפריל