Eric

salute

[Eric @jackeylowe]

My heart’s vacant, waiting for the right girl to move in.

[Thierry from arvy 🇨🇭 @ThierryBorgeat]

Something broke in the momentum trade

Goldman's High Beta Momentum basket peaked on June 22. Three weeks later it's down 32.8%. The only comparable unwind in this chart's history: late 2021, minus 34.2%, right before the 2022 bear market.

The surface looks calm. The index barely moves. But underneath, the hottest stocks of this cycle are getting liquidated at 2021 speed. Gamma squeezes in the morning, air pockets in the afternoon, violent rotation all day long.

Indexes tell you the weather. Factor baskets tell you what's actually happening.

[美股混学家 @bitpanda88]

一开始大部分人以为只是一次简单的回调

但推上不乏大神早早就看到了这场大跌，并发出警示

这里我整理了一部分在5月-7月之间提示半导体风险的kol，如有遗漏的，请帮忙在评论区补充。

排名不分先后

- @WallStreet0Name（华尔街没有名字） 6 月 6日，提示半导体进入高波动去杠杆阶段：https://t.co/bszs1wqf64

- @Franktradinglog（Frank trading），6 月 7 日，复盘做空半导体逻辑：
https://t.co/X6GuNaQLeJ
7 月 1 日，明确清仓信号：
https://t.co/ve7r8VDU5O

- @cyrilxuq （徐冲浪），6月29日明确提示存储进入灾难期，建议减仓：
https://t.co/l5S3xAEepc

- @xtony1314 （逍遥XTony），交易大神，最懂闪迪的人，帖子可以挨个翻。
6 月 25 日提示拿住空单，此后多次做空获利：
https://t.co/0QAY47hizC

- （Herman Jin）@ShanghaoJin， 反复强调存储是商品属性 + 有扩产经验，因此高PE/永久缺货叙事不可持续，估值风险大。一旦涨价逻辑被市场质疑，就会杀估值。更偏向专业、理性质疑估值，非常值得学习。

- @bboczeng（勃勃OC），过于抽象就不贴具体的帖子了，可以挨个贴子往上翻。

- @BabybusFL （Babybus），有非常明确的风险提示，具体也是自己翻帖子吧。

- @lxrcr1201（老李来了） 7 月 1 日清仓贴：https://t.co/FTiX9h57ON

虽然有些 kol 比较抽象，但他们确实给出了与当时主流观点相悖但正确的观点，并且明明白白的马前炮，而不是向字节股神一样马后炮。

如果你能把这些博主的帖子刷完，我不信你没有一点收获！

[焦土客 @jiaotuke]

为什么小县城孩子为什么很难混起来？

第一是不懂事理、认知不行、做事小里小气、不大方、不大度。很多事情执着于蝇头小利，各种生活习惯、说话习惯，短时间内很难登大雅之堂。这种模式就算考上名牌大学也不行

另一个原因来自于小市民家庭有天生的劣根性，不要以为农村人善良，农村人最恶。农村人最是怕你富，嫌你穷，最势利，心眼很多，都是傻子居多，他对人极不善良。

这种环境之下，孩子长起来以后，到了一个大的环境，思维方式很难改变。

再就是城市里边的小市民，自己什么都不是，鼻子翅子朝天，谁都看不起。

就这种思维模式，一旦上到另一种更高层次的环境以后，什么也不是，但是还死要面子，自尊了不得了。

说实话，在社会上混的人最不能讲自尊，都讲利益。

有实力，人家会尊重你。背后什么实力没有、什么背景没有，还叫人家不尊重你。痴心妄想，死要面子

[xilo @xilo2991]

有了Codex 以后，每天的剪辑工作流程：

1. 斜杠调用Skill
2.艾特参考文件夹
3.刷会抖音等几分钟
4.完事，准备下班✌️

[Suu @Suu766]

以前做小红书：要露脸、要拍摄、要剪辑

现在做小红书：AI 写、AI 画、AI 配、AI 做

很多人还在纠结要不要开始

而有的人，已经用 AI 做出了几十万播放的账号

盈夏姐姐的这个视频讲的更清楚，她拆解 了4 种不露脸 AI 玩法

普通人也能上手

因为未来比拼的，可能不再是谁会拍视频

而是谁更懂用户想看什么

时间轴参考：
00:00 前言
02:08 卡通图文
05:02 英语阅读短视频
07:59 手绘plog
10:44 疗愈漫画
12:59 结尾

[爱分享的mao @hyh1564069]

未来十年最值钱的能力有哪些？

1、做个人IP
未来最值钱的资产不是公司，而是个人品牌、超级个体。

2、All in AI
不会用AI的人，就像以前不会用电脑和互联网的人，白白错失了风口。

3、学会卖东西
销售能力，永远是普通人最暴利的能力。

4、做自媒体
自媒体，是普通人最低成本的创业。

5、做私域
公域流量不稳定，甚至会消失，但你私域的老客户关系不会。

6、学会直播
未来的视频表达能力，会像今天的打字能力一样基础。

7、学会做内容
内容是这个时代最便宜的杠杆。

8、学会做高客单
低单价的事往往很累，还挣不到钱，真正想赚钱，一定要做高客单的产品。

9、学习美股投资
未来十年全球最强的公司，大概率依然在美股。

10、别碰短线赌博
大多数人亏钱，不是因为市场不好，而是因为人性太贪。

11、做区块链生意
不是让你乱炒币，而是去看「链上的商业」。

12、学英语
英语本质上是「全球信息权限」。

13、学会用推特/X
目前来讲，中文互联网的信息，大多是二手三手的，而X有很多一手信息。

14、做跨境
中国最大的优势之一，依然是供应链。

15、学会流量思维
未来不会流量的人，会越来越难做生意。

16、学会做剪辑和短视频
你的表达能力，会越来越值钱。

17、养好身体
未来最贵的资产，其实是人的身体、精力、能量。

18、控制糖和炎症
保持高能量状态，本身就是一种竞争力。

19、减少无效社交
很多饭局、活动，本质上是在浪费生命。

20、远离长期消耗你的人
环境真的能改命。

21、学会独处
未来真正赚钱的人，大多是那些能长期独立思考的人。

22、建立第二，甚至第三收入
只靠死工资的人，会越来越没安全感。

23、做复利高的事情
比如内容、投资、IP、客户积累等。

24、学会筛选信息
未来最稀缺的，不是信息，而是「过滤信息」的能力。

25、别再迷信稳定
未来最大的风险，就是你以为自己很稳定。世事无常，一切都处在变化之中。

[Eric @jackeylowe]

AI最大的时代红利，不是取代工作，而是彻底抹平教育资源的贫富差距。

过去，优质名师、顶尖教育资源，只集中在少数名校、少数家庭手里。

现在，每个普通孩子，都能免费拥有一位全天候、零偏见、最顶级的私人名校教师。

不再拼父母眼界、不再拼家庭财力。
真正实现：教育公平，普惠众生。

[泵泵超人 | Pumpman 🔶 @crypto_pumpman]

⚽️ 世界杯马上就要开始了，分享一下我的「小组赛」波胆小抄

目前 @42space 已经上了 16 组小组赛对局，泵泵已经全部买定离手了

昨天跟我爸连夜讨论，整理出一份我们觉得最有可能的小组赛比分预测，分享给大家参考，DYOR 😂

1、墨西哥 2-0 南非 → 买 MEX Win：

FIFA 第 12 vs 第66 的实力差 + 阿兹特克高海拔主场，公允胜率68%却只被买到45%，南非被散户高估3倍。

2、韩国 1-1 捷克 → 买 CZE Win：

赔率上这是三项几乎均等的均势局，但亚洲情绪资金把韩国推到62.5%、捷克压到14.8%，低估超2倍，全场最大错价。

3、加拿大 1-0 波黑 → 观望：

平台定价 53.2% 与公允 53% 几乎重合，主场小优但波黑防守有韧性，没有 edge 就不动手。

4、美国 1-0 巴拉圭 → 小注PAR/Draw：

巴拉圭是南美预选赛防守最好的球队之一但锋无力，美国主场情绪盘略被买高，这是最可能闷平的一场。

5、卡塔尔 0-2 瑞士 → 买SUI Win：

瑞士 "安全无聊高效"，公允 78% 只被定价 64.6%，卡塔尔上届主场三战全败却被买到 13.7%，适合稳健仓。

6、巴西 2-0 摩洛哥 → 买BRA Win：

安切洛蒂的巴西是C组断档头名，摩洛哥因 2022年 第四名的光环被市场高估，41.5% vs 公允 58% 的折价很可观。

7、海地 0-2 苏格兰 → 观望：

平台 66.1% vs 公允 64% 定价几乎完美，这是苏格兰小组里唯一明确该赢的比赛

8、澳大利亚 1-2 土耳其 → 观望：

土耳其有 恰尔汗奥卢 + 居莱尔 的创造力优势但防线是软肋，53.4% 的定价已充分反映实力差

9、德国 3-0 库拉索 → 重仓GER Win：

1/20 的赔率对应公允94%却只被买到67%，15万人口的库拉索被娱乐资金抬到17.8%（高估近10倍），全部12场里风险收益比最好的一注。

10、荷兰 1-1 日本 → 买NED Win：

荷兰公允 47% 只被定价 38%，日本和韩国一样，被亚洲资金买高，但日本上届赢过 西班牙 和 德国，仓位要比 德国 那场轻。

11、科特迪瓦 0-1 厄瓜多尔 → 小注Draw：

两支防守型球队全场可能不超2球，厄瓜多尔被买到50.5%超出公允39.5%，平局27.8% vs 公允33%是性价比最好的方向。

12、瑞典 1-0 突尼斯 → 小注Draw：

瑞典62.3%明显超出公允50%，且北欧球队在蒙特雷的炎热气候是隐性减分项，平局18.6% vs 公允28%低估最多，最闷的一场

13、西班牙 3-0 佛得角 → 重仓ESP Win：

西班牙是本届头号夺冠热门，公允胜率约89%却只被买到47%，佛得角37%的定价对公允 3.4% 是 11倍 高估

14、比利时 2-0 埃及 → 买 BEL Win：

公允58%只被定价46%，埃及35% vs 公允17.5%被买高2倍，埃及历史上从未赢过一场世界杯比赛，萨拉赫的名气值不了这个价。

15、沙特 0-2 乌拉圭 → 重仓 URU Win：

公允概率乌拉圭约67%却只被买到34%，沙特被抬到46%（公允仅11.4%，4倍高估）

大概率是2022年爆冷赢阿根廷的叙事+中东资金在推，但那是历史不是概率，这场和西班牙并列本批最佳价值。

16、伊朗 1-0 新西兰 → 小注Draw：

伊朗48%定价与公允 50% 基本一致没有edge，但新西兰32% vs 公允22%被买高

平局20% vs 公允28%是唯一低估方向，两队都偏保守

以上押注仅为个人意见，仅供各位参考，大家需要自己判断是否出手 🤔

[0x鸣人 @LuBtc888]

一个大学生，靠平台搬运信息，一个星期捞了20多万

他用什么方法实现的？

第一，天天泡海外那几个论坛，Reddit、Product Hunt这、Medium。老外每天都有新东西冒出来，工具、玩法、案例，国内大部分人根本刷不到。

第二，把那些东西拿过来重新弄。不是机器翻译就完事，是把老外的思路拆开，按照咱们这边看着顺的方式重新讲一遍，顺便把自己踩过的坑、要注意的点都加上。

第三，一个素材到处发。抖音上做成那种带悬念的口播，小红书上弄成好看的图文，头条上写成详细的分析。一个东西换个壳子，吃三份流量。

说白了，他卖的不是什么独家秘密。就是很多人不知道去哪找，找到了也没时间整理，整理完了也懒得翻。他把这几步替别人做了，钱就该他挣。

信息差这东西永远在。不是你比别人知道得多，是你比别人动手快。

[DONS @dons_korea]

메모리 슈퍼사이클이 곧 끝난다고 보는 뷰가 늘었다.

논리는 대충 이렇다.

하이퍼스케일러가 비싼 가격에 무한정 사주진 않을 것고, 중국 메모리 공급이 풀리고, 테라팹 같은 수직통합이 들어오면 2028 컨센서스가 무너진다는 것.

그래서 지금이 메모리 주식의 피크아웃이라고 본다.

일부는 맞는 말이고, 메모리가 사이클 산업이라는 본질은 변하지 않는다.

가격이 꺾이면 이익이 사라진다는 것도 변하지 않는다.

다만 베어 관점이 착각하는 한 가지 가정이 있다.

"효율화가 일어나면 수요가 줄어든다."

쉽게 말하면.. 메모리가 비싸지니까 빅테크가 안 살 것이고, 성능이 좋아지면 적게 사도 되니까 결국 수요가 감소한다는 시각.

그런데 역사적으로 보면 정반대였다.

효율화는 수요를 줄인 적이 없다.

항상 파이를 키웠다.

90년대 인터넷이 처음 깔릴 때.. 회선 속도가 빨라지자 무슨 일이 벌어졌나.

사람들이 인터넷을 적게 쓴 게 아니라 영상까지 보기 시작했다.

데이터 사용량이 곱셈으로 늘었다.

2000년대 모바일도 같았다.

통신 단가가 내려가자 사람들이 통화를 줄인 게 아니라 모바일 인터넷, 스트리밍, 영상통화를 같이 쓰기 시작했다.

클라우드도 마찬가지다.

컴퓨팅 단가가 내려가자 기업들이 서버를 안 산 게 아니라, 클라우드 위에 SaaS, 빅데이터, 머신러닝까지 올렸다.

경제학에는 이걸 부르는 이름이 있다.

제번스 역설.

자원의 효율이 좋아지면.. 자원 사용량이 줄어드는 게 아니라 오히려 늘어난다는 법칙이다.

19세기 영국에서 증기기관 효율이 좋아지자 석탄 소비가 줄지 않고 오히려 폭증했다는 데서 나온 개념이다.

이 법칙이 지금 AI에서 그대로 작동한다.

HBM3 - HBM3E - HBM4로 가면 대역폭이 1.5~2배씩 뛴다.

같은 GPU 한 대가 처리할 수 있는 토큰 수가 그만큼 늘어난다.

토큰당 비용이 내려간다는 뜻이다.

그렇다면 베어 시나리오대로 빅테크가 메모리를 덜 살까.

반대다.

토큰당 비용이 내려가면, 지금까지 AI 쓰기 비싸서 망설였던 곳들이 더 많이 들어오기 시작한다.

더 긴 컨텍스트, 더 복잡한 모델, 더 많은 사용자가 가능해지는 것이다.

시장 파이가 통째로 커진다.

추상적으로 들리니까 현장 얘기를 해보면,

처남이 램리서치 7년차다.

얼마 전 전화가 왔는데 사장이 직원들한테 2030년까지 자사주를 팔지 말라고 강조했다고 한다.

램리서치가 어떤 회사냐. 메모리 반도체 장비, 그중에서도 식각 증착 핵심 공급사다.

회사 사장이 직원한테 자사주를 2030년까지 들고 있으라고 따로 강조하는 건 그냥 던지는 말이 아니다.

회사 내부에서 보는 메모리 자본지출 사이클의 끝이 2030년보다 한참 뒤라는 신호다.

베어가 그리는 "2027~2028 피크아웃" 시점이랑 얘기가 다르다.

내 경험도 같다.

음악 관련 AI 플랫폼이랑 MOU 맺고 기업용 버전을 쓰고 있는데, 내년 연 사용료 예산을 또 올려야 한다.

업체가 직접 이유를 말했다.

"서버 운영비, 그러니까 토큰 사용량이 계속 늘어나서 데이터 사용료를 올릴 수밖에 없다"는 것이다.

다른 산업의 AI 플랫폼 쪽 사람들 얘기도 같다.

고객 기업이 새로운 AI 모델을 계속 요구하는데, 결국 가장 큰 문제가 서버 운영비라고.

이게 뭘 뜻하느냐...

AI를 이미 잘 쓰는 집단이 더 깊고 더 넓게 쓰고 있다는 것이다.

도입 단계의 수요 증가가 아니라, 정착 단계에서의 사용량 폭증이다.

한 번 AI를 업무에 쓰기 시작한 회사는 멈추지 않는다.

더 긴 컨텍스트, 더 많은 사용자, 더 복잡한 모델로 계속 확장한다.

제번스 역설이 현장에서 그대로 작동하는 모습이다.

AI 단위 비용이 내려갈수록 사용량은 줄어드는 게 아니라 곱셈으로 늘어난다.

그래서 메모리-GPU-전력 수요가 같이 곱셈으로 늘어난다.

그러니까 베어가 그리는 "비싸지면 빅테크가 안 산다"는 시나리오는 한 가지 핵심을 놓친 그림이다.

빅테크는 비싸도 산다.

안 사는 게 비합리적이라서가 아니라, 사는 게 더 합리적이라서다.

효율화가 토큰당 비용을 낮추고, 토큰당 비용이 낮아지면 AI 활용 범위가 더 커지고, 활용 범위가 커지면 또 더 많은 메모리가 필요해진다.

이것이 끊이지 않는 한 사이클이 끝나기 어렵다.

중국 공급 얘기도 한 단계 들어가야 한다.

CXMT가 DRAM 1위로 올라왔고 YMTC가 NAND 증설 중이라는 건 맞다.

그런데 중국이 들어오는 영역과 빅테크가 사는 영역이 다르다.

CXMT는 DDR4와 일부 DDR5 같은 범용 메모리에서 양산 중이다.

YMTC는 NAND다.

빅테크가 AI에 쓰는 건 HBM, 첨단 DDR5, LPDDR5X다.

이 두 영역 사이에 기술 갭이 상당히 크다.

CXMT가 HBM 양산까지 가려면 EUV 장비 제약, 1c 노드 수율, TSV 패키징... 다 미국 제재 라인 안에 묶여 있다.

최소 2~3년, 아마 5년 이상은 더 걸릴 것이다.

그래서 베어가 그린 "중국 공급 풀어 가격 붕괴" 시나리오는 범용 메모리에선 가능해도, HBM과 첨단 DRAM에선 2028까지 거의 영향 없다고 봐야 한다.

그리고 메모리가 그렇게 쉽게 만들어지는 기술이 아니다.

TSMC가 파운드리 생태계 만드는 데 30년 걸렸다.

SK하이닉스가 HBM에서 지금 자리 잡는 데 10년 넘게 걸렸다.

베어 관점에 묻고 싶은 게 하나 있다.

인터넷이 빨라졌을 때 데이터 사용량이 줄었나?

클라우드가 싸졌을 때 서버 수요가 줄었나?

스마트폰이 보편화됐을 때 통신 인프라 투자가 줄었나?

답은 다 똑같다.

효율화는 한 번도 시장 파이를 줄인 적이 없다.

항상 파이를 키웠다.

AI에서도 같다.

토큰당 비용이 내려갈수록 AI를 쓸 수 있는 산업이 늘고, 한 회사가 쓸 수 있는 범위가 늘고, 결국 더 많은 메모리가 필요해진다.

베어가 그린 "효율화 = 수요 감소" 등식은 역사적으로 한 번도 성립한 적 없다.

이번에도 다르지 않을 것이다.

[最爱吃兽奶的兔🐰 @0xMilkRabbit]

不用去抢 QDII 纳指额度了！

这是除 QDII 外，
国内另一种「合规投资美股」的方式。
不仅可以享受 300 万投资美股的额度，
连资金结汇回境也是合规的😼。

之前介绍了国内，
可以通过支付宝 QDII 丝滑投资美股，
但现阶段，很多家都限额，
每天十块百块，拉满也才 1000 的。

不少推友担心定投还好，后面有好机会，要抄底的时候还限额怎么办？

这个「大湾区跨境理财通」拥有 300w 额度，
对大部分普通人足够了。

如果你本来就在这些城市，就可以直接享受👇：
广州、深圳、珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门、肇庆。

如果你不在，也有路子可以低成本搞定。

[nico^ ^ @staypinkyup]

我要睡觉了 但我想说一下光学和存储我为什么打法相反。

最近大家应该有听说光学板块出的新etf $FOTO 吧？可是我在光学我直接买 $LITE ，没碰 $FOTO。因为 $FOTO的结构是把一摞光学票混在一起，这个领域中 $LITE和 $COHR 是龙头，但里面还掺了 $LASR、 $AAOI、 $MKSI 这些不同细分、不同质量层级的票，买它等于龙头和杂票一锅端。$LITE占约 13.08%、$COHR约12.91% ，前两大合起来约 26%。而且它成立才几天，AUM 也小，流动性差, 费率还 0.75%。我个人习惯是买就要买板块龙头，那我直接买 $LITE 和 $COHR 就好。

相比下来，存储我反而买 $DRAM (Roundhill Memory ETF)，费率 0.65%。它的重仓精准压在板块龙头：三星Samsung 25% / 海力士SK Hynix 24% / 美光Micron 24%，三家占 ~72%，正好是全球 memory 前三。关键 Samsung、SK Hynix 是韩股，美股根本买不到的。我之前是用持有港股两倍做多的方式持有，后来是IBKR开通了韩股权限了。买这个ETF 帮我把比较难买到的龙头打包了，还支持期权交易。我自己再额外买 $MU 的逻辑也是美国一定会扶持做强自己的本土公司，况且此股也已经成了川普概念股了，所以我还是坚定持有。

[Ray Wang @wangray]

去泰国旅游，顺便开个 IBKR。

众所周知 IBKR 开户需要海外地址证明。

闲鱼上所谓的基本都是 P 图，强烈不建议这个搞，一查一个准。

如果刚好要去泰国旅游，可以让酒店民宿老板开 TM30 证明，如果还不放心，就用 TM30 去移民局开居住证明，这个可以确定为合法海外地址证明。

费用100铢，时间一周，有些地方500铢可以当天立取，走官方正规渠道，是最保险的。

[고민고민열매 @4muel34]

AI가 전기를 먹기 시작했다!
데이터센터 내부에서 벌어지는 조용한 혁명!

많은 사람들은 AI를 반도체 산업의 이야기라고 생각한다.

하지만 엔지니어들이 보는 AI는 조금 다르다.

그들이 보는 AI는 사실상 거대한 전기 소비 장치다.

예를 들어 최신 AI 서버 랙 하나는 과거 데이터센터 전체가 사용하던 수준의 전력을 소비하기 시작했다.

1. 문제는 GPU가 아니다.

전기를 어떻게 넣을 것인가가 문제다.

GPU는 1V를 사용한다. 그런데 데이터센터는 800V를 원한다.

흥미로운 사실이 하나 있다.

AI GPU는 실제로 매우 낮은 전압에서 동작한다.

대략

GPU 코어: 0.7~1.0V
HBM 메모리: 1~2V 수준이다.

하지만 데이터센터는 반대로 높은 전압을 원한다.

왜일까?

전력 공식 때문이다.

P = VI

전력(P)이 같다면 전압(V)을 높일수록 전류(I)는 줄어든다.

전류가 줄어들면

케이블 굵기 감소, 발열 감소, 구리 사용량 감소, 전력 손실 감소가 발생한다.

그래서 최근 AI 데이터센터는

48V→ 400V→ 800V DC구조로 이동 중이다.

2. 왜 800V가 중요한가?

전력 손실은 전류의 제곱에 비례한다.

Ploss = I2R

여기서 엄청난 차이가 발생한다.

예를 들어 1MW를 전송한다고 가정하자.

48V 시스템: 전류 약 20,800A

800V 시스템: 전류 약 1,250A

전류가 16배 감소한다.

손실은 전류 제곱에 비례하므로

16² = 256배 차이가 난다.

그래서 업계가 갑자기 800V DC 이야기를 하기 시작한 것이다.

이건 단순한 기술 업그레이드가 아니라 데이터센터 경제성을 바꾸는 구조 변화다.

3. 여기서 등장하는 것이 SiC

기존 실리콘은 800V 이상 영역에서 문제가 생긴다.

고전압에서는 스위칭 손실 증가, 발열 증가, 효율 감소가 나타난다.

그래서 등장한 것이 실리콘 카바이드(Silicon Carbide, SiC)다.

SiC는 절연파괴 전압이 높음, 고온 동작 가능, 스위칭 속도 빠름이라는 특징이 있다.

쉽게 말하면 "더 뜨겁고 더 강한 전기를 다룰 수 있는 반도체"다.

데이터센터 내부에는 사실 수천 개의 초고속 스위치가 있다

4. 많은 사람들이 전력반도체를 전선을 연결하는 부품 정도로 생각한다.

실제로는 아니다.

전력반도체는 초고속 스위치다.

초당 수십만 번에서 수백만 번 전기를 켰다 껐다 한다.

왜 그럴까?

전압을 변환하기 위해서다.

예를 들어

800V
↓
50V
↓
12V
↓
1V

과정을 거쳐야 GPU가 사용할 수 있다.

이 과정에서 전력반도체는 엄청난 속도로 스위칭을 반복한다.

진짜 병목은 자기(Magnetic) 부품이다

여기서 투자자들이 거의 보지 않는 영역이 나온다.

대부분 사람들은

GPU→ 전력반도체까지만 본다.

하지만 엔지니어들은 전력반도체 → 자기소자를 본다.

왜냐하면 전력 변환 과정에는 반드시 인덕터, 변압기, 초크 코일이 필요하기 때문이다.

전력반도체가 아무리 좋아져도 자기소자가 따라오지 못하면 효율이 무너진다.

5. SST(고체변압기)가 주목받는 이유

현재 변압기는 수십 년 전 구조와 크게 다르지 않다.

무겁다. 크다. 반응 속도가 느리다.

반면 SST는 전력반도체, 고주파 변압기, 디지털 제어를 결합한다.

기존 변압기가 수 톤이라면, SST는 훨씬 작고 빠르게 전압을 제어할 수 있다.

AI 데이터센터가 늘어날수록 변압기 → SST전환 압력이 커질 수 있다.

6. 그런데 SST의 진짜 문제는 열이다

사람들은 SST를 전기 기술로 생각한다.

실제로는 열 기술이다.

전력 밀도가 높아질수록 전력반도체 발열, 자기소자 발열, PCB 발열 이 동시에 증가한다.

그래서 최근 데이터센터에서는 공랭→ 수랭→ 직접액체냉각→ 액침냉각으로 이동하고 있다.

결국 전력 산업과 냉각 산업이 합쳐지기 시작한 것이다.

7. AI의 다음 전쟁터

많은 사람들은 AI 전쟁을 GPU 전쟁으로 본다.

하지만 데이터센터 내부를 들여다보면 진짜 전쟁은 다른 곳에서 벌어지고 있다.

800V 직류 전력망. SiC 전력반도체. 고체변압기. 자기소자. 액체냉각. 그리고 이 모든 것을 연결하는 전력 아키텍처.

AI가 발전할수록 GPU의 성능보다 중요한 것은 전기를 얼마나 효율적으로 움직일 수 있는가가 된다.

결국 미래의 AI 데이터센터는 컴퓨터 공학의 결과물이 아니라, 전력공학·재료공학·열역학이 결합된 거대한 산업 시스템에 가까워질 가능성이 높다.

그래서 지금 가장 흥미로운 질문은 "어떤 AI 모델이 이길까?"가 아니라,

"1MW짜리 AI 랙에 전기를 넣고 열을 빼낼 수 있는 기업은 누구인가?" 일지도 모른다.

[纳米AI @antiAIvo]

英伟达首台 Vera Rubin NVL72 交付，产线打通

大摩拆解：单柜成本 399万→780万美元
GPU 占比从 65% 跌到 51%
价值全面向中游零部件转移
A股关联板块拆分👇

内存/存储（+435%）
兆易创新 603986｜A股唯一长鑫绑定
澜起科技 688008｜内存接口芯片龙头
香农芯创 300475｜SK海力士HBM分销
雅克科技 002409｜HBM前驱体独家

PCB制造（+233%）
胜宏科技 300476｜AI算力卡全球第一
沪电股份 002463｜交换机PCB全球第一
深南电路 002863｜PCB+载板全栈
鹏鼎控股 002938｜全球PCB龙头
景旺电子 603228｜交换板背板供应商
崇达技术 002815｜44层板供货

PCB材料-覆铜板/树脂
生益科技 600183｜唯一M9认证CCL
南亚新材 688519｜高速CCL
金安国纪 002636｜CCL供应商
东材科技 601208｜M9树脂国内唯一
圣泉集团 605589｜PPO树脂布局

PCB材料-电子布/玻纤
宏和科技 603256｜唯一超薄电子布
中材科技 002080｜Q布全球三家之一
菲利华 300395｜石英纤维布
中国巨石 600176｜电子布全球最大
光远新材｜低介电布扩产

PCB材料-铜箔 & 钻孔
铜冠铜箔 301217｜HVLP全谱系量产
德福科技 301511｜HVLP5出货第一
诺德股份 600110｜锂电+电子铜箔
大族数控 301200｜AI PCB钻孔设备
鼎泰高科 301377｜PCB钻针全球龙头
中钨高新 000657｜微钻+钨资源

光模块
中际旭创 300308｜光模块全球龙头
新易盛 300502｜1.6T光模块
天孚通信 300394｜光器件+CPO引擎
东山精密 002384｜IDM光芯片自供99%
源杰科技 688498｜光芯片CW光源
仕佳光子 688313｜AWG芯片龙头
光迅科技 002281｜光芯片IDM全栈
华工科技 000988｜硅光全栈自研

光纤光缆
长飞光纤 601869｜全球市占9连冠
亨通光电 600487｜光纤+海缆双龙头
中天科技 600522｜光纤+海缆
烽火通信 600498｜光传输系统

载板/电源/液冷/测试

ABF载板（+82%）
兴森科技 002436｜A股唯一ABF量产
深南电路 002863｜16层ABF载板

电源（+32%）
麦格米特 002851｜Rubin高压直流电源
中恒电气 002364｜国内HVDC龙头
泰永长征 002927｜800V固态断路器
四方股份 601126｜固态变压器龙头

液冷散热（+12%）
英维克 002837｜液冷CDU份额20%+
申菱环境 301018｜数据中心液冷

铜缆/连接器
新亚电子｜NVLink铜缆
胜蓝股份 300843｜高速连接器

测试/靶材
博杰股份 002975｜英伟达测试设备
江丰电子 300666｜M9级PCB靶材

结论
Rubin 首台交付 = 量产验证，不是发布
2026下半年大规模出货已无技术障碍
产业链从「预期驱动」切换为订单驱动
每个环节都有 A 股标的承接
这轮不是炒概念，是真实订单在落地

[子时 @silverfang88]

最近深圳逛山姆超市
听旁边哥们聊天
给我也是震惊了

他教旁边那个混血哥们
怎么在深圳怎么泡妞
我总结了一下

第一，在小红书和陌陌啥的装老外
这种适合体验网恋感
会感受到女性倒追的快乐

第二，在小红书和抖音发帖
说自己每个月给女朋友三四万
为啥女朋友对自己态度还是很差
也会感受到平时非常女权的社会
突然变得一片坦途

第三，找人借whoop充电器和网球拍
或者以此类推
找一个特别新的产品
来直接区分女性圈层
是否健身 在乎健康 有付费能力

这样一套既可以戏耍渣女
也不影响找到优质的伴侣
还得是你们城里人会玩啊